七月哈哈

Por que Trump quer proibir as sementes Chacha (瓜子)? É porque não há sabor de Coca-Cola? Ou será que ele teme que os americanos comam sementes e fiquem com azia?

Em 3 de agosto, os EUA colocaram empresas chinesas como Chacha e Simin (思念) na lista de sanções. Os internautas estão fazendo piadas: será que os EUA temem que os militares americanos quebrem os dentes ao comer sementes?

Mas desta vez, as sanções não miram apenas algumas sacas de sementes.

A dependência da Chacha em relação ao mercado americano é quase insignificante. Em 2025, a receita no exterior representa menos de 9% do total, e a parcela dos EUA nem sequer é divulgada separadamente no relatório. O que realmente a sustenta é o mercado doméstico.

Vejamos a cadeia da indústria. A Chacha construiu grandes bases de girassol em Xinjiang, Mongólia Interior e Gansu. Não é só comprar matéria-prima; ela também fornece sementes, tecnologia e agricultura por encomenda, beneficiando mais de 20.000 produtores com quem coopera. É uma cadeia completa de suprimentos, não é apenas “comprar um pouco de sementes”.

Portanto, as sanções dos EUA, na prática, não devem causar grande impacto. Não vai afetar os consumidores americanos, nem vai “quebrar” a Chacha; parece mais uma forma de enviar um sinal político.

O que realmente merece atenção é outra coisa.

Cada vez mais marcas de consumo chinesas já não seguem o modelo antigo de “produção na China e exportação para o mundo”. Elas estão montando cadeias de suprimento globais. Por exemplo, a Chacha construiu uma fábrica na Tailândia; a Simin já havia adquirido fábricas nos EUA, com produção e vendas locais.

Assim que essas cadeias globais amadurecem, muitos dos métodos tradicionais de sanções dos EUA vão perdendo cada vez mais efeito.

Desta vez, o que os EUA querem “bloquear” não são as sementes em si, mas sim o novo sistema de cadeia de suprimentos que empresas chinesas estão formando.

O mais interessante é que, quando as sanções começaram a valer, a Chacha, ao contrário, divulgou uma previsão de desempenho: no primeiro semestre, o lucro líquido deve aumentar mais de 170% em termos anuais, e o presidente do conselho também continua comprando ações da empresa.

Por isso, acho que o maior significado disso não é “quem não pode vender sementes”, e sim que a cadeia global de suprimentos está sendo reorganizada.

No futuro, as empresas vão competir não só por produtos, mas sim por quem consegue espalhar a cadeia de suprimentos pelo mundo — e quem tiver mais capacidade de resistir a riscos.

O mercado nunca vai parar por causa de um decreto de sanções: as sementes que têm pra vender continuarão vendidas, e as fábricas que precisam abrir continuarão abrindo. O que determina até onde uma empresa pode chegar ainda é a própria cadeia de produção e a capacidade de layout global.

Comendo Chacha e acompanhando o pregão.
$AAPLB $NVDAB $DOGE

BitMine voltou a apostar: colocou mais de 150 mil ETH em staking. Agora, ao todo, já colocou mais de 5,06 milhões de ETH em staking, o que corresponde a mais de 87% das suas participações, com um valor próximo de 9,4 mil milhões de dólares.

Isto não é apenas ganhar um pouco de rendimento de staking. É dinheiro de verdade a apostar que, nos próximos anos, o Ethereum ainda vai viver uma boa fase.

Se for apenas para fazer operações de curto prazo, quem teria coragem de travar quase 90% da carteira? Se o mercado virar de repente, nem sempre é tão rápido conseguir sair. Então, quando eles fazem isso, no fundo é porque acreditam que haverá novas entradas de capital institucional, e que o Ethereum ainda tem mais espaço para crescer.

Recentemente, também dá para ver alguns sinais. O desempenho dos fluxos dos ETFs de ETH começou a superar de forma cada vez mais clara o do BTC. Cada vez mais capital tradicional está prestando atenção ao Ethereum, e a direção do mercado parece estar mudando aos poucos.

A meu ver, o que vale mais a pena observar agora não é quantos ETH a BitMine comprou, mas sim se no futuro haverá mais instituições a seguirem o exemplo. Se cada vez mais empresas começarem a tratar o ETH como ativo de reserva de longo prazo, a lógica de avaliação do Ethereum pode realmente mudar.

O mercado nunca dispara apenas por causa de uma notícia. Mas, a cada grande tendência, normalmente são esses sinais pouco chamativos que vão acumulando, pouco a pouco. Quanto a saber se será um superciclo, ainda ninguém se atreve a dar uma conclusão. Mas as instituições já começaram a apostar. O resto, é deixar o tempo confirmar.

$ETH $BTC

A Bitcoin fica subindo e descendo perto de 64 mil

A Ethereum está ainda pior: continua “moendo” em torno de US$ 1.800.

O mercado não está sem dinheiro, mas parece que todo mundo está esperando. Ninguém se atreve a apostar com facilidade.

Agora, a maior variável ainda são duas: uma é a situação geopolítica no Oriente Médio, e a outra é se as Bitcoins que as instituições têm em mãos continuam sendo vendidas ou não.

Do lado do Trump, ora ele fala em negociação, ora solta ameaças mais duras. As notícias viram e mexem no sentido, e o sentimento do mercado acompanha, indo e voltando.

Por outro lado, empresas de “tesouraria cripto” como a Strategy (MicroStrategy) continuam reduzindo posições e realizando caixa, o que ainda assim acaba colocando um pouco de pressão no mercado.

Mas não é só coisa ruim. Pelos dados, nas últimas 24 horas houve liquidações de mais de US$ 200 milhões, e o número de liquidações dos vendidos (short) foi ainda maior do que o dos comprados (long). Isso indica que ainda tem gente fazendo short contra a tendência, e sendo “educada” pelo mercado.

O ponto mais importante é que, enquanto o preço da Bitcoin sobe levemente, a quantidade de posições também está aumentando. Isso sugere que há novos recursos entrando aos poucos, e não é apenas um grupo antigo de players se revezando como contraparte.

Nos EUA, as ações estão bem fortes: Dow Jones, S&P 500 e Nasdaq bateram recordes.

Pela lógica de antes, quando os ativos de risco sobem juntos, o mercado cripto também deveria acompanhar.

Só que a realidade é que a Bitcoin ainda não consegue manter o ritmo; o capital está claramente mais cauteloso.

Em outras palavras, o que o mercado mais está faltando não é uma boa história—é capital incremental de verdade, aquele que finalmente se atreve a entrar com força.

Dados on-chain mostram que a pressão vendedora geral já caiu para uma fase historicamente mais “acumulativa”. Pela história, essa região costuma aparecer perto do fim de um mercado de baixa. A longo prazo, a relação risco-retorno tende a ficar cada vez mais confortável. Mas isso não significa que o fundo já esteja confirmado.

Então, quando agora alguém grita que “o bull market voltou”, eu acho que ainda é cedo.

Quanto ao Ethereum, alguns analistas acreditam que, se US$ 1.800 for sustentado, depois pode haver rompimento dos US$ 2.000 e até a possibilidade de ver US$ 2.300. Eu acho que esse cenário não é impossível, mas a condição principal é o sentimento do mercado dar suporte. Se a Bitcoin ficar de lado o tempo todo, a ideia de o Ethereum conseguir “correr um bull independente” na prática tem suas dificuldades.

É dinheiro com o coração na mão; é realmente difícil.

O problema é: além de viver com a ansiedade, ainda não dá nem para ganhar—mais difícil ainda~!
$BTC $ETH

Falando a sério, o mercado agora já não é tão parecido com o de alguns anos atrás.
Antes, ao entrar em qualquer grupo, era tudo sobre: “Quando vai disparar?” “Dá para multiplicar por mais quantas vezes?”
Agora vejo cada vez mais pessoas discutindo outra coisa.
Com tanto BTC parado na carteira o tempo todo, será que não é um pouco lamentável?
Afinal, o BTC já não é um ativo pequeno.
Com um tamanho tão grande no mundo todo, se a única função for apenas segurar esperando valorizar, parece que falta algo.
Tenho uma imagem na cabeça há tempo.
Muita gente trata o BTC como uma barra de ouro dentro de um cofre: tranca, guarda e não toca.
É seguro, sim, mas ele nunca participa de criar um valor novo.
Recentemente vi a opinião do CEO da dYdX, Charles d'Haussy, que diz que o BTC é bem adequado como garantia (colateral), porque a profundidade do mercado, a liquidez e o consenso são fortes o suficiente.
Acho que o ponto principal, na verdade, não é a frase em si.
O que está acontecendo é que cada vez mais setores já passam a assumir como certo: o BTC pode assumir mais funções financeiras.
Claro, a maior contradição aqui continua a mesma.
Todo mundo quer melhorar a eficiência de capital do BTC, mas não quer abrir mão da segurança, que é a sua característica mais importante.
É exatamente por isso que os Babylon Trustless Bitcoin Vaults me fizeram olhar duas vezes.
Pelo menos eles tentam responder a uma pergunta: existe uma forma de, sem mudar os atributos fundamentais do BTC, fazer com que ele entre em mais aplicações reais?
Na minha opinião, é bem simples.
O crescimento verdadeiro do BTC não deveria depender apenas de uma rodada atrás da outra de bull markets.
O aumento real é quando cada vez mais cenários passam a precisar do BTC de forma ativa.
Quando ele deixa de ficar apenas acumulado por muito tempo e passa a ser usado por muito tempo, acho que essa é a mudança que todo o ecossistema tem mais motivos para esperar.
#Baby $BABY @BabylonLabs_io

Acabei de ver esta postagem da MicroStrategy e a seção de comentários já começou a explodir.

Abaixo, alguém traduziu direto em uma frase: “Nós vendemos 1638 BTC.”

Embora pareça mais uma provocação, também reflete que o mercado está um pouco nervoso.

Sempre que a Strategy publica algo sobre crédito, financiamento ou modelos, a primeira reação de todo mundo é: “Será que de novo vendeu moedas?”, “Será que a cadeia de capital está sob pressão?” Na verdade, essas emoções se espalham até mais rápido do que a própria notícia.

Pensando pelo nosso lado, que somos pequenos investidores de varejo, o mercado agora realmente está bem confuso. De um lado, as instituições estão cada vez mais tratando o BTC como parte do balanço patrimonial; todo tipo de financiamento, emissão de dívida e instrumentos de crédito está ficando mais maduro. Parece que o Bitcoin está lentamente se integrando ao sistema financeiro tradicional — isso é um incentivo de longo prazo. Indica que não é só um ativo de especulação; de fato, ele começou a ter atributos financeiros.

Mas também há preocupações. O ambiente macro ainda não está muito estável; a liquidez global ainda não entrou numa fase especialmente folgada, e o sentimento do mercado frequentemente oscila por causa de políticas, eventos geopolíticos ou dados econômicos. O BTC é um ativo de alta volatilidade. Se o modelo de crédito for construído sobre certas premissas de preço e volatilidade, e o mercado se desviar dessas premissas, o risco é amplificado rapidamente.

Então eu acho que essa postagem, mais do que tudo, está dizendo ao mercado: “Nosso modelo de crédito tem embasamento.”

Só que o mercado entende outra coisa: “Você está prestes a mexer com o BTC?” Esse é, na verdade, o estado mais real do mercado agora. Todo mundo já ficou um pouco no limite por causa de toda sorte de notícias ruins e boas que vão e voltam.

Mas falando nisso: a Strategy, ao longo desses anos, foi comprando BTC aos poucos. Ela já se vinculou profundamente ao Bitcoin.

A maior vantagem deles é que o consenso é forte e a capacidade de execução é forte; além disso, a influência da comunidade é grande o suficiente. Cada vez que eles falam, isso afeta o sentimento do mercado.

Por outro lado, esse nível de vínculo também traz risco. Se o custo do financiamento subir, se o ambiente de crédito ficar mais apertado, ou se o BTC tiver uma grande oscilação, o mercado amplifica as preocupações com eles.

Não corra atrás subindo e nem faça o stop só por causa de uma postagem. E não entre em pânico para dormir mal só porque um comentário diz: “Vendeu 1638 BTC”. No curto prazo, o mercado enxerga sentimento. No longo prazo, olha para o dinheiro e para a tendência.
$BTC

3 de agosto (Reuters) — A American Bitcoin, apoiada pelos dois filhos do presidente dos EUA, Donald Trump, divulgou na segunda-feira o balanço do segundo trimestre, que mudou de lucro para prejuízo, após a queda do preço do bitcoin.

Com a intensificação das tensões geopolíticas, o sentimento de busca por segurança aumentou no mercado. Os investidores reduziram a alocação em ativos de risco, pressionando o preço das criptomoedas no geral.

A seguir, os principais pontos deste relatório:

1. No fim do segundo trimestre, a empresa detinha mais de 8.000 bitcoins, aumento de 14% em relação ao trimestre anterior.

2. A empresa vem ampliando continuamente os investimentos no negócio de mineração de bitcoin. No segundo trimestre, foram minerados cerca de 932 bitcoins, registrando a maior marca histórica em um único trimestre.

3. De abril a junho deste ano, o preço do bitcoin caiu acumuladamente mais de 11%.

4. O CEO Mike Ho afirmou: “Embora o mercado de bitcoin tenha enfrentado ventos contrários no segundo trimestre, seguimos focados em fazer bem aquilo que está ao nosso alcance controlar.”

5. O prejuízo líquido no segundo trimestre foi de US$ 57,2 milhões, enquanto no mesmo período do ano passado houve lucro líquido de US$ 3,4 milhões.

6. A receita no segundo trimestre foi de cerca de US$ 67 milhões, acima dos US$ 30,3 milhões do mesmo período do ano passado.

Apesar do forte crescimento anual da receita, como o preço do bitcoin recuou claramente no segundo trimestre, o valor dos ativos em bitcoin mantidos pela empresa foi afetado, levando, no fim das contas, a que o desempenho geral se transformasse em prejuízo.

$BTC

Incrivelmente, dizem que $BTC é até mais “estável” do que o mercado de ações da Coreia?

Este ano, a Coreia do outro lado está simplesmente maluca: tudo depende desses dois gigantes dos semicondutores, a Samsung $SAMSUNG e a SK Hynix $SKHY , que estão sustentando o mercado. Eles transformaram o índice numa roleta de cassino alavancada por causa da “IA”. Os investidores de varejo também são bem ousados: lotaram o capital em ETFs alavancados. Resultado: o mercado coreano já caiu/“interrompeu” (circuit breaker) várias vezes este ano. A todo momento acontece de disparar e subir ou cair e travar; é mais emocionante do que montanha-russa.

Já por aqui, o nosso “bicho-papão”/bitcoin — esse cara — este ano caiu como quem desce escada: direto, em linha reta, ladeira abaixo, de antes das dezenas de milhares para mais de 60 mil.

A Bloomberg disse que nosso “bichão” tem “baixa volatilidade”. Só que não é que o bitcoin tenha parado de cair. O que ela quer dizer é que ele está cortando perdas de forma estável! Cai um pouco todo dia, sem alarde, meio morno. No gráfico parece bem “estável”, mas no fim das contas, o dinheiro na nossa conta diminui de forma bem concreta. Essa queda lenta é torturante — às vezes pior do que uma queda brutal!

Agora, o bitcoin realmente está um pouco constrangedor. Antes todo mundo achava que era o ativo de risco mais forte. Mas agora todo mundo corre para especular ações de IA, e os ETFs praticamente não estão entrando.

Mas você vai dizer que ele não presta? Também não dá pra dizer isso. A maior vantagem do bitcoin é o consenso: a base da comunidade ainda está lá. Desde que a onda venha de novo, ele consegue te puxar para cima a qualquer momento.

Só que as limitações também existem. Depois que as instituições entram, o bitcoin vai ficando cada vez mais parecido com o “siga-lá-com” do mercado dos EUA. Se não houver novos aportes para comprar, só resta ficar aí, moendo as pessoas. Para o varejo, apostar nele para enriquecer de uma noite para outra fica cada vez mais difícil. O risco não diminuiu: a rentabilidade é que ficou mais “embotada”.

Com esse cenário: o mercado coreano está fazendo festa e pulando loucamente dentro de um cassino. Já o bitcoin está cortando carne com uma faca cega.

Eu também acho que não dá para cair nessas histórias de “mais estável do que ações”. Controla posição, controla a alocação. Preserve o capital. Espere o verdadeiro momento/onda chegar e só então acelere!

Há poucos dias, com alguns amigos que trabalham com nós, fomos analisar em conjunto o whitepaper do Babylon, falando sobre a revisão de saques em cenários extremos. Na hora, eu fiquei de cara! O protocolo garante de forma bem “hardcore”: mesmo que todos os nós que executam a cadeia PoS se juntem à rebelião e cooperem para criar um bloqueio, contanto que você siga as regras, o Bitcoin ainda assim deve permitir a retirada/desbloqueio. Sem “migué” nenhum!

Quem convive nesse meio há tantos anos sabe como é a natureza das cadeias PoS. Se o conjunto de grandes nós cometer abusos coletivamente, ou se a cadeia em si não conseguir produzir nem sequer um bloco, nossos ativos ficam praticamente reféns—como se fossem sequestrados, não tem outra. Eu pensei que isso fosse mais um daqueles projetos em que a equipe só faz propaganda. Mas fui mais a fundo: a verdade é que eles “cravaram” as regras diretamente na blockchain do Bitcoin usando criptografia.

É como ir a um fliperama e colocar as moedas no cofre do dono. Pelas regras antigas, se o dono fugisse com o dinheiro ou trancasse a porta e sumisse, só sobraria aceitar o prejuízo. Aqui, porém, eu preciso dizer o que o Babylon tem de realmente impressionante: ele trava nossas moedas numa espécie de “porta antiarrombamento” usando a própria cadeia. O que fica no fliperama é apenas um contador digital. Mesmo que o fliperama pegue fogo e vire cinza, você volta pra casa, pega a chave, e as moedas continuam intactas, exatamente como estavam.

Meu argumento é extremamente simples: a segurança do seu saque ao desembarcar (sair) não depende, de fato, de a cadeia PoS estar viva ou morta. Depende apenas de o próprio investimento/rede do Bitcoin ser confiável ou não. Isso é como colocar uma camada de escudo “invencível” sobre ativos de risco! Antes, ao participar de staking em uma nova cadeia, era “usar o capital para buscar juros”. Agora, esse mecanismo literalmente separa a segurança do principal—o núcleo mais crítico—dos riscos sistêmicos da cadeia nova.

Daqui pra frente, ao avaliar projetos desse tipo de staking, não acredite só porque a equipe descreve a narrativa de forma grandiosa. O teste mais duro de “o ouro é de verdade” é: “a cadeia quebra, mas o dinheiro continua lá”. Essa é a minha opinião mais realista, e no futuro eu também vou seguir essa teoria.
@BabylonLabs_io #baby $BABY
（Ad.Do Your Own Research.）

Dá dor no coração ver esses dados do emprego não-agrícola. Vocês se lembram quando, em 2 de julho, saiu o dado de junho? Naquela época, as novas vagas criadas foram só 57 mil, bem abaixo da previsão de 115 mil! Ora, o mercado já ficou eufórico: achou que o Federal Reserve agora não ousaria mais subir juros. Aí o BTC disparou, direto de 62 mil para quase 64 mil—que delícia!

Mas desta vez, na sexta-feira, quando sair o relatório de julho, eu sinto que vai ser difícil… não vai ser tão fácil de agradar! Agora, aqueles especialistas preveem que as novas vagas fiquem entre 85 mil e 88 mil, quase o dobro do mês passado. E aí você vê: com esse cenário todo, conflito geopolítico de um lado e inflação do outro, e os employers ainda contratando de forma firme… não é como se estivessem ali, do nada, derrubando a nossa cripto?

Se esses dados de emprego realmente vierem bem bonitos, os velhos do Fed vão ter ainda mais desculpa para uma postura mais hawkish. Na semana passada, já houve três oficiais que se levantaram para apoiar o aumento de juros. Se na sexta os dados vierem ainda mais fortes, o corte de juros já era—e até o “sino” da alta de juros volta a cair, bem em cima da gente. Vejam: nos dias anteriores, em 31 de julho, o BTC já caiu primeiro, para se curvar: -3%. E o rendimento dos Treasuries de 30 anos disparou para o maior nível desde 2007—mostrando que esses velhos do capital que operam em títulos já estavam apostando na contração!

No fim, isso é uma faca de dois gumes: se na sexta os dados continuarem “fracos”, quando a expectativa de corte de juros voltar a aquecer, o grande pão (BTC) certamente ainda consegue puxar uma boa alta—isso é um consenso emocional e força de explosão que é bem único da nossa comunidade cripto. Quando o sentimento chega, até cachorro voa! Mas se os dados vierem “fortes demais”, ou se o crescimento salarial estiver acelerando demais (a inflação não cai), aí pode ser que a gente leve uma paulada na cara. E ainda por cima: este relatório sai em 7 de agosto. Faltam exatas 5 semanas até a reunião do Fed em 16 de setembro, e no meio ainda tem o CPI de 12 de agosto para testar a pressão—variações demais.

Agora, o BTC já não está mais andando sozinho. Fica sendo puxado pelo nariz pelos dados econômicos que essa turma do Fed solta. O risco é bem grande mesmo. Na sexta, a gente vai ser enviado para a lua… ou direto para a UTI—é só olhar o humor que este relatório mostrar.

Pessoal, se cuidem.
$BTC #CLARITY法案未列入周一参议院日程

Na noite de domingo, o petróleo Brent despencou 9% no meio do dia, caindo de US$ 91 para mais de US$ 82!

Tudo por causa daqueles sopros da boca do Trump: ele disse que famílias importantes do Irã e do Oriente Médio pediram que ele parasse, e que na tarde de segunda-feira haveria uma reunião de negociações para reabrir o Estreito de Ormuz!

E o que aconteceu? Veio a parte dramática! Do lado do Irã, foi só um deboche: chamaram Trump de “um idiota sem ideias”, e disseram que nem sequer pediram nada a ele!

Diz aí: que situação é essa?! Nos últimos anos, a gente mexe com cripto e especula commodities, levando diariamente aqueles tapas de mão dupla: ora é discurso de políticos, e o preço do petróleo e os ativos de refúgio disparam; ora falam em reconciliação, e instantaneamente te jogam num buraco fundo. Agora, neste gráfico, é pura “cotação de discurso”!

Essa região do Oriente Médio é mesmo bruta: se o Estreito de Ormuz for bloqueado, o transporte marítimo global trava, o sentimento e o consenso de refúgio do mundo todo se elevam num piscar, e o dinheiro entra em bando. Mas o risco disso é demais… é simplesmente uma coisa terrível! Depende só da fala de líderes de potências: hoje postam na rede social e faz o preço voltar, amanhã vem represália. Não tem nenhum indicador técnico que você possa usar.

O contador regressivo do memorando de entendimento entre EUA e Irã está chegando. Se na segunda-feira as negociações forem mais enrolação e jogo de empurra, ainda não sabemos por quanto tempo essa queda lenta e os “picos” de entrada/saída vão nos torturar.

Agora, nessa situação, não vá apostar no pull-up forte nem em comprar quando enfia. Política macro e geopolítica são essa lâmina cega pendurada sobre a cabeça: a reversão de notícias acontece mais rápido do que virar uma página. A gente, investidor pessoa física, não tem informação privilegiada—não brinca nesse jogo político! Segure bem os seus “chips”, use menos alavancagem, controle o impulso e não corra atrás de alta. Espere essa onda de “notícias” cair completamente no mundo real.

Vocês vão fazer fundo hoje à noite no preço do petróleo e nas moedas/cripto? Comenta aí na área de comentários!
$CL $BZ

Este ano eu realmente estou atuando bem mal: $NVDA . Nos anos anteriores, no primeiro semestre era só sair pra humilhar o mercado; mas este ano, até agora, só subiu 2%. Nem conseguiu superar o ganho de 7% do S&P 500.

Existe uma opinião dizendo que, quando a divulgação dos resultados cair em 26 de agosto, a Nvidia pode disparar de vez! A lógica é bem simples: no setor de computação para IA, ela continua sendo “moeda forte”; as grandes gigantes estão comprando em massa. Além disso, o P/L prospectivo ainda está em apenas 21 vezes, barato a ponto de ficar parecido com ações comuns do índice. Se o faturamento do segundo trimestre passar de 100 e a orientação do terceiro trimestre vier acima do esperado, essa alta vai estar garantida. Vale a pena aproveitar e comprar barato agora, antes que dispare.

A Nvidia realmente tem força. Na onda de IA, a capacidade de computação é necessidade básica. O GPU da galera do “jaqueta amarela” — essa é a percepção dominante e, no setor, é consenso que é imbatível. Se as grandes empresas não compram o dela, compram de quem? Os fundamentos seguem quentes; se os resultados vierem acima do esperado e ganharem força de verdade, é possível que em minutos puxem uma grande alta e liquidem os vendidos.

O risco também está lá, na cara. Se este ano não consegue subir, não quer dizer que o dinheiro está hesitando? Qualquer ventinho na economia macro, ou se a orientação dos resultados ficar nem que seja um pouquinho abaixo das expectativas daqueles “críticos” de Wall Street, vira uma queda imediata com notícia negativa. E essa peça de teatro de “boas notícias demais viram notícias ruins” — quantas vezes o varejista não cai e é “cortado”?

Na prova de 26 de agosto: vocês vão se posicionar antes, esperando a decolagem, ou vão continuar no vai-e-vem da obra, observando de longe?
$NVDAB $NVDA.US

$BTC Desde o ano passado, depois do pico de 126 mil yuans, caiu pela metade (—50%); a queda do mercado em baixa está ficando menos acentuada: nos últimos 11 anos caiu 94%, em 13 anos 86%, em 22 anos 78% e, neste ano até agora, a queda foi só 54%. Então uma parte das pessoas acha que, com a tendência de queda abrandando, uma recuperação já está a caminho.

O consenso de que o BTC passa pelo “halving a cada quatro anos” parece ter sido gravado na mente de todos: mesmo que a queda seja muito pior, essa emoção e crença na comunidade não consegue ser apagada. Além disso, agora a queda realmente está ficando cada vez menor, e parece que há mesmo uma base.

Mas uma parte ainda maior das pessoas tem, por dentro, uma sensação de coceira e pânico.

Por que todo mundo fica tão inquieto?

Porque essas análises seguem padrões históricos. Mas será que o “histórico” realmente consegue representar o futuro? E o cenário macroeconômico de agora pode ser igual ao de antes? E se desta vez ele simplesmente não seguir o roteiro? Uma queda de 50% parece promoção, mas se você for comprar no meio da encosta, os 50% restantes também podem te cortar de um jeito bem doloroso.

Então, quando dá aquela vontade de entrar, ainda bate a dúvida: afinal, é mesmo o fundo definitivo? Dá para tentar comprar na baixa, mas com medo de continuar caindo de joelhos; não comprar, mas com medo de que o “sinalizador” quebre e aperte com força.

Pessoal, vocês agora estão deitados, em modo de “fingir que não vê”, se preparando para montar posição em lotes, ou vão continuar observando? Comentem — com dinheiro, todo mundo ganha junto.
$BTC

Nos primeiros dias, eu estava testando o Trustless Bitcoin Vaults (TBV) e só a etapa de receber a água (faucet) já ficou travada a ponto de eu duvidar da sanidade.

Primeiro peguei BTC do signet e depois Sepolia ETH, mas a torneira ficava parando do nada. Isso cria uma ilusão extremamente enganosa: muitas pessoas não são que não têm interesse em TBV; elas só não conseguiram passar pela barreira logo na entrada e desistiram antes mesmo de cruzar o portão.

Se o time considerar todas essas pessoas “travadas do lado de fora” como “falha na conversão do produto” e, a partir disso, ajustar a lógica do produto às cegas, isso certamente é remédio errado em desespero. Na minha visão, dados são dados; dependências externas são dependências externas. A incompatibilidade entre as carteiras na ponta de entrada e a torneira não tem nada a ver, de forma direta, com a segurança e o apelo do próprio protocolo.

Eu tenho uma regra fixa nos testes: entrar com valores pequenos, sair por completo e deixar rastros. Se não foi validado todo o fluxo de saque on-chain, o que as pessoas chamam de “print de sucesso” é, para mim, só papel inútil.

Qualquer protocolo que não permita uma saída segura, por mais altas que sejam as expectativas de rendimento, é castelo no ar.

Quando esta análise for publicada, vou comparar os dados reais que obtive com os artigos de concorrentes da mesma categoria para ver, na prática, se o tema tem valor de verdade ou se é só um começo que prende a atenção.

Se a amostra não for suficiente, vou continuar observando de perto, sem tirar conclusões precipitadas por uma oscilação ocasional.

Em uma frase: entendendo o real retenção na mainnet é que se consegue segurar o prêmio do $BABY . O que você acha? Vamos conversar nos comentários!

#baby @BabylonLabs_io

Mais uma vez: ganhar dinheiro devagar não é vergonha!

Dividendos podem ser uma ferramenta de investimento muito poderosa. Graças ao efeito dos juros compostos, mesmo o primeiro aporte — pequeno que seja — pode crescer no futuro de forma explosiva, como uma “bola de neve”, até se transformar em um patrimônio considerável.

As ações de dividendos que compõem o índice S&P 500 $SPY tiveram uma rentabilidade média anual total de 9,2% nos últimos 50 anos, mais do que o dobro do retorno de ações sem dividendos (4,2%).

Primeiro, é preciso admitir: de fato, o “ficar deitado e viver dos dividendos” das ações tradicionais americanas tem lá seus truques. Veja o VYM: esse índice mantém ações de mais de 600 grandes empresas de alta qualidade; todo dia há fluxo de caixa sustentando o movimento, firme como um cão velho.

O que se vende é um “alto consenso” e “baixo risco”, fazendo a bola de neve crescer aos poucos, com o tempo e os juros compostos.

O valor emocional entregue é enorme: pelo menos faz a pessoa conseguir dormir à noite em paz, sem precisar, como a gente que mexe com criptomoedas, acordar às três da manhã com o coração na mão para pegar o celular e ver o mercado, com medo de a posição estourar a ponto de não sobrar nem migalha!

Mas não se esqueça: quem está no mundo das moedas não ganha dinheiro devagar; ele(a)s ficam todos frustrados.

Sinceramente, uma rentabilidade anual de mais de 9% é bem interessante no mercado de ações dos EUA, mas, no olhar de quem está no nosso mundo cripto, essa velocidade é lenta demais, como tartaruga arrastando! Afinal, a gente entra pra fazer o quê? Não é justamente para ganhar moedas 100x, 1000x? Se deixarem as pessoas do cripto colocarem 1000 dólares lá dentro e esperarem 20 anos para virar 6000, provavelmente vão ficar inquietas, coçando a cabeça e apertando os ouvidos. $VYM.ETF $SPY .ETF

Vamos revisar: em $SPCX 6, a gente viu o maior IPO da história — o preço de emissão era US$ 135 e disparou rápido até US$ 225. Olha só... mas agora simplesmente caiu direto, na lata, até US$ 109, ou seja, ficou 19% abaixo do preço de emissão!

Todo mundo está comparando com aquele antigo $TSLA . Na época em que a Tesla abriu, também despencou uns 18%, e no fim não acabou revertendo? A SpaceX, afinal, é “filho de criação” do Musk; a base ainda é forte — se a Starship realmente der certo, os custos de lançamento caem bastante; as satélites do Starlink vão ser implantados em massa. Essa capacidade de construir narrativa e “pintar o futuro” é de nível máximo, tanto no mercado de ações dos EUA quanto até no mundo cripto: consenso e fé vão lá em cima!

Ela também vale a pena estar na sua lista de acompanhamento, para ficar de olho firme. Quando cair até “o fundo” — ou quando os testes da Starship tiverem sucesso de verdade e os resultados começarem a virar — aí sim a gente considera entrar comprando. Não antes.

Monster bebidas, é aquele monstro de energia, anunciou que vai fazer “1 dividir em 2”, que por 200 dólares já dá pra entrar. Quem quiser testar um pouco tem a chance de comprar.
$MNST.US
Ele realmente lembra um pouco o nosso “cavalo negro de cem vezes” do mercado cripto. Olha só a convicção (consenso) dele: é assustador! Por trás, tem a Coca-Cola, que é a maior patrocinadora de alto nível do mundo, puxando e gerando tráfego, com gente do mundo inteiro comprando as unidades dele. Você consegue comprar em qualquer lugar.

E além disso, a estratégia de marketing dele é muito boa para atingir os jovens: eSports, esportes radicais e corrida de carros estão tudo incluídos. O valor emocional vai direto ao máximo, e a crença na marca é forte demais — nisso realmente é muito foda. A taxa de consenso dele é cem vezes — não, mil vezes — maior do que a da maioria das moedas “de ar”, entendeu?

O lançamento de novidades também não para. É como os projetos do nosso mercado cripto que ficam atualizando o Roadmap todo dia; a empolgação (buzz) se mantém bem alta o tempo todo.

Se você encarar isso como uma referência “líder” com suporte de negócio real, consenso comunitário bem forte e ainda conseguindo expandir de forma constante, pegar 200 dólares como dinheiro de bolso pra comprar um pouco de spot e deixar parado, de fato parece bem mais tranquilo do que ficar todos os dias negociando aquelas micro-moedas de ar que podem virar zero a qualquer momento.

(Não constitui recomendação de investimento)

Dizem que o primeiro gole de Coca-Cola vale metade do preço desta garrafa.

Coca-Cola, você escolhe Coca ou Pepsi?

Recentemente, quando a Coca-Cola divulgou o relatório do segundo trimestre, a ação disparou direto.

Algumas pessoas vieram com dados: que o P/L da Pepsi é só 19 vezes, e a taxa de dividendos é de 4%; já o da Coca-Cola é de 27 vezes, e o dividendo é só 2,3%. Então por que ela é tão cara? Isso não é cortar a rosca?

No fim, a Coca-Cola, em outras palavras, faz uma coisa bem clara: é uma empresa de ativos leves e puro foco.

Ela terceiriza tudo o que mais custa dinheiro e dá mais trabalho — engarrafamento, logística, entrega — para terceiros; ela própria só vende o concentrado e fica com a maior parte do lucro.

Além disso, ela “trava” totalmente em bebidas. Diferente da Pepsi, que também se mete numa porção de coisas como chips Lay’s e aveia Quaker. Agora todo mundo está em busca de saúde e de comer menos alimentos processados. Na parte da Pepsi, os custos ficam mais altos e a pressão também aumenta. Já a Coca-Cola, por depender de ativos leves, tem margens de lucro assustadoramente altas!

E não se esqueça: o mais poderoso é o consenso! De 1990 até hoje, o retorno de longo prazo da Coca-Cola quase sempre supera a Pepsi. Se você ficou tempo demais no mundo das cripto, sabe o quanto “consenso” vale. É um prêmio por crença!

A propósito: eu escolho Coca-Cola.

Vocês, no dia a dia, ao escolher bebidas, escolhem qual?
$KOon

Achei que, como o Federal Reserve tinha trocado de presidente, iam fazer algum grande movimento para salvar a economia… mas o que aconteceu? Na primeira coletiva do presidente Powell, ele basicamente bagunçou o mercado de títulos!

As taxas não mudaram: continuam entre 3,5% e 3,75%, mas o discurso foi travado, cheio de contradições, e ficou totalmente sem clareza se eles vão ou não continuar subindo os juros depois.

Direto, deixou a Wall Street completamente de queixo caído.

Em outras palavras: o que o mercado mais teme é a “incerteza”. Quando aqueles veteranos do mercado de títulos viram o Fed tão vago em sua postura, simplesmente não acreditaram que conseguiriam reduzir a inflação — e começaram imediatamente a vender a descoberto, despachando os Treasuries em pânico!

E o resultado? A taxa dos Títulos do Tesouro americano de 30 anos disparou direto para 5,23%, atingindo a maior alta desde 2019. Com os juros tão altos, tudo que envolve dinheiro ficou mais caro — governo, empresas e até pessoas comuns para pegar empréstimos. E, junto com isso, os fundos de títulos públicos de longo prazo que eles tinham também sofreram as consequências.

Agora, nesse cenário macro, com a inflação que não consegue cair e com o Fed falando como quem dá cambalhotas, o risco de entrar às cegas em ferramentas com longa duração (duration) é simplesmente alto demais. Em vez de apostar que a tendência de longo prazo vai se reverter, é melhor primeiro ficar com produtos de médio e curto prazo para proteger o principal.