萌小主
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https://t.co/tgK7eC057b Em 11 de março de 2024, naquela semana, a receita de acordos foi de 407 mil dólares...
Dois anos depois, no período de pico, foi mais de 40 milhões de dólares por semana, totalizando mais de 1,1 bilhão de dólares acumulados.
Agora, ainda está em torno de 10 milhões de dólares por semana.
Está ganhando demais!!!
#Pump #Solana #迷因币 https://t.co/KW15xkfet5
Dois anos depois, no período de pico, foi mais de 40 milhões de dólares por semana, totalizando mais de 1,1 bilhão de dólares acumulados.
Agora, ainda está em torno de 10 milhões de dólares por semana.
Está ganhando demais!!!
#Pump #Solana #迷因币 https://t.co/KW15xkfet5
Verificado
O primeiro ETF de Bitcoin spot dos EUA fechou
Hashdex, código DEFI
Tamanho restou US$ 14,7 milhões
Em 17 de agosto foi suspenso
O documento diz que nestes dois dias vai pagar os acionistas
A BlackRock IBIT ainda tinha captado US$ 1,9 bilhão na semana passada
Os menores primeiro morrem
Os produtos sem escala primeiro morrem
#比特币ETF #DEFI bitcoin:native
Hashdex, código DEFI
Tamanho restou US$ 14,7 milhões
Em 17 de agosto foi suspenso
O documento diz que nestes dois dias vai pagar os acionistas
A BlackRock IBIT ainda tinha captado US$ 1,9 bilhão na semana passada
Os menores primeiro morrem
Os produtos sem escala primeiro morrem
#比特币ETF #DEFI bitcoin:native
Wintermute entra na Binance com 3.834,3 BTC em uma semana, cerca de 257 milhões. Isso é market making ou distribuição?
bitcoin:native #Wintermute https://t.co/AneUryE91h
bitcoin:native #Wintermute https://t.co/AneUryE91h
Verificado
Hoje foram divulgadas as ações de Trump mais recentes sob sua titularidade: o último período é de junho, com 1.051 negociações, variando de cerca de 78,1 milhões a 263 milhões.
A maior operação foi vendida no dia 22 de junho: o Vanguard Dividend Appreciation ETF, de 5 milhões a 25 milhões.
No dia 18, ele comprou Berkshire, Cintas, Visa e Mastercard; depois vendeu Meta e Motorola.
A Palantir entra e sai; e na lista também há a Coinbase.
As de julho e agosto ainda não chegaram; os valores também são faixas. Esse cara é um operador de alta frequência, hauahau.
#特朗普 #美股 #divulgação
https://t.co/TpQsvWT6K8
A maior operação foi vendida no dia 22 de junho: o Vanguard Dividend Appreciation ETF, de 5 milhões a 25 milhões.
No dia 18, ele comprou Berkshire, Cintas, Visa e Mastercard; depois vendeu Meta e Motorola.
A Palantir entra e sai; e na lista também há a Coinbase.
As de julho e agosto ainda não chegaram; os valores também são faixas. Esse cara é um operador de alta frequência, hauahau.
#特朗普 #美股 #divulgação
https://t.co/TpQsvWT6K8
Verificado
O ETF da ZEC ainda não foi aprovado. A Grayscale entregou na sexta-feira a 5ª versão revisada e o 8-K, mudando o nome para The Zcash ETF, código ZCSH, com previsão de listagem na NYSE Arca em 25 de agosto.
Hoje já é dia 23, a autorização não está pronta; em 25 de agosto ainda vai ser o dia dos “céus vazios”.
No documento consta uma taxa anual de 2,5%, cobrada diariamente do fundo fiduciário, sendo descontada a partir da ZEC. O ETF spot de Bitcoin cobra 0,25%. Isso é 10 vezes mais!
O chefe da Grayscale é da DCG. A DCG tem outra empresa por baixo, que está negociando com o fundo fiduciário para obter algo em torno de 200.000 ZEC em troca de um monte de cotas.
Quando essas 200.000 ZEC forem trocadas, os “de casa” provavelmente ficarão com um terço do fundo fiduciário após a expansão. O cálculo é tão óbvio que deu para ouvir até na China!
#隐私 zcash:native
Hoje já é dia 23, a autorização não está pronta; em 25 de agosto ainda vai ser o dia dos “céus vazios”.
No documento consta uma taxa anual de 2,5%, cobrada diariamente do fundo fiduciário, sendo descontada a partir da ZEC. O ETF spot de Bitcoin cobra 0,25%. Isso é 10 vezes mais!
O chefe da Grayscale é da DCG. A DCG tem outra empresa por baixo, que está negociando com o fundo fiduciário para obter algo em torno de 200.000 ZEC em troca de um monte de cotas.
Quando essas 200.000 ZEC forem trocadas, os “de casa” provavelmente ficarão com um terço do fundo fiduciário após a expansão. O cálculo é tão óbvio que deu para ouvir até na China!
#隐私 zcash:native
Este aumento explosivo do BTC em uma frase: a eleição legislativa do meio do mandato do Trump agora está pedindo dinheiro!
Uma tonelada de grandes nomes das criptos se reuniu na Casa Branca—olhe quem está por perto.
Na fala eles apoiam o Clarity Act, mas o governo talvez compre BTC… ou seja, estão estendendo a mão pedindo dinheiro!
O setor cripto já despejou US$ 180 milhões nas eleições; a Fairshake e a MAGA Inc são tudo patrocinadores, e os negócios da família também estão faturando muito.
Essa alta vai terminar só no meio do mandato.
Os dados no lado das negociações estão crescendo, os empréstimos também estão subindo, e as stablecoins também estão subindo—então bora com tudo!
#中期选举 #特朗普 #BTC
Uma tonelada de grandes nomes das criptos se reuniu na Casa Branca—olhe quem está por perto.
Na fala eles apoiam o Clarity Act, mas o governo talvez compre BTC… ou seja, estão estendendo a mão pedindo dinheiro!
O setor cripto já despejou US$ 180 milhões nas eleições; a Fairshake e a MAGA Inc são tudo patrocinadores, e os negócios da família também estão faturando muito.
Essa alta vai terminar só no meio do mandato.
Os dados no lado das negociações estão crescendo, os empréstimos também estão subindo, e as stablecoins também estão subindo—então bora com tudo!
#中期选举 #特朗普 #BTC
SiRuiPu, no trimestre anterior ganhou 2 bilhões
As chips do segmento de cadeia de sinais representam 68% da receita
As chips de gerenciamento de energia representam 32% da receita
A reunião de intercâmbio sobre desempenho de ontem foi via transmissão online
Mais de 400 instituições participaram online
Até o fechamento em 21 de agosto, o preço era cerca de 311, com valor de mercado de 43 bilhões.
Resumo: PE dinâmico de cerca de 70x, lucro 3,7 vezes maior, crescimento maior do que a avaliação, não está caro.
#思瑞浦 #模拟芯片 https://t.co/pUnDh71JoH
As chips do segmento de cadeia de sinais representam 68% da receita
As chips de gerenciamento de energia representam 32% da receita
A reunião de intercâmbio sobre desempenho de ontem foi via transmissão online
Mais de 400 instituições participaram online
Até o fechamento em 21 de agosto, o preço era cerca de 311, com valor de mercado de 43 bilhões.
Resumo: PE dinâmico de cerca de 70x, lucro 3,7 vezes maior, crescimento maior do que a avaliação, não está caro.
#思瑞浦 #模拟芯片 https://t.co/pUnDh71JoH
A Bolsa de Hong Kong está comendo dinheiro (lucro)
Em meio ano, ganhou 10,5 bilhões, 2T lucrou 5,38 bilhões no trimestre
O volume de negociação das ações de Hong Kong disparou para 289,5 bilhões de dólares de HK.
O financiamento via IPO em Hong Kong no primeiro semestre foi de 212,4 bilhões de dólares de HK, ficando em 2º no mundo.
Há 345 empresas esperando na fila para abrir capital
A Huatai e a CICC estão gritando ordens de compra!
As seguradoras do continente podem investir em ETFs de Hong Kong via Connect
Somado ao retorno das ações de empresas chinesas (conceitos) listadas novamente
PE é só 26x! Como dizer?
#港交所 #香港IPO全球第二 https://t.co/FeDwvjVhDw
Em meio ano, ganhou 10,5 bilhões, 2T lucrou 5,38 bilhões no trimestre
O volume de negociação das ações de Hong Kong disparou para 289,5 bilhões de dólares de HK.
O financiamento via IPO em Hong Kong no primeiro semestre foi de 212,4 bilhões de dólares de HK, ficando em 2º no mundo.
Há 345 empresas esperando na fila para abrir capital
A Huatai e a CICC estão gritando ordens de compra!
As seguradoras do continente podem investir em ETFs de Hong Kong via Connect
Somado ao retorno das ações de empresas chinesas (conceitos) listadas novamente
PE é só 26x! Como dizer?
#港交所 #香港IPO全球第二 https://t.co/FeDwvjVhDw
Um general alcança a vitória enquanto dez mil ossos se tornam pó
Esse tipo de batalha é realmente emocionante
#牛来 https://t.co/UKpai7xqI4
Esse tipo de batalha é realmente emocionante
#牛来 https://t.co/UKpai7xqI4
Amanhã, na terça-feira, a Baidu publicará os resultados do 2º trimestre
Os pesos-pesados de Wall Street voltaram.
Druckenmiller ficou mais de dois anos sem tocar em ações de empresas chinesas listadas nos EUA; no 2º tri, ele voltou atrás e comprou a Baidu.
Amanhã a Baidu solta o relatório; veremos.
#百度 #中概股 #AI
Os pesos-pesados de Wall Street voltaram.
Druckenmiller ficou mais de dois anos sem tocar em ações de empresas chinesas listadas nos EUA; no 2º tri, ele voltou atrás e comprou a Baidu.
Amanhã a Baidu solta o relatório; veremos.
#百度 #中概股 #AI
A Nvidia 13F divulgou 8 participações
O valor total é de US$ 63,44 bilhões, sendo a maior a Intel, com cerca de US$ 30 bilhões
A segunda maior é a SpaceX, com cerca de US$ 21 bilhões.
As participações da Nvidia estão quase todas focadas em chips, computação, comunicação e infraestrutura de nuvem.
Uma das empresas é a Generate Biomedicines, que usa computação para projetar novos medicamentos; no futuro, o desenvolvimento de fármacos também se tornará um negócio de computação.
A Generate é responsável por fazer medicamentos à base de proteínas, enquanto a Nvidia vende computação e ferramentas.
Empresas de biomedicina viram grandes clientes de GPUs.
#NVDA #SpaceX
O valor total é de US$ 63,44 bilhões, sendo a maior a Intel, com cerca de US$ 30 bilhões
A segunda maior é a SpaceX, com cerca de US$ 21 bilhões.
As participações da Nvidia estão quase todas focadas em chips, computação, comunicação e infraestrutura de nuvem.
Uma das empresas é a Generate Biomedicines, que usa computação para projetar novos medicamentos; no futuro, o desenvolvimento de fármacos também se tornará um negócio de computação.
A Generate é responsável por fazer medicamentos à base de proteínas, enquanto a Nvidia vende computação e ferramentas.
Empresas de biomedicina viram grandes clientes de GPUs.
#NVDA #SpaceX
14 de agosto: relatório financeiro — “o time estatal” desfez posições em Moutai! Instituições entram para alternar posições.
Central Huijin: zerou a posição e saiu — antes detinha 10,4 milhões de ações
Empresa de Valores de Guotai (CSF): zerou a posição e saiu — antes detinha 4,04 milhões de ações
ETF Huaxia SSE 50: zerou a posição e saiu — antes detinha 4,57 milhões de ações
ETF Huatai-PB CSI 300: zerou a posição e saiu — antes detinha 5,04 milhões de ações
Investidores estrangeiros via “Northbound” reduziram 8,55% para 53,71 milhões de ações
招商中证白酒: reduziu 10,25% para 4,56 milhões de ações
China Life: entrou com 5,58 milhões de ações
Huatai Asset Management FOF: entrou com 4,03 milhões de ações
Fundo FOF da Dachen: entrou com 3,72 milhões de ações
Guizhou Financial Holding: entrou com 3,49 milhões de ações
Conclusão: a Moutai está recuperando para si o poder de precificação e de vendas, tirando isso das mãos dos distribuidores. No passado, o “Feitian Moutai” era vendido no terminal por 3.000; o preço de fábrica era 1.169. A diferença de 1.800 no meio era toda absorvida pelos distribuidores e pelos “corretos” (revendedores).
Agora, a Moutai conecta diretamente os consumidores via iMoutai — no primeiro semestre, 40,2 bilhões foram direto para o próprio bolso.
Central Huijin: zerou a posição e saiu — antes detinha 10,4 milhões de ações
Empresa de Valores de Guotai (CSF): zerou a posição e saiu — antes detinha 4,04 milhões de ações
ETF Huaxia SSE 50: zerou a posição e saiu — antes detinha 4,57 milhões de ações
ETF Huatai-PB CSI 300: zerou a posição e saiu — antes detinha 5,04 milhões de ações
Investidores estrangeiros via “Northbound” reduziram 8,55% para 53,71 milhões de ações
招商中证白酒: reduziu 10,25% para 4,56 milhões de ações
China Life: entrou com 5,58 milhões de ações
Huatai Asset Management FOF: entrou com 4,03 milhões de ações
Fundo FOF da Dachen: entrou com 3,72 milhões de ações
Guizhou Financial Holding: entrou com 3,49 milhões de ações
Conclusão: a Moutai está recuperando para si o poder de precificação e de vendas, tirando isso das mãos dos distribuidores. No passado, o “Feitian Moutai” era vendido no terminal por 3.000; o preço de fábrica era 1.169. A diferença de 1.800 no meio era toda absorvida pelos distribuidores e pelos “corretos” (revendedores).
Agora, a Moutai conecta diretamente os consumidores via iMoutai — no primeiro semestre, 40,2 bilhões foram direto para o próprio bolso.
Avaliação da SMIC: dados de seis bancos de investimento, três estruturas de avaliação, uma conclusão
Preço-alvo dos bancos: grande divergência
Goldman Sachs US$ 135 HKD
Lyon US$ 94,1 HKD
UBS US$ 96,2 HKD
Citigroup US$ 90 HKD
Morgan Stanley US$ 85 HKD
Nomura US$ 75 HKD
Comparativo de três métodos de avaliação
1. Método de P/E — a interpretação mais otimista
O Goldman estima que o lucro por ação (EPS) de 2026 a 2028 suba de US$ 0,15 para US$ 0,28; com isso, o P/E cairia de 58x para 30x.
2. Método de P/B — a maioria das instituições usa
O valor patrimonial líquido atual por ação é de cerca de 19,8 HKD, com P/B de 3,57x. O Citi projeta 4x → 90 HKD, e a UBS 3,3x → 96,2 HKD, porque o valor patrimonial vai “rolando para cima”. 3,57x fica acima do centro histórico, não é barato, mas também não chega ao topo.
3. DCF — não dá para calcular valor positivo
O FCF de 2025 é -US$ 4,9 bi, o de 2026 esperado é -US$ 2,4 bi, 2027 -US$ 3,1 bi, 2028 -US$ 1,0 bi; somente 2029 volta a ser positivo. Dívida líquida de US$ 16,9 bi. Cada ano investe US$ 8,0 bi na construção de fábrica; em qualquer modelo de DCF, não sai valor positivo.
Nova mudança: margem de lucro do EBITDA no 2T em 70%, +13 p.p. em relação ao trimestre anterior.
A administração diz que 2027 é o pico da depreciação; em outras palavras, a capacidade de gerar lucro aumentou, e a depreciação “comeu” parte dos lucros.
Resumo pessoal:
A SMIC não é uma ação que dá para “fechar” com um DCF. Usando P/E está cara (58x); usando P/B parece razoável (3x); usando DCF não dá, com 5 anos seguidos de FCF negativo.
A SMIC não pode ser calculada com métodos convencionais. Isso é um produto feito para contornar gargalos — algo que carrega a peça fundamental do setor de semicondutores do país
#中芯国际 #semicondutores
Preço-alvo dos bancos: grande divergência
Goldman Sachs US$ 135 HKD
Lyon US$ 94,1 HKD
UBS US$ 96,2 HKD
Citigroup US$ 90 HKD
Morgan Stanley US$ 85 HKD
Nomura US$ 75 HKD
Comparativo de três métodos de avaliação
1. Método de P/E — a interpretação mais otimista
O Goldman estima que o lucro por ação (EPS) de 2026 a 2028 suba de US$ 0,15 para US$ 0,28; com isso, o P/E cairia de 58x para 30x.
2. Método de P/B — a maioria das instituições usa
O valor patrimonial líquido atual por ação é de cerca de 19,8 HKD, com P/B de 3,57x. O Citi projeta 4x → 90 HKD, e a UBS 3,3x → 96,2 HKD, porque o valor patrimonial vai “rolando para cima”. 3,57x fica acima do centro histórico, não é barato, mas também não chega ao topo.
3. DCF — não dá para calcular valor positivo
O FCF de 2025 é -US$ 4,9 bi, o de 2026 esperado é -US$ 2,4 bi, 2027 -US$ 3,1 bi, 2028 -US$ 1,0 bi; somente 2029 volta a ser positivo. Dívida líquida de US$ 16,9 bi. Cada ano investe US$ 8,0 bi na construção de fábrica; em qualquer modelo de DCF, não sai valor positivo.
Nova mudança: margem de lucro do EBITDA no 2T em 70%, +13 p.p. em relação ao trimestre anterior.
A administração diz que 2027 é o pico da depreciação; em outras palavras, a capacidade de gerar lucro aumentou, e a depreciação “comeu” parte dos lucros.
Resumo pessoal:
A SMIC não é uma ação que dá para “fechar” com um DCF. Usando P/E está cara (58x); usando P/B parece razoável (3x); usando DCF não dá, com 5 anos seguidos de FCF negativo.
A SMIC não pode ser calculada com métodos convencionais. Isso é um produto feito para contornar gargalos — algo que carrega a peça fundamental do setor de semicondutores do país
#中芯国际 #semicondutores
A Tencent saiu no 2º trimestre, eu já li os relatórios das três grandes corretoras.
Chega de conversa fiada, vamos aos dados.
O dinheiro que ganham, foi tudo investido em IA.
No 2º trimestre, a Tencent investiu 10,5 bilhões em IA. As previsões das instituições apontam que, ao longo do ano, o gasto de capital deve chegar a 210 bilhões de RMB, cerca de 60 bilhões a mais do que no início do ano. Fluxo de caixa: -13,8 bilhões.
Para avançar com IA, a Tencent está disposta a abrir mão da receita de locação de GPU no curto prazo, primeiro para construir os modelos base e as aplicações de IA.
Prioridade na alocação de capacidade computacional: treinamento de modelos > aplicações de IA > negócios de nuvem.
Em outras palavras: preferem ganhar menos a fim de colocar a IA em funcionamento.
Três dados que valem a pena observar:
1: receita de publicidade, +22% ano contra ano;
2: jogos no mercado doméstico, +17% ano contra ano, fluxo de caixa estável;
3: em 2026, observar se a IA consegue realmente decolar e trazer ganhos.
Por fim, o resumo:
Goldman Sachs → preço-alvo de 670 HKD;
Nomura → preço-alvo de 727 HKD;
Morgan Stanley → preço-alvo de 690 HKD.
O Hunyuan 4 será lançado no 2º semestre; a taxa de retenção dos usuários pagantes do WorkBuddy;
Dados do WeChat Xiaoi.
Esses três itens precisam ser acompanhados continuamente.
Quando os dados vierem, com um PE de 13x, a Tencent fica barata.
#腾讯 #腾讯季报
Chega de conversa fiada, vamos aos dados.
O dinheiro que ganham, foi tudo investido em IA.
No 2º trimestre, a Tencent investiu 10,5 bilhões em IA. As previsões das instituições apontam que, ao longo do ano, o gasto de capital deve chegar a 210 bilhões de RMB, cerca de 60 bilhões a mais do que no início do ano. Fluxo de caixa: -13,8 bilhões.
Para avançar com IA, a Tencent está disposta a abrir mão da receita de locação de GPU no curto prazo, primeiro para construir os modelos base e as aplicações de IA.
Prioridade na alocação de capacidade computacional: treinamento de modelos > aplicações de IA > negócios de nuvem.
Em outras palavras: preferem ganhar menos a fim de colocar a IA em funcionamento.
Três dados que valem a pena observar:
1: receita de publicidade, +22% ano contra ano;
2: jogos no mercado doméstico, +17% ano contra ano, fluxo de caixa estável;
3: em 2026, observar se a IA consegue realmente decolar e trazer ganhos.
Por fim, o resumo:
Goldman Sachs → preço-alvo de 670 HKD;
Nomura → preço-alvo de 727 HKD;
Morgan Stanley → preço-alvo de 690 HKD.
O Hunyuan 4 será lançado no 2º semestre; a taxa de retenção dos usuários pagantes do WorkBuddy;
Dados do WeChat Xiaoi.
Esses três itens precisam ser acompanhados continuamente.
Quando os dados vierem, com um PE de 13x, a Tencent fica barata.
#腾讯 #腾讯季报
Parcialmente verdadeiro
A taxa média anual de juros do setor de cartões de crédito é de 21,47%. Trump quer reduzir para 10%, mas os bancos se opõem; neste ano, a probabilidade de isso acontecer é de apenas 10%.
Previsões de instituições
Pagamentos/fluxo anual de stablecoins: US$ 1,6 trilhão em janeiro de 2024, chegando a US$ 5,66 trilhões em 2030.
Três razões para apostar que o USDC vai se destacar e abrir caminho
1. O primeiro a obter licenças de conformidade duplas nos EUA + na União Europeia; reservas 1:1 em todos os ativos, com divulgação mensal
2. O USDT foi bloqueado por causa do país de registro, El Salvador, e foi forçado a lançar uma nova moeda para lidar com a rota de conformidade
3. A Meta escolhe diretamente o USDC para pagamentos a criadores, e o USDC ganha mais um canal de distribuição
A participação do valor de mercado do USDC é de cerca de 28%, mas a participação no volume de transações já ultrapassa 60%. Em 2025, foram processados US$ 4,5 trilhões em volume de transações,
e no primeiro semestre de 2026, já foram processados US$ 5,3 trilhões — um aumento de 140% em relação a 2025.
Uma frase dita pela Circle na teleconferência com investidores é bem direta: “Grandes instituições não usam Tether; elas usam USDC. O resto, vocês já entendem.”
base:0x833589fcd6edb6e08f4c7c32d4f71b54bda02913 binancecoin:native
Previsões de instituições
Pagamentos/fluxo anual de stablecoins: US$ 1,6 trilhão em janeiro de 2024, chegando a US$ 5,66 trilhões em 2030.
Três razões para apostar que o USDC vai se destacar e abrir caminho
1. O primeiro a obter licenças de conformidade duplas nos EUA + na União Europeia; reservas 1:1 em todos os ativos, com divulgação mensal
2. O USDT foi bloqueado por causa do país de registro, El Salvador, e foi forçado a lançar uma nova moeda para lidar com a rota de conformidade
3. A Meta escolhe diretamente o USDC para pagamentos a criadores, e o USDC ganha mais um canal de distribuição
A participação do valor de mercado do USDC é de cerca de 28%, mas a participação no volume de transações já ultrapassa 60%. Em 2025, foram processados US$ 4,5 trilhões em volume de transações,
e no primeiro semestre de 2026, já foram processados US$ 5,3 trilhões — um aumento de 140% em relação a 2025.
Uma frase dita pela Circle na teleconferência com investidores é bem direta: “Grandes instituições não usam Tether; elas usam USDC. O resto, vocês já entendem.”
base:0x833589fcd6edb6e08f4c7c32d4f71b54bda02913 binancecoin:native
Os EUA em 2026 investiram quase 600 bilhões de dólares para impulsionar a IA
Isso equivale a 2% do PIB; mas o impulso líquido sobre o PIB foi de apenas 0,1–0,3 ponto percentual.
A instituição calculou que há três motivos:
1. Grande parte é em hardware importado, e isso nem entra no cômputo do PIB.
2. As empresas que economizam em custos de software se enquadram como serviços intermediários, então não contam no PIB.
3. Vários efeitos de expulsão substituem outros investimentos: disputar recursos de construção e elevar as taxas de juros somados não chegam a 50 bilhões; bem menor do que se imaginava.
89% das empresas entrevistadas dizem que o custo da IA corresponde a apenas 1–5% do orçamento de TI; 1/3 vem de um orçamento adicional.
Causa mais profunda
As regras do sistema de estatísticas do PIB foram criadas na era industrial: hardware importado é tratado como custo, serviços intermediários como consumo—mas a produtividade real trazida pela IA não é contabilizada dentro desse conceito.
O que acontecerá no futuro?
O grosso do dinheiro da IA é gasto na compra de placas de vídeo e na construção de data centers—esses itens entram no PIB como despesa.
Quando, no futuro, a maior parte do dinheiro passar a ser gasta em software e aplicações, ajudando empresas a economizar e ganhar dinheiro, o PIB conseguirá refletir isso de forma mais fiel.
Resumo em uma frase: Na primeira fase compra-se hardware (GPU.PCB.módulos ópticos); na segunda fase compra-se ASIC e servidores; na terceira fase compra-se software e aplicações; na quarta fase compra-se robôs e automação.
Agora a primeira fase já está perto do pico, e os pontos de virada das fases 2 e 3 estão se aproximando.
#AI binancecoin:native
Isso equivale a 2% do PIB; mas o impulso líquido sobre o PIB foi de apenas 0,1–0,3 ponto percentual.
A instituição calculou que há três motivos:
1. Grande parte é em hardware importado, e isso nem entra no cômputo do PIB.
2. As empresas que economizam em custos de software se enquadram como serviços intermediários, então não contam no PIB.
3. Vários efeitos de expulsão substituem outros investimentos: disputar recursos de construção e elevar as taxas de juros somados não chegam a 50 bilhões; bem menor do que se imaginava.
89% das empresas entrevistadas dizem que o custo da IA corresponde a apenas 1–5% do orçamento de TI; 1/3 vem de um orçamento adicional.
Causa mais profunda
As regras do sistema de estatísticas do PIB foram criadas na era industrial: hardware importado é tratado como custo, serviços intermediários como consumo—mas a produtividade real trazida pela IA não é contabilizada dentro desse conceito.
O que acontecerá no futuro?
O grosso do dinheiro da IA é gasto na compra de placas de vídeo e na construção de data centers—esses itens entram no PIB como despesa.
Quando, no futuro, a maior parte do dinheiro passar a ser gasta em software e aplicações, ajudando empresas a economizar e ganhar dinheiro, o PIB conseguirá refletir isso de forma mais fiel.
Resumo em uma frase: Na primeira fase compra-se hardware (GPU.PCB.módulos ópticos); na segunda fase compra-se ASIC e servidores; na terceira fase compra-se software e aplicações; na quarta fase compra-se robôs e automação.
Agora a primeira fase já está perto do pico, e os pontos de virada das fases 2 e 3 estão se aproximando.
#AI binancecoin:native
Europa — vencedores discretos
Basta de enrolação, vamos ao ponto
1. O EPS da Europa cresceu 14% no primeiro semestre — o melhor em três anos — e a previsão de crescimento para o ano inteiro foi ajustada para cima para 15%... quem disse que a Europa não está crescendo?
2. O ROE da Europa saiu de 9% em 2021 e subiu até 15% em 2026; a maior força por trás disso foi a virada dos bancos.
3. Desde 2022, as ações bancárias europeias superaram em duas vezes os “sete magníficos” dos EUA; neste ano, o retorno total do STOXX 600 foi 14%, melhor do que o S&P 500.
4. As ações no meio da distribuição subiram 13%, praticamente em linha com o avanço do índice; não foi só por causa de algumas grandes — foram mais as ações de small/mid caps que puxaram.
5. Mesmo com as exportações da China crescendo forte, os carros europeus representam só 1% do valor de mercado; poucos setores realmente conseguem “ferir” na raiz.
Resumo em uma frase: nestes anos, a Europa vem ganhando dinheiro em silêncio — só que a maioria das pessoas ainda olha para ela com a impressão de dez anos atrás.
#EuropeOutperforms #HiddenWinner binancecoin:native
Basta de enrolação, vamos ao ponto
1. O EPS da Europa cresceu 14% no primeiro semestre — o melhor em três anos — e a previsão de crescimento para o ano inteiro foi ajustada para cima para 15%... quem disse que a Europa não está crescendo?
2. O ROE da Europa saiu de 9% em 2021 e subiu até 15% em 2026; a maior força por trás disso foi a virada dos bancos.
3. Desde 2022, as ações bancárias europeias superaram em duas vezes os “sete magníficos” dos EUA; neste ano, o retorno total do STOXX 600 foi 14%, melhor do que o S&P 500.
4. As ações no meio da distribuição subiram 13%, praticamente em linha com o avanço do índice; não foi só por causa de algumas grandes — foram mais as ações de small/mid caps que puxaram.
5. Mesmo com as exportações da China crescendo forte, os carros europeus representam só 1% do valor de mercado; poucos setores realmente conseguem “ferir” na raiz.
Resumo em uma frase: nestes anos, a Europa vem ganhando dinheiro em silêncio — só que a maioria das pessoas ainda olha para ela com a impressão de dez anos atrás.
#EuropeOutperforms #HiddenWinner binancecoin:native
Diferenças no setor elétrico entre EUA e China na era da IA
Em 2025, o consumo total de eletricidade dos EUA atingiu 4,58 trilhões de kWh, novo recorde histórico
Previsões de instituições indicam que a lacuna de energia elétrica para data centers na América do Norte entre 2025 e 2028 chegará a 44 GW,
A geração anual de energia da China é de cerca de 10 trilhões de kWh. A China não enfrenta falta de energia em todo o país; trata-se de uma pressão estrutural, dependente do período e da região. Há excedente de energia no noroeste, enquanto a costa enfrenta escassez.
A tarifa industrial da China, de 0,2–0,3 yuan por kWh no oeste, é uma vantagem de custo no setor global de capacidade de computação para IA.
A cada 1 kWh, ao ser vendido por meio de serviços de computação, o valor de PIB agregado é muito maior do que apenas vender eletricidade diretamente.
Isso é usar a eletricidade como alavanca: a mesma energia, sem fazer computação, seria uma tarifa industrial de 0,3 yuan/kWh.
Ao colocar em GPUs para gerar tokens e vender ao mundo, o valor da eletricidade é ampliado dezenas ou até centenas de vezes.
#AI binancecoin:native #eletricidade
Em 2025, o consumo total de eletricidade dos EUA atingiu 4,58 trilhões de kWh, novo recorde histórico
Previsões de instituições indicam que a lacuna de energia elétrica para data centers na América do Norte entre 2025 e 2028 chegará a 44 GW,
A geração anual de energia da China é de cerca de 10 trilhões de kWh. A China não enfrenta falta de energia em todo o país; trata-se de uma pressão estrutural, dependente do período e da região. Há excedente de energia no noroeste, enquanto a costa enfrenta escassez.
A tarifa industrial da China, de 0,2–0,3 yuan por kWh no oeste, é uma vantagem de custo no setor global de capacidade de computação para IA.
A cada 1 kWh, ao ser vendido por meio de serviços de computação, o valor de PIB agregado é muito maior do que apenas vender eletricidade diretamente.
Isso é usar a eletricidade como alavanca: a mesma energia, sem fazer computação, seria uma tarifa industrial de 0,3 yuan/kWh.
Ao colocar em GPUs para gerar tokens e vender ao mundo, o valor da eletricidade é ampliado dezenas ou até centenas de vezes.
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