$BMNR 24 horas subiu 12%, indo diretamente para 26,16. Mas o velho olhou a taxa de financiamento e viu que era zero. Isso é interessante: com o preço subindo e a taxa neutra, significa que essa alta não foi impulsionada por longs de futuros; a estrutura de capital é outra história.
Funding em zero significa que long e short não pagam entre si, e o sentimento do mercado, no nível dos contratos, está equilibrado. Mas o preço realmente subiu 12 pontos, o que aponta para duas possibilidades: ou a pressão compradora no spot está muito forte e empurrou o preço diretamente para cima; ou os shorts estão fechando posições continuamente, mas essa força de cobertura ainda não foi suficiente para levar a taxa para território negativo. Considerando que o volume negociado ultrapassou 46 milhões de dólares e a liquidez está boa, a segunda situação — isto é, short squeeze/short covering — pode ser a força motriz mais direta. O OI é de 470 mil, mas sem variação informada; só com esse número, dá para dizer apenas que o interesse em aberto está em um nível intermediário.
Minha leitura é que foi uma alta unilateral com funding neutro. O maior risco está justamente aí: como a taxa está zerada, essa subida carece do suporte de custo de financiamento; se a compra no spot enfraquecer, a correção pode vir de forma mais fluida do que quando a taxa está negativa (com shorts arcando com a posição). Quem está comprado não tem a almofada de shorts pagando para sustentar o movimento.
A principal objeção é que, se houver um catalisador positivo desconhecido e persistente no spot, o preço pode simplesmente ignorar o sinal do funding e continuar subindo.
Etiqueta de negociação: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #BMNR #BMNRUSDT $BMNR
Funding em zero significa que long e short não pagam entre si, e o sentimento do mercado, no nível dos contratos, está equilibrado. Mas o preço realmente subiu 12 pontos, o que aponta para duas possibilidades: ou a pressão compradora no spot está muito forte e empurrou o preço diretamente para cima; ou os shorts estão fechando posições continuamente, mas essa força de cobertura ainda não foi suficiente para levar a taxa para território negativo. Considerando que o volume negociado ultrapassou 46 milhões de dólares e a liquidez está boa, a segunda situação — isto é, short squeeze/short covering — pode ser a força motriz mais direta. O OI é de 470 mil, mas sem variação informada; só com esse número, dá para dizer apenas que o interesse em aberto está em um nível intermediário.
Minha leitura é que foi uma alta unilateral com funding neutro. O maior risco está justamente aí: como a taxa está zerada, essa subida carece do suporte de custo de financiamento; se a compra no spot enfraquecer, a correção pode vir de forma mais fluida do que quando a taxa está negativa (com shorts arcando com a posição). Quem está comprado não tem a almofada de shorts pagando para sustentar o movimento.
A principal objeção é que, se houver um catalisador positivo desconhecido e persistente no spot, o preço pode simplesmente ignorar o sinal do funding e continuar subindo.
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