O Federal Reserve de Nova York divulgou hoje o relatório da Pesquisa de Expectativas dos Consumidores referente a setembro. Os dados mostram que a expectativa de inflação nos Estados Unidos para os próximos 12 meses disparou para 3.9%. Esse valor não só ficou bem acima dos 3.58% registrados anteriormente, como também superou em larga medida a expectativa geral do mercado, de 3.64%, indicando que a persistência da inflação no curto prazo está aumentando rapidamente.
Do ponto de vista macroeconômico, a recuperação das expectativas de inflação representa um sério desafio para o Federal Reserve. Em um momento em que o banco central acaba de retomar os aumentos das taxas de juros, em meados de setembro, o risco de desancoragem das expectativas de inflação das famílias aumenta. Isso rompe diretamente a narrativa otimista do mercado de uma queda gradual da inflação e reforça a justificativa para que os formuladores de políticas mantenham uma postura restritiva por mais tempo ou voltem a elevar os juros.
Esse dado exerce uma pressão restritiva significativa sobre os mercados cambial e de renda fixa. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e o índice do dólar receberam forte sustentação em seguida, enquanto a elevação das expectativas para as taxas de juros livres de risco está reduzindo de forma concreta o espaço para a valorização dos ativos de risco. O prêmio de liquidez nos mercados de capitais globais poderá enfrentar uma nova rodada de reprecificação.
Para os criptoativos, a nova deterioração das condições de liquidez macroeconômica é um sinal claramente desfavorável. Em um período de juros reais elevados e custos de financiamento em alta, ativos de risco como $BTC carecem do impulso de novos fluxos de capital provenientes do mercado de balcão. Os investidores devem ficar especialmente atentos ao risco de uma correção em queda provocada pelo aperto macroeconômico.📈
#Inflation #Fed #Macroeconomia
Do ponto de vista macroeconômico, a recuperação das expectativas de inflação representa um sério desafio para o Federal Reserve. Em um momento em que o banco central acaba de retomar os aumentos das taxas de juros, em meados de setembro, o risco de desancoragem das expectativas de inflação das famílias aumenta. Isso rompe diretamente a narrativa otimista do mercado de uma queda gradual da inflação e reforça a justificativa para que os formuladores de políticas mantenham uma postura restritiva por mais tempo ou voltem a elevar os juros.
Esse dado exerce uma pressão restritiva significativa sobre os mercados cambial e de renda fixa. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e o índice do dólar receberam forte sustentação em seguida, enquanto a elevação das expectativas para as taxas de juros livres de risco está reduzindo de forma concreta o espaço para a valorização dos ativos de risco. O prêmio de liquidez nos mercados de capitais globais poderá enfrentar uma nova rodada de reprecificação.
Para os criptoativos, a nova deterioração das condições de liquidez macroeconômica é um sinal claramente desfavorável. Em um período de juros reais elevados e custos de financiamento em alta, ativos de risco como $BTC carecem do impulso de novos fluxos de capital provenientes do mercado de balcão. Os investidores devem ficar especialmente atentos ao risco de uma correção em queda provocada pelo aperto macroeconômico.📈
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