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Grandes oscilações no mercado são, na verdade, saudáveis! Ações dos EUA, juros e IA: a melhor forma de evitar uma exuberância irracional é deixar que o mercado enfrente alguns contratempos de vez em quando

🔥 O “banho de água fria” do mercado é, na verdade, o melhor remédio para recobrar a lucidez

> Ideia central: a melhor forma de evitar uma exuberância irracional é deixar que o mercado enfrente alguns contratempos de vez em quando. O que é realmente perigoso nunca é a volatilidade, mas sim todos terem certeza de que “não há como dar errado, seja lá o que fizermos”.
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As oscilações recentes nas ações dos EUA, nas ações de tecnologia e no setor de IA geraram amplas discussões. Como investidores, precisamos compreender algumas lógicas fundamentais:

* A volatilidade é um conservante saudável
O mercado tende sempre a amplificar tudo. Do “apocalipse do SaaS” dos primeiros tempos à recente correção das ações de tecnologia, os contratempos conseguem eliminar com eficácia as bolhas de otimismo excessivo. Os episódios mais extremos de exuberância irracional costumam nascer da confiança cega de que “basta comprar de olhos fechados para ganhar dinheiro”.

* O próximo passo da IA: o gargalo da eletricidade
Estamos atualmente nos estágios iniciais do ciclo comercial da IA (mais ou menos como a terceira entrada de uma partida de beisebol), e a demanda por infraestrutura continua forte. Mas a questão fundamental ainda não foi totalmente respondida: onde estarão os lucros reais no futuro? Quem sairá vencedor no final? Além disso, a escala dos centros de dados deverá aumentar de 3 a 10 vezes, e o fornecimento de energia se tornará o verdadeiro gargalo central.

* Juros macroeconômicos e expectativas de inflação
As pressões inflacionárias persistem, e é difícil que os juros caiam muito em relação aos níveis atuais. A função do Federal Reserve não é proteger ninguém de cometer erros; o aperto das políticas macroeconômicas, na verdade, ajuda objetivamente a esfriar o mercado e a trazê-lo de volta à racionalidade.

💡 Lições para investir:
O que costuma colocar você em apuros não são as coisas que desconhece, mas aquilo que você “tem certeza de saber, mas que, na realidade, está completamente errado”. Em um mercado cheio de oscilações, manter a cautela e pensar de forma independente é o que permite chegar mais longe.
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Brisa da noite Vesper

🔥 Visão geral dos principais eventos macroeconômicos e do mercado de ações dos EUA na próxima semana｜Mudança para o horário de inverno, grande teste dos resultados da IA e eleições de meio de mandato nos EUA

⏰ Aviso sobre o horário de negociação: América do Norte entra no horário de inverno
A partir de 1º de novembro, a América do Norte muda para o horário de inverno. A abertura do mercado de ações dos EUA será adiada em uma hora, para as 22h30, horário de Pequim. O petróleo dos EUA, o ouro e a prata abrem às 7h, e a divulgação dos dados econômicos também será adiada.

🚨 Foco principal 1: Eleições de meio de mandato nos EUA (3 de novembro)
* Controle do Congresso: serão disputadas 435 cadeiras na Câmara dos Representantes e 35 no Senado. Caso ocorra uma “onda azul”, a regulamentação dos setores de tecnologia e financeiro poderá se intensificar, afetando diretamente a implementação das políticas de Trump nos dois anos seguintes.

* Impacto sobre IA e setores: o consumo de energia dos centros de dados está atraindo atenção. As eleições estaduais e locais (como no Texas) afetarão o andamento da implementação dos projetos; os setores de defesa e saúde poderão passar por uma reprecificação.

📈 Foco principal 2: Grande teste dos resultados de tecnologia e IA
* Apple ($AAPL): divulgará os primeiros resultados desde que Ternus assumiu o cargo, após o fechamento do mercado na segunda-feira. O foco estará no impacto do aumento dos preços da memória sobre a margem bruta e nas projeções para a temporada de festas.

* Setor de chips: AMD ($AMD) e Qualcomm ($QCOM) apresentarão seus resultados. Após a forte queda anterior dos semicondutores, o mercado precisa urgentemente de sinais positivos de demanda no setor de chips.

* Software de IA: os resultados da Palantir ($PLTR) testarão a concretização da comercialização de software de IA e a disposição dos clientes para pagar.

* Outros destaques: McDonald's, Berkshire Hathaway B, Uber, ConocoPhillips e outras empresas divulgarão seus resultados em sequência.
💼 Foco principal 3: Dados de emprego não agrícola de outubro e expectativas de alta dos juros pelo Fed
* Emprego não agrícola (sexta-feira, 21h30): previsão de criação de 65 mil vagas (anterior: 29 mil); previsão para a taxa de desemprego: 4,20%. Se os dados vierem mais fortes do que o esperado, aumentará a probabilidade de uma alta dos juros em dezembro, pressionando as ações de tecnologia com avaliações elevadas.

* Indicadores antecedentes: as pesquisas do ISM na segunda e na quarta-feira, além dos dados da ADP na quarta-feira (previsão de 75 mil), influenciarão antecipadamente as expectativas do mercado para os dados de emprego não agrícola.

* Declarações de autoridades: seis presidentes regionais do Fed, incluindo Logan, Barkin e Hammack, farão uma série de discursos. As divergências entre posições mais duras e mais brandas continuam; o foco estará na trajetória dos juros em dezembro e nas declarações sobre liquidez.

💡 A volatilidade do mercado está aumentando. Atenção ao controle de riscos e à alocação equilibrada das posições! #BinanceSquare
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GOOG: Alphabet, empresa controladora do Google, despenca 13%! Mas não vamos vender de jeito nenhum: oportunidade de comprar na baixa após a forte queda em meio à febre da IA? 🚀📉
* Lucro operacional: quase US$ 41 bilhões (alta anual de 30%), abaixo dos US$ 43 bilhões esperados por Wall Street.
* Desempenho das ações: queda de quase 13% em um único dia, fechando a US$ 282,32. Em relação à máxima de maio, de US$ 404,47, a queda já supera 30%.
* Perda de valor de mercado: um déficit de lucro de apenas US$ 2 bilhões apagou US$ 560 bilhões em valor de mercado num instante!

O mercado está tomado pelo pânico, mas será que a tese da IA realmente desmoronou? Minha posição é clara: continuo otimista!

💡 Análise principal: o problema não está na IA, mas nos gastos com publicidade, afetados pelo cenário macroeconômico

* IA e negócios de nuvem continuam em forte expansão ☁️
* A receita do Google Cloud mais que dobrou neste trimestre em relação ao ano anterior (alta superior a 100%), acelerando ainda mais em comparação com o segundo trimestre (alta de quase 80%)!

* Comparação com os concorrentes: no mesmo período, a AWS cresceu 39% e o Azure, 48%. A demanda por serviços de nuvem e IA está extremamente forte em todo o setor.

* O verdadeiro obstáculo: desaceleração nas buscas e na publicidade 🎯

* A receita com anúncios de busca cresceu 12% (ante 17% no período anterior), e a receita com anúncios do YouTube aumentou 9% (ante 13%).

* Os principais motivos são o enfraquecimento da resiliência econômica global e, no curto prazo, o efeito de “canibalização” provocado pela busca com IA. Mas, assim como o Reels, da Meta, inicialmente canibalizou o tráfego do feed principal, a monetização está apenas começando. A pressão de curto prazo é só um “vale” temporário.

🔍 Vantagem na avaliação: uma das ações com melhor custo-benefício entre as “Sete Magníficas”

* Vantagem na relação preço/lucro (P/L): o P/L estimado da Alphabet para os próximos 12 meses é de apenas 18 vezes (até abaixo das 19 vezes do S&P 500).

* Comparação com a Apple: o P/L atual da Apple chega a 36 vezes! A Alphabet está avaliada com um desconto superior a 50%, a maior diferença dos últimos cinco anos.

* Potencial de valorização: se o desconto voltar ao patamar histórico normal (25%), as ações poderão se recuperar para perto de US$ 400, o que representa um potencial de alta de quase 50%.

💭 Fluxo de caixa livre negativo? Não entre em pânico!
A Alphabet não é uma startup que luta para sobreviver. Os investimentos pesados em infraestrutura agora preparam o terreno para o próximo negócio de IA avaliado em trilhões de dólares. Se os investimentos de capital forem suspensos, o fluxo de caixa melhorará imediatamente, mas o mercado definitivamente não quer vê-la ficar para trás!
📌 Resumo:
O mercado exagerou na reação de curto prazo, criando uma rara oportunidade de comprar a um preço atraente. Em períodos de maior volatilidade, manter a lucidez é essencial para sobreviver no longo prazo!
Na minha opinião, essa forte queda nas ações da Alphabet é uma excelente oportunidade para entrar, apesar dos riscos.

“Ser diferente da maioria” significa que os investidores em valor precisam superar o instinto de seguir a multidão. Para julgar se algo está certo ou errado, devem basear-se em fatos e lógica, não nas cotações do mercado nem na aprovação da maioria.

A filosofia dos mestres do investimento em valor pode ser resumida numa ideia central: comprar ações é comprar uma parte de uma empresa. Trata-se de comprar, a um preço razoável, empresas capazes de criar valor de forma contínua e partilhar o seu crescimento a longo prazo.

Princípios comuns

- Ações são propriedade: o foco está em saber se a empresa conseguirá continuar a gerar lucros e fluxo de caixa no futuro, e não em tentar adivinhar as oscilações de curto prazo.
- O mercado é um servo: o preço das ações é cotado diariamente e, por vezes, o mercado é pessimista; noutras, eufórico. Os investidores aproveitam os erros de precificação, em vez de se deixarem levar pelas emoções.
- Margem de segurança: o valor intrínseco é apenas uma estimativa. Comprar com desconto cria uma proteção contra erros de avaliação e mudanças nas operações[^15].
- Círculo de competência: investir apenas em negócios que se compreendem e saber claramente onde estão os próprios limites.
- Capitalização composta a longo prazo: empresas de qualidade reinvestem os lucros e continuam a criar novo valor; quanto mais tempo passa, mais evidente se torna o efeito da capitalização composta.

As prioridades de três gerações de mestres

- Graham estabeleceu os fundamentos: deu ênfase à análise fundamental, à segurança do capital e à subavaliação significativa. No início, recorria frequentemente à abordagem de comprar ativos com desconto, procurando empresas cujo preço estivesse muito abaixo do seu valor de liquidação ou de reposição.
- Buffett e Munger elevaram a abordagem: além da margem de segurança, deram mais importância às vantagens competitivas duradouras, à gestão, à estabilidade dos lucros e ao fluxo de caixa livre. A ideia central passou a ser “comprar empresas de qualidade a preços razoáveis” e ganhar com o crescimento das empresas a longo prazo.
- Li Lu acrescentou uma perspetiva global: a riqueza, em última análise, traduz-se em poder de compra. Defende a detenção a longo prazo de participações nas empresas mais criativas das economias mais dinâmicas, permitindo que a riqueza cresça com a capitalização composta da economia.

Na prática, isso significa primeiro estudar o modelo de negócio, depois analisar as vantagens competitivas e o fluxo de caixa, em seguida estimar o valor intrínseco e, por fim, comparar o preço com a margem de segurança. A condição para manter um investimento a longo prazo é compreender verdadeiramente a empresa. Se perceber que a análise estava errada, surgir uma oportunidade claramente melhor ou o preço ficar extremamente sobreavaliado, também poderá considerar vender.

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O essencial para os melhores traders é executar o sistema de negociação de forma consistente no longo prazo. Os traços de personalidade mais comuns podem ser divididos em cinco categorias:

- Estabilidade emocional: ganhos e perdas despertam emoções, mas eles conseguem percebê-las a tempo e deixar que as regras guiem suas ações.

- Autodisciplina extrema: definem com antecedência os pontos de entrada, os limites de perda e o tamanho das posições; raramente mudam os planos de improviso durante as negociações.

- Paciência e determinação: conseguem esperar por muito tempo até surgir uma oportunidade e, quando o sinal aparece, agem de acordo com o plano.

- Independência e objetividade: julgam com base nos preços, nos dados e nos fatos, sendo pouco influenciados pelos assuntos em alta e pelas emoções coletivas.

- Humildade e capacidade de análise: encaram as perdas como um retorno do sistema, estão dispostos a admitir erros, ajustar a estratégia e continuar aprendendo.

No fim, essas características se unem em uma capacidade: continuar seguindo o plano mesmo quando há perdas no curto prazo e manter os limites de risco mesmo após uma sequência de ganhos.

A maior dificuldade do trading não está no mercado, mas em nós mesmos.
O mercado está sempre lá: não aumenta nem diminui, não é impuro nem puro. Ele não está contra você nem favorece ninguém. Diante dos mesmos gráficos de candles e do mesmo volume de negociação, algumas pessoas veem oportunidades, outras veem riscos, algumas sentem medo e outras não veem nada. A diferença não está no mercado, mas na sua mente.

Se a mente estiver dominada por demônios, haverá armadilhas por toda parte: um candle de baixa comum parecerá, aos seus olhos, uma manobra dos grandes investidores para sacudir o mercado; uma correção normal parecerá, em seu coração, o fim do mundo. Mas, se a mente estiver serena e lúcida, todos os caminhos estarão abertos. Você saberá distinguir sinais de ruídos e saberá quando agir e quando esperar.

Este primeiro volume trata do trabalho interior. Antes de observar o mercado, enxergue a si mesmo com clareza; antes de buscar oportunidades, encontre os “demônios internos” que afetam suas negociações. Só depois de vencê-los você poderá encontrar seu verdadeiro eu.

Menos ganância, mais visão de longo prazo e riscos reduzidos ao mínimo. Como disse Warren Buffett, o primeiro princípio dos investimentos é preservar o capital; o segundo também é preservar o capital; e o terceiro é seguir o primeiro e o segundo!
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🚨 Para piorar! Gigantes da tecnologia caem do pedestal! Na sexta-feira, no horário do leste dos EUA, Intel despencou 29%, Amazon recuou 7% e, na quinta-feira, o Google perdeu quase 500 bilhões em valor de mercado em um único dia. As fissuras nas negociações de IA se ampliam por todos os lados
📌 I. Resultados financeiros dos gigantes trazem más surpresas consecutivas; investimentos de capital tornam-se um fardo pesado

Google (GOOGL): o crescimento da publicidade em buscas desacelerou (afetado pelo impacto dos modos de busca com IA), e a empresa anunciou que os investimentos de capital aumentarão “significativamente” em 2027. Na quinta-feira, as ações despencaram 13%, eliminando cerca de US$ 489 bilhões em valor de mercado em um único dia!

Amazon (AMZN): o fluxo de caixa livre trimestral despencou para -US$ 33,5 bilhões (muito abaixo das expectativas), enquanto os investimentos de capital dispararam para US$ 77,3 bilhões. Na sexta-feira, as ações recuaram 7%.

Intel (INTC): a previsão de receita para o quarto trimestre ficou muito abaixo das expectativas, e a empresa anunciou que não conseguirá gerar fluxo de caixa positivo neste ano. A demanda por PCs está sendo afetada pelo aumento dos preços dos chips de memória. Na sexta-feira, as ações fecharam em queda de 29%, a maior queda diária desde 1982.

Microsoft (MSFT): embora o Azure tenha crescido 48%, os pedidos comerciais caíram 12%, e a empresa lançou às pressas uma emissão de títulos de US$ 25 bilhões para captar recursos.

Meta & Anthropic: a Meta anunciou investimentos de capital de até US$ 59 bilhões e iniciou uma captação de recursos em grande escala; a conta de computação da Anthropic chega a cerca de US$ 800 bilhões. Os investimentos de capital das quatro gigantes devem se aproximar de US$ 750 bilhões neste ano, e o mercado já não aceita sem questionar os investimentos em IA aparentemente sem fim.

📉 II. A aversão ao risco se espalha: mercado de criptomoedas e ativos de alto risco sob pressão

A onda de vendas se espalha por todos os lados: as Sete Magníficas fecharam todas em queda; chips de memória e provedores emergentes de serviços em nuvem (Neocloud) foram duramente atingidos, e o Reddit recuou 26%.

Queda sincronizada das criptomoedas: pressionado pela queda das ações de tecnologia e da disposição para assumir riscos, o Bitcoin (BTC) caiu mais de 5%.

Instituições aceleram a fuga: dados do Goldman Sachs mostram que os fundos de hedge venderam ações de tecnologia no ritmo mais acelerado em duas semanas em mais de uma década, e a alavancagem líquida nas ações dos EUA caiu para o menor nível em cinco anos.
🌍 III. Aumentam as preocupações macroeconômicas e geopolíticas

1. Reavaliação do custo de capital: o Goldman Sachs alerta que as políticas do Federal Reserve e o aumento do custo de capital estão voltando a limitar os investimentos das empresas; a era de expansão sem restrições chegou ao fim.

2. Riscos geopolíticos e do preço do petróleo: o mercado teme uma escalada da situação no Oriente Médio. O petróleo Brent fechou a US$ 117,64 por barril, perto da máxima do ano; a disparada do petróleo está agravando as preocupações com a estagflação.

Na próxima semana, o mercado ainda deverá apresentar fortes oscilações. Aproveitaremos as quedas para comprar ações das seguintes empresas de qualidade
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💡 A inflação PCE dos EUA se recupera em setembro! Preços de energia elevam os preços, taxa de poupança das famílias atinge menor nível em quatro anos

Os dados mais recentes do PCE dos EUA, divulgados em setembro, revelam uma combinação complexa de “inflação em alta + desaceleração do consumo + redução da poupança”, com sinais de pressão sobre a economia:

Destaques dos dados:

* O PCE geral subiu para 3,6% em relação ao ano anterior (ante 3,4%), o nível mais alto desde maio deste ano; na comparação mensal, avançou 0,5%. A alta foi impulsionada principalmente pela recente recuperação dos preços do petróleo bruto e da energia.

* O PCE básico subiu para 3,1% em relação ao ano anterior (ante 3,0%), com alta mensal de 0,3%. Isso mostra que a pressão inflacionária está se espalhando para setores não energéticos; a inflação não cíclica elevada pode indicar que os riscos inflacionários estão mais enraizados.

* Renda e consumo ficaram abaixo das expectativas: em setembro, a renda pessoal cresceu 0,2% na comparação mensal (expectativa: 0,5%), enquanto os gastos de consumo avançaram 0,5% (expectativa: 0,6%).

* A taxa de poupança das famílias caiu acentuadamente, atingindo seu nível mais baixo desde outubro de 2022, reduzindo ainda mais a margem de segurança financeira dos lares.

📌 Impacto nos mercados

A inflação não arrefeceu como esperado. Somada ao fraco crescimento da renda das famílias e à redução da margem para poupar, ela coloca o Federal Reserve diante de um dilema na condução da política monetária. A incerteza macroeconômica pode gerar pressão e volatilidade sobre ativos de risco, incluindo o mercado de criptomoedas.

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O presidente russo, Vladimir Putin, elogiou na quarta-feira Elon Musk, chamando-o de «génio», ao mesmo tempo que admitiu que a Rússia está apenas a começar a construir a sua própria versão do sistema de internet por satélite Starlink.
A declaração chamou especialmente a atenção porque, durante a guerra com a Rússia, as forças ucranianas têm usado o sistema Starlink, desenvolvido pela SpaceX, empresa de Musk, como componente fundamental das operações com drones e das comunicações no campo de batalha. Putin fez estas declarações enquanto ouvia o relatório do ministro do Desenvolvimento Digital, Maksut Shadayev. Shadayev afirmou que a Rússia já lançou mais de 30 satélites no âmbito da construção da sua própria versão do Starlink. «Um momento. Quero salientar que este é apenas o primeiro passo que demos. Elon Musk é um génio; é, de facto, um verdadeiro génio», disse Putin. Na altura, estava rodeado por um grupo de líderes africanos que participavam numa cimeira em Moscovo. Em resposta a uma pergunta de Putin, Shadayev afirmou que Musk tinha mais de 5.000 satélites em órbita baixa em funcionamento. No entanto, segundo os dados do site independente de acompanhamento Orbital Radar, o número real aproxima-se dos 10.000. «Mais de 5.000, e nós estamos apenas a começar. Mas orgulhamo-nos de já ter iniciado este trabalho e de começarmos a avançar de forma independente», afirmou Putin. Acrescentou que a tarefa agora é «passar da qualidade à quantidade». «Mantemos um contacto estreito com os nossos parceiros norte-americanos — incluindo o senhor Musk — porque, em órbita, é fundamental evitar interferências mútuas e manter um certo nível de disciplina e ordem», afirmou. A Ucrânia tem dependido fortemente do sistema Starlink e da sua versão militar, Starshield, mas, no início deste mês, queixou-se de que as medidas de limitação da velocidade afetavam a sua capacidade de intercetar drones russos de ataque e a obrigavam a cancelar algumas operações. No fim de semana passado, a Ucrânia afirmou que o Starlink e o Starshield tinham retomado o funcionamento pleno, mas Musk acusou os militares ucranianos de violarem os termos da SpaceX. Nem Musk nem o governo dos Estados Unidos reconheceram ser responsáveis pela aplicação das limitações de velocidade.

🧡 【A todos os amigos que me apoiaram】: obrigado por estarem comigo; esta é uma medalha que conquistámos juntos! A votação para os 100 melhores criadores do ano da Binance 2026 chegou oficialmente ao fim. Embora desta vez não tenha conseguido conquistar uma das 20 vagas finais, sinto apenas uma enorme gratidão e carinho.

Agradeço muito a cada amigo que, durante este período, votou em mim todos os dias, pediu votos e me incentivou nos comentários! Cada voto precioso é um reconhecimento do meu conteúdo e das minhas transmissões ao vivo. Ter sido nomeado nesta edição e ter lutado ao vosso lado já foi uma experiência incrível.
Os números da classificação são apenas temporários, mas o apoio e a companhia de todos os dias são reais. Ainda temos um longo caminho pela frente:

No trading e na criação de conteúdo, a classificação nunca é o objetivo final. O que mais importa para mim é partilhar conteúdo útil e ajudar todos a construir um sistema de trading sólido.
Agradeço por esta nomeação, que me trouxe o incentivo, o apoio e a confiança de muitos amigos, antigos e novos!

Daqui para a frente, vamos continuar a concentrar as nossas energias no que realmente importa:

1️⃣ Análises macroeconómicas e de mercado aprofundadas: continuar a acompanhar os fluxos de capital e as tendências mais recentes das ações dos EUA, do BTC e do BNB na Binance.

2️⃣ Gestão de risco e estratégias práticas: nada de seguir cegamente as altas; com dados sólidos e disciplina rigorosa, vamos avançar com segurança. Com dados e lógica de trading ainda mais rigorosos, continuarei a acompanhar-vos ao longo dos ciclos de alta e de baixa.

A competição terminou, mas a nossa jornada no trading continua. Preparem-se para o que vem a seguir! 🚀🚀🚀🚀
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De acordo com o anúncio oficial da Binance, a Binance lançou uma campanha de recompensas por convidar amigos, válida de 2026年10月28日16:00:00 a 2026年11月27日23:59:00 (horário UTC+8), com um prémio total de 150.000 dólares. Depois de o amigo concluir o registo e a verificação de identidade, quem o convidou poderá receber um cupão de token aleatório de 1,8 a 3,8 USDC. Se o volume de compras à vista do amigo ultrapassar 200 USDT, poderá receber um cupão de token aleatório de 1,8 a 8,8 USDC; se ultrapassar 5.000 USDT, poderá receber um cupão de 5 USDC; se o volume de compras à vista ou de contratos ultrapassar 10.000 USDT, poderá receber um cupão de 8,8 USDC. Cada recompensa pode ser recebida até 5 vezes. As recompensas da campanha podem ser acumuladas com as comissões de indicação. Os cupões de token serão creditados no Centro de Recompensas no prazo de 48 horas após serem resgatados.

🚀 【Grande anúncio】A gigante da IA Anthropic acelera rumo ao IPO na Nasdaq! Uma análise completa do prospecto S-1 e dos resultados financeiros mais recentes
A Anthropic, gigante global de IA de ponta, iniciou oficialmente o processo de oferta pública inicial (IPO)! Como um “termômetro” da comercialização de grandes modelos de IA, seu prospecto S-1 mais recente revela um crescimento impressionante e uma forte aceleração financeira.

Confira rapidamente os principais destaques:
📅 I. Cronograma do IPO

• Protocolo do S-1: o prospecto foi apresentado oficialmente à SEC em 26 de outubro de 2026.
• Ticker e segmento: a empresa pretende listar suas ações no Nasdaq Global Select Market, sob o ticker “ANT”.

• Previsão de estreia: a listagem poderá ser concluída já na semana de 16 de novembro de 2026 (por volta de 19 de novembro), com o objetivo de estrear antes do Dia de Ação de Graças!

📊 II. Crescimento explosivo e capacidade de gerar lucros
• Receita em disparada: a receita no primeiro semestre de 2026 chegou a US$ 16,286 bilhões (alta de 1.300% na comparação anual), 3,55 vezes a receita de todo o ano de 2025! A receita do terceiro trimestre de 2026 avançou ainda mais, chegando a US$ 16,8 bilhões.

• Forte fidelização de grandes empresas: mais de 50% das empresas da Fortune 500 já utilizam seus serviços; quase 12 mil clientes geram mais de US$ 100 mil por ano, e a NRR (taxa de retenção da receita líquida) chega a ~900%!

• Lucro ajustado: a alavancagem operacional já está se tornando evidente, e a empresa registrou lucro ajustado (Adjusted Profitable) e fluxo de caixa positivo por vários trimestres consecutivos. No primeiro semestre de 2026, o lucro operacional ajustado foi de cerca de US$ 1,618 bilhão (margem de aproximadamente 10%).

💰 III. Investimentos maciços em capacidade computacional e pressões de longo prazo

• Para manter a liderança tecnológica em grandes modelos de IA, a Anthropic se comprometeu a investir pelo menos US$ 518 bilhões em serviços de nuvem e capacidade computacional na próxima década. No curto prazo, o lucro líquido real continuará sob pressão.

💡 Debate com a comunidade:
Com a listagem da Anthropic, os setores de infraestrutura de IA e de agentes de IA poderão passar por uma nova rodada de reavaliação de investimentos. Vocês estão otimistas com o desempenho da ANT após o IPO? O setor de IA poderá impulsionar uma nova onda de entusiasmo pelas criptomoedas relacionadas à IA?
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--Fed mantém juros inalterados como esperado e aguardará para “acumular mais informações”
Na quarta-feira, como esperado, o Fed manteve a faixa da taxa básica de juros entre 3,75% e 4,00%, decidindo não ajustar o custo dos empréstimos antes do fim das eleições de meio de mandato nos Estados Unidos, na próxima semana, e aguardando mais dados sobre a trajetória da inflação.

O Fed reconheceu que a inflação “permanece elevada” e indicou que a decisão sobre novos aumentos dos juros dependerá do comportamento da inflação.

O Fed elevou sua avaliação da economia, de uma expansão “sólida” na reunião de setembro para uma expansão “forte”. Também afirmou que o desempenho dos investimentos continua forte e considerou que o crescimento do emprego está em linha com o crescimento da força de trabalho.

A declaração de política monetária mais recente do Fed apresentou mudanças significativas em relação à reunião de setembro, incluindo algo semelhante a uma orientação futura — prática que o presidente Waller já havia dito que gostaria de evitar. A reação do mercado foi moderada: as ações dos EUA reduziram ligeiramente os ganhos após o anúncio da decisão, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro americano continuaram subindo.
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Quem moldou o pensamento de investimento de Buffett?

Buffett não nasceu «o oráculo de Omaha»: seu sistema de investimento foi se formando e evoluindo por meio da leitura, do diálogo e da prática, incorporando as ideias de vários mestres. Quatro figuras-chave mudaram profundamente sua trajetória como investidor.

Keynes: da previsão macroeconômica ao foco nas empresas

Como economista pragmático e investidor, Keynes, após o crash da bolsa no fim da década de 1920, abandonou as previsões sobre ciclos macroeconômicos e passou a estudar a fundo a rentabilidade e as perspectivas de longo prazo de empresas específicas, defendendo a concentração dos investimentos em companhias de qualidade. Buffett não apenas admirava profundamente as obras de Keynes, como também adotou máximas como «é melhor estar aproximadamente certo do que precisamente errado» como princípios de conduta.

* Graham: os alicerces do investimento em valor

Graham foi o mentor intelectual de Buffett. Ele apresentou três conceitos fundamentais — «uma ação é uma parte de uma empresa», «Sr. Mercado» e «margem de segurança» — e reduziu o investimento a uma lógica científica: «comprar por 40 centavos um ativo que vale 1 dólar». Graham forneceu a Buffett um método de avaliação extremamente disciplinado e uma margem de segurança, levando-o à sua primeira grande revelação sobre investimentos.

* Fisher: a porta de entrada para ações de crescimento e qualidade empresarial

Ao contrário de Graham, que se concentrava em ativos baratos no presente («pegar bitucas de cigarro»), Fisher dava mais importância à capacidade de lucro futuro das empresas, às vantagens competitivas e à qualidade da administração. Com seu famoso «método de investigação informal», dedicava-se a encontrar empresas em crescimento capazes de superar o mercado por muitos anos. As ideias de Fisher fizeram Buffett perceber que, além do preço, era preciso valorizar a qualidade da própria empresa.

* Munger: a transformação de «pegar bitucas de cigarro» em «comprar grandes empresas»

Parceiro de negócios por mais de seis décadas, Munger reformulou a maneira como Buffett alocava capital. Ele o aconselhou: «Esqueça comprar empresas comuns a preços excelentes; compre empresas extraordinárias a preços razoáveis». Em aquisições como a da See’s Candies, Munger levou Buffett a superar sua fixação por ativos tangíveis e a dar mais atenção às marcas, ao poder de aumentar preços e ao retorno de longo prazo sobre o capital, lançando de fato os alicerces do vasto império da Berkshire.

O chamado investimento em valor é justamente uma maneira de pensar que continua crescendo e evoluindo com a prática.
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Os ativos globais do JPMorgan Chase totalizam cerca de 4,8 trilhões de dólares. Em público, o CEO Jamie Dimon já elogiou Elon Musk de forma entusiástica, comparando-o primeiro a «Einstein da nossa época» e, mais tarde, a «Edison da nossa época».

1. Chamou a Musk «Einstein da nossa época»
Durante o Fórum Económico Mundial (WEF), em Davos, em janeiro de 2025, numa entrevista à CNBC, Dimon falou sobre o fim do longo processo judicial de 162 milhões de dólares entre o JPMorgan Chase e a Tesla, resolvido por acordo. Dimon disse que os dois tinham «feito as pazes» (hugged it out) e elogiou muito Musk:
> «Veja Elon — SpaceX, Tesla, Neuralink. Quer dizer, este homem é o Einstein da nossa época (our Einstein). Vamos ajudá-lo a ele e às suas empresas tanto quanto pudermos.»
Musk respondeu depois nas redes sociais: «É simpático da parte dele dizer isso.» (Nice of him to say)

2. Chamou a Musk «Edison da nossa época»
Num encontro de executivos e investidores organizado pelo JPMorgan Chase em junho de 2026, para 3.500 dos seus principais clientes, Dimon voltou a elogiar o contributo de Musk para a produção industrial e a integração de sistemas em vários setores:
> «Elon é o Edison da nossa época (the Edison of our time).»
> Dimon observou que Musk não só transformou a indústria automóvel — da integração vertical à reformulação dos processos de produção — como também construiu um vasto ecossistema de infraestruturas em áreas como a SpaceX e a Starlink. Comparou-o a Thomas Edison, que não se limitou a inventar a lâmpada, tendo também criado toda uma rede elétrica e um sistema de investigação e desenvolvimento industrial.
Ao responder a este elogio nas redes sociais, Musk acrescentou a sua opinião sobre Edison e a histórica controvérsia entre corrente alternada e corrente contínua (AC/DC). Elogiou Edison, considerando-o igualmente extraordinário, e manifestou confiança no futuro da energia distribuída e das arquiteturas de corrente contínua.

Contexto: da oposição à cooperação
O JPMorgan Chase e as empresas de Musk chegaram a litigar devido a uma disputa sobre um acordo de warrants, desencadeada por um tuíte de Musk, em 2018, sobre a intenção de retirar a Tesla da bolsa. Depois de ambas as partes retirarem as ações judiciais e chegarem a um acordo no final de 2024, o JPMorgan Chase retomou uma cooperação comercial aprofundada com a SpaceX e a Tesla. Dimon também tem manifestado repetidamente o seu reconhecimento pelos avanços empresariais e tecnológicos de Musk.

A Anthropic tem US$ 131,7 bilhões em caixa, mais do que Nvidia e Apple juntas

Esse número impressionante vem do prospecto S-1 de oferta pública inicial (IPO) que a startup de inteligência artificial Anthropic apresentou recentemente à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC).

De acordo com o documento, em 30 de junho de 2026, o total de caixa, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo da Anthropic chegava a US$ 131,7 bilhões (incluindo US$ 112,4 bilhões em caixa e US$ 19,3 bilhões em investimentos de curto prazo). Essa enorme reserva de recursos não só supera a da maioria das empresas não financeiras dos Estados Unidos (entre as empresas americanas não bancárias, fica atrás apenas da Berkshire Hathaway e da Alphabet), como também é maior do que a soma das reservas de caixa da Nvidia e da Apple.

Os principais pontos por trás desse fenômeno:

* Capacidade de captação sem precedentes
Desde sua fundação, há seis anos, a Anthropic captou cerca de US$ 141 bilhões no mercado de financiamento privado, estabelecendo um raro recorde histórico para uma startup de tecnologia: acumular uma enorme quantia em caixa às vésperas de um IPO.

* Gastos altíssimos com infraestrutura e poder computacional
Embora tenha US$ 131,7 bilhões em caixa, o prospecto também revela seus elevados compromissos e custos futuros. Com a demanda por treinamento de modelos de IA e poder computacional crescendo exponencialmente, a Anthropic assumiu obrigações de centenas de bilhões de dólares em contratos futuros de computação em nuvem e arrendamento (incluindo arrendamentos ainda não iniciados e compromissos de despesas fixas).

* IPO recorde sob os holofotes

Com o avanço do plano de listar suas ações na Nasdaq sob o código «ANT», essa reserva de caixa extraordinária demonstra, por um lado, sua enorme capacidade de mobilização de capital e, por outro, evidencia que a escala dos gastos na atual corrida global pela IA atingiu níveis astronômicos sem precedentes.
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