Michael Burry acabou de aumentar sua posição vendida contra a Nvidia. O homem que previu a quebra do mercado imobiliário de 2008 está reforçando sua aposta contra a ação mais importante do trade de IA.
Não é uma posição nova. É um aumento.
Burry já tinha vendido a descoberto a Nvidia junto com a Tesla, Caterpillar e AMAT. Ele chamou o índice de semicondutores de uma forma pura de superavaliação raramente vista. E agora, com mais informações, mais dados e mais tempo para avaliar, ele acrescentou mais.
Isso é convicção. Não é uma aposta de uma vez só. É uma escalada considerada.
A Intel acabou de divulgar seu crescimento de receita mais rápido em 15 anos. A Super Micro reportou 60 bilhões de dólares em novos pedidos de servidores de IA e disparou 20% em um dia. Os dados sobre a expansão da IA são genuinamente fortes.
E Burry analisou tudo isso e ficou ainda mais vendido na Nvidia.
Sua tese não é que a IA é falsa. É que o mercado precificou a perfeição em uma única ação de forma tão completa que até uma expansão forte da IA talvez não justifique o múltiplo de valuation.
A liderança da Nvidia na computação com GPUs é real. Mas a história dos semicondutores à qual Burry está se referindo também é real. Todo superciclo tecnológico na história, eventualmente, gerou excesso de capacidade. O melhor trimestre em 15 anos da Intel chega exatamente enquanto o prêmio da Nvidia está sendo questionado.
O mercado já está girando. Nvidia e o SOX mais amplo divergem na maior frequência desde o início do mercado em alta. Capex de IA fluindo para construtores de servidores e provedores de energia, e não para fabricantes de chips.
Burry vê essa rotação como o começo de um desmonte maior.
Ele esteve anos adiantado na venda a descoberto do mercado imobiliário, antes de acertar de forma devastadora.
A questão não é se ele está certo sobre a Nvidia.
A questão é quando.
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