$AMD O custo oculto das opções de compra cobertas
A AMD começou o ano cotada a cerca de US$ 214 e encerrou a sexta-feira perto de US$ 517. Uma alta desse tamanho mostra como vender opções de compra cobertas pode sair caro quando uma ação dispara.
Imagine comprar 100 ações por cerca de US$ 192 no início de fevereiro e vender uma opção de compra coberta com vencimento em abril e preço de exercício de US$ 220, recebendo um prêmio de US$ 10 por ação. Você recebe US$ 1.000 antecipadamente.
Mas, quando a AMD chega a US$ 278 em 17 de abril, suas ações são exercidas ao preço de US$ 220. Você fica com o prêmio, mas perde todo o ganho acima do preço de exercício.
Depois, a AMD continua subindo e chega a US$ 658 no início deste mês.
Nesse pico, a diferença entre o preço de mercado e o preço de exercício de US$ 220 era de US$ 438 por ação — ou US$ 43.800 de potencial de valorização em 100 ações.
Mesmo após a queda, a diferença continua significativa.
Agora, considere o outro lado da operação. As opções de compra cobertas oferecem apenas proteção limitada contra perdas. Se a AMD cair, o prêmio de US$ 10 amortece a perda em apenas US$ 10 por ação. Ele não impede uma queda muito maior.
A conclusão: as opções de compra cobertas podem gerar renda em mercados laterais, mas têm um custo. Seu potencial de valorização é limitado, enquanto a maior parte do risco de queda continua sendo seu.
Quando uma ação tem uma forte disparada, esse custo pode ser muito alto.
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