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2 de agosto, dados de mercado: o famoso investidor global Warren Buffett, Berkshire Hathaway, as ações classe A e classe B da Berkshire subiram nesta semana e atingiram a máxima em oito meses. Analistas apontam que, embora as ações da Berkshire ainda estejam claramente atrás do S&P 500 no acumulado do ano, este ciclo de alta tem fôlego contínuo. Três das principais participações do portfólio — Apple, Coca-Cola e Bank of America — registraram ganhos expressivos no ano, dando suporte ao preço das ações.

Entre elas, o valor das participações da Berkshire na principal ação — Apple — já ultrapassa 70 bilhões de dólares, com alta superior a 13% no ano; a terceira maior participação, Coca-Cola, tem porte de cerca de 35 bilhões de dólares, com a cotação subindo 25% no ano; e a quarta maior participação, Bank of America, subiu mais de 12% no ano. Analistas da UBS elevaram o preço-alvo das ações da Berkshire e mantiveram a recomendação “comprar”, ao mesmo tempo em que ajustaram para cima as expectativas de lucro da empresa. O mercado estima que o tamanho das recomprações de ações da Berkshire no 2º trimestre possa chegar a 11 bilhões de dólares; os dados exatos serão divulgados no relatório do 2º trimestre que a empresa publicará em 8 de agosto.

As dez maiores participações da Berkshire Hathaway atualmente (com base no mais recente documento 13F do 1º trimestre de 2026, em 31 de março de 2026):
Apple (AAPL): cerca de 22,0% do portfólio
American Express (AXP): cerca de 17,4%
Coca-Cola (KO): cerca de 11,6%
Bank of America (BAC): cerca de 9,5%
Chevron (CVX): cerca de 6,6%
Occidental Petroleum (OXY): cerca de 6,5%
Alphabet (holding da Google, GOOGL/GOOG somadas): cerca de 6,3%
Chubb (CB): cerca de 4,2%
Moody’s (MCO): cerca de 4,1%
Kraft Heinz (KHC): cerca de 2,8%

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Em 1º de agosto, de acordo com os dados da Coinglass, à medida que o Bitcoin oscilou e ficou mais fraco, as taxas de financiamento (funding) das principais CEXs e DEXs atuais indicam que a postura de baixa no mercado está enfraquecendo. As taxas específicas de financiamento são mostradas na imagem anexa.

A taxa de financiamento é uma taxa definida pelas plataformas de negociação de criptomoedas para manter o equilíbrio entre o preço dos contratos e o preço do ativo subjacente, geralmente aplicável a contratos futuros perpétuos. Trata-se de um mecanismo de troca de fundos entre traders de posições longas e curtas; a plataforma de negociação não cobra essa taxa, que é utilizada para ajustar o custo ou o rendimento de manter os contratos, a fim de manter o preço do contrato próximo ao do ativo subjacente.

Quando a taxa de financiamento é de 0,01%, isso indica a taxa de referência. Quando a taxa de financiamento é maior que 0,01%, isso significa que o mercado está geralmente em alta. Quando a taxa de financiamento é menor que 0,005%, isso significa que o mercado está geralmente em baixa.

31 de julho, três formuladores de política do Federal Reserve disseram que, nesta semana, as vozes contrárias a um aumento de juros se originam de uma pressão inflacionária persistente. Isso mostra que a pressão por ação interna enfrentada pelo presidente do Fed, Wash, está crescendo. Em um comunicado divulgado na manhã de sexta-feira, Hámak e Kashkari afirmaram que temem que, embora a alta de preços desta rodada possa ter origem em fatores de curto prazo, como as políticas tarifárias do presidente Trump e a guerra no Irã, o cenário da inflação já merece ação por parte do Fed. Logan também se juntou ao grupo e disse que, mesmo que a inflação desacelere, sem aumento de juros pelo Fed a inflação provavelmente não cairá totalmente ao nível-alvo de 2% do Federal Reserve. Na ausência de qualquer restrição de política, a inflação pode continuar acima da meta até que surja um choque inesperado.

Kashkari disse que, se a inflação permanecer teimosa, ele pode apoiar uma série de medidas de alta de juros, e não apenas um único aumento, para impedir que a inflação se cristalize ainda mais. Ele afirmou: “Adotar uma série de ajustes de política modestos pode ser melhor do que esperar o desenrolar dos acontecimentos, para que, no fim, não seja necessário agir com uma intensidade maior.” Hámak disse que, se o Fed não apertar a política, a velocidade dos aumentos de preços pode continuar acelerando. Ela afirmou: “A inflação tem permanecido persistentemente acima de 2% por mais de cinco anos, e eu não tenho confiança de que ela volte por conta própria ao nosso nível-alvo.”

28 de julho, o parlamento birmanês aprovou na terça-feira uma lei que permite condenar à morte pessoas que usem violência ou meios de detenção ilegal para coagir outras a se envolverem em atividades de golpes online. De acordo com o rascunho do projeto de lei divulgado em maio deste ano, se tais abusos resultarem na morte das vítimas, «deve-se condenar à morte».

A nova lei também estabelece que pessoas que operem centros de golpes online ou pratiquem «golpes com moeda digital (golpes com criptomoedas)» podem ser condenadas a até prisão perpétua; já criminosos que pratiquem atos como coação por violência e detenção ilegal podem receber penas de 10 anos a prisão perpétua.

28 de julho, a concentração de liquidez (overlap de posições) do BTC à vista dentro da faixa de 5% vem aumentando continuamente: subiu de 10% em maio para os atuais 12%. Embora ainda exista uma distância até o limiar de 15%, já ultrapassou o patamar que em maio desencadeou uma grande volatilidade. A lógica é que, quando as moedas estão concentradas demais em uma determinada faixa de preço, pequenas variações de preço intensificam a rotatividade das posições sensíveis, o que acaba gerando uma volatilidade ainda maior.

Os dados históricos mostram que, quando a concentração supera 15%, aumenta a probabilidade de grandes movimentos. Em novembro de 2025 chegou a 18%, e em janeiro de 2026 atingiu 16%. Porém, após a queda que começou em fevereiro deste ano, houve um efeito marginal decrescente na ponta da oferta: com circulação baixa por muito tempo e pouca rotatividade, a concentração de moedas deixou de se destacar tanto quanto antes. Ainda assim, em maio, com apenas 10% de concentração, já ocorreu uma grande volatilidade, o que indica que o sentimento do mercado ficou mais frágil e instável.

Se o BTC continuar, por um período, lateralizando na faixa de US$ 62.000 a US$ 66.000, a concentração de moedas certamente continuará subindo e, inevitavelmente, será necessário que ocorrra uma ruptura violenta para cima ou para baixo para que as posições excessivamente concentradas sejam redistribuídas. Talvez esse seja uma escolha importante de direção no fim deste ciclo de baixa. A concentração de moedas na faixa de 5% do mercado à vista já ajudou a prever com sucesso a direção da volatilidade em vários pontos-chave. No momento, a recuperação do indicador significa que o mercado está se aproximando gradualmente da próxima janela de forte reviravolta.

27 de julho: o mercado está atualmente focado na decisão de política monetária do Federal Reserve (FOMC) que será divulgada na quarta-feira desta semana. Em geral, o mercado espera que a faixa-alvo da taxa dos fed funds permaneça inalterada, mas os investidores vão se concentrar na declaração de política e nas falas do presidente do Federal Reserve, Warsh, para avaliar as mais recentes visões dos dirigentes sobre a inflação e as perspectivas de crescimento econômico.

No mercado cripto, a QCP afirmou que, apesar da pressão sobre o ambiente macro, o desempenho dos criptoativos em julho superou o do mercado de ações tradicional. Até agora, BTC e ETH subiram cerca de 11,6% e 24,6%, respectivamente, indicando resiliência do mercado.

Entretanto, os fluxos de fundos dos ETFs spot de BTC e ETH nos EUA têm desacelerado recentemente. Em 24 de julho, os ETFs spot de BTC e ETH listados nos EUA registraram uma saída líquida total de cerca de US$ 311 milhões, encerrando uma sequência anterior de sete dias de entradas de capital. A QCP disse que os fluxos de fundos dos ETFs continuam sendo um indicador importante para medir a participação de instituições e o sentimento do mercado.

Além disso, o mercado segue atento aos avanços relacionados à regulamentação de criptoativos nos EUA, e a proposta do CLARITY Act continua sendo o foco das atenções no setor cripto.

No mercado de opções, dados recentes indicam que os investidores voltaram a aumentar a demanda por proteção na baixa, refletindo que, após o ajuste dos ativos de risco, o mercado elevou novamente a alocação voltada à proteção. A volatilidade implícita das opções de curto prazo do ETH segue acima da do BTC. A taxa de financiamento dos contratos perpétuos permanece positiva, sugerindo que a postura geral do mercado ainda é mais otimista, mas que os investidores estão se protegendo contra incertezas macro no curto prazo.

Notícia do ChainCatcher: na sexta-feira, a Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA) atualizou a lista temporária de registro do MiCA, adicionando 15 novos provedores de serviços de criptoativos licenciados (CASP). Com isso, o total da lista chegou a 309. Entre as novas instituições está a empresa belga do grande banco BNY Mellon, a BNY SA/NV.

A lista adicionada inclui 4 instituições bancárias: 3 delas são da Alemanha; e as demais incluem plataformas de criptoativos como BitPay, Coinify e Bleap. A Alemanha e a Dinamarca adicionaram 3 CASP cada; a Bulgária e a Letônia adicionaram 2 cada; e a Bélgica, Chipre, Liechtenstein e Holanda adicionaram 1 cada. A ESMA afirmou que essa atualização não alterou outras listas de registros relacionadas ao MiCA, incluindo tokens de referência a ativos (ART), tokens de moeda eletrônica (EMT) e emissores autorizados de criptoativos, bem como a lista de entidades não conformes. Após o fim do período de transição em 1º de julho, a segunda atualização da ESMA havia incluído 14 novos CASP, incluindo a Ripple Payments Europe.

27 de julho, empresas como a Nvidia, a Microsoft, a Meta e outras publicaram conjuntamente a carta aberta “Pesos Abertos e Liderança de IA nos EUA”, que continua a se expandir. As instituições signatárias aumentaram de 25 na primeira edição para 77.

Entre elas, a SpaceX é a mais comentada. Antes, Musk só havia republicado no X posts de Jensen Huang, dizendo: “Totalmente de acordo; Jensen está certo”. Naquela época, a empresa não constava com assinatura; agora, a SpaceX já aparece oficialmente na lista.

A carta pede ao governo dos EUA que não restrinja cedo demais os modelos de pesos abertos, que podem ser baixados e implantados por conta própria, e que trate de forma diferente a destilação normal e a extração ilegal. A Anthropic ainda não assinou.

Relato: a administração Trump está prestes a definir a estrutura de autorregulação voluntária de IA

Cerca de duas semanas atrás, o Gabinete do Diretor Nacional de Cibersegurança da Casa Branca distribuiu um rascunho dessa estrutura às empresas OpenAI, Anthropic e Google. As três empresas apresentaram em conjunto suas respectivas sugestões de alteração.

Segundo a The Information, citando informações de três pessoas que conhecem o assunto, os EUA estão prestes a definir uma estrutura voluntária que exige que as empresas de IA submetam seus modelos mais avançados ao governo para revisão antes de divulgá-los ao público.

A reportagem afirma que, até o momento, não é possível saber detalhes fundamentais sobre como funcionará o processo de revisão do modelo.

Anteriormente, o secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, participou da elaboração da proposta, que pretende imitar o modelo da Autoridade de Regulamentação do Setor Financeiro, criando um órgão independente de supervisão de IA, financiado pelo setor, responsável perante a SEC, e que permita que tecnologia e finanças participem conjuntamente da formulação de padrões de segurança.

O pano de fundo para a divulgação dessa proposta é que, antes, a Anthropic e a OpenAI haviam expressado publicamente insatisfação devido à intervenção do governo no processo de divulgação de seus modelos.