Impulsionado pela reavaliação, por parte do Federal Reserve, de sua postura de combate à inflação e pelo fortalecimento das expectativas de aperto monetário, o índice do dólar subiu quase 2% no mês de setembro, registrando seu melhor desempenho mensal desde março. Dirigentes, como o presidente do Federal Reserve de Nova York, Williamms, têm divulgado recentemente sinais mais “hawkish”, deixando claro que pode ser apropriado voltar a elevar as taxas antes do fim do ano. Mesmo que os dados mais recentes de PCE tenham ficado ligeiramente abaixo do esperado, o conflito geopolítico no Oriente Médio vem elevando os preços da energia, e a sombra de uma possível reaceleração secundária da inflação continua presente.
Essa tendência evidencia que o mercado está reajustando a trajetória de longo prazo do Fed para manter o ciclo de aperto. Atualmente, os traders já incorporaram totalmente a probabilidade de um aumento de juros em dezembro e apostam que, nos próximos 12 meses, a taxa de política monetária ficará ainda mais restritiva em cerca de 90 pontos-base. Ao mesmo tempo, a rentabilidade dos Treasuries de 30 anos dos EUA atingiu, nesta semana, o maior nível desde 2002, refletindo que o mercado está revendo, de forma mais dura, a realidade de uma alta das taxas neutras no longo prazo.
A forte alta do dólar e a disparada dos rendimentos dos Treasuries comprimiram diretamente a liquidez dos ativos de risco tradicionais. Em setembro, exceto o iene japonês, todas as moedas do G10 enfraqueceram frente ao dólar, sugerindo que o capital global está retornando aos ativos em dólar sob o duplo impulso de “fuga para a segurança” e juros elevados. Embora alguns indicadores técnicos indiquem que a força compradora do dólar já entrou em território de sobrecompra, sob um cenário macro com fundamentos ainda sólidos, a pressão vendedora permanece bem fraca.
Para o mercado de criptomoedas, o contínuo aperto da liquidez em dólares representa uma pressão negativa severa no médio prazo. Em um ambiente de altas taxas “sem risco”, a apetite por risco por parte das instituições arrefeceu significativamente, e o espaço de alta para ativos de risco liderados por $BTC foi bastante limitado. Se, no futuro, os passos de alta de juros do Fed avançarem conforme o esperado, o impasse de escassez de liquidez para ativos digitais deve se aprofundar ainda mais, e os investidores precisam estar altamente atentos aos riscos de queda decorrentes de uma retirada da liquidez macro.📉
#DXY #Fed #CryptoMacro
Essa tendência evidencia que o mercado está reajustando a trajetória de longo prazo do Fed para manter o ciclo de aperto. Atualmente, os traders já incorporaram totalmente a probabilidade de um aumento de juros em dezembro e apostam que, nos próximos 12 meses, a taxa de política monetária ficará ainda mais restritiva em cerca de 90 pontos-base. Ao mesmo tempo, a rentabilidade dos Treasuries de 30 anos dos EUA atingiu, nesta semana, o maior nível desde 2002, refletindo que o mercado está revendo, de forma mais dura, a realidade de uma alta das taxas neutras no longo prazo.
A forte alta do dólar e a disparada dos rendimentos dos Treasuries comprimiram diretamente a liquidez dos ativos de risco tradicionais. Em setembro, exceto o iene japonês, todas as moedas do G10 enfraqueceram frente ao dólar, sugerindo que o capital global está retornando aos ativos em dólar sob o duplo impulso de “fuga para a segurança” e juros elevados. Embora alguns indicadores técnicos indiquem que a força compradora do dólar já entrou em território de sobrecompra, sob um cenário macro com fundamentos ainda sólidos, a pressão vendedora permanece bem fraca.
Para o mercado de criptomoedas, o contínuo aperto da liquidez em dólares representa uma pressão negativa severa no médio prazo. Em um ambiente de altas taxas “sem risco”, a apetite por risco por parte das instituições arrefeceu significativamente, e o espaço de alta para ativos de risco liderados por $BTC foi bastante limitado. Se, no futuro, os passos de alta de juros do Fed avançarem conforme o esperado, o impasse de escassez de liquidez para ativos digitais deve se aprofundar ainda mais, e os investidores precisam estar altamente atentos aos riscos de queda decorrentes de uma retirada da liquidez macro.📉
#DXY #Fed #CryptoMacro