📈 O núcleo do CPI de agosto saiu em +0,3% m/m. Os mercados agora precificam um aumento de 25 pb nesta semana em ~87–92%.
Eu espero o aumento? Sim.
A divulgação já está no preço. A questão real é se Warsh trata isso como um aumento pontual de “seguro” ou como o primeiro passo em um novo ciclo. Observe os dots e a entrevista coletiva, não os 25 pb.
Se eles entregarem e os dots permanecerem relativamente contidos:
- BTC: no curto prazo, baixista / agitado. A liquidez aperta, e as entradas de ETFs já vêm vazando. Uma surpresa hawkish ainda pode marcar US$ 75 mil. Um tom de “a alta, mas já foi feita” é o único caminho bullish.
- Tecnologia / Nasdaq: baixista antes do anúncio, especialmente em nomes mais sensíveis a duration. Taxas reais mais altas + dólar mais forte é o oposto do que este pregão quer.
- Ouro: no curto prazo, baixista (custo de oportunidade, USD mais forte). No médio/longo prazo, ainda pode sustentar se o aumento for enquadrado como credibilidade, e não como um ciclo longo de aperto. O preço já absorveu grande parte das probabilidades da alta.
Meu plano: não vou “contra” uma alta de 25 pb totalmente precificada no título. Vou esperar os dots e a linguagem de Warsh. Sem $BTC no momento da divulgação; nada de correr atrás no Nasdaq; ouro $PAXG apenas se US$ 4.250–4.300 sustentarem e o comunicado for menos hawkish do que as probabilidades. Mantendo minha posição no spot em $ADA .
Uma alta nesta semana parece ser o cenário-base. O trade é ciclo versus “uma vez e acabou”.
#FedRateWatch
Eu espero o aumento? Sim.
A divulgação já está no preço. A questão real é se Warsh trata isso como um aumento pontual de “seguro” ou como o primeiro passo em um novo ciclo. Observe os dots e a entrevista coletiva, não os 25 pb.
Se eles entregarem e os dots permanecerem relativamente contidos:
- BTC: no curto prazo, baixista / agitado. A liquidez aperta, e as entradas de ETFs já vêm vazando. Uma surpresa hawkish ainda pode marcar US$ 75 mil. Um tom de “a alta, mas já foi feita” é o único caminho bullish.
- Tecnologia / Nasdaq: baixista antes do anúncio, especialmente em nomes mais sensíveis a duration. Taxas reais mais altas + dólar mais forte é o oposto do que este pregão quer.
- Ouro: no curto prazo, baixista (custo de oportunidade, USD mais forte). No médio/longo prazo, ainda pode sustentar se o aumento for enquadrado como credibilidade, e não como um ciclo longo de aperto. O preço já absorveu grande parte das probabilidades da alta.
Meu plano: não vou “contra” uma alta de 25 pb totalmente precificada no título. Vou esperar os dots e a linguagem de Warsh. Sem $BTC no momento da divulgação; nada de correr atrás no Nasdaq; ouro $PAXG apenas se US$ 4.250–4.300 sustentarem e o comunicado for menos hawkish do que as probabilidades. Mantendo minha posição no spot em $ADA .
Uma alta nesta semana parece ser o cenário-base. O trade é ciclo versus “uma vez e acabou”.
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