比特白

Hoje, o dado de Nonfarm Payrolls (NFP) não “bateu” com o que estava na cadeia, mas existe um sinal de liquidez ainda mais direto do que qualquer marca na blockchain: o índice do dólar (DXY) caiu abaixo de 100, os Treasuries dispararam e o ouro chegou a 4367.

O que isso significa? A chave do apetite global ao risco está virando: saiu de “fuga para o dólar” e está migrando para “ativos de risco”. Nos últimos meses, a expansão dos pools de capital cripto ficou engessada pelas expectativas de alta de juros do Fed — dólar forte e rendimentos dos Treasuries altos, e o dinheiro não quer fluir para ativos de alto risco. Agora, com o NFP vindo abaixo do esperado, a aposta em alta de juros recuou de 32bp para 28bp. Se essa expectativa continuar afrouxando, a liquidez em dólares que entra no cripto tende a melhorar marginalmente.

Observe uma coisa: o total de oferta das stablecoins. Se, nas próximas duas semanas, a oferta de USDT/USDC voltar a expandir, esse será o verdadeiro sinal de que o dinheiro entrou em cena — mais concreto do que qualquer candle (K-line). Neste momento, como a oferta não mexeu, isso indica que as grandes carteiras ainda estão esperando… aguardando a próxima semana, quando o CPI trará mais clareza.

Minha leitura: a direção do vento mudou, mas o dinheiro ainda não se moveu. Vamos esperar as stablecoins falarem pelos números; não vamos adivinhar.

As stablecoins ficaram paradas por duas semanas. Esse sinal é mais digno de atenção do que o próprio PPI.

Nos últimos três meses, quando os dados macro melhoram, o dinheiro sai das reservas de stablecoins on-chain e vai para as corretoras comprar BTC; quando os dados pioram, as stablecoins ficam paradas na cadeia. Agora, há duas semanas sem movimento — o mercado está aguardando o PPI de 14 de agosto.

PPI em queda → o mercado passa a apostar em um corte de juros em setembro → recuperação do sentimento em relação ao BTC, com a condição de que as stablecoins saiam do modo “aguardando” e passem para “prontas para comprar”.

PPI em alta → expectativa de juros mais altos → abaixo de 64.200, as ordens de compra não são tão espessas; a faixa de 59.000 a 61.000 será novamente testada. Se o saldo de stablecoins nas corretoras cair abruptamente, isso é retirada, não é apenas ajuste (pullback).

Vou observar dois indicadores: entrada líquida de USDC nas corretoras e a densidade de ordens de BTC entre 58.000 e 61.000. Os números vão falar por si.

【BTC】
7 de agosto: análise do mercado do BTC~~~ esta noite tem Non-Farm Payroll (NFP)~~#BTC
Volatilidade recente~~ cerca de 1.000 pontos para cima e para baixo~~~
Mas olhando o gráfico de 2 candles (2-day/2-dayline)~~~ acho que a possibilidade de “ficar mais forte” (convexidade) ainda é bem grande~~~
Resistência-chave acima: 64417-65280. Esse intervalo precisa romper e se firmar~~
Próximo passo: esperar a retração e o repique~~
Então, para a correção: 63800-63500-63300 pode considerar entrar~~~
Operando esta rodada de repique~~~
No momento, o tempo de 4 horas está “subindo” (oversold/entrada em alta)~~ mas ainda não houve rompimento efetivo~~ então é preciso recuar para confirmar o suporte~~
Talvez todos estejam esperando os dados do NFP desta noite~~~
Nos últimos dias, o nível do mercado não mudou muito~~# Número de pedidos de auxílio-desemprego nos EUA permanece abaixo de 200 mil

【ETH】
7 de agosto: análise do mercado do ETH~~#ETH
O movimento do “ETH (segunda moeda)” ainda está mais forte do que o do BTC~~~
No gráfico de 2 candles, MACD está “para cima”~~
Suporte-chave abaixo: 1855; resistência-chave acima: 1936
Rompeu fica forte~~ perdeu o nível fica fraco~~
Eu pessoalmente estou operando a direção de baixa compra (low long)~~~
Manter a posição spot não mexo~~
Faixa de suporte abaixo: 1889-1885 e 1865-1855
Faixa de resistência acima: 1926-1936 e 1956-1988
As operações podem se basear nesses intervalos~~# Número de pedidos de auxílio-desemprego nos EUA permanece abaixo de 200 mil

A receita trimestral da Circle está em alta.

Mas a própria Allaire diz que a maior parte da receita vem do ambiente de taxas de juros fora do ecossistema cripto, já que o mercado de cripto em si está desacelerando.

Essa frase foi enterrada na reportagem da Reuters, mas é a mais incomum de toda a história. Um emissor de stablecoins, enquanto o mercado cripto desacelera, ainda está ganhando dinheiro.

Conectei isso ao fio de uma pista de um encadeamento que eu já estava seguindo antes.

Há três dias, eu havia sinalizado que a BlackRock colocou o fundo tokenizado BUIDL na esteira Arc da Circle, usando o USDC para subscrições e resgates. Na época, levantei uma pergunta que ninguém respondeu: o dinheiro do BUIDL realmente entrou?

Agora a Circle diz que a receita está subindo, mas o mercado cripto está desacelerando. Se a fonte da receita for dinheiro tradicional que está fora da rede — cotas do fundo do BUIDL, o canal de liquidação da Visa, pagamentos transfronteiriços de instituições — então o aumento da receita não ocorre porque as negociações cripto estão ativas, e sim porque as stablecoins estão deixando a identidade de “instrumento de negociação” para virar uma camada de liquidação.

O BTC ainda está patinando em 64247, a ETH em 1901, e o sentimento do mercado inteiro está deprimido. Pela lógica de antes, a emissão de stablecoins deveria encolher e a Circle deveria estar sentindo dor. Mas ela não está.

Não é o nível de água na “ponta cripto” que está subindo; é outra esteira que está sendo abastecida por dentro.

Agora falta um dado público: qual é, afinal, o tamanho do BUIDL, e os dados de comerciantes da Arc. Se esses dois números saírem no terceiro trimestre, os dados de receita de hoje da Circle não seriam uma notícia, e sim um recibo que já devia ter sido lido e entendido.

Por enquanto, anotem isto: receita em alta não é o tema — a fonte da receita é.

A CNBC publicou, em 5 de agosto, uma previsão sobre stablecoins e sugeriu que, nos próximos dez anos, o tamanho do mercado pode se expandir até US$ 1,45 trilhão. O número em si não me importa — qualquer um consegue montar um modelo de previsão. O que realmente me fez parar foi o momento em que essa matéria saiu.

O BTC (Bitcoin) ficou oscilando na faixa de 65 mil; o ouro disparou para US$ 4.261; e as ações de semicondutores continuaram sugando o “sangue” das criptos. Pelo roteiro dos últimos cinco anos, nesta altura a mídia financeira mainstream deveria escrever algo como “a maré baixa das criptos” ou “os dilemas regulatórios das stablecoins”. Mas não escreveu. Em vez disso, publicou uma análise aprofundada otimista sobre stablecoins — e não as atacou como ferramenta de fraude quando o mercado estava despencando; falou delas num tom de “isso já está acontecendo”.

Isso não foi uma escolha aleatória de tema. A narrativa da mídia mainstream costuma virar com atraso, mas quando vira, não volta atrás.

Eu tinha um indício que vale a pena ligar a isso: a Circle (emissora de stablecoins compatível com as regras dos EUA) usa o USDC como camada de liquidação para finanças institucionais; a BlackRock (BlackRock) integrou o fundo tokenizado BUIDL nesse canal; e a Visa (Visa) está do outro lado, pronta para receber pagamentos no nível do consumidor. Não é uma atualização de produto — é a fundação sendo construída. A matéria da CNBC não é uma previsão do futuro; é um registro de uma realidade que já está sendo impulsionada.

Mas há um sinal que ainda não apareceu: houve crescimento estrutural na emissão líquida de stablecoins? O dinheiro do BUIDL realmente entrou? Quanto a Arc conectou de comerciantes? Se essas respostas existirem antes do fim do terceiro trimestre, então a matéria da CNBC deixa de ser análise e vira uma retrospectiva.

Por enquanto, registre esse momento. Enquanto o mercado ainda precifica cripto ativos com a lógica antiga, os desenhos do novo canal já estão sendo colocados no papel.

A CNBC publicou uma análise dizendo que o mercado de stablecoins pode se expandir para 1,45 trilhão de dólares nos próximos dez anos. Esse número em si não é o mais importante; o que importa é uma coisa: a grande mídia financeira começou a discutir stablecoins a sério — e não está, no meio de uma queda brusca, chamando-as de ferramenta de fraude.

O argumento da CNBC é que as stablecoins vão deixar de ser apenas uma “ferramenta de negociação” e se transformar em “infraestrutura de pagamentos”. O caminho é claro: remessas internacionais, pagamento de salários, recebimento por comerciantes — cada item é um mercado em escala de trilhões. Eles citaram previsões de analistas: assim que a estrutura de conformidade for colocada em prática, a emissão de stablecoins deve sair dos atuais 200 bilhões (isto é, 200 bilhões de dólares) para 1,45 trilhão.

Eu não posso afirmar se essa previsão está certa ou não, mas há um fenômeno que vale destacar: o timing.

O artigo foi publicado em 5 de agosto, bem no momento do ciclo em que as ações dos EUA estão “sugando” liquidez do mercado cripto; ações de chips dispararam, o ouro saltou para US$ 4.262, e do lado das criptos o BTC (Bitcoin) ainda está em uma faixa por volta de US$ 65 mil. Pelo roteiro anterior, nesta hora a grande mídia deveria escrever sobre “a retirada do cripto” ou “mais uma narrativa que fracassou”. Mas ela não escreveu. Ela publicou uma análise otimista sobre stablecoins.

Isso não foi um tema escolhido ao acaso. A virada narrativa da grande mídia normalmente vem com atraso, mas quando ela vira, não volta atrás. O BUIDL e o canal da Arc que eu acompanhei antes são, em essência, uma versão institucional da mesma história — a BlackRock (BlackRock) usa USDC para subscrição e resgate de fundos; a Visa (Visa) integra a liquidação com stablecoins; e a Circle (emissora norte-americana de stablecoins em conformidade) prepara os “corredores” no meio. Eles não estão esperando a regulação se concretizar; estão empurrando para que a regulação ganhe forma.

Agora olhe a cadeia (on-chain). Da última vez que marquei essas carteiras frias, em 48 horas foram retiradas 2.344 BTC, no valor de US$ 150 milhões. O momento do saque foi escolhido antes da abertura do pregão em ações dos EUA — não foi coincidência. Esse rastro indica que alguém avaliou que ainda há uma janela de subavaliação para o spot cripto, mas não há muito tempo.

Se instituições realmente estiverem montando essa linha de stablecoins, BTC e ETH (Ether) como ativos subjacentes de camada de liquidação não podem ficar para sempre com o preço sendo comprimido por ações de chips e ouro.

Agora, o que precisa ser observado não é o modelo de previsão da CNBC, e sim três coisas: se houve um crescimento estrutural na emissão líquida de stablecoins; quando os dados de escala do BUIDL serão divulgados; e quantos comerciantes a Arc da Circle realmente conectou. Se, antes do fim do terceiro trimestre, uma dessas três linhas se mover primeiro, então o artigo da CNBC de hoje deixa de ser previsão — e vira um retrospecto.

Anote este momento primeiro. Não se apressem para colocar a mesa, mas os lugares já estão arrumados.

Análise da cotação do ETH em 6 de agosto~~~

Notícia boa: o BTC de 2 pão (bai bing) rompeu acima de 1881 nas últimas 4 horas~~
Notícia ruim: 1940 ainda não conseguiu romper de forma efetiva~~

Ou seja, deu uma esticada~~~ mas ainda não foi o suficiente~~~

Então, o ritmo de hoje é recuar para confirmar se o suporte é válido~~~

Suportes-chave abaixo: 1898 1884 1855

Pelo comportamento do gráfico~~~ ainda acho que há necessidade de uma recuperação~~~

Ontem, com as agulhadas, em 1855 e 1866 eu completei as posições spot do bai bing~~~

Por enquanto, parece que: após uma ruptura efetiva de 1940~~ há esperança de ir até 2200~~~

Então~~ desde o último mês~~ eu, pessoalmente, tenho focado mais em comprar spot de forma mais baixa~~~

Em conjunto com as negociações de swing no mercado de ações dos EUA~~

A Circle faz checkout com USDC; a BlackRock (BlackRock) coloca fundos tokenizados na mesa; a Visa (Visa) monta o gateway de pagamento — isto não é uma atualização de produto, é a obra de fundação.

Eu desmontei essa mensagem e vi que o que realmente importa não é “quem entrou”, e sim três coisas que foram colocadas na mesa ao mesmo tempo.

Primeira coisa. A BlackRock conectou o fundo tokenizado BUIDL ao Arc, usando USDC para subscrição e resgate. Isso significa que os grandes players tradicionais de gestão de ativos já não veem a stablecoin como uma ferramenta de pagamento, mas como uma camada de infraestrutura para finanças institucionais. O próprio BUIDL é um fundo do mercado monetário, com ativos subjacentes em títulos do Tesouro de curto prazo e acordos de recompra — agora, o seu canal de subscrição usa stablecoins. Não é fanfarra do mundo cripto: é um canal formal de entrada e saída de capital em conformidade que acabou de ser conectado.

Segunda coisa. A Visa está do outro lado desse canal. A Circle não disse o escopo exato da parceria, mas a participação da Visa na rede de stablecoins não é novidade; nos últimos dois anos ela vem fazendo liquidação on-chain. Agora, ela aparece na lista inicial de parceiros do Arc, o que indica que esse canal não vai apenas circular entre instituições — provavelmente vai ser integrado a cenários de pagamento no nível do consumidor. Um lado são as cotas do fundo da BlackRock; o outro lado é a rede de cartões da Visa; e no meio, quem circula é o USDC.

Terceira coisa, a mais fácil de ignorar. Nas pistas de redes que eu acompanhava antes, o fluxo de capital sempre vinha do mundo cripto para o mundo tradicional — stablecoins saíam, empresas de mineração não eram capazes de absorver, e ações de chips sugavam a liquidez. Agora, com a BlackRock colocando um fundo regulamentado na rede de stablecoins, a direção se inverte. Ativos tradicionais estão migrando para infraestruturas cripto.

Não é incremento, é estrutura.

Agora ainda faltam muitas informações: qual é o tamanho do BUIDL, o quão profundo é o nível de integração da Visa, e a arquitetura técnica do Arc. Mas há uma pergunta que dá para anotar desde já: se esse canal funcionar, o USDC vai deixar de ser uma “ferramenta de negociação” e passar a ser uma “camada de liquidação”; a sua emissão não vai mais seguir o humor das negociações, e sim a alocação de ativos do capital tradicional. Isso significa que, daqui em diante, ao analisar dados de stablecoins, será preciso reclassificar — quais são fundos de transação e quais são acúmulos institucionais.

Marque isso. Desta vez, não vou marcar em um endereço específico; vou marcar uma janela de tempo: no primeiro mês após o lançamento do Arc, veja se o volume de emissão do USDC apresenta crescimento estrutural — e não apenas pulsos de negociação. Se o dinheiro do BUIDL realmente entrou, a narrativa de fluxo líquido negativo de stablecoins precisa ser reescrita.

5 de agosto — análise do mercado do ETH~~
Antes, o ETH subia mais alto do que o BTC~~ e a tendência avançava um passo mais rápido~~

Agora, ao contrário~~ a queda também fica um passo mais lenta do que a do BTC~~~
Por isso, o progresso da correção atual do ETH também vai exigir mais tempo~~~

Refletindo no gráfico: é “fraqueza”~~ sem força para uma recuperação~~~

O BTC já corrigiu para o nível de 6 horas~~ enquanto o “2º bis” ainda está em 4 horas~~

Resistências-chave acima: 1881, 1940 — só com a quebra aqui~~ existe esperança de ir além de 2000~~~

Suportes abaixo: 1855, 1820, 1806, 1795

1847 pode ser considerado uma linha de divisão muito importante~~~ se não perder~~
o gráfico não conta como fraco~~~

Pelo cenário atual do gráfico~· dá para fazer tanto posições longas no fundo quanto curtas no topo; há uma faixa de resistência bem definida~~ e uma faixa de suporte~~~ desde que a posição esteja segura~~ de ambos os lados dá para lucrar~~~

5 de agosto — análise da cotação do BTC~~
BTC hoje abriu uma nova linha de 2 dias~~~ e o fechamento ficou bem ok~~ mas ainda não houve uma pequena quebra acima da zona de resistência~~~642-645-650

Suportes críticos de hoje: 63550-62860 — se romper para baixo, 62200-61500-60900

O impulso dos últimos repiques está fraco~~ olhando do outro lado~~ a força da queda também está fraca~~

Então ainda é um movimento lateral em uma faixa~~ com suporte abaixo e resistência acima~~~ e ainda falta liquidez~~~ ninguém está brincando~ a volatilidade dos futuros dos EUA é tão boa~~ drenou bastante sangue~~

Pessoalmente, ainda inclino para ver um repique fraco seguido de queda~~~ e que talvez dê oportunidade para uma rodada de repique~~~

Por isso tenho ficado procurando oportunidades para aumentar posição no spot~~~

Mas, pelo panorama atual~~ a menos que venha um ponto de entrada para long na posição de queda~~ um rompimento que confirme reversão não deve surgir tão rápido~~~ precisa de muito tempo para “moer”~~~

Então, no geral, por enquanto é esperar com paciência no mercado cripto~~~ devagar e com calma~~

1172枚BTC，7500万美元，从Coinbase（美国加密交易所）直接提进冷钱包。

放在平时这就是一笔普通的大额提现，但今天不一样。过去48小时我们盯着稳定币加速流出、美股芯片股集中拉升、加密矿企没人接——整个资金叙事是往外走的。这时候突然冒出一笔从Coinbase往冷钱包走的七千五百万，方向完全相反。

不是交易所互转，不是混币器，不是拆分层，直接进冷存储。这种路径在恐慌日里只有一个解释：有人不打算在近期卖出。

有意思的是这笔提现的规模。不是散户十万八万那种，也不像OTC成交后的分散转账。1172枚一次性提走，这是机构或巨鲸级别的单笔动作。它在做的事跟稳定币流出的方向反着来：别人在撤流动性，它在收现货。

现在问一个问题：这是抄底，还是止损？

如果是抄底，这个钱包接下来一周内大概率不会有动作。如果是止损后的转移——比如某个基金清盘后的剩余仓位归集——那后续可能会有进一步的结构变化，比如这个钱包关联到某个托管商的地址组。

标记一下：如果接下来48小时内，Coinbase出现第二笔类似规模的提现，那说明现货端的吸收在加速，这个点位有机构在默默建仓。如果只有这一笔孤零零的7500万，没有后续动作，那它更像某个特定主体的独立决策，不是趋势信号。

现在这个节点，先记着地址，不上桌。

793 BTC, da Coinbase Institutional para uma carteira desconhecida.

Valor de 51,6M; pelo preço atual, não é uma quantia de nível “baleia” — uma grande ordem. Mas o ponto de interesse não está no valor, e sim no caminho: Coinbase Institutional. Não é uma carteira quente de uma exchange comum; esse tipo de etiqueta normalmente aparece em operações de custódia, OTC ou na ponta de execução para instituições. O destino para o qual ela foi enviada é uma “carteira desconhecida”, o que sugere que a outra parte não quer deixar rastros rastreáveis na trilha de KYC.

O que é particularmente interessante é o tempo. O Whale Alert confirmou a transferência que ocorreu em 24 de julho, mas só hoje ela foi divulgada. Esse atraso pode ter duas explicações: ou há atraso na coleta de dados, ou o dinheiro foi dividido em várias camadas na época e só agora foi consolidado de volta em um endereço visível. Se for este último, significa que foi um tratamento planejado de uma posição, e não uma decisão tomada no impulso.

O que vale mais a pena observar é a direção. Quando se envia de uma exchange para uma carteira desconhecida, normalmente isso significa “offline” ou “preparação para manter por muito tempo”. Mas se for um acerto OTC em nível institucional, esse destino pode ser apenas um posto intermediário, e ainda haverá o próximo salto. A verdadeira história só dá para contar quando houver movimentação por trás desse endereço.

Próximo passo: o que observar. Se essa carteira não fizer nenhum movimento na próxima semana, é provável que seja custódia ou bloqueio de longo prazo. Se aparecerem saídas em lotes para vários endereços, então é fase de “fiação” e vale a pena abrir uma thread de rastreamento. Neste estágio, primeiro marque — não entra na mesa.

305.4B。24 horas -0.08B, 7 dias -2.89B。

Comparando com os dados da manhã, quase não se mexeu. No nível diário, ficou praticamente estável; no período de sete dias, a saída líquida chegou a quase 3 bilhões. De manhã eu disse que aqui era “freada”; à tarde, ainda continua “freada”. O dinheiro não saiu e também não voltou; fica no ar.

O interessante é que neste ponto — perto de 305B — ficou “parado” ali. A quantidade de saída de sete dias não continuou, mas também não houve retorno. Isso é ainda mais irritante do que continuar saindo, porque você não consegue dizer se é “já acabou” ou “intervalo”.

Não é olhar os sinais para achar a direção. É ver os sinais e eles te dizem: não tenha pressa para apostar.

O total de stablecoins é de 305,5 bilhões, com um aumento líquido de 1,2 bilhão nas últimas 24 horas — mas com uma saída líquida de 2,98 bilhões em 7 dias.

Desdobrando: os fluxos no patamar de sete dias estão saindo. O movimento parou no dia mais recente. Isso indica que a fuga em pânico chegou ao fim, mas o dinheiro não está voltando às pressas; apenas está deixando de sair.

A cadeia não mente. Em sete dias, as stablecoins caíram quase 3 bilhões. Esse dinheiro ou foi convertido em moeda fiduciária, ou está em espera. Em qualquer cenário, a “munição” de curto prazo não é suficiente. Só quando, um dia, o incremento das últimas 24 horas conseguir cobrir o rombo de sete dias é que haverá um sinal real de retorno.

Agora é só uma frenagem, não uma volta de direção.

Ridículo, o membro do Federal Reserve, Mussailem, disse diretamente que tende a aumentar as taxas.

Ao mesmo tempo, várias frentes apertam ao mesmo tempo:
- O governo do Japão interveio no iene pelo segundo dia consecutivo, puxando a taxa de câmbio de níveis baixos para cima
- As stablecoins registraram saída líquida de US$ 2,24 bilhões nos últimos sete dias; e, nas últimas 24 horas, saíram mais US$ 76 milhões
- O BTC fechou em US$ 62.902 e o ETH em US$ 1.864, ambos -2,9%
- O índice de Medo e Ganância está em 27, ainda na zona de medo

Não é um problema de um único sinal. É que as expectativas de alta de juros, a intervenção no iene, a saída líquida de capital e o medo do índice — as quatro coisas apareceram simultaneamente na mesma janela de tempo.

Visto isoladamente, cada uma poderia ser descrita como "não é para tanto". Juntas, elas contam a mesma história: a liquidez está diminuindo.

Não é um chamado de direção. É colocar as cartas na mesa.

Hoje, nos contratos tradicionais de finanças/RWA da Binance, três contratos de chips de armazenamento desenharam a mesma linha: V.

Micron MUUSDT: saiu de US$ 734,79 e foi até US$ 901,23, com alta de 22,6% nas últimas 24 horas.
SanDisk SNDKUSDT: saiu de US$ 1.030,13 e foi até US$ 1.330,05, com alta de 28,97%.
SK Hynix SKHYNIXUSDT: saiu de US$ 924,07 e foi até US$ 1.178,61, com alta de 27,46%.

Os pontos mais baixos das três linhas ocorreram em quase a mesma janela de tempo, e o rebote seguinte também não deixou nenhuma delas para trás. A oscilação intradiária da SanDisk chega a quase 40%—da mínima até o topo, 40%.

Há dois dias, a SK Hynix (Q2) abaixo do esperado fez as três caírem juntas. A SNDK caiu por três dias consecutivos. E então, hoje, todas voltaram em linha reta do patamar próximo à mínima das últimas 24 horas e fecharam.

Essa sincronização e essa amplitude não são curvas que um investidor de varejo conseguiria desenhar.

A mínima das 24 horas, a inclinação do rebote e a posição de fechamento de cada uma das três ações de chips correspondem perfeitamente. O preço pode enganar, mas quando as três linhas desenham exatamente a mesma forma, é improvável que seja coincidência.

Os dados do indicador de inflação do PCE já foram divulgados, com viés levemente favorável a ativos de risco no curto prazo.

Dados oficiais do BEA:

Índice de preços do PCE, variação mensal -0,1%

PCE núcleo, variação mensal +0,1%

PCE, variação anual +3,7%

PCE núcleo, variação anual +3,3%

Leitura do núcleo, mês a mês: +0,1% — muito baixo. A dinâmica mensal da inflação desacelerou de forma evidente, favorecendo no curto prazo os Treasuries dos EUA, a expectativa de cortes de juros e o apetite a risco em BTC/bolsa americana.

Mas não saia diretamente gritando “a inflação venceu”: tanto 3,7% (no anual) quanto 3,3% (no núcleo) ainda estão bem acima da meta de 2%. Portanto, isto é um “viés ligeiramente mais dovish no curto prazo”, não um tipo de grande notícia que faça o Fed mudar de rumo imediatamente. Agora, observe se o dólar e o rendimento dos Treasuries de 2 anos estão caindo em conjunto; se não caírem, o mercado talvez não compre a narrativa.

A equipe de desenvolvimento da Hyperliquid, a HyperLabs, emitiu hoje nas primeiras horas a liberação de 433.000 HYPE (desbloqueio) mediante re-staking. Pelo preço da época, isso equivalia a aproximadamente 23,45 milhões de dólares. Essas moedas precisam passar por 7 dias em pending antes de caírem na conta.

O interessante é que não foi só a equipe de desenvolvimento que se movimentou.

Ontem, a Multicoin Capital transferiu 1,97 milhão de HYPE para a Coinbase; também ontem, a Selini Capital transferiu 495.000 HYPE — resgatadas de um staking na Hyperliquid — que valiam 26,8 milhões de dólares na época — para a OKX.

Equipe de desenvolvimento + o VC mais ativo do ecossistema: em quatro dias, mais de 2,8 milhões de HYPE foram desbloqueados ou transferidos. O dinheiro ainda nem caiu, mas a direção já começou a se concentrar.

20:05, o total de stablecoins é de US$ 306,3 bilhões.

Em 24 horas, caiu US$ 1,55 bilhão; em 7 dias, caiu US$ 1,59 bilhão.

Na mesma captura, o BTC está em US$ 64.416, +1,6% nas últimas 24 horas; o ETH está em US$ 1.911,43, +1,9% nas últimas 24 horas.

Com os preços subindo, o saldo de dólares on-chain está caindo.

Amanhã à noite, o primeiro dado do PIB ainda não foi divulgado; vale registrar esta divergência primeiro.

793 BTC 并无一动，剧情已经有人写到“鲸鱼砸盘”了。

问题是这条线索连地址、哈希和去向都没有。它可能是归集，也可能是托管调整，亦或只是两个钱包的搬家；唯一无法确定的，恰好就是大家最爱转发的那个结论。

链上最贵的不是数据，而是有人替一笔没有去向的钱把动机也编好了。