Por que a expectativa de alta de juros caiu, e ainda assim eu não acho que a liquidez já esteja folgada?
Recentemente, o mercado passou por um fenômeno bem interessante.
Os dados de emprego, consumo e inflação dos EUA começaram a desacelerar, e a expectativa do mercado de que o Federal Reserve continue elevando juros diminuiu claramente.
Pela lógica mais simples de antes:
Sem aumento de juros → bom para ativos de risco → o Crypto deveria subir.
Mas, quando olhamos de verdade o ambiente de liquidez, vemos que não é tão simples.
A rentabilidade dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos ainda está em torno de 4,7%, e a de 30 anos ainda está acima de 5%.
Isso significa:
O fato de a taxa de política monetária não estar mais subindo não quer dizer que o custo de capital no mercado tenha caído de forma evidente.
Para o Crypto, agora eu separo três conceitos:
① Parar o aperto
O Fed não vai continuar aumentando juros.
Isso é apenas: “o vento contrário não está mais aumentando”.
② Condições financeiras realmente mais folgadas
Queda nas taxas de longo prazo, enfraquecimento do dólar, redução no custo de financiamento e recuperação do apetite a risco.
③ Liquidez realmente entrando no Crypto
Entradas contínuas no ETF, crescimento da oferta de stablecoins e fortalecimento da demanda à vista; só depois disso é que pode haver uma expansão adicional para ETH e DeFi.
Essas três coisas não são a mesma coisa.
Por isso, nas últimas semanas eu não vou concluir apenas por:
“Em setembro talvez não haja aumento de juros”
que:
“O bull market de liquidez chegou.”
O BTC voltou em 18 de agosto para perto de US$ 64 mil, mas o mercado ainda aguarda uma confirmação mais consistente de dinheiro novo.
Eu prefiro esperar:
Parar o aperto
→ Condições financeiras afrouxando
→ Crescimento do capital新增 no Crypto
→ Confirmação do BTC
→ Expansão para ETH / DeFi
O que realmente vale a pena observar não é:
quando o Fed vai parar de pisar no freio.
Mas sim:
quando o dinheiro vai realmente começar a pisar no acelerador.
#Bitcoin #DeFi #美联储 #流动性 #Crypto
Recentemente, o mercado passou por um fenômeno bem interessante.
Os dados de emprego, consumo e inflação dos EUA começaram a desacelerar, e a expectativa do mercado de que o Federal Reserve continue elevando juros diminuiu claramente.
Pela lógica mais simples de antes:
Sem aumento de juros → bom para ativos de risco → o Crypto deveria subir.
Mas, quando olhamos de verdade o ambiente de liquidez, vemos que não é tão simples.
A rentabilidade dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos ainda está em torno de 4,7%, e a de 30 anos ainda está acima de 5%.
Isso significa:
O fato de a taxa de política monetária não estar mais subindo não quer dizer que o custo de capital no mercado tenha caído de forma evidente.
Para o Crypto, agora eu separo três conceitos:
① Parar o aperto
O Fed não vai continuar aumentando juros.
Isso é apenas: “o vento contrário não está mais aumentando”.
② Condições financeiras realmente mais folgadas
Queda nas taxas de longo prazo, enfraquecimento do dólar, redução no custo de financiamento e recuperação do apetite a risco.
③ Liquidez realmente entrando no Crypto
Entradas contínuas no ETF, crescimento da oferta de stablecoins e fortalecimento da demanda à vista; só depois disso é que pode haver uma expansão adicional para ETH e DeFi.
Essas três coisas não são a mesma coisa.
Por isso, nas últimas semanas eu não vou concluir apenas por:
“Em setembro talvez não haja aumento de juros”
que:
“O bull market de liquidez chegou.”
O BTC voltou em 18 de agosto para perto de US$ 64 mil, mas o mercado ainda aguarda uma confirmação mais consistente de dinheiro novo.
Eu prefiro esperar:
Parar o aperto
→ Condições financeiras afrouxando
→ Crescimento do capital新增 no Crypto
→ Confirmação do BTC
→ Expansão para ETH / DeFi
O que realmente vale a pena observar não é:
quando o Fed vai parar de pisar no freio.
Mas sim:
quando o dinheiro vai realmente começar a pisar no acelerador.
#Bitcoin #DeFi #美联储 #流动性 #Crypto