小捕手 chaos

Distribuir é tudo.
Quem controla os usuários, controla o poder de fala.

Ao observar toda a indústria cripto, de verdade, só existem dois tipos de entidades que podem ser chamadas de “nível de entrada”. Do início ao fim.
▌ Exchanges centralizadas — representadas por Binance e Coinbase, que detêm a verdadeira hegemonia da distribuição.
▌ Emissores de stablecoins — representados por Tether e Circle; embora não se voltem diretamente ao usuário final (C-end), são o nível-base por onde flui o dinheiro.

Os outros “portais” supostamente existentes, em sua maioria, são apenas ilusões temporárias de tráfego.

1/ Telegram: o mais parecido com um portal, mas não é um portal
O Telegram, com 1 bilhão de usuários, é visto como o canal de distribuição teoricamente mais forte. Mas o desfecho não foi tão satisfatório.
Da “brincadeira de clicar” até se tornar um usuário real na cadeia (on-chain), o funil é tempo demais inclinado; a conversão dos usuários nunca conseguiu se materializar.

2/ A hegemonia das CEX está sendo comida pelos portais on-chain
Perp DEX, como as representadas por Hyperliquid, estão desviando diretamente a parte mais central da “torta” das CEX. O contrato é o motor de lucro das CEX; a ascensão das Perp DEX é o golpe mais fatal ao seu modelo de negócios.
Plataformas de negociação on-chain estão corroendo as negociações à vista. Produtos sociais on-chain da nova geração, representados pelo FOMO, estão assumindo as moedas Meme e também aqueles ativos de cauda longa que as CEX não conseguem, na base, acessar. Felizmente, por enquanto, a escala dessa “invasão” ainda não é grande.

3/ As CEX não vão morrer, mas estão sendo rebaixadas
É claro que as CEX não vão desaparecer. Mas elas estão, aos poucos, perdendo o posto de maior portal do mundo cripto.
Os verdadeiros portais de negociação, de descoberta e de especulação estão sendo divididos, pouco a pouco, por produtos on-chain.

个人偏爱创始人/高管“再创业”项目。
这类项目上限不明，但下限有严格保障。

本轮周期很多爆款都属于再创业类型：
▌OpenRouter 是前 OpenSea 创始人的项目
▌FOMO 两位创始人都曾是 dYdX 核心成员

下面还有一些再创业项目，还未火爆，很具潜力。

MOJO
前 Foresight 联合创始人的项目
AI 交易系统

TurboFlow
前 Amber 联合创始人的项目
预测市场

BasedAI
Venice 联合创始人的项目
开源 AI

Nava AI
前 EigenLayer 产品负责人的项目
AI 智能体信任层

VeryAI
前 Galxe 业务发展总监的项目
PoP 协议

dyor

Uma mensagem de Airdrop👇

A entropy começou a distribuir a primeira rodada de comissões:
▌Distribuída em formato Hype
▌É necessário resgatar manualmente

Pelo que se vê na blockchain, desta vez foram distribuídas ao todo 2250 unidades de Hype.
Valor aproximado de 180 mil dólares.

Embora não seja muito, pelo menos é constante, gota a gota.
Ainda haverá muitas rodadas.

Que medo! Que coisa!

▌ O STONK da Point Farm Capital já está em lucro de 9,26 milhões de dólares
▌ Em RMB, cerca de 65,8 milhões

Se você é jovem e promissor, e ganha um milhão por ano
Parabéns: sem comer, sem beber e trabalhando firme por 66 anos completos, você acaba empatando exatamente esse lucro dele 🙃

tether ainda é tempo demais autoritário

Se olharmos apenas a renda
um deles equivale a 3 circles
equivale a 16 fomo

Lidera de ponta a ponta
sem riscos e com ganhos garantidos, tanto em seca quanto em enchente

Explorando a lista de investidores do RWAPerp.xyz.
A escala do time é um pouco assustadora.

Primeira pessoa: Shi Tianlin
Cofundador e CTO da Cresta, uma “unicórnio” de IA.
Formado na classe de elite da Tsinghua (姚班). Antes de empreender, foi membro inicial da DJI e da OpenAI.

Segunda pessoa: Duan Pengfei
Diretor de Engenharia de Condução Autônoma da Tesla.

Terceira pessoa: William Freiberg
Ex-CEO da Crux.

Quarta pessoa: Bao Yueqiao
Cofundador e CEO da Lime, um grande player de micromobilidade compartilhada.
Ele também já se juntou ao conselho de diretores da Cere Network, mas por isso acabou se envolvendo em um processo.
Se tiver interesse, procure você mesmo por notícias relacionadas ao CERE. Eu não vou expor mais nada aqui.

O produto ainda não foi lançado oficialmente; vale a pena ficar de olho.

FOMO 的势头，确实有点猛。

1/ 交易合约两线开花
过去一周，FOMO 产生了 1067 万美元费用，在 DefiLlama Trading Apps 板块排名第一。
排名第二的 Axiom，同期费用为 660 万美元。

FOMO 的永续合约业务也在快速起量。
过去 24 小时，FOMO Perps 交易量达到 5750 万美元，在 DefiLlama Interface Protocols 板块排名第三，仅落后于 tradeXYZ 等头部项目。
关键在于，FOMO 的永续合约功能直到今年 6 月才正式上线。

FOMO 已经证明了：它不仅有用户和流量，还能把这些用户和流量，快速迁移到新的交易场景和金融产品中。
未来如果 FOMO 继续扩展到预测市场、结构化产品等方向，也并不令人意外。

2/ 压力给到了 Axiom 和 GMGN
面对 FOMO 这样的后起之秀，Axiom 和 GMGN 短期内最直接的应对方式，大概率只有两种。

第一，功能跟进。
也就是借鉴并上线类似服务，尽可能缩小产品矩阵上的差距。

第二，发行代币。
通过空投预期、积分体系和激励机制，增强用户黏性，减缓资金与用户向竞争对手迁移。

不过，对 Axiom 和 GMGN 这类已经具备强现金流的产品来说，发币并不是生存所必需的融资手段。相反，代币更像是一张战略牌。
打得好，可以迅速放大增长；打得不好，也可能稀释原本健康的商业模式，并把平台带入更高成本的激励竞争。

▌已追踪 60 个项目
▌共 8 个 S 级项目

Vamos lá, caralho
Let’s go com toda a força

Que assustador
O PONS do Unipcs já está com um lucro não realizado de 10 milhões de dólares
……

Uma postagem de previsão👇
A Axis Robotics vai ser listada na Binance? Qual será a proporção do airdrop?

Quem esquece o passado está condenado a repeti-lo.
O CEO da Axis Robotics já atuou como COO da Chainbase, o que torna a comparação entre as duas muito valiosa.

1/ A Axis vai entrar na Binance?
A probabilidade é alta.

Principais três razões:
▌Um dos investidores da Axis, a Nomad Capital, tem fortes laços com a Binance (quem sabe, sabe)
▌A Axis já firmou uma parceria profunda com a Binance Wallet, distribuindo exclusivamente 1,5 milhão de pontos
▌Em julho de 2025, o Binance HODLer Airdrop lançou a Chainbase

No geral, a probabilidade de a Axis ser listada na Binance é alta.

2/ Qual seria aproximadamente a proporção do airdrop?
Ainda tomando a Chainbase como principal referência.

A primeira temporada da Chainbase distribuiu 3,5% do fornecimento total de tokens.
Se a Axis adotar uma proporção semelhante, e subtrair os 0,2% do programa de conteúdo da Kaito, restariam cerca de 3,3%.

3/ Finalizando
Pessoalmente, acho que a Axis tem potencial para ser um grande lance.

Se você ainda não participou, talvez ainda não seja tarde.

A partir do anúncio oficial do financiamento. Contando desde a publicação do primeiro tweet.
Em apenas 10 dias, a entropy entrou direto na 9ª posição do setor de RWA Perps.

Atualmente, esse mercado ainda está sob a dinâmica de “um dominando e muitos fortes”.
Com base nos mais recentes dados de volume de negociação nas últimas 24 horas:
▌tradexyz domina com 61,76% de participação, muito à frente
▌GMTrade fica firme na segunda posição com 17,63%
▌Variational ocupa o terceiro lugar com 4,73%

Vou fazer uma previsão ousada:
a entropy algum dia vai entrar no top 3 da lista
talvez em meio ano, talvez em um ano. É só uma questão de tempo
Ultrapassar a tradexyz? A probabilidade é baixa, mas há chances de assumir o trono do segundo lugar

O tempo dirá tudo
talvez eu esteja errado

Versão asiática do FOMO
YZi Labs entra na disputa

Parabéns à SmartX por receber um investimento da YZi Labs.

SmartX em relação ao FOMO
é como Aster em relação ao Hyperliquid
— ambas são mais uma forma de a Binance se posicionar dentro do ecossistema

1/ Uma coincidência digna de nota
Aster também surgiu inicialmente do Binance Incubator; depois, voltou a receber investimento da YZi Labs.

A SmartX já replicou o primeiro passo.

2/ Agora, basta observar duas dimensões
▌ Força do produto
A SmartX está prevista para lançar no próximo mês.
Por melhor que seja a narrativa, no fim ainda é preciso voltar ao produto em si.

▌ Financiamento subsequente
Haverá continuidade de aportes por parte do capital? Especialmente se a YZi Labs fará aportes adicionais.
Isso geralmente diz mais do que o investimento da primeira rodada.

Hype disparou
Um dos maiores beneficiados será o entropy

1/ Mais uma vez um ataque de vampiros?
A Uniswap demora para lançar a token, o que levou ao surgimento da Sushi.
A Opensea até hoje não lança token, criando o Blur.

Agora a história se repete.
trade xyz não lança token, então o entropy aparece.

A equipe oficial até agora não publicou nenhum tweet, mas o X já está cheio de promoções e discussões.
Dá para ver o nível de empolgação de todo mundo.

2/ Alguns rumores sobre a Entropy
Em torno da Entropy, há dois rumores principais no mercado.

▌Primeiro rumor: histórico de financiamento
Dizem que já concluíram uma rodada seed de US$ 15 milhões, com a Ribbit Capital liderando.
Mas olha: eu não encontrei o nome da entropy na página de portfólio da Ribbit. Também não encontrei notícias relacionadas.
Não sei de onde esse rumor veio.

▌Segundo rumor: histórico da equipe
Dizem que 2 membros da equipe são ex-integrantes da Polymarket, e também há quem diga que têm ligação com a Jane Street e a Citadel.
Isso é ainda mais impossível de confirmar.

3/ Resumo
De qualquer forma, a Entropy claramente não é um projeto comum.
Mesmo com praticamente nenhuma divulgação oficial, ela já atraiu uma grande quantidade de KOLs e OGs.
Além disso, o site parece bem bemfeito e com alto padrão geral — mais com cara de um batalhão profissional, preparado, do que de um grupo improvisado.

dyor

Boas notícias
A WLFI recebeu a aprovação do regulador de moeda dos EUA e planeja estabelecer o National Trust Bank

Eu verifiquei: o valor dessa licença é muito alto; antes, pouquíssimas instituições haviam sido aprovadas.

▌Em 2021: a Anchorage foi a primeira a receber aprovação (caso mais antigo)
▌Em 2025: cinco empresas foram aprovadas de forma concentrada, incluindo Circle, Ripple, BitGo e Paxos
▌Em 2026: apenas algumas instituições, como Bridge, Coinbase, Protego e WLFI, receberam aprovação

No caso da WLFI, o significado dessa aprovação é se desvincular da dependência de terceiros.
Ela vai transformar o modelo em que o USD1 dependia de terceiros e de regulação estadual — para uma infraestrutura com aval da supervisão federal, capaz de emitir e gerenciar stablecoins de forma autônoma.

A WLFI também se torna o mais recente integrante do setor a buscar a licença federal de trust, depois de Circle, Ripple, BitGo e Coinbase.

中国首富: uma profissão de alto risco

1/
Em 2020, Ma Yun criticou publicamente, em um fórum financeiro, o sistema de regulação financeira da China.
Como consequência, o IPO do Ant Group foi interrompido de forma urgente. Nos anos seguintes, esse empresário chinês que já foi o mais influente em termos de discurso desapareceu do cenário público, e seu paradeiro se tornou um mistério.

Em 2021, Huang Guangyu saiu da prisão. Ele foi eleito por três vezes o homem mais rico da China e, com as próprias mãos, criou o império de varejo Gome, que atingiu uma avaliação de mais de um trilhão. Ao sair do muro, a era que lhe pertencia já tinha chegado ao fim.

Em 2026, Xu Jiayin foi condenado à prisão perpétua. Do filho de um camponês pobre ao magnata imobiliário, de homem mais rico da China a recluso pelo resto da vida—não se pode dizer que sua trajetória não tenha sido marcada por reviravoltas.

Se puxarmos a câmera do tempo para mais longe, você verá que “criticar os mais ricos” é quase uma tradição da história chinesa.

2/
Na dinastia Jin Ocidental, Shi Chong, tão rico que podia desafiar um país, acabou tendo toda a sua família executada. Afinal, por mais riqueza que se tenha, ela não vence quando o aliado desaba.

No início da dinastia Ming, o homem mais rico do sul da China, Shen Wansan, foi enviado para o exílio nas fronteiras por Zhu Yuanzhang, e morreu na província de Yunnan.

No fim da dinastia Qing, Hu Xueyan, subiu rapidamente graças à conivência entre oficiais e comerciantes, tornando-se um influente “comerciante de chapéu vermelho”. No entanto, no fim, acabou sendo confiscado, destituído do cargo e morreu de forma melancólica. Afinal, quanto mais alto esse “chapéu vermelho” é usado, mais pesado é o tombo.

3/
O fato de o homem mais rico da China se tornar uma profissão de alto risco não significa que a própria riqueza seja culpada.
O verdadeiro nó está em que, nesta terra, quando uma pessoa quer chegar ao topo da riqueza, muitas vezes não consegue contornar o aluguel de poder, nem deixar de lado intrigas e conchavos.

Quando as bases da riqueza se firmam sobre o poder, e o rumo do poder muda, a queda e o desmoronamento ficam bem próximos.

FOMO subiu para o top 5 do ranking de downloads de apps financeiros na App Store da Apple.
Logo atrás dele está a Kalshi.

No último mês de dezembro, eu criei um grupo de WeChat do FOMO.
Na época, alguns pontos que eu observei ainda continuam válidos ao olhar para trás:

1/ FOMO não é mais um app de seguir ordens
Ele faz outra coisa: te mostra de forma direta quem comprou quais moedas — e por que eles compraram.

Antes, nosso caminho para comprar moedas era:
buscar informações nas redes sociais → entender o projeto → ver a análise de outras pessoas → comprar na cadeia ou na corretora
Agora virou:
abrir o FOMO → ver quais moedas cada um tem → ver qual é a lógica deles
Isso aproxima descoberta e decisão, eliminando grande parte do atrito de busca e verificação.

2/ O usuário não deve perceber a existência da infraestrutura
No FOMO, você não precisa saber em qual blockchain o token está, nem precisa fazer a ponte entre redes, nem preparar taxas e capital.
Essas operações de baixo nível são abstraídas.
Quanto melhor a infraestrutura, menos o usuário sente.
Deveria ser assim.

Já estamos acostumados com a internet, mas não sabemos o que é TCP/IP; pagamos via pagamento móvel e nunca pensamos em liquidar a rede. Produtos de blockchain também devem seguir nessa direção.
O Tao é invisível.

3/ A rede de KOLs é um fosso
Coisas que têm efeito de rede naturalmente têm custos de migração altos.
O WeChat é difícil de substituir porque as relações sociais estão ali. Moedas fiduciárias são difíceis de derrubar porque o governo obriga as pessoas a usarem para cotar e liquidar.

O custo de alternar entre ferramentas de negociação é baixo, porque ferramenta é ferramenta. Mas o FOMO já não é só uma ferramenta.
Os KOLs que você acompanha — as opiniões e sinais que eles continuam produzindo — são, por si, um ativo de informação que vai sendo acumulado.
Esse tipo de coisa é difícil de levar para outro lugar.

1/
Se dissermos que Pearl é o protocolo Bitcoin da era da IA.
Os mineradores trazem sua própria carga e mineram de passagem — em essência, é a camada de emissão de moeda.

Então Flop é algo mais parecido com um Visa + mercado de computação em nuvem da era da IA: agentes de IA pagam por capacidade de computação, e mineradores e validadores fornecem o serviço.
O problema é que ele se diz orientado pela demanda — mas de onde vem essa demanda? Como resolver o cold start (início do zero)?

O Visa conecta comerciantes e consumidores que realmente existem; a demanda já existe.
Já o Flop precisa ser impulsionado por agentes que pagam, mas a economia dos agentes ainda não decolou.

2/
Falando em pessoas. A reputação do fundador, o Lao Hei, para mim não passa.

3/
Por isso, olhando de longo prazo, eu não tenho uma boa visão do Flop.
Mas Keynes disse: no longo prazo, todos nós morremos.

Já que é assim, vale a pena brincar com isso. Afinal, no mercado de hoje, não tem muito mais nada para brincar.

Alguns projetos lançados recentemente tiveram um desempenho de mercado bem bom.

Por exemplo, no caso de @AEON_Community, depois do lançamento em alta no $AEON , houve uma queda e, no momento, ele se estabilizou por volta de US$ 0.07.

No entanto, mais do que o preço em si, vale a pena compartilhar alguns pontos de observação sobre o projeto.

1/ Centralização de tokens: foi “inevitável”

Veja a distribuição de tokens do $AEON :

▌ equipe 20%

▌ ecossistema 32.38%

▌ fundação 18.3%

Ou seja, a maior parte dos tokens está nas mãos da equipe e de partes relacionadas.

No dia do lançamento, a oscilação do preço se deveu principalmente à pressão de venda causada pelo supply inicial de 18.8%. Contudo, essa pressão de venda já foi praticamente absorvida pelo mercado.

Vale mencionar que a equipe recomprou 3 milhões de unidades de $AEON em 3 de agosto. O endereço da recompra é o seguinte:

0x277add739c6e0477616948357af9e79fe1ec9b80

2/ O mercado volta aos fundamentos

Com o “VC token: primeiro avaliar, depois lançar o produto” e o “Meme coin: primeiro atenção, depois valor” tendo se apagado em sequência, o mercado cripto de 2026 está retornando à lógica de investimento mais simples e tradicional:

necessidade real, retorno de valor e se o projeto consegue atravessar o ciclo de contração de liquidez.

E a narrativa central da AEON está exatamente na trilha de AI Payment.

Ao olhar para o histórico, toda grande onda tecnológica impulsionou uma camada de pagamentos que combina com ela.

O e-commerce acelerou a popularização do pagamento online

A economia de criadores reconfigurou os métodos de pagamento no mundo

As criptomoedas trouxeram uma capacidade sem fronteiras de liquidação de valor

A mesma lógica está se repetindo na era da IA.

À medida que agentes autônomos passam a ter capacidade de gerenciar negócios e coordenar atividades econômicas, o primeiro problema que eles precisam resolver é: como pagar autonomamente recursos como poder computacional, chamadas de API, software e dados?

Esse é o embrião do que se chama “finanças nativas de máquinas” — e é exatamente o que a AEON tenta conquistar.

Para apoiar essa visão, a AEON integra profundamente padrões de protocolos de múltiplos agentes inteligentes de ponta:

x402 — Protocolo nativo de pagamento via HTTP

ERC-8004 — Padrão de identidade e transações de agentes on-chain

Google A2A — Estrutura de comunicação entre agentes

MCP — Protocolo de contexto do modelo

3/ Para concluir

Ao revisitar as últimas rodadas de bull market, cada uma tem sua narrativa dominante.

DeFi → NFT → Meme coins

Qual será a narrativa central da próxima rodada? Muito provavelmente, serão os agentes inteligentes de IA.

Agora, olhando para trás, meu senso de discernimento ainda estava em dia.

▌Muito antes, Kaito já previra que este seria a próxima oportunidade “de nível plataforma”
▌Muito antes, FOMO também já previra que seria a próxima aplicação nível “hit”

Agora, a Pumpfun foi exposta por supostamente ter sido criada para atrair KOLs movidos por FOMO, oferecendo condições generosas e sem rodeios: “bônus de assinatura de 20 mil dólares + salário mensal de 30 mil dólares”. Ela trata o FOMO abertamente como o seu maior rival.

Se afastarmos o zoom e olharmos o panorama, estamos entrando na era de ouro da “camada de aplicações”.
Antes, 90% da receita da indústria de blockchain fluía para a camada base (L1/L2), mas, este ano, esse número caiu para 25%.
Para onde foi o dinheiro? Ele migrou para a camada de aplicações.

Temos inúmeras evidências:
Hyperliquid
Polymarket
Pumpfun
E agora é o FOMO.

No futuro, essa lista só tende a ficar maior.