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A queda das emissões de títulos na zona do euro em 20% não significa necessariamente o que os traders imaginam. Apesar de as emissões totais terem recuado no terceiro trimestre para 323 bilhões de euros, os números líquidos contam outra história completamente.

​Essa discrepância entre a queda do total e o aumento da emissão líquida em 5% sugere que os governos estão gerindo sua liquidez com extrema cautela neste período. Os mercados muitas vezes interpretam mal essa diferença e esperam movimentos na direção oposta na política monetária. Lembre-se: é a liquidez líquida que impulsiona as decisões dos grandes players em $EUR, não os títulos em letras grandes.

​Tenho observado, nas oscilações do mercado, que ignorar o fluxo líquido em relação ao total de emissões é o maior erro que os iniciantes cometem ao analisar macroeconomia.

​Como essa lacuna de financiamento vai repercutir na propensão ao risco nos mercados financeiros nos próximos meses?

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#US30YTreasuryYieldTops5.40%
🚨 AVISO DE MERCADO: O rendimento do Tesouro dos EUA de 30 anos acabou de ultrapassar 5,40%, atingindo seu maior nível desde 2004! 📈💥

​Uma grande liquidação global de títulos está varrendo os mercados, à medida que crescem os temores de inflação persistente, emissão contínua de dívidas pelo governo federal e déficits fiscais elevados, levando os custos de empréstimos a subirem de forma acentuada.

​Com os rendimentos de longo prazo disparando, as taxas de hipoteca, a dívida corporativa e os custos de financiamento em geral estão sofrendo um impacto direto 🏠💳. As ações estão sentindo a pressão, já que os investidores estão migrando para retornos governamentais livres de risco 📉.

​Esta é uma oportunidade de compra geracional para obter rendimento, ou um sinal de problemas mais profundos à frente? 📊🔍 #FinanceNews #BondMarkets #Investing
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A "fracassada" arrematação de 30 anos que todo mundo está em pânico? A história diz que é um arranjo, não um alerta. 📉
Na semana passada, os EUA venderam US$ 25 bi em títulos de 30 anos a 5,216% — o maior nível desde 2001. E lá vai o coro de sempre: a dívida é insustentável, ninguém está comprando, os rendimentos disparando na vertical.
Vamos olhar além dos manchetes.
Bid-to-cover: 2,39 vs 2,43 média — mais fraco, não quebrado. Compradores estrangeiros: 66,8% vs 67% do padrão — basicamente inalterado. O único recuo de verdade foi a demanda doméstica (21,6% vs 22,5%), então os dealers absorveram 11,6% em vez de 10,6%. Uma oferta fraca — não uma greve de compradores.
Agora o padrão que realmente importa 👇
Toda vez que o medo com títulos atinge o pico, ele tende a marcar o fundo, não o começo:
2011: rebaixamento do S&P dos EUA, todo mundo espera taxas longas mais altas → os rendimentos caíram.Nov 2023: "pior leilão em anos" → a ponta longa disparou dois dias depois.1994: o Grande Massacre dos Títulos, 10s foram a 8%, ~$1T perdido, Orange County pediu falência → voltou para abaixo de 6% até o fim de 1995.
A dor máxima sempre acabava sendo o topo.
Por quê? A curva de juros precifica expectativas para a economia — não o tamanho da dívida ou o volume das manchetes. E agora o mercado de trabalho está rachando, a inflação parece contida e as expectativas de corte de juros mudaram de três altas para apenas uma este ano. Isso é território clássico de desaceleração — onde a duration longa vence. 🎯
Acima de 5% nos 30 anos, você está travando um rendimento real que não se via há 15 anos (esse título pagou 2,5% uma década atrás). Se o Fed fizer uma virada, a ponta longa se sai bem. Se a inflação voltar a esquentar, você fica com um cupom de 5%+ e espera.
Então aqui vai a pergunta: se os rendimentos estão perto de um pico e começam a cair, o que acontece com ações e cripto durante essa reprecificação no mercado de crédito?
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Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentam na segunda-feira, 20 de abril, após um fim de semana de tensões crescentes entre os Estados Unidos e o Irã.

🔹 O rendimento do Tesouro de 10 anos subiu para 4,266%, um aumento de mais de um ponto base.
🔹 O rendimento do Tesouro de 2 anos subiu mais de dois pontos base para 3,733%, enquanto o rendimento de 30 anos subiu menos de um ponto base para 4,893%.

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