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#AI股持续上涨还有哪些投资机会

As ações de IA já subiram tanto. Ainda vale a pena correr atrás da Nvidia agora?

Minha opinião é: talvez este ciclo de alta de IA ainda não tenha terminado, mas o que realmente vale a atenção a seguir não seja necessariamente apenas a Nvidia.

A receita do último trimestre da Nvidia já atingiu US$ 96,2 bilhões, um aumento de 106% ano contra ano. Deste total, a receita de data centers foi de US$ 89 bilhões, com alta de 117%.

Esse dado, na verdade, me faz olhar para além de “quanto mais a Nvidia ainda pode subir” — e me leva a uma outra questão:

Com um investimento tão gigantesco em poder computacional de IA, no fim, não será apenas com GPUs.

Com a escala dos modelos de IA continuando a crescer, por trás também são necessários uma rede de alta velocidade, comunicação óptica, armazenamento, servidores, energia, refrigeração e data centers.

Por isso, em vez de apenas perseguir o líder mais popular de IA, eu dou mais foco às oportunidades de como a cadeia de IA se expande para fora.

Eu observo principalmente alguns caminhos:

① Chips e computação: NVDA, AMD
Essa é a infraestrutura central. O mercado já está com um nível de atenção muito alto nessa linha.

② Rede e conectividade: AVGO, ANET
Conforme houver cada vez mais GPUs, como permitir que inúmeros chips troquem dados em alta velocidade também se torna igualmente importante.

③ Armazenamento: MU
Com os tamanhos de treino e inferência ficando cada vez maiores, a necessidade de armazenamento e memória de alta velocidade também tende a continuar aumentando.

④ Data centers, energia e refrigeração: VRT etc.
Na verdade, esta é a área que eu mais gosto. No futuro, se os data centers de IA continuarem a ampliar, o fornecimento de energia, o resfriamento e a infraestrutura podem virar novos gargalos.

Então, embora eu continue relativamente otimista com IA, eu não vou perseguir cegamente as altas só porque as ações do setor subiram.

Em vez de tentar adivinhar quanto a próxima ação pode subir, eu prefiro observar uma mudança:

Quando todos estiverem de olho em “quem vende GPUs”, a próxima fase de oportunidades vai, aos poucos, se direcionar para aquelas empresas que “vendem pás” para os data centers de IA?

Claro, o risco também é bem claro. Se o capital (CAPEX) das empresas de IA começar a cair, ou se o mercado estiver com expectativas demais para o crescimento de IA neste momento, essas empresas da cadeia também podem apresentar oscilações bem grandes.

Se você fosse montar uma posição em IA do zero agora, qual você escolheria?

GPU 🆚 Armazenamento 🆚 Comunicação óptica 🆚 Data centers/energia

No momento, eu me concentro mais nos três últimos caminhos.

$NVDA $AMD $AVGO $ANET $MU $VRT

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