大仁Jaron

(Boletim do Mercado de Ciência e Tecnologia) Em 31 de agosto, a Apple, que em certa fase ficou com o ritmo de desenvolvimento atrasado no campo da inteligência artificial, ou está prestes a corrigir a situação por meio de uma “troca de comando”.
No dia 1º de setembro, no horário local, John Ternus, atual vice-presidente sênior de engenharia de hardware da Apple, assumirá como novo CEO no lugar de Tim Cook. Este passará a ser presidente executivo do conselho de administração e continuará responsável por assuntos como manter contato com formuladores de políticas globais, entre outros.
Enquanto isso, o evento de lançamento dos novos produtos de outono da Apple já está marcado para 9 de setembro; nessa ocasião, Ternus, como novo CEO, será responsável pela primeira vez por conduzir o trabalho.

A correção recente das ações de tecnologia não é o fim do enredo da IA, mas o mercado está passando por uma profunda reestruturação da lógica de precificação.
A Nvidia caiu por sete pregões consecutivos, pressionando o Nasdaq. Rich Privorotsky, responsável pela mesa de operações One-Delta da Goldman Sachs, afirmou que a venda recente do setor de tecnologia não pode ser atribuída a um único catalisador, e sim ao resultado da sobreposição de três pressões: do mercado de crédito, das expectativas sobre a cadeia de suprimentos e do ambiente de políticas públicas. Ele alertou que, «o mercado de crédito está levantando questões que o mercado de ações antes praticamente ignorava».
Essa reavaliação já deixou marcas claras na dimensão da valuation. O múltiplo de lucro (P/L) prospectivo de 24 meses do índice de semicondutores da Filadélfia, que estava entre 21 e 22 vezes, foi comprimido para cerca de 15 vezes, e a faixa de resultados prováveis está se ampliando de forma significativa. O problema central também mudou — saiu de «o que a IA consegue fazer» e evoluiu para «quem vai pagar pela operação».

Bessent lançou uma ofensiva econômica contra o Irã. A IA devora a produção global de armazenamento de ponta, e na véspera da divulgação dos resultados da Nvidia, a própria cadeia de suprimentos dela virou a linha de frente da segurança nacional.
1｜Bessent inicia a "Operação de Abandono Econômico", desmontando os últimos argumentos do setor moderado no Irã
Na segunda-feira, Bessent anunciou oficialmente a chamada "Operação de Abandono Econômico" para sanções de segundo nível, cobrindo cinco áreas: ativos digitais, tecnologia, ouro, aviação e navegação. Quase 60 indivíduos, entidades e embarcações foram incluídos na lista. Antes da divulgação das sanções, o rial já havia caído abaixo de 2 milhões por 1 dólar, um recorde histórico de baixa. A avaliação do "Washington Post" é que a jogada mais pesada, na verdade, foi adiada.

O fundador do Bridgewater e bilionário Ray Dalio emite um alerta: a crise da dívida dos EUA pode explodir no prazo mais rápido de três anos e recomenda que os investidores reduzam a exposição em títulos, alocando de 10% a 15% da carteira em ouro e, ao mesmo tempo, mantendo uma pequena quantidade de bitcoin para se proteger contra riscos.
Na sexta-feira, Dalio publicou um artigo dizendo que a receita do governo dos EUA este ano será de cerca de US$ 5,5 trilhões, enquanto as despesas chegam a US$ 7,5 trilhões, resultando em um déficit de US$ 2 trilhões; apenas o gasto com juros pode se aproximar de US$ 1 trilhão, e cerca de US$ 10 trilhões em dívida precisam ser refinanciados com urgência.
Ele acredita que, se não houver mudança na trajetória atual, a crise da dívida "dentro de três anos, com margem de erro de dois anos para mais ou para menos" pode chegar. Essas declarações voltaram a agitar o sentimento do mercado.

A Meta Platforms tornou-se um dos maiores clientes de IA da Microsoft, o que evidencia que a demanda por essa tecnologia de IA emergente ainda está concentrada principalmente no setor de tecnologia.
Uma fonte disse que a Meta gasta centenas de milhões de dólares por ano para acessar modelos de IA por meio do serviço de nuvem Microsoft Azure. A fonte também afirmou que a capacidade computacional usada pela Meta semanalmente via Azure já atingiu níveis de dezenas de trilhões de tokens (palavras).
Um aspecto importante da estratégia de IA da Microsoft é disponibilizar, por meio de um marketplace de modelos chamado Foundry, modelos de IA de diferentes fornecedores. Até julho deste ano, a Foundry já tinha 100 mil clientes. Em materiais promocionais, a Microsoft frequentemente destaca clientes de setores tradicionais como a indústria de manufatura e transportes.

Uma pesquisa global recente do Bank of America com gestores de fundos indica que 56% dos recursos nas carteiras dos entrevistados estão alocados em ações, o maior nível desde novembro de 2021.
No entanto, esta pesquisa também mostra que, à medida que o otimismo dos investidores em relação às ações continua a se intensificar, “o aumento desordenado das taxas de juros dos títulos” é considerado o segundo maior fator de ameaça ao mercado de ações, ficando apenas atrás do risco da bolha de IA.
Além disso, como fator de risco relacionado, 25% dos entrevistados consideram o segundo surto inflacionário como o maior risco que o mercado enfrenta.
O editor do boletim Sevens Report Technicals, Tyler Richey, disse que o forte salto nas taxas de juros dos títulos é “o elefante na sala” e pode interromper a tendência de alta do mercado acionário que vem se aproximando incessantemente das máximas históricas ao longo do último ano. No entanto, embora estrategistas de Wall Street de todos os lados estejam atentos aos efeitos da alta das taxas, a maioria acredita que, no momento, os níveis de juros ainda não estão altos o bastante para romper a lógica por trás da alta das ações. Afinal, dados históricos mostram que uma alta repentina nas taxas dos títulos nem sempre significa um golpe no mercado acionário.