Powerpei

Cortes na taxa? Ninguém está comprando

Agora o mercado está falando sobre: se em 16 de setembro vai adicionar ou não 25 pontos-base

Taxa atual 3,50%–3,75%

Dados mais recentes do CME FedWatch: a probabilidade de alta é de cerca de 67%
manter a taxa é de cerca de 33%
redução da taxa está perto de zero

//

Kalshi e Polymarket estão um pouco abaixo: a chance de alta é pouco acima de 50%, e manter é perto de 40%

Primeiro, vamos esclarecer uma coisa
67% não é uma decisão do Fed
é o mercado apostando
Uma semana atrás esse número era 35%

Depois do discurso de Jackson Hole, em um dia disparou para 57%

Aí o preço do petróleo subiu, e os rendimentos dos títulos de curto prazo também subiram, sendo empurrados de novo para acima de 60%
Em um mês, caiu 20 pontos percentuais

O mercado nem sabe ao certo o que pensar

—

Eu, particularmente, acho que vai haver alta

A razão é bem simples

Nesta rodada, o petróleo não está subindo por demanda, mas por risco geopolítico

O que o Fed mais teme? Que as expectativas de inflação dispararem

Enquanto o petróleo não voltar, Powell em setembro vai achar muito difícil escolher não fazer nada

Porque não fazer nada equivale a dizer ao mercado: aceitamos inflação de energia

Ele não consegue dizer isso

Mas se a folha de pagamento não agrícola de agosto desabar de repente, aí é outra história
Se a alta coincidir com uma recessão, o cenário para o mercado vai ficar muito mais feio do que agora

Nos próximos passos, observe três coisas: o payroll (não agrícola), os dados de inflação e o preço do petróleo

Se o emprego desacelerar, a probabilidade de alta volta a cair
Se o petróleo continuar subindo, esse número vai ficar ainda maior

Não se coloque antes de tempo em um lado
Siga os dados.
#美联储何时降息？

SKR recentemente alcançou o 2º lugar nas buscas do CoinGecko

A alta nas últimas 24 horas chega a 130%–180% o tempo todo, e em alguns períodos o volume negociado passou de US$ 200 milhões

É o token nativo do segundo celular Web3 da Solana, o Seeker

Seeker é o modelo sucessor da Saga, com uma carteira Seed Vault em nível de hardware, uma loja de dApps independente, validação do dispositivo e um modelo econômico integrados

SKR é o token de governança e incentivo desse ecossistema

É possível fazer staking para nós Guardian e receber recompensas de inflação (no início do lançamento, comissão de 0%, com distribuição a cada 48 horas), participar da governança, incentivos da loja de dApps e distribuição de recompensas para usuários e desenvolvedores

A oferta total é de cerca de 10 bilhões de tokens; em janeiro deste ano, no lançamento, foram feitos airdrops de quase 2 bilhões para usuários do celular Seeker e para desenvolvedores da Season 1

O catalisador recente foi o encerramento da atividade Seeker Summer, com a distribuição de recompensas

Minha visão sobre esse tipo de token sempre foi direta: o teto dos tokens do ecossistema de celulares depende de quantos celulares foram vendidos e se há algo que as pessoas realmente usam na loja de dApps

O celular da Solana, da Saga ao Seeker, de fato evoluiu, mas até agora ainda não surgiu um cenário “killer” para celulares Web3

O modelo de atrelar tokens ao hardware parece um circuito fechado perfeito, mas na prática o motivo da maioria dos usuários comprarem o celular é buscar o airdrop.
Depois que os airdrops terminam e as atividades acabam, vem o momento da validação

Quem fica vai usar o celular ou vender os tokens.
As oscilações de small e mid caps são enormes; o que eu trouxe acima é observação de mercado, não é recomendação de investimento

A PONS tem estado bem forte recentemente

A CoinGecko colocou em 1º lugar nas buscas dos últimos 3 horas: em 24 horas subiu 100%, em 7 dias está perto de 6 vezes, atingiu novas máximas e a market cap chegou a 200 milhões de dólares

É uma plataforma de emissão de tokens na Robinhood Chain

Os usuários criam, com um clique usando sua própria carteira, tokens com uma oferta fixa e também implantam um pool de negociação com liquidez bloqueada. A plataforma não mexe no seu dinheiro

O que acho interessante é o design deflacionário
Uma parte das taxas de transação volta para o protocolo; a maior parte é usada para recomprar automaticamente e destruir o PONS. Até agora já foi queimado perto de 30% do total

A plataforma já emitiu dezenas de milhares de tokens e o volume de negociações também é considerável
Isso mostra que o uso é real
Não são números inflados por airdrop; há gente emitindo tokens na plataforma e há gente negociando

Mas preciso dizer uma coisa: o lado “bonito” de um mecanismo deflacionário depende de o volume de negociações se manter. Agora a atenção está no auge: taxas altas, queima rápida, preço subindo e mais atenção
Isso é um ciclo positivo. O problema é que, quando acontece o inverso, também ocorre tão rápido. Se o volume cair, a velocidade de queima desacelera e a narrativa deixa de fazer sentido

A janela de oportunidade de plataformas de emissão de memes costuma ser sempre bem curta
O pumpfun esteve em alta e agora o PONS pegou a sequência. Se vai conseguir manter os usuários, depende de, depois que a atenção baixar, a plataforma ainda ter algo

Criptomoedas têm variações extremamente grandes; o que foi dito acima são observações de mercado, não é recomendação de investimento.
$PUMP

Kanye lançou em agosto do ano passado, na Solana, uma moeda chamada YZY. A narrativa/branding era o ecossistema de pagamentos da marca Yeezy — com o Ye Pay e o YZY Card.

No dia do lançamento, disparou para uma capitalização de mercado de dezenas de bilhões e, em seguida, foi colapsando. No fim do ano, o preço ficou por volta de 0,0008 dólares.

Depois, em 2026, houve uma recuperação.

Em 29 de agosto, o crescimento no ano (YTD) é de cerca de 42730%. Segundo estatísticas da CoinLore, o desempenho de 2026 ficou em primeiro lugar. O preço atual está na faixa de 0,29–0,35 dólares, e a capitalização de mercado em circulação é de aproximadamente 90 milhões a pouco mais de 100 milhões.

Os números assustam. Mas eu preciso deixar claro como esse aumento foi gerado.

De 0,0008 para 0,3, a variação percentual é, claro, absurda — mas o ponto de partida era um preço quase zero. Rebound com base baixa e crescimento contínuo de fundamentos são coisas diferentes.

Alguns fatos: a oferta total é de 1 bilhão de moedas; em circulação, cerca de 300 milhões; o restante, perto de 70%, ainda está trancado nos planos de alocação atribuídos à Yeezy Investments LLC.

Em 16 de agosto, acabou de ser liberado cerca de 120 milhões de moedas, o que equivale a 12% do total.

A lógica das moedas de meme “estrela” nunca mudou: quando sobe, faz você se sentir um gênio; quando cai, faz você duvidar da própria existência. O YZY repetiu isso no primeiro dia de lançamento.

Receita do 2T da Nvidia: 962 bilhões de ienes, quadruplicou ano contra ano
Orientação ainda mais agressiva

Crescimento de 70% no ano fiscal de 2028; antes, Wall Street só ousava dar 45%

No dia, a ação subiu 8,74%; o valor de mercado em um único dia aumentou em 442 bilhões de dólares

Meu ponto de vista: o mais importante deste relatório não são os números em si, e sim que ele responde a uma pergunta que ficou suspensa por dois meses
A demanda por capacidade de computação de IA atingiu o topo?

A resposta é: não
E está acelerando

Antes, o mercado foi desviado por uma rodada do DeepSeek, achando que, depois que a eficiência de raciocínio melhorasse, a demanda por treinamento iria desabar

Mas a orientação de 70% mostra uma coisa: as grandes empresas ainda estão estocando GPUs em ritmo acelerado; a visibilidade de pedidos é muito maior do que o assumido nos modelos da Wall Street
O ganho de eficiência não reduziu a demanda; pelo contrário, tornou mais cenários economicamente viáveis. A demanda foi destravada, não substituída

Minha lógica de posição não mudou:
A Nvidia não é barata, mas é o pedágio de toda a cadeia de infraestrutura de IA

Enquanto o downstream continuar expandindo capacidade, ela continuará cobrando pedágio
O que de fato sempre me fez hesitar não é a avaliação, e sim em que dia o cliente corporativo começa a cortar capex
Este relatório me diz que aquele dia ainda não chegou

Pensando um passo além: se a própria Nvidia diz 70%, as expectativas de crescimento de upstream para HBM, encapsulamento CoWoS e infraestrutura elétrica também não deveriam ser ajustadas para cima? Esses números ainda não foram totalmente precificados

Todo o conteúdo acima é apenas uma análise pessoal de informações, não constitui recomendação de investimento. DYOR $NVDA

O movimento de <c-1/> parece bem selvagem

De algumas dezenas de milhões de dólares de valor de mercado, foi disparando até algumas dezenas de milhões, e no meio já houve várias quedas pela metade, mas voltou a subir. Recentemente, a partir da mínima, houve uma recuperação com aumento de volume. O preço atual é de cerca de $0.058, com alta de mais de 40% nas últimas 24h. O valor de mercado voltou para perto de 58 milhões

O topo foi por volta de $0.077 (valor de mercado perto de 80 milhões) e agora ainda fica “oscilando” dentro desse intervalo. As negociações estão ativas, com cerca de 48 mil endereços mantendo as moedas

A atenção gerada pelo filme ainda continua. Mas, no fundo, é um mercado movido por sentimento: subir e descer assim é normal. Não corra atrás comprando no topo.
$牛来

19 de agosto, a Moderna disparou 177% em um único dia.
De 63 dólares direto para 174. O valor de mercado cresceu quase 4,5 bilhões de dólares em um dia. Os shorts perderam 5,5 bilhões no dia, no papel.

Uma ação de vacina.

Não é IA, não é chip, é vacina contra câncer.
——
A Moderna em parceria com a Merck, vacina personalizada contra câncer de pele, teve sucesso no ensaio clínico de fase 3.
Traduzindo para o português claro: depois de cortar o tumor, aplica-se essa vacina, e as chances de o câncer voltar e de se espalhar diminuem de forma bem evidente.
Nos últimos dois ou três anos, o mercado achou que a “onda” das vacinas de mRNA tinha acabado; a Moderna estava prestes a ser tratada como um cadáver esquecido.
Aí veio um conjunto de dados sobre câncer e deu uma bela resposta na cara do mercado.
· · · ·
No dia seguinte, devolveu mais de 20%; o pessoal que estava no lucro correu para realizar.
Mas, em 25 de agosto, a Barclays elevou o preço-alvo e a ação subiu mais 14%, fechando por volta de 158.
Não é “caiu uma vez, morreu”. Tem gente levando a sério a nova precificação.
——
Minha avaliação:
A narrativa de IA está lotada demais. O mercado está com uma sede extrema por “uma virada real que não é IA”.
Tudo que conseguir provar que “a tecnologia ainda pode salvar de verdade”, será precificado de forma maluca.
Eu não vou correr atrás só porque explodiu em um dia, e também não vou negar por causa da queda no dia seguinte. O avanço científico é real, mas a precificação pode estar correndo à frente da comercialização. $MRNA

A parte mais difícil não é encontrar oportunidades de negociação

É persistir em manter a posição quando ninguém ao redor concorda, e o gráfico fica semanas sem se mover. @osf_rekt disse exatamente isso

Eu já passei por isso. Comprei algo que eu achava estar subvalorizado, vi a linha do tempo alternar entre cinco narrativas diferentes, enquanto minha posição ficava ali, tão plana e imóvel

Todo dia você se questiona. Sempre que outra coisa dispara, parece que você está sendo provado errado

Mas é exatamente esse o mecanismo de filtragem. A maioria das pessoas não tolera o tédio. Elas precisam de ação. Precisam que a tela se mova.

Então elas vendem cedo demais, perseguem a próxima coisa—e o ciclo se repete, repetidas vezes.

Negociar por crença não é nada glamouroso. Não existe o print “eu aproveitei um candle de 5 minutos”. Só existe um silêncio de semanas, e então, um dia, a tese se concretiza—e você percebe que a vantagem nunca esteve na entrada

Mas sim na paciência depois

“Encontre o que você faz bem e faça o máximo possível, em vez de perseguir coisas em que você não é bom.”

É isso o jogo inteiro. Respeito.”

Na semana passada, a rentabilidade dos Treasuries dos EUA disparou e o mercado inteiro levou um susto

Nesta semana (24–28 de agosto) fica ainda mais estimulante
Resultados da IA e postura do Federal Reserve, na mesma semana, com “tudo à mostra”

Vou passar pelos principais pontos

//

Na noite de quarta-feira, a Nvidia (NVDA) divulga seus resultados após o fechamento do mercado

Esse é o evento mais importante da semana, sem exceção

A previsão de receita do mercado é de US$ 91 a 95 bilhões, praticamente dobrando ano a ano

Mas o número em si não é o mais importante

O que deixa todo mundo realmente tenso são três coisas:

➢ Se a troca de geração de chips está fluindo bem — da Blackwell para a próxima geração, Vera Rubin
➢ Se os pedidos dos data centers continuam explodindo
➢ Se a margem bruta consegue seguir sustentada perto dos 75%
(Explicando: margem bruta é quanto de lucro bruto sobra para cada R$100 vendidos. 75% já é muito alto; o mercado teme que ela caia.)

Se a Nvidia der uma orientação para o próximo trimestre acima do esperado → todos vão sentir que o investimento em IA ainda não chegou ao fim, e continuarão comprando

Se a orientação vier conservadora, mesmo que um pouco → ações de tecnologia com valuation alto podem cair juntas

No mesmo dia, a Salesforce e a CrowdStrike também divulgam resultados

Ou seja: toda a trilha de software para IA é testada em conjunto. Vocês de fato estão ganhando dinheiro de verdade com IA?

//

Os dados macro também se acumulam nesta semana
O core PCE e as revisões do PIB saem quase no mesmo momento

Você pode entender o PCE como o indicador de inflação que o Federal Reserve mais leva a sério

Se esse número vier mais alto → significa que a inflação ainda não cedeu; a taxa de juros pode ficar por mais tempo em patamares elevados, pressionando o mercado de ações

Se cair inesperadamente → as ações de tecnologia, na verdade, conseguem respirar um pouco

//

Na quinta-feira, ocorre o encontro de Jackson Hole

O presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, vai discursar

Esse evento acontece uma vez por ano. Os líderes de bancos centrais do mundo inteiro vão, e ele acaba sendo um dos momentos mais importantes em que o Federal Reserve libera sinais

Agora, a rentabilidade dos Treasuries de 30 anos acabou de tocar perto da máxima de quase 20 anos. O mercado quer saber: como o Federal Reserve enxerga esse disparo de rentabilidade? Vai agir? Ou não?

Cada frase do Warsh será analisada palavra por palavra.

//

No meio disso, também saem o índice de confiança do consumidor, vendas de novas casas e os resultados de algumas redes varejistas

Esses são mais como pano de fundo
Mas a resposta que eles fornecem é uma só: as pessoas comuns ainda estão gastando?

//

Então a principal contradição desta semana é:

> Do lado da IA, a história ainda está acelerando, e a Nvidia é a “verificadora”

> Do lado das taxas de juros, a manutenção de juros altos segue pressionando as avaliações

> Desta vez, as ações de tecnologia precisam responder, ao mesmo tempo, duas perguntas: o crescimento ainda está aí? E o custo do crescimento será engolido pelas taxas de juros?

Uma cadela com um cachimbo brota na Chain da Robinhood. pipedog ( $PIPEDOG )
Texto original do site: “this pipedog / he has pipe / he has question”
Puro Meme, movido pelo consenso da comunidade, sem uma narrativa complexa.

//

A oferta total é de cerca de 12,34 bilhões de moedas, tudo em circulação, sem pressão de desbloqueio.
Listagem em 28 de julho; no dia seguinte, encostou no ATH acima de 0,005, depois recuou mais de 60%.
Agora está por volta de 0,0022, com market cap de cerca de 27 milhões de dólares.

//

Moedas meme apostam se a atenção e a própria rede conseguem trazer tráfego.
Eu não tenho posição, só observo.
Esse tipo de coisa pode subir várias vezes, ou cair até zero — não existe meio-termo.
Se quiser brincar — use dinheiro extra, posição pequena, não se empolgue.
Dados até 23 de agosto de 2026; consulte as cotações em tempo real.

O comportamento do MRNA nestes dias está bem interessante

No dia 19 de agosto, Moderna e Merck divulgaram os resultados intermediários da Fase 3 de uma vacina de câncer de mRNA

Uma vacina personalizada somada ao Keytruda, superando significativamente o Keytruda sozinho no melanoma

O estudo incluiu 1.137 pessoas; tanto o desfecho principal quanto os desfechos secundários foram atingidos

Dados anteriores da Fase 2b (5 anos): risco de recidiva caiu 49%, e risco de metástase à distância caiu 59%

No mesmo dia, o preço das ações saiu de 63 e foi para 174, alta de 177%
No segundo dia caiu 23% e fechou em 133

//
Cientificamente, é um avanço de verdade
Pela primeira vez, o mRNA provou seu valor em uma grande Fase 3 de câncer
Não é mais apenas vacina de COVID
Mas em termos de negociação, eu não vou correr atrás do topo depois que já subiu; mesmo assim, o MRNA ainda está 63% acima da média da meta de preço dos analistas (82,62)

A empresa teve um prejuízo líquido de 782 milhões no trimestre anterior, com receita de 145 milhões
Produção personalizada, custos, aprovações — cada etapa leva tempo
Quanto dessa alta de 177% foi emoção e recompras (short covering)? A queda de 23% no dia seguinte já dá parte das respostas

//

A Moderna realmente tem uma nova história com dados para sustentar
Mas o preço atual já incorpora muitas expectativas otimistas antes do tempo
Não correr atrás, nem negar
Espere pelos dados completos, sem pressa
O conteúdo acima é apenas observação pessoal, não constitui recomendação de investimento. Dyor
$MRNA.US

A SEC apresentou esta semana uma nova proposta de regra, focada especificamente em isenções de registro para contratos de investimento em criptomoedas.

Duas vias:

A primeira é uma isenção pontual, permitindo emissões de até US$ 5 milhões em um período de quatro anos. A segunda permite emissões de até US$ 75 milhões a cada 12 meses.

As duas exigem que o emissor faça divulgações descritivas baseadas em princípios aos investidores. A exigência da segunda é maior: é preciso fornecer demonstrações financeiras e também relatórios contínuos.

Em outras palavras: a SEC deixou de aplicar a regra “todas as emissões de tokens são ilegais” de forma unilateral e, em vez disso, abriu um caminho de conformidade.

Você pode emitir, mas precisa divulgar, precisa ser transparente e precisa seguir as regras.

//

0xSammy mencionou que o timing disso para o $UMIA é perfeito. Eu olhei a lógica:

A umia está fazendo a formação de capital + a stack de tecnologia de governança de um projeto nativo de tokens.

Em termos simples: eles ajudam os projetos a emitirem tokens e a levantarem fundos de forma compatível, além de fazerem governança. Eles já apresentaram uma divulgação de transparência Blockworks B1.

Se essas regras de isenção da SEC realmente forem implementadas, a demanda por infraestrutura como a da Umia — que ajuda projetos a seguir um processo de emissão em conformidade — pode disparar.

Antes, sem um caminho de conformidade, todo mundo só conseguia operar na zona cinzenta.

Agora que existem regras claras, projetos que querem seguir o caminho “correto” vão precisar de ferramentas e serviços para ajudá-los a atender aos requisitos de divulgação.

Alguns fatores realmente estão alinhados: a abertura regulatória + a infraestrutura já está sendo construída + o token hoje está claramente em repique.

Se vale a pena acompanhar, é com você. Projetos iniciais + políticas ainda na fase de proposta = muitas variáveis. DYOR.
#SEC

Ontem, o índice de semicondutores de Filadélfia caiu quase 5%, fechando em 11.992. As ações de chips levaram um golpe generalizado, e o Nasdaq também caiu 1,33%.

Duas coisas atingiram em conjunto:
A taxa de juros dos Treasuries de 30 anos disparou, chegando a marcar uma máxima em quase 19 anos
A taxa dos títulos de longo prazo subiu, o que significa que o mercado está reprecificando os custos de financiamento
Para um setor intensivo em capital como semicondutores, quanto maior a taxa de juros, maior a pressão sobre a avaliação.
Do outro lado, EUA e Irã ficam parados em impasse no Estreito de Ormuz, empurrando os preços do petróleo para cima. Alta do petróleo → expectativas de inflação aquecem → expectativas de corte de juros ficam mais pressionadas → ações de crescimento continuam sob pressão. Duas linhas apertando ao mesmo tempo, os semicondutores são os primeiros a sofrer.

————

Uma queda de 5% em um dia não é algo raro; a Philly Semiconductor já tem bastante volatilidade. Mas vale notar a lógica por trás: não é um “rombo” no balanço de uma empresa específica, e sim uma mudança no cenário macro.
Juros e geopolítica pressionando ao mesmo tempo. Se as taxas dos títulos de longo prazo continuarem subindo, o patamar central de avaliação dos semicondutores pode ter de ser ajustado novamente.
No curto prazo, depende de o “desgaste” emocional ter sido suficiente. No médio prazo, depende da trajetória das taxas de juros e da evolução geopolítica. Não corra para comprar no fundo, nem entre em pânico.
Observação pessoal acima; os dados seguem as divulgações oficiais.

Na maioria dos tokens na indústria de IA, o preço é sustentado pelo storytelling; a Venice é uma das poucas que fala com base em receita real

No dia 17 de agosto, o fundador Erik Voorhees anunciou que a receita anualizada da Venice.ai ultrapassou 100 milhões de dólares
Um mês antes, esse número era de 70 milhões
Depois que a notícia saiu, $VVV nas últimas 24 horas subiu 8%-10%, e o volume de negociações aumentou claramente

O que a Venice.ai faz não é complicado: serviços de IA open source; geração de texto, imagens e código; mas o principal diferencial é a privacidade
Não armazena dados dos usuários, sem censura. Roda na rede Base, e o Erik Voorhees foi quem criou (aquele OG veterano do ShapeShift)

Na economia do token, há um design que eu acho bem sólido: a receita da plataforma é usada diretamente para recomprar e queimar o VVV; já queimou mais de 40% da oferta, e a emissão continua sendo reduzida, com objetivo de ser deflação líquida
Faz staking para obter rendimentos, desbloqueia funções Pro e ainda permite cunhar DIEM (cotas diárias de inferência de IA)

O preço agora está perto de 12-13 dólares

————

Receita mensal que saiu de 70 milhões para 100 milhões: essa taxa de crescimento, entre os tokens de IA, pode ser considerada dado duro. Não é papo furado — há gente pagando mesmo pelos serviços

E o mecanismo deflacionário ainda conecta diretamente o crescimento de receita à contração da oferta do token

Claro, a volatilidade no cripto é grande; se esse ritmo consegue continuar é outra questão. Observação pessoal: DYOR.

USD1 这周拿到了一个很重要的东西
银行牌照

8月14号，美国货币监理署（OCC）给了 World Liberty Trust Company 国家信托银行牌照的初步有条件批准

说人话就是：USD1 以后可以自己发行、赎回、管储备了
不用再完全依赖第三方托管（之前主要是 BitGo 在做这些），自己拿牌自己干

这不是普通商业银行，不接存款不放贷，是一个专门干信托和数字资产托管的联邦监管实体
储备是现金、短期美债、货币市场基金这些东西

//

为什么我觉得这步比上交易所、比找人站台都重要？
稳定币这个生意，最后拼的就是一件事：机构敢不敢把大钱放进来
机构放钱进来之前要看什么？牌照、监管框架、储备透明度、赎回机制

你政治叙事再强，没有这些东西，大资金不会碰你
现在USD1市值大概40 亿美元级别，稳定币里排第四左右，多链部署（以太坊、BNB Chain、Solana、Tron）
之前靠的是特朗普标签和话题流量冲上来的

但拿了这个牌照之后，它开始有了跟 USDC 同一个维度竞争的资格
Circle 有纽约信托牌照，现在 World Liberty 也有联邦信托牌照了
赛道从谁背景硬正式进入谁合规框架更完整。

————

当然，目前还是初步有条件批准
要满足最低 2000 万美元一级资本和一系列合规要求，最终批准前还能被撤或改
没到终点，但方向已经很明确了

之前我写过 USD1 挖了 Cb的人来当 CBO，现在又拿了联邦牌照
两步连着看，这个项目确实在从政治meme往正经金融基础设施的方向走
能不能走到，另说。但至少每一步都在往对的方向迈

以上内容纯属信息披露，不作任何投资建议 DYOR
#USD1

Todo mundo está perguntando: quem a IA vai derrubar?

Recentemente, pensei ao contrário: quem é que a IA não consegue derrubar de jeito nenhum?

A resposta é uma categoria de empresas chamada HALO.

Heavy Assets, Low Obsolescence — ativos pesados, baixa taxa de obsolescência.

Minas, equipamentos de geração de energia, frotas de navios de engenharia no fundo do mar, redes elétricas, maquinário pesado, frotas logísticas de caminhões, outdoors ao ar livre.

As barreiras não são de código e patentes; são aço, terra, navios e fábricas.

Você não consegue usar grandes modelos para minerar.
Nem usar GPT para lançar cabos de fibra óptica no fundo do mar.

E, além disso, essas empresas ainda vão ao encontro para embolsar o dinheiro da própria IA.

Vai construir data centers? Então precisa comprar geradores elétricos de reserva, sistemas de refrigeração e atualizar a rede elétrica.
Vai expandir infraestrutura de mineração? Então precisa comprar maquinário pesado.
Elas não são inimigas da IA; são fornecedoras da infraestrutura de IA.

————

Dois nomes que acho interessantes, mas que não são tão populares:

Finning International (FTT)

Uma das maiores revendedoras globais da Caterpillar. A demanda de geração de energia principal e reserva para data centers vira pedidos diretamente para ela, e a carteira na área de eletricidade fica perto de 1,2 bilhão de dólares canadenses. Ao mesmo tempo, ela garante o ciclo de expansão de minas de cobre e de petróleo e gás.

Subsea 7 (SUBC)

Empreiteira de engenharia submarina, com uma frota de navios de lançamento de cabos escassa. A carteira de pedidos é de 13,6 bilhões de dólares. Se centros de dados subaquáticos realmente forem lançados —
resfriamento com água do mar, energia elétrica no fundo do mar e instalação de cabos de fibra — então tudo isso é trabalho dela.

Outros que frequentemente entram nesse mesmo quadro: Cummins, Eaton, Vertiv, Southern Copper, Lamar Advertising.

Goldman Sachs e BlackRock já trataram a HALO como uma direção de alocação oficial neste ano; a Roundhill até lançou um ETF específico (código LOHA).

————

Esse tipo de negócio não conta histórias: fala de pedidos e carteira.
A avaliação é um degrau abaixo das techs, e a atenção também é menor.
Mas, por ser difícil de ser derrubado por algoritmos e ainda conseguir receber dinheiro da infraestrutura de IA, é justamente algo raro no ambiente atual em que o mercado inteiro se espreme em software de IA.

Negócios com ativos pesados e forte ciclo: a volatilidade não vai ser pequena.
Observação pessoal: os dados são baseados em divulgações oficiais; DYOR.

#美股 #AI

Na terça-feira que vem, o Reddit entra no S&P 500; quando a notícia saiu, já disparou direto mais de 12%+
Muita gente vê a alta e pensa que é uma realização de um “bom sinal”
Mas o que eu estou vendo não é isso

//

Acompanhe os fundos passivos que rastreiam o S&P 500 — eles administram trilhões de dólares
Quando uma ação entra no índice, eles precisam comprar e ajustar tudo pelo peso na carteira, independentemente de essa empresa valer ou não esse preço
A JPMorgan calculou: seriam cerca de 16,7 milhões de ações
O Reddit, no dia a dia, negocia por volta de menos de 6 milhões de ações por dia

Uma fila de compras três vezes maior do que o volume diário normal, concentrada e consumida em poucos dias
Isso não é o mercado achando que o Reddit de repente ficou melhor; é o gestor sendo obrigado pelas regras a tirar dinheiro do bolso

Eu chamo isso de “teatro de compra forçada”
Sem relação com os fundamentos — é pura desarmonia entre oferta e demanda dentro de uma janela curta

//

Mas eu não vou atrás só por causa disso
Historicamente, o efeito de inclusão no índice vem sempre diminuindo
Nos anos 80 e 90, ainda rendia um excesso de 3%-7%; hoje basicamente chega perto de 0
Com a liquidez melhor e a arbitragem mais rápida, muitas ações já tinham posições passivas quando saem do mid cap para cima

Algumas ações muito populares ainda conseguem “explodir”
A Tesla em 2020, na inclusão, foi um caso extremo
O Reddit tem alta atenção do varejo e ainda se mistura com a narrativa de dados de IA; criar uma bolha no curto prazo não é estranho

Mas as ações recém-incluídas no S&P 500, depois — nos 1 a 3 anos seguintes — em geral ficam no máximo no mesmo ritmo que os pares, ou até ficam para trás

Quando essa compra mecânica termina, continua voltando às questões difíceis: monetização via publicidade, crescimento de usuários e se os dados de IA conseguem ser convertidos em ganhos de forma contínua

Não trate a compra forçada dos fundos passivos como se o mercado estivesse votando #美股 #标普

Recentemente notei dois projetos de small/mid caps que subiram forte; vou registrar aqui

► Cysic (CYS)

Por volta de US$ 1,5, nos últimos 7 dias subiu quase 50%, com volume de negociação acima de US$ 100 milhões e market cap em torno de US$ 240 milhões.
O que faz é uma rede de computação descentralizada, focada em rodar provas ZK e cargas de trabalho de IA. Em outras palavras, transforma poder de computação em uma camada de recursos negociáveis.
Tanto ZK quanto IA são grandes consumidores de computação; se a capacidade de computação on-chain realmente conseguir fechar um ciclo comercial, esse caminho tem espaço para imaginação.

► AKEDO (AKE)

Por volta de US$ 0,01, nos últimos 7 dias subiu entre 25% e 32%, com volume de negociação de US$ 140 milhões e market cap em torno de US$ 220 milhões.
É um motor de jogos e criação de conteúdo orientado por IA, com Launchpad. Faz parte da narrativa na interseção de IA + GameFi, algo que costuma atrair o capital de curto prazo quando há essa sobreposição de temas.

//

Os dois são ativos com market cap na casa de mais de US$ 200 milhões, movidos por temas e com giro rápido do capital de curto prazo. A alta é forte e a queda também não costuma ter piedade—não corra atrás dos preços; DYOR.

特朗普这周签了一份无人机关税，聊两句、

Os drones e peças importados terão de pagar impostos muito altos

Os grandes, com imageamento térmico, recebem +100% direto; os pequenos também, mas +25% — porém o foco não é só o conjunto inteiro

As peças individuais também estão cobertas

É isso que é “duro”. Antes, muitas empresas americanas de drones faziam o seguinte: compravam motores, controladores de voo, eletrônica de potência e baterias da China, traziam para os EUA e montavam, só carimbando “made in USA”

Agora, as próprias peças também têm de pagar imposto alto — esse caminho foi bloqueado. Não é que não deixem você comprar drones estrangeiros, é para forçar você a transferir toda a cadeia de suprimentos de volta para os EUA

//

A primeira reação do mercado é ir atrás das ações das empresas de drones completas

Red Cat e Unusual Machines dispararam no mesmo dia; a UMAC subiu mais de 20%

Mas eu não estou olhando para essa camada

As empresas de “conjunto completo” montam; já os fornecedores de peças fazem telas, chips e baterias

A política diz que você não pode mais usar peças importadas — então quem consegue fabricar esses itens em território americano é quem vai capturar o maior benefício

Controladores de voo, eletrônica de potência, baterias de lítio, suportes/quadros de fibra de carbono

A China tem vantagem de custo há muito tempo; nos EUA quase não há capacidade produtiva

Agora estão sendo forçadas a trocar fornecedores. Quem conseguir provar primeiro que consegue produzir nos EUA de forma compatível com as regras, vai capturar pedidos tanto do setor militar quanto do civil

Essas empresas têm capitalização bem pequena, de alguns milhões a dezenas de bilhões de dólares, com pouca atenção do mercado
Mas o ritmo de crescimento pode ser muito maior do que o dos líderes de drones completos que já dispararam e atingiram o limite de alta

//

Todo mundo só vê as empresas de conjunto completo subindo, e ainda não enxergou a reestruturação da cadeia abaixo

Depois que a tarifa passar a valer oficialmente, essas pequenas empresas podem ser o foco — variações de capitalização provavelmente serão grandes. Não se empolgue

Observação: opinião pessoal. Os ativos e os dados específicos devem ser confirmados pelas divulgações oficiais. DYOR.

#美股