ManLyNFT

Reversões de bear market raramente parecem um recomeço.

Elas parecem mais com o mercado finalmente parando de piorar.

O momento do ciclo do Bitcoin agora está sinalizando uma possível reversão — e é essa a parte que vale observar.

Não porque um indicador sozinho consegue prever tudo.

Mas porque as melhores mudanças geralmente começam antes de as pessoas se sentirem mentalmente prontas.

Quando todo mundo concorda que o bear acabou, o gráfico normalmente já se moveu primeiro.

A Solana acabou de ter o maior mês de sua história para transações que não são de votação.

5,2B em agosto.

A parte engraçada é que a maioria dos usuários provavelmente nem se importa com o gráfico.

Eles estão negociando, cunhando, jogando, fazendo cultivo (farming), enviando, testando aplicativos aleatórios, fazendo qualquer coisa que pessoas de cripto fazem quando as taxas não fazem elas pensarem duas vezes.

Esse é o ponto.

Uma boa infraestrutura deveria eventualmente desaparecer nos bastidores.

Você não sente isso.

Você só usa.

$SOL

$BTC costumava negociar como se estivesse no grupo do Nasdaq.

Agora está começando a ficar mais por perto com o ouro com mais frequência.

A correlação com o Nasdaq caiu de acima de 60% para cerca de 33%.

A correlação com o ouro agora está acima de 50%.

Essa mudança importa.

Porque, se o BTC continuar agindo menos como um proxy de tecnologia e mais como um ativo de escassez, a forma como as pessoas o valorizam começa a mudar.

Não de uma hora para outra.

Mas devagar o suficiente para que a maioria das pessoas só perceba depois que a narrativa já mudou.

5M endereços ativos diários dá a manchete.

Mas a parte que considero ainda mais otimista é o que está acontecendo por baixo dela.

A Solana acabou de imprimir 1,318B de transações sem voto em uma semana, uma nova máxima histórica, depois de fazer 4,2B em julho.

Ao mesmo tempo:

a atividade de memecoins está aquecendo de novo, a liquidez de DEX está se movendo, a oferta de stablecoins fica em torno de US$ 16B, e as RWAs não atreladas a stablecoins cresceram para cerca de US$ 3,7B em 313K detentores.

Os pagamentos também estão se expandindo, da liquidação da Visa até integrações com comerciantes, enquanto a Solana aumentou a capacidade de blocos em 66% em julho.

Obviamente, 5M endereços ≠ 5M humanos.

Mas quando endereços, transações, negociação, stablecoins, RWAs e pagamentos estão todos se movendo na mesma direção, fica muito mais difícil descartar esse crescimento como apenas um meta passageiro.

A Solana não está apenas ganhando mais usuários.

Ela está encontrando mais motivos para mantê-los onchain.

E se esta é a aparência da rede antes de o mercado realmente acordar, eu fico bem confortável usando dias como este para continuar adicionando
$SOL

O medo e a ganância acabaram de chegar aos 74.

Maior nível desde outubro passado.

Engraçado como as pessoas do cripto se recuperam rápido quando as velas começam a melhorar.

Há algumas semanas, todo mundo parecia cansado, entediado e mentalmente fora do ar.

Agora a ganância já voltou ao ambiente como se nunca tivesse saído.

Isso não significa que o mercado tenha que chegar ao topo aqui.

Mas significa que as emoções estão esquentando novamente.

E no cripto, quando as pessoas passam de “estou fora” para “talvez eu devesse comprar mais”...

as coisas geralmente ficam bagunçadas bem rápido.

Acho que o mercado está avaliando $ETH com o placar errado.

As taxas da mainnet Ethereum são importantes, mas são apenas uma parte do papel econômico do ativo.

Mais de 40M de ETH estão atualmente em staking, o que equivale a aproximadamente 32% da oferta. A Ethereum também mantém cerca de US$ 41B em DeFi TVL, quase US$ 150B em stablecoins e perto de US$ 15B em RWAs ativas.

Seu ecossistema de escalabilidade assegura mais US$ 34B+ em L2s.

Para mim, esta é uma forma muito mais forte de entender o ETH:

É o stake dos validadores do ativo para garantir a segurança do Ethereum.

É uma das formas de colateral mais profundas e amplamente aceitas no DeFi.

E é o ativo nativo usado por rollups para comprar o settlement e a disponibilidade de dados do Ethereum.

A preocupação com a apropriação de valor ainda é válida.

O EIP-4844 tornou as transações de L2 muito mais baratas ao mover os dados do rollup para blobs. Isso foi ótimo para a escalabilidade, mas também reduziu as taxas imediatas que fluem pelo L1.

Então, a questão real não é se o Ethereum consegue produzir o maior TPS.

É se o crescimento da atividade em L2s, stablecoins, DeFi e ativos tokenizados vai, eventualmente, criar demanda suficiente para que a segurança, o settlement e o blobspace do Ethereum voltem a fluir para o ETH.

Essa parte ainda não está totalmente comprovada.

Mas ainda acredito que o mercado está focando demais na receita de taxas de hoje enquanto deixa de ver a quantidade de capital que já depende do Ethereum.

Estou segurando $ETH porque não o vejo como mais um L1 competindo por contagem de transações.

Vejo-o como um colateral de reserva e um ativo de settlement para um sistema financeiro onchain que ainda está sendo construído.

$BTC As entradas de ETF finalmente voltaram a ter uma semana verde novamente.

Pela primeira vez desde maio.

Eu não diria que isso é uma grande reversão ainda, mas já muda um pouco o tom.

Por semanas, o gráfico parecia que o dinheiro estava só vazando pela porta.

Agora, pelo menos, essa hemorragia parou.
Às vezes, é só isso que o mercado precisa no começo.

Sem hype.

Apenas menos pressão.

A BNB Chain está começando a parecer muito diferente da rede que as pessoas lembram do último ciclo.

Agora, ela já tem mais de US$ 4 bilhões em ativos do mundo real tokenizados, o que a torna a segunda maior rede de RWA atrás da Ethereum.

O número de detentores de RWA também chegou a cerca de 118 mil, crescendo quase 27% em apenas 30 dias.

Por anos, a BNB Chain foi vista principalmente como um lar para trading de varejo, memes e transferências baratas.

Agora, Títulos do Tesouro dos EUA, ações tokenizadas e outros ativos reais estão se tornando parte do ecossistema também.

Isso importa porque a BNB Chain já tem o que muitas redes de RWA ainda estão tentando construir: usuários, liquidez e distribuição.

A onda de RWA ainda está no começo, mas a BNB Chain já está em uma posição muito forte.

Ainda otimista em $BNB

@CZ @Yi He @BNB Chain

Uma carteira de Bitcoin dormiu por 16 anos e acabou de movimentar 40 BTC.

É esse tipo de convicção que todos dizem ter até que a primeira vela assustadora apareça.

Comprar cedo é raro.

Manter por 16 anos de caos é quase inacreditável. $BTC

Nem toda ATH aparece no gráfico de preços.

$SOL acabou de fazer 1B de transações sem voto em uma única semana.

Isso é realmente absurdo quando você pensa nisso.

Enquanto todo mundo espera o mercado “ficar bullish” de novo, a rede já está fazendo números nos bastidores.

Não precisa complicar.

O preço faz as pessoas falarem.