Os dados mais recentes divulgados pela Reserva Federal mostram que a produção industrial dos Estados Unidos registou um aumento mensal de 0,7% em setembro, superando claramente as expectativas do mercado, de 0,4%, e o valor anterior revisto, de 0,1%. Ao mesmo tempo, a taxa de utilização da capacidade subiu para 76,9% em setembro, enquanto a produção industrial transformadora também estabilizou, com um crescimento mensal de 0,3%. A par da forte resiliência demonstrada pela economia real, as declarações de responsáveis do Banco Nacional Suíço de que o alargamento dos diferenciais de taxas de juro está a pressionar o franco suíço refletem igualmente o agravamento das divergências entre as políticas monetárias das principais economias.
A expansão do setor industrial, acima do esperado, indica que os fundamentos da economia dos Estados Unidos continuam a revelar uma resistência muito forte, contrariando as expectativas pessimistas do mercado quanto a um abrandamento demasiado rápido da indústria transformadora. No entanto, num contexto em que a Reserva Federal acaba de iniciar um ciclo de subida das taxas de juro, a forte procura na economia real e o aumento da utilização da capacidade poderão acentuar ainda mais a persistência potencial da inflação e adiar as expectativas de flexibilização monetária.
Na sequência destes dados, as yields das obrigações do Tesouro dos Estados Unidos e o índice do dólar receberam um forte apoio, e a lógica das apostas em cortes das taxas de juro voltou a ser contrariada pelos dados reais. A valorização dos ativos tradicionais, tendo em conta a possibilidade de as taxas de juro elevadas se manterem por mais tempo, está a ser reformulada, enquanto o risco de volatilidade nos mercados de capitais aumenta perante as expectativas de um aperto contínuo da liquidez.
Para o mercado das criptomoedas, a dificuldade em reverter rapidamente a situação de liquidez macroeconómica é atualmente a maior preocupação. Numa fase em que as taxas de juro sem risco permanecem elevadas e os ativos em moeda fiduciária se tornam mais atrativos, ativos de risco como $BTC poderão continuar a sofrer pressões devido ao desvio de liquidez, pelo que os investidores devem estar atentos ao risco sistémico de novas correções nas avaliações.
#MacroEconomics #Fed #ProduçãoIndustrial
A expansão do setor industrial, acima do esperado, indica que os fundamentos da economia dos Estados Unidos continuam a revelar uma resistência muito forte, contrariando as expectativas pessimistas do mercado quanto a um abrandamento demasiado rápido da indústria transformadora. No entanto, num contexto em que a Reserva Federal acaba de iniciar um ciclo de subida das taxas de juro, a forte procura na economia real e o aumento da utilização da capacidade poderão acentuar ainda mais a persistência potencial da inflação e adiar as expectativas de flexibilização monetária.
Na sequência destes dados, as yields das obrigações do Tesouro dos Estados Unidos e o índice do dólar receberam um forte apoio, e a lógica das apostas em cortes das taxas de juro voltou a ser contrariada pelos dados reais. A valorização dos ativos tradicionais, tendo em conta a possibilidade de as taxas de juro elevadas se manterem por mais tempo, está a ser reformulada, enquanto o risco de volatilidade nos mercados de capitais aumenta perante as expectativas de um aperto contínuo da liquidez.
Para o mercado das criptomoedas, a dificuldade em reverter rapidamente a situação de liquidez macroeconómica é atualmente a maior preocupação. Numa fase em que as taxas de juro sem risco permanecem elevadas e os ativos em moeda fiduciária se tornam mais atrativos, ativos de risco como $BTC poderão continuar a sofrer pressões devido ao desvio de liquidez, pelo que os investidores devem estar atentos ao risco sistémico de novas correções nas avaliações.
#MacroEconomics #Fed #ProduçãoIndustrial