$RKLB Ontem à noite ainda estava na minha lista de observação; esta manhã eu tirei da lista.

Os números, na verdade, são bem bonitos: receita do 2º trimestre de US$ 234,1 milhões, crescimento de 62% ano a ano, recorde; prejuízo líquido menor, de US$ 49,30 milhões, ou US$ 0,08 por ação; pedidos em mãos de US$ 2,36 bilhões, crescimento de 137%. A orientação de receita para o 3º trimestre, de US$ 250 a 265 milhões, também não é baixa.

Há apenas um motivo para ter sido riscado: no mesmo comunicado, a orientação de margem bruta GAAP para o 3º trimestre foi reduzida para 29% a 31%, e a de não-GAAP para 35% a 37%. O motivo informado foi a mudança na composição de produtos e os custos de integração da aquisição. Hoje, o mercado penaliza a orientação muito mais do que os números do trimestre — outra empresa de assinatura de consumo viu a receita crescer 38%, o EBITDA ajustado crescer 53% e os usuários mensais ultrapassarem 100 milhões pela primeira vez, e ainda assim caiu 20% apenas porque a orientação anual ficou inalterada. Desempenho bom e orientação ruim — esse é o mesmo padrão que aparece repetidamente hoje.

Eu também não vou para o lado oposto. O Neutron precisa entregar as plataformas de lançamento no quarto trimestre; é um catalisador “duro”, com janela curta. Em um ativo assim, apostar contra a direção do fluxo já é um espaço bem limitado. O preço está em 79,51, -5,04%; eu considero 74,91 como o divisor para saber se esta rodada de digestão terminou. Se cair abaixo, isso indica que a linha da margem bruta ainda está sendo precificada para baixo.

Antes dos marcos de entrega do Neutron aparecerem, eu aqui ainda estou com uma página em branco.

#RocketLab #航天 #orientação