Contrair empréstimos em plataformas DeFi pode parecer simples do lado de fora, mas o mecanismo real envolve garantias, vencimento, juros e obrigações de pagamento.
A TermMax organiza esse processo por meio de três tipos principais de tokens: Gearing Tokens (GTs), Fixed-Rate Tokens (FTs) e X Tokens (XTs). Um tomador começa selecionando uma ordem de range de empréstimo. Essa ordem define o ativo da dívida — como USDC — a curva de taxa fixa disponível, a data de vencimento, os requisitos de garantia e a razão máxima loan-to-value.
Em seguida, o tomador bloqueia uma garantia, como ETH, em um Gearing Token. O GT representa a posição individual e registra a garantia e a dívida associada on-chain.
Depois, o tomador emite Fixed-Rate Tokens em quantidade igual ao valor que ele é obrigado a pagar no vencimento. Esses FTs representam o valor fixo de pagamento e são divididos em:
Um componente principal, ligado ao valor emprestado.
Um componente de juros, que representa o retorno fixo do credor.
O tomador vende o componente de juros para a ordem de range de empréstimo e recebe X Tokens. Os XTs são combinados com os FTs do principal para resgatar o token da dívida emprestada, como USDC. Em termos simples, o tomador recebe liquidez agora, enquanto aceita uma obrigação de pagamento conhecida para a data de vencimento.
No vencimento, o tomador precisa liquidar a dívida de acordo com os termos de mercado. O tomador também precisa monitorar o valor da garantia e o LTV, porque uma posição pode sofrer liquidação se ficar abaixo do nível de garantias exigido.
O que considero interessante na TermMax é que ela não trata o empréstimo com taxa fixa como apenas um número na tela. O custo do empréstimo, o rendimento do credor, a garantia e o vencimento são representados por meio de uma estrutura de tokens on-chain.
Esse design pode tornar o DeFi de taxa fixa mais transparente e componível, mas não elimina riscos. Os usuários ainda devem avaliar a garantia, a curva de preços, o limite de liquidação, a liquidez, os contratos inteligentes e o vencimento antes de abrir uma posição.
Você prefere tomar empréstimos com uma obrigação de pagamento fixa ou usar um mercado de taxa flutuante? #Web3 #termmax @TermMax