$DRAM Este ETF de DRAM caiu 43%, mas há gente fazendo um “frenesi” para comprar no fundo. Como ver isso?
Pessoal, esse ETF de armazenamento de DRAM despencou 43% do topo. Hoje ainda fica oscilando na faixa de 43–46; todo o setor de armazenamento parece um mar de sangue.
Mas há um dado bem interessante: nos últimos 30 dias, houve uma entrada líquida de mais de 7,42 bilhões de dólares no ETF de DRAM. Tanto dinheiro de varejo quanto de instituições estão correndo para dentro. Por um lado, o preço despenca; por outro, o capital está comprando loucamente. A divergência é absurda.
Por que caiu? Principalmente por três motivos:
Primeiro, o relatório da SK Hynix decepcionou e derrubou todo o setor. Foi o relatório mais forte da história (receita de 79 trilhões de won sul-coreano, lucro de 60 trilhões de won, recorde histórico), mas não atingiu as expectativas mais otimistas de Wall Street. O mercado simplesmente bateu o martelo e derrubou as ações: a bolsa coreana caiu 16% em dois dias, e a SK Hynix caiu quase 20% em um único dia.
Segundo, a “fé em IA” começa a perder força. O mercado começa a duvidar se a Microsoft, Google e outras empresas de serviços em nuvem ainda conseguem continuar queimando dinheiro para fazer IA. A Moody’s já alertou diretamente que a infraestrutura de IA está corroendo o fluxo de caixa livre dessas companhias.
Terceiro, a listagem da China Unicom/Changxin Memory e a fuga de lucros anteriores. A abertura/IPO de fabricantes chineses levantou preocupações com excesso de oferta; somado ao fato de que, após a alta de mais de 50 vezes antes, os lucros acumulados em escala gigantesca começaram a “despejar” junto, pressionando tudo para baixo.
Mas do outro lado, tem gente comprando sem parar.
Um relatório recente do JPMorgan diz que esse ajuste não significa que os fundamentos estejam “acabados”, e sim que há correção de posição extrema e de sentimento. Nas últimas semanas, ações de valor superaram as de crescimento em mais de 15 pontos percentuais. Esse nível de mudança de estilo histórica, na verdade, pode indicar que a liquidação talvez esteja chegando ao fim. A capacidade de produção de HBM da SK Hynix já está vendida até 2027, e a Samsung estima que a escassez de chips continue até 2028.
Em termos de operação: nesta altura, a divergência entre quem está comprado e vendido é enorme. Quem quer “tentar pegar” deve fazê-lo com posição pequena, testando, e colocar stop abaixo de 43. Quem prefere observar, espera sinais de estabilização e só fala em entrada se o volume conseguir sustentar acima de 46. Não dê “all-in”: a volatilidade desse pregão está muito grande.
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