Enquanto o Federal Reserve prepara-se para divulgar a mais recente decisão sobre taxas de juros, os mercados financeiros globais estão a ser atingidos por um violento choque de múltiplas pressões macroeconómicas. As bolsas europeias caíram de forma generalizada sob forte pressão, com o principal índice de referência de Itália a liderar as perdas, arrastado por uma forte liquidação nas ações do setor bancário e em ações de tecnologia como a STMicroelectronics. Os futuros das bolsas dos EUA também revelaram fraqueza: os futuros do S&P 500 recuaram cerca de 0,4%, e os futuros do Nasdaq caíram 0,3%.
O cerne desta nova onda de sentimento de aversão ao risco está na deterioração adicional das expectativas de inflação e no aperto da liquidez. Um ataque à infraestrutura energética da Arábia Saudita desencadeou sérias preocupações com a oferta, impulsionando o preço do petróleo Brent para acima de 107 dólares por barril. O sinal mais importante, porém, é que a rentabilidade dos Treasuries dos EUA a 10 anos ultrapassou, de uma vez, 5,02%, atingindo o nível mais elevado desde 2007. Os custos energéticos elevados e a rentabilidade da ponta longa em patamares históricos estão a destruir completamente as fantasias do mercado de uma viragem do Fed para uma política mais acomodatícia.
Pelos movimentos de ativos tradicionais, o avanço das rentabilidades dos títulos para níveis de mais de uma dezena de anos não só pressiona diretamente os múltiplos de avaliação de ações e outros ativos de risco, como também eleva os custos de financiamento da economia real. Quando a taxa de retorno sem risco rompe a barreira dos 5%, a tendência de retorno dos fluxos para caixa e ativos de renda fixa em dólares torna-se ainda mais certa; nesse cenário, as perspetivas de uma política mais dura e hawkish do Fed e a incerteza do setor de IA estão a gerar uma ressonância que amplia a pressão de baixa.
Para o mercado de criptomoedas, a preocupação com uma segunda rodada de inflação causada pelos preços elevados do petróleo e o ambiente de juros altos criam um severo constrangimento de liquidez. À medida que os custos de empréstimos sem risco se mantêm elevados, ativos de risco como $BTC dificilmente escaparão aos desafios de saída de capital e de esgotamento da liquidez. Antes de a trajetória da política do Fed ficar totalmente clara, o processo de desalavancagem provavelmente continuará; os investidores precisam ficar altamente atentos ao risco de recuos profundos no curto prazo provocados por choques macroeconómicos. #Fed #Inflation #OilPrice
O cerne desta nova onda de sentimento de aversão ao risco está na deterioração adicional das expectativas de inflação e no aperto da liquidez. Um ataque à infraestrutura energética da Arábia Saudita desencadeou sérias preocupações com a oferta, impulsionando o preço do petróleo Brent para acima de 107 dólares por barril. O sinal mais importante, porém, é que a rentabilidade dos Treasuries dos EUA a 10 anos ultrapassou, de uma vez, 5,02%, atingindo o nível mais elevado desde 2007. Os custos energéticos elevados e a rentabilidade da ponta longa em patamares históricos estão a destruir completamente as fantasias do mercado de uma viragem do Fed para uma política mais acomodatícia.
Pelos movimentos de ativos tradicionais, o avanço das rentabilidades dos títulos para níveis de mais de uma dezena de anos não só pressiona diretamente os múltiplos de avaliação de ações e outros ativos de risco, como também eleva os custos de financiamento da economia real. Quando a taxa de retorno sem risco rompe a barreira dos 5%, a tendência de retorno dos fluxos para caixa e ativos de renda fixa em dólares torna-se ainda mais certa; nesse cenário, as perspetivas de uma política mais dura e hawkish do Fed e a incerteza do setor de IA estão a gerar uma ressonância que amplia a pressão de baixa.
Para o mercado de criptomoedas, a preocupação com uma segunda rodada de inflação causada pelos preços elevados do petróleo e o ambiente de juros altos criam um severo constrangimento de liquidez. À medida que os custos de empréstimos sem risco se mantêm elevados, ativos de risco como $BTC dificilmente escaparão aos desafios de saída de capital e de esgotamento da liquidez. Antes de a trajetória da política do Fed ficar totalmente clara, o processo de desalavancagem provavelmente continuará; os investidores precisam ficar altamente atentos ao risco de recuos profundos no curto prazo provocados por choques macroeconómicos. #Fed #Inflation #OilPrice