O núcleo do CPI de setembro veio em +0,3% m/m, contra 0,2% esperado, e 2,6% a/a, contra 2,5% — a segunda leitura consecutiva de 0,3%... e, desta vez, foi o título de 2 anos que sofreu o impacto. O rendimento do título de 2 anos subiu ~12 pb, para 4,92%, e o de 10 anos, ~9 pb, para 5,31%. Quando a ponta curta lidera assim, o mercado está precificando mais aperto do Fed — um movimento diferente do da semana passada, quando os títulos de prazo mais longo sofreram uma liquidação enquanto as expectativas para a trajetória do Fed recuavam.
Cerca de 20 minutos após a divulgação, o FedWatch indicava uma probabilidade de 44–49% de alta em 28 de outubro — basicamente cara ou coroa —, com cerca de 1,4 alta até dezembro e nenhuma redução de juros precificada até 2027. Acho que isso favorece Hammack, que defende passos menores dados rapidamente, em vez da visão de Waller, segundo a qual os rendimentos mais altos já estão fazendo parte do trabalho.
$XAU caiu 1,6% durante o pregão, com o dólar em alta de 0,6%, e $BTC perdeu ~1,5% nos primeiros 15 minutos. É assim que ativos sem fluxo de caixa tendem a se comportar quando a trajetória dos juros aponta para cima.
O Livro Bege será divulgado nesta tarde; o fechamento de hoje à noite mostrará quanto da precificação para outubro se mantém, e Warsh falará na sexta-feira, antes do início do período de silêncio. Vou acompanhar se o título de 2 anos sustenta o movimento.
#CPI #Fed #Gold #Rates #Macro
Cerca de 20 minutos após a divulgação, o FedWatch indicava uma probabilidade de 44–49% de alta em 28 de outubro — basicamente cara ou coroa —, com cerca de 1,4 alta até dezembro e nenhuma redução de juros precificada até 2027. Acho que isso favorece Hammack, que defende passos menores dados rapidamente, em vez da visão de Waller, segundo a qual os rendimentos mais altos já estão fazendo parte do trabalho.
$XAU caiu 1,6% durante o pregão, com o dólar em alta de 0,6%, e $BTC perdeu ~1,5% nos primeiros 15 minutos. É assim que ativos sem fluxo de caixa tendem a se comportar quando a trajetória dos juros aponta para cima.
O Livro Bege será divulgado nesta tarde; o fechamento de hoje à noite mostrará quanto da precificação para outubro se mantém, e Warsh falará na sexta-feira, antes do início do período de silêncio. Vou acompanhar se o título de 2 anos sustenta o movimento.
#CPI #Fed #Gold #Rates #Macro