O estrategista-chefe do Bank of America, Michael Hartnett, revelou em seu relatório mais recente que, na semana encerrada em 7 de outubro, os fundos globais do mercado monetário registraram entradas líquidas semanais de US$ 166,4 bilhões, o maior crescimento semanal desde abril de 2020. No mesmo período, os fundos de títulos receberam apenas US$ 33,8 bilhões, enquanto os fundos de ações captaram somente US$ 12,4 bilhões. Os investidores estão reduzindo sua exposição ao risco e acumulando dinheiro no ritmo mais acelerado desde o início da pandemia de COVID-19.
Esse fluxo extremo de recursos mostra claramente que a cautela do mercado em relação ao cenário macroeconômico atingiu seu ponto máximo. Com o Federal Reserve mantendo uma postura restritiva e as taxas de juros de política monetária em níveis elevados, os rendimentos de ativos sem risco são extremamente atraentes. A menos que as autoridades iniciem um ciclo de cortes de juros amplo e sustentado, será difícil para investidores institucionais e de varejo reduzirem voluntariamente suas enormes posições em caixa, o que evidencia que a liquidez está, na prática, profundamente retida em ativos de alto rendimento.
Essa grande concentração de recursos em caixa inevitavelmente pressionará as avaliações dos ativos de risco em geral. Quando a liquidez é absorvida pelos fundos do mercado monetário, as compras adicionais de ações e commodities correm o risco de se esgotar, e a volatilidade entre diferentes classes de ativos poderá permanecer elevada por muito tempo.
Para o mercado de criptomoedas, a postura de espera dos investidores diante da liquidez limita diretamente o potencial de alta de $BTC e das altcoins. Embora haja um enorme volume de capital potencial à margem, é muito improvável que novos recursos entrem no mercado às cegas antes que os sinais de uma guinada macroeconômica se tornem claros. No curto prazo, o mercado poderá continuar preso a uma disputa por recursos já existentes e a uma postura defensiva diante de novas quedas.
#Fed #MoneyMarket #EconomiaMacro
Esse fluxo extremo de recursos mostra claramente que a cautela do mercado em relação ao cenário macroeconômico atingiu seu ponto máximo. Com o Federal Reserve mantendo uma postura restritiva e as taxas de juros de política monetária em níveis elevados, os rendimentos de ativos sem risco são extremamente atraentes. A menos que as autoridades iniciem um ciclo de cortes de juros amplo e sustentado, será difícil para investidores institucionais e de varejo reduzirem voluntariamente suas enormes posições em caixa, o que evidencia que a liquidez está, na prática, profundamente retida em ativos de alto rendimento.
Essa grande concentração de recursos em caixa inevitavelmente pressionará as avaliações dos ativos de risco em geral. Quando a liquidez é absorvida pelos fundos do mercado monetário, as compras adicionais de ações e commodities correm o risco de se esgotar, e a volatilidade entre diferentes classes de ativos poderá permanecer elevada por muito tempo.
Para o mercado de criptomoedas, a postura de espera dos investidores diante da liquidez limita diretamente o potencial de alta de $BTC e das altcoins. Embora haja um enorme volume de capital potencial à margem, é muito improvável que novos recursos entrem no mercado às cegas antes que os sinais de uma guinada macroeconômica se tornem claros. No curto prazo, o mercado poderá continuar preso a uma disputa por recursos já existentes e a uma postura defensiva diante de novas quedas.
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