Na véspera da divulgação da decisão de juros do Federal Reserve nesta semana, impulsionada pelos dados de emprego e de CPI mais fortes, bem como pela alta do preço do petróleo devido à situação no Oriente Médio, as taxas dos títulos soberanos globais e o dólar avançaram em conjunto. O índice do dólar (DXY) subiu 0,3% para 99.453, atingindo a maior alta em 11 dias; ao mesmo tempo, o euro caiu para 1.1549, menor nível em um mês. Em paralelo, o rendimento do título alemão de 10 anos subiu para 3,5215%, renovando a máxima desde agosto de 2009. De acordo com dados da LSEG, a probabilidade de o mercado monetário estar apostando em novo aumento de juros pelo Fed na quarta-feira disparou para 87%; também a Nomura Securities e o Goldman Sachs elevaram, respectivamente, as expectativas de alta para o Banco do Japão e para o Banco da Inglaterra.
Esse novo reforço das expectativas de aperto global, em essência, reflete o nível extremo de preocupação do mercado com uma segunda rodada de inflação causada pela crise de energia. Com o petróleo continuando a subir e os fundamentos dos principais economias mostrando resiliência, os bancos centrais globais estão sendo forçados a desacelerar e até mesmo a reverter o caminho de afrouxamento. Instituições, incluindo a Jefferies, apontam que, embora os formuladores de políticas precisem defender a credibilidade contra a inflação por meio do aperto, a combinação de juros altos e petróleo caro está agravando de forma significativa os riscos estruturais de um quadro de estagflação global.
Nos mercados financeiros tradicionais, a alta do dólar e a ruptura para cima nas taxas de referência sem risco geram uma pressão direta sobre as avaliações de ativos de renda variável e de ativos de risco. O rendimento dos títulos alemães atingiu a maior alta em 15 anos, elevando não apenas o custo de financiamento de todo o mercado europeu, mas também fortalecendo a tendência de retorno de capital para títulos do Tesouro dos EUA e para caixa em dólares. Assim, o cenário de liquidez global enfrenta um teste severo de novo aperto.
Para o mercado cripto, representado por $BTC , a mudança do ambiente macro para uma postura mais “hawkish” é, sem dúvida, um sinal claramente negativo. Em um contexto de alta das taxas de retorno sem risco e de liquidez sendo drenada para ativos de refúgio, a disposição do capital de buscar ativos de alto risco com beta se enfraquece bastante. No curto prazo, o mercado cripto pode enfrentar pressão para compressão de valuation e uma tendência de queda em meio a correções e oscilações.
#Fed #InterestRates #GlobalEconomy
Esse novo reforço das expectativas de aperto global, em essência, reflete o nível extremo de preocupação do mercado com uma segunda rodada de inflação causada pela crise de energia. Com o petróleo continuando a subir e os fundamentos dos principais economias mostrando resiliência, os bancos centrais globais estão sendo forçados a desacelerar e até mesmo a reverter o caminho de afrouxamento. Instituições, incluindo a Jefferies, apontam que, embora os formuladores de políticas precisem defender a credibilidade contra a inflação por meio do aperto, a combinação de juros altos e petróleo caro está agravando de forma significativa os riscos estruturais de um quadro de estagflação global.
Nos mercados financeiros tradicionais, a alta do dólar e a ruptura para cima nas taxas de referência sem risco geram uma pressão direta sobre as avaliações de ativos de renda variável e de ativos de risco. O rendimento dos títulos alemães atingiu a maior alta em 15 anos, elevando não apenas o custo de financiamento de todo o mercado europeu, mas também fortalecendo a tendência de retorno de capital para títulos do Tesouro dos EUA e para caixa em dólares. Assim, o cenário de liquidez global enfrenta um teste severo de novo aperto.
Para o mercado cripto, representado por $BTC , a mudança do ambiente macro para uma postura mais “hawkish” é, sem dúvida, um sinal claramente negativo. Em um contexto de alta das taxas de retorno sem risco e de liquidez sendo drenada para ativos de refúgio, a disposição do capital de buscar ativos de alto risco com beta se enfraquece bastante. No curto prazo, o mercado cripto pode enfrentar pressão para compressão de valuation e uma tendência de queda em meio a correções e oscilações.
#Fed #InterestRates #GlobalEconomy