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O presidente dos EUA, Donald Trump, prometeu dar US$ 5.000 a cada americano se os republicanos vencerem nas duas casas do Congresso nas próximas eleições de meio de mandato.
Do ponto de vista econômico, essa injeção de dinheiro na economia pode ser mais um catalisador para a valorização dos ativos de risco.
Segundo o chefe da DWF Labs, porém, o impacto pode ser muito maior. Como mostra a publicação abaixo, o pagamento proposto seria cerca de 150% maior do que os cheques de estímulo da COVID-19.
Se até mesmo uma parte dessa liquidez chegar ao mercado de criptomoedas, poderá aumentar a demanda especulativa e potencialmente desencadear outro ciclo de apetite por risco como o de 2020-21.

O aumento da receita da Pump.fun está a reconfigurar a concorrência pelas receitas dos protocolos, impulsionado pela retoma da atividade de negociação na sua plataforma de lançamento da Solana. Num período de 30 dias, a Pump.fun arrecadou 55,5 milhões de dólares, ultrapassando os 54,34 milhões da Hyperliquid e alcançando o terceiro lugar em receitas totais.
O grande aumento das receitas da Pump.fun vai alterar o panorama competitivo de quem recebe receitas dos protocolos, devido à retoma dos níveis de negociação em todas as plataformas de lançamento que a Pump.fun oferece na Solana.
Isto é importante porque a Pump.fun [PUMP] ganha dinheiro com o lançamento rápido de tokens e a negociação subsequente dos mesmos. Por outro lado, a Hyperliquid [HYPE] gera receitas através da atividade de contratos perpétuos.

O Bitcoin está 46% acima da mínima de julho e poderia recuperar sua máxima histórica (ATH) de US$ 126 mil até o 1º trimestre de 2027. De acordo com a Ecoinometrics, as quedas e recuperações históricas sugerem que o Bitcoin pode levar de 60 a 230 dias para recuperar sua ATH anterior.
Assumindo que a mínima de US$ 57,8 mil no dia 1º de julho tenha marcado o fundo, a recuperação teria cerca de três meses de duração. O prazo mais longo de recuperação se estenderia até fevereiro de 2027. A firma de pesquisa acrescentou:
O Bitcoin está atualmente cerca de 90 dias acima do fundo e ainda cerca de 30% abaixo de sua máxima histórica. Pelos padrões históricos, essa recuperação ainda não parece madura. Se a tendência se mantiver, ainda há espaço para que ela se desenvolva bem até o 1º trimestre

A recente retração do Aave [AAVE] em relação ao seu último topo de aproximadamente US$ 188, na verdade, está testando o rompimento que foi responsável pela alta do preço nesse nível. O preço do Aave inicialmente ultrapassou US$ 176 depois de atingir uma nova máxima de US$ 188, antes de recuar de volta em direção a US$ 180,51.
Em outras palavras, o preço do Aave permaneceu acima da resistência anterior. Isso é significativo porque uma quebra abaixo de US$ 176 será a primeira oportunidade para os compradores demonstrarem se conseguem sustentar os ganhos recentes.

AAVE tem um teste de US$ 200
O que chamou minha atenção no AAVE não é o rally semanal de 20%.
É a diferença entre o que o gráfico está mostrando e o que o protocolo está fazendo por baixo dele.
O AAVE ultrapassou US$ 180 e se recuperou para níveis vistos pela última vez no começo do ano. A moeda também subiu mais de 60% recentemente, enquanto AAVE/BTC ganhou por quatro semanas seguidas.
Isso me diz que não é simplesmente o AAVE se movendo porque o Bitcoin subiu.
Mas há um problema.
A configuração técnica está ficando esticada.

O que chamou minha atenção com TRUMP não foi o novo anúncio do jantar.
O fato é que o token ainda está dentro de uma estrutura de preço muito apertada enquanto um novo incentivo está sendo introduzido para os detentores.
Os organizadores anunciaram um baile de gala de 22 de novembro para os 185 $TRUMP detentores principais. A elegibilidade é baseada em participações ponderadas pelo tempo durante o período de medição, em vez de simplesmente manter a maior quantidade em um único dia. Os 29 primeiros também se qualificam para uma recepção VIP.
Essa estrutura em si poderia criar alguma demanda de curto prazo porque os detentores têm incentivo para manter suas posições.

O que chamou minha atenção com a XRP não foi o movimento em direção a US$ 1,55.
É a oferta e a demanda se encontrando ao mesmo tempo.
A XRP vem formando uma estrutura de aperto depois de atingir cerca de US$ 1,665. Cada recuperação criou uma máxima mais baixa, enquanto os compradores continuaram defendendo o suporte em alta em torno de US$ 1,45 a US$ 1,47.
Isso coloca US$ 1,54 no meio da batalha atual.
A XRP está sendo negociada em torno de US$ 1,49 com o RSI perto de 46,02. O momentum não está forte o suficiente para chamar isso de um cenário de rompimento confirmado, mas os compradores também não perderam completamente o controle.

O que chamou minha atenção no QNT não foi o rali semanal de 250%.
É a rapidez com que o mercado se moveu de US$ 232 de volta em direção a US$ 280 depois de tocar por volta de US$ 330.
Esse tipo de movimento cria um problema bem diferente para o gráfico.
Compradores iniciais estão sentados em ganhos não realizados significativos. Isso significa que os mesmos compradores que ajudaram a empurrar o QNT para cima também podem se tornar potenciais vendedores se o impulso começar a perder força.
A zona de US$ 300 agora parece importante.
O QNT já atingiu acima disso antes de recuar. Então, mais um movimento em direção a US$ 300 nos dirá mais sobre a força da atual recuperação.

O que chamou minha atenção na mais recente proposta da ESMA não é apenas que a Europa quer mais regulamentação de DeFi.
Trata-se da questão do que, na prática, conta como descentralizado.
A ESMA está propondo critérios mais claros para decidir quais atividades podem ser consideradas verdadeiramente descentralizadas. Ela também quer um novo serviço regulado de criptoativos para empresas que oferecem aos usuários acesso a protocolos DeFi.
Isso cria um problema interessante.
Um protocolo pode ser executado por meio de contratos inteligentes em uma blockchain pública, enquanto a interface de que os usuários dependem ainda é operada por uma empresa.

O que chamou minha atenção no HYPE não foi o movimento de 3,48%.
É o que aconteceu antes do movimento.
A Hyperliquid supostamente concluiu uma venda OTC de US$ 329M envolvendo 3,75M de tokens HYPE para um único comprador institucional. Isso importa porque uma grande venda de tokens pode gerar pressão de oferta no curto prazo. Como a transação foi tratada por meio de OTC, o mercado evitou ver toda essa oferta atingir o mercado aberto de uma vez.
O HYPE então se recuperou em direção a US$ 89,55.
Mas é aqui que eu diminuiria o ritmo.
O preço agora está em um nível que já atuou como suporte antes. No gráfico de 4 horas, US$ 89,6 é a área importante porque o HYPE caiu abaixo dela perto do fim de setembro e agora está tentando recuperá-la.

AAVE Tem um Teste de Oferta de US$ 160
O que chamou minha atenção na AAVE não foi o movimento a partir da mínima de junho.
É o conflito entre a atividade mais forte do ecossistema e o aumento da oferta de câmbio.
A AAVE se recuperou aproximadamente 2,7 vezes desde a zona de demanda de junho em torno de US$ 58.
Agora, o mercado de commodities tokenizadas está adicionando outra camada interessante.
Os depósitos de commodities tokenizadas reportados em DeFi chegaram a cerca de US$ 133,3 milhões.
A Aave respondeu por aproximadamente US$ 51,3 milhões nas redes V2 V3 e V4.
Isso significa que a Aave está mantendo uma parcela relevante da liquidez de commodities tokenizadas atualmente situada nessas plataformas DeFi.

O que me chamou a atenção no debate da MSCI é que o argumento real não é apenas sobre Bitcoin.
Trata-se do que faz com que uma empresa seja um negócio operacional.
A MSCI está revisando se empresas com grandes ativos não operacionais devem continuar elegíveis para seus índices. A consulta atual é mais ampla do que a proposta anterior, específica sobre Bitcoin, que a MSCI decidiu não implementar em janeiro de 2026.
Essa distinção importa.
A Strive agora está desafiando a forma como a MSCI definiria um ativo operacional.
A ideia básica é que o Bitcoin não precisa ficar passivamente em um balanço patrimonial.

PUMP Tem um teste de US$ 0.0048
O que chamou minha atenção no PUMP não foi apenas o movimento de 18%.
É a combinação de esclarecimento regulatório e do que está acontecendo com o token por baixo da alta.
Em 25 de setembro, a equipe da SEC publicou novas FAQs sobre ativos cripto, cobrindo áreas incluindo classificação de tokens e programas de recompra.
Um ponto importante é que, para um sistema cripto funcional, um emissor anunciar uma recompra não, por si só, representa uma promessa de realizar esforços gerenciais essenciais. A SEC também deixou claro que estas Perguntas Frequentes são apenas a visão da equipe e não têm força de uma regra ou regulamento.

O que me chamou a atenção no Bitcoin não foi a recuperação de 10% desde 17 de setembro.
Foi o que aconteceu por baixo desse movimento.
De 17 de setembro a 25 de setembro, os ETFs de Bitcoin spot dos EUA registraram cerca de US$ 2,88 bilhões em entradas líquidas.
Durante o mesmo período, a BTC ganhou cerca de 10,26%, mesmo depois de ter caído de aproximadamente US$ 87,3 mil para US$ 82,9 mil no início da semana.
Isso me diz que a demanda permaneceu presente apesar da retração.
Mas as entradas de ETFs são apenas um lado da história.
O Bitcoin também está saindo de exchanges em um ritmo muito acelerado.

O que chamou minha atenção aqui foi como a atividade vulnerável era antiga.
A Magic Eden parou de usar o contrato Limit Break Payment Processor V2 em outubro de 2024.
Dois anos depois, ainda era possível que um problema com aquele antigo contrato colocasse NFTs em risco.
Cerca de 3.832 NFTs foram movidos por whitehats para uma carteira segura depois que a vulnerabilidade foi descoberta.
No início, essas transferências pareciam vendas normais de NFTs.
Foi isso que deixou a situação confusa para os detentores.
Mas as transferências, segundo foi reportado, faziam parte de uma operação de resgate, e não de um ataque. Os NFTs foram movidos para longe da configuração vulnerável e espera-se que sejam devolvidos aos seus proprietários assim que o risco for resolvido.

O que chamou minha atenção no Zcash não foi o fato de que o ETF de Zcash da Grayscale chegou a US$ 1 bilhão em AUM.
É como apenas uma parcela tão pequena desse número realmente veio de dinheiro de novos investidores.
A ZCSH atingiu US$ 1 bilhão em 24 de setembro, após ser lançada em 25 de agosto. Isso significa que o fundo dobrou seus ativos reportados em cerca de 16 dias.
À primeira vista, isso parece uma demanda forte.
Mas as entradas líquidas acumuladas ficaram em apenas cerca de US$ 306,12 milhões.
Assim, menos de um terço dos atuais US$ 1 bilhão em AUM veio de capital novo.
O resto da história vem dos ativos que a ZCSH já tinha.

O que chamou minha atenção na história do KelpDAO não foi apenas o exploit de US$ 294 milhões.
É o que aconteceu depois que os fundos desapareceram.
A Evercrest Technologies agora entrou com uma ação judicial contra a LayerZero relacionada ao exploit de abril. O KelpDAO alega que a LayerZero não divulgou fraquezas e riscos em sua tecnologia e também afirma que a infraestrutura já havia sido revisada antes da implantação.
O cofundador da LayerZero, Bryan Pellegrino, descreveu a ação como sem mérito e disse que está preparado para se defender no tribunal.