ImSeann

Estratégia Na semana passada, não comprou Bitcoin, mas recomprou 1,8 milhão de ações da STRC, gastando cerca de 176,3 milhões de dólares. <0-9>{11} As participações $BTC foram mantidas em 845050 unidades, principal total de 63,6 bilhões, custo médio de 75412. De onde veio esses 176 milhões? Ainda é por meio de emissão contínua de $MSTR ações, diluindo os acionistas. E o problema é: nos últimos meses, eles usaram muitas maneiras para tentar levar a STRC de volta para 100 dólares por ação, mas ainda assim continua travada em torno de 97 dólares, já há várias semanas sem conseguir subir. Originalmente, o produto STRC era uma ferramenta para ajudá-los a levantar fundos para comprar moedas; agora, ao contrário, está virando uma situação em que eles precisam vender MSTR e diluir os acionistas para salvar a STRC — o que já está meio que invertendo as coisas.

Relembrando um dado: no dia 19, véspera dessa explosão, a demanda à vista apresentou a primeira inversão em quase seis meses, começando a dar sinais. E a situação mais recente é bastante parecida com aquela grande alta em 2023 — na época, também houve uma subida acima do preço vigente com a demanda à vista claramente entrando em massa; depois, ao chegar por volta de 24 mil, a demanda desacelerou, e após oscilar por duas ou três semanas, ocorreu uma retração. E a retração daquela vez encontrou justamente a barreira mais importante do início do movimento de alta: a média móvel de 365 dias e a média móvel de 50 semanas, que na época também se concentravam perto de 25 mil. Comparando com o $BTC de hoje, a posição e a estrutura são praticamente o mesmo roteiro. Portanto, o caminho mais digno de expectativa agora é que ele consiga mostrar uma oscilação descendente na faixa de 80 mil e poucos, com o tempo chegando por volta do fim do ano — e então é bem provável que isso forme uma alta em degraus. Isso também pode ser visto como uma bandeira de touro, ou como o fundo de um padrão cabeça-e-ombros em um ciclo maior. A probabilidade dessas possibilidades é bem maior do que a atual de voltar a cair para 60 mil, ou ainda de passar por uma grande faixa de oscilação de 60 mil a 80 mil e só depois haver a última queda.

Um pouco antes, houve um toque para baixo e, então, muitas pessoas perguntaram nervosas: é para cair de vez? Vai despencar até voltar rápido a 60 mil? Depois de uma alta forte de dois mil dólares e uma consolidação, somado ao fato de esta rodada de urso ter começado três meses antes do previsto, aos dados de inflação de grande impacto desta sexta-feira e à decisão de juros na próxima quarta-feira, é normal ter medo de altura. Mas não se esqueça: eu já disse na primeira vez em que rompeu com grande volume que 83 mil é exatamente uma região onde vários níveis-chave se sobrepõem. $BTC O ponto mais fácil de voltar a tocar fica na faixa de 83 mil a 85 mil — agora que está recuando, isso é normal, saudável e absolutamente não foge do esperado. Estes dias o clima tem sido bem interessante: quando o preço sobe um pouco, a pergunta vira “será que já é tarde demais?”; quando recua um pouco, a pergunta passa a ser “será que vai despencar de volta para 60 mil?”. Muitos blogueiros também fazem igual: antes, quando estavam em 60 mil, diziam que ia despencar para 30 ou 40 mil; depois que subiu, quando há um recuo, voltam a dizer que vai cair de volta para 60 mil. No começo de um mercado em alta, o medo é o mais fácil de aparecer — mas muitas vezes é justamente esse tipo de psicologia que faz as pessoas perderem a oportunidade mais inicial, e a melhor.

$BTC Na semana passada atingiu mais de 82000, ou seja, a primeira vez que a média móvel de 365 dias foi rejeitada. Depois, por volta de 79000 houve uma breve consolidação e, mais cedo, apareceu novamente um recuo. Agora o preço voltou a cair abaixo dessa linha de 79000. A análise no curto prazo é bem simples: para continuar subindo, tocando mais alto e até fazendo novas máximas, o preço precisa se manter acima de 79 mil; se fechar abaixo, primeiro deve voltar para o intervalo de oscilação entre 76 mil e 79 mil. E as principais médias móveis que o mercado mais observa estão todas concentradas bem perto da máxima anterior de 80 mil e 300, então é totalmente normal que a rejeição aconteça aqui. Então sim, é possível que ele faça o recuo mesmo sem ter criado uma nova máxima mais alta — mas o mais importante é o quê? É que o lado do spot já apresentou um aumento de volume (explosivo) e rompeu/atravessou a linha do custo médio dos detentores de curto prazo. Mesmo que desta vez não crie topo, isso ainda é um sinal claro de que a tendência foi revertida e que o mercado urso terminou oficialmente.

Grande notícia: o Ethereum em 2027 permitirá que os usuários paguem diretamente as taxas de transação com stablecoins, sem precisar mais manter $ETH . Parece ruim à primeira vista — ETH está sendo usado menos? — mas, olhando com atenção, isso é bom. O ponto problemático é este: o novo usuário configura a carteira, quer usar apenas stablecoins, mas descobre que não há ETH extra para pagar o gas, e a carteira simplesmente não consegue se mover. Com a nova proposta, o app de pagamentos pode absorver as taxas por conta própria, ou então receber as stablecoins do usuário para quitar a conta de ETH em nome dele — o que é crucial aqui: a camada base do Ethereum continua recebendo Ether, a rede continua sendo usada da mesma forma, só que o usuário não precisa mais comprar Ether pessoalmente. Remover a fricção, aumentar o volume de uso: isso é um grande passo para a usabilidade do Ethereum.

ARK 的 Cathie Wood explicou em um minuto e meio por que eles continuam superponderando o otimismo em 9 de setembro de 2026: por que estão tão comprados em $BTC . Os argumentos têm três partes. Primeiro, a razão entre Bitcoin e ouro parece ter chegado a uma virada: ela está rompendo, e a correlação entre os dois está em uma mínima histórica — eles acreditam que essa razão continuará a subir, indo para uma máxima histórica. Se a avaliação deles sobre a inflação estiver correta, a pressão sobre o ouro, na verdade, cairá. Segundo, o Bitcoin é a união de três revoluções: uma revolução tecnológica, um novo sistema global de moeda e o primeiro participante de uma nova classe de ativos — então ele “ainda tem um longo caminho pela frente”. Terceiro, o mais interessante: o Bitcoin é um ativo tanto de risk-on quanto de risk-off — esta revolução tecnológica fará muitas empresas ficarem em risco. E, assim que o risco das contrapartes surgir na economia, os beneficiados serão o Bitcoin e o ouro, essas duas “apólices de seguro”.

Neste fim de semana, o Citi e o DBS concluíram a primeira tokenização de uma transferência transfronteiriça na contabilidade digital (ledger) da Swift — entre sábado, Singapura e os EUA, de banco para banco, com execução direta. Em comparação com as transferências Swift tradicionais, que exigem dois dias úteis, o DBS afirmou que se trata de uma melhoria significativa em relação às práticas do setor. A Swift só anunciou que o blockchain ledger ficou pronto em julho deste ano; em menos de dois meses, surgiu o primeiro caso de teste em ambiente real. Na primeira rodada de participação, houve 17 dos principais bancos globais: Citi, DBS, HSBC, BNP Paribas, UBS, ANZ, Standard Chartered, entre outros. O DBS e o JP Morgan também estão construindo juntos o próprio sistema transfronteiriço baseado em blockchain. Quem já fez transferências usando stablecoins como <c-1/> $USDT <c-1/> e $USDC sabe: depois que você experimenta na cadeia (on-chain), não dá mais para voltar ao sistema bancário tradicional — nos próximos anos, isso vai se tornar gradualmente o principal meio de transferências entre países e entre bancos.

$ZEC Na última semana, voltou a subir silenciosamente mais 45% e voltou a atingir uma máxima histórica desde 2016; chegou a disparar para US$ 1.250 por unidade. A capitalização de mercado já ultrapassa 20 bilhões, e após a nova máxima, hoje recuou ligeiramente, mais de 5%. Zcash é um projeto de privacidade muito apreciado por várias figuras importantes — os fundadores gêmeos da Gemini costumam promovê-lo no X, e Arthur Hayes também costuma falar sobre ele. Mas é bom lembrar: quando tantos grandes nomes estão promovendo o mesmo projeto, muitas vezes isso é um sinal de alerta. Para obter um retorno ainda muito bom neste ponto, as oportunidades já não existem tanto. O que realmente vale a pena observar é a mensagem que ele transmite: o mercado das moedas de privacidade está extremamente forte. O Zcash é um pouco como o Bitcoin dentro do setor de privacidade, enquanto o Midnight do ecossistema $ADA é um ecossistema totalmente focado em privacidade — há muitas coisas que ele consegue fazer e que o Zcash não consegue. Quando o setor de privacidade consegue voltar a estabelecer novas máximas neste tipo de mercado, isso também indica a plasticidade futura do Midnight; praticamente não há limite para o potencial.

Hoje é feriado do Dia do Trabalhador nos EUA, então o mercado de ações está fechado e o volume de negociação de criptomoedas também está bem baixo — mas os compradores não pararam. A French Bitcoin Treasury Company, apoiada pela Capital B, do OG Adam Back, na semana passada novamente fez DCA silenciosamente em 376 unidades de $BTC , equivalente a cerca de 25 milhões de euros, o que dá aproximadamente de 28 a 30 milhões de dólares. Assim, sua posição total chegou a 3521 unidades. O estilo dessa empresa sempre foi assim: sem alarde, sem barulho; a cada certo tempo, adiciona mais um lote, comprando continuamente. Outra observação: hoje mais cedo, no X de Michael Saylor, não foi compartilhado nenhum gráfico do Saylor Tracker — se na semana passada a Strategy voltou para comprar mais bitcoin ou se, mais uma vez, acumulou ativos em caixa, será revelado amanhã.

Uma divergência bem interessante está acontecendo na $BTC : a taxa de funding em nível de 4 horas saiu de uma tendência negativa, enquanto o preço continua subindo lentamente em um range — isso indica que as posições compradas com alavancagem estão saindo do mercado, e que a força do spot está sustentando o preço, o que é um sinal bastante altista. Mas a grande decisão deste mês está na quinta-feira desta semana, dia 11 de setembro, no relatório de inflação: faltam apenas 4 dias para a reunião do FOMC, e atualmente a taxa de juros ainda permanece, como aumentar ou não é uma decisão de “cara ou coroa”. O roteiro é bem direto — se o CPI vier mais quente do que o esperado, o Bitcoin provavelmente pode sofrer uma grande queda; se vier mais frio, o Fed teria motivos para não aumentar a taxa de juros, e o mercado pode avançar de forma violenta. Esses dados vão pautar toda a movimentação do próximo mês e o impacto será enorme.

A média móvel de 50 semanas tem um padrão de comportamento histórico muito claro para $BTC . No mercado em baixa, quando o preço faz um repique até essa linha, normalmente a primeira reação é uma grande recusa; no mercado em alta, ela costuma consolidar nessa região por 3 a 5 semanas e então rompe diretamente — 2015 foi assim, 2023 também foi. Na última tendência de baixa, houve também uma lição: em 2022, o preço fechou acima dessa linha por cerca de duas semanas; todo mundo achou que seria uma ruptura, mas foi uma falsa alta, seguida por uma grande queda — então, desta vez, é preciso ver pelo menos duas semanas (de velas semanais) fechando acima para confirmar de fato que o mercado em baixa acabou. E agora vale lembrar um ditado antigo: ao consolidar abaixo de uma resistência, geralmente no fim acaba rompendo; isso é um símbolo de força historicamente. O Bitcoin agora está pressionando a máxima da faixa e consolidando ali; quanto mais tempo consolidar, maior a probabilidade de alta.

Muita gente está em dúvida: $BTC foi criada uma máxima mais alta antes de recuar? À primeira vista parece não haver problema, mas o mais importante é outro fato — no momento em que o volume rompe com força a linha de custo dos detentores de curto prazo, a tendência já se inverteu. Nesta rodada, o forte impulso aconteceu três meses antes do que antes; e as médias-chave ficaram todas comprimidas perto da máxima anterior. Por isso, mesmo que ele faça um recuo antes de criar uma nova máxima, o mercado de baixa já terminou oficialmente: a partir de agora, qualquer recuo será uma oportunidade para completar a entrada no início de um mercado de alta. Por outro lado, se por causa de “ainda não ter criado a máxima” você achar que o mercado de baixa ainda não foi confirmado, pode acabar perdendo a ocasião mais importante para completar a entrada. Não se esqueça: nas semanas que antecederam o forte impulso, o índice de exaustão dos vendedores já havia atingido uma mínima histórica ainda mais absurda do que nas últimas fases finais de baixa das rodadas anteriores. Se o ciclo consegue ser acelerado, quem garante que a oscilação durante aquele ano do começo do mercado de alta não será igualmente encurtada?

Faz muito tempo que não falamos de El Salvador; ele foi aos poucos deixando de estar sob os holofotes da grande mídia — mas eles ainda estão comprando bitcoin? Vamos primeiro ao que diz o FMI: El Salvador não usou dinheiro emprestado do FMI para comprar criptomoedas; o plano da carteira Chivo parece ter ficado em suspenso. E a resposta? Sim: ainda compram uma unidade de $BTC todos os dias — basicamente, a cada dia a carteira aumenta em uma unidade, sem parar, nunca interrompendo. Isso é, de fato, DCA. Depois de definir o bitcoin como moeda nacional já há alguns anos, em mercados de alta, de baixa e em fases em que ninguém presta atenção, El Salvador continua silenciosamente fazendo exatamente o que disse que faria. Aqui vale a pena aplaudi-los.

Confira os gráficos de liquidações (explosões de posições) destes dois dias: na quinta-feira, $BTC saiu de 77.000 e subiu diretamente para mais de 82.000; foram liquidados 470 milhões de posições vendidas (short) e 82 milhões de posições compradas (long). Na sexta-feira, voltou a cair de mais de 82.000 para mais de 77.000; foram liquidados 125 milhões de posições vendidas (short) e quase 280 milhões de posições compradas (long). O preço deu uma volta e voltou ao ponto original, mas o mercado ganhou nada menos que 1 bilhão de dólares em liquidações na alavancagem de curto prazo. Vale lembrar a frase do especialista da CoinDesk: “time in the market, not timing the market” — ficar no mercado, e não tentar acertar o topo ou o fundo, é sempre mais importante. Os dados sustentam isso: nos 18 anos de histórico do Bitcoin, há 11 anos em que, se você perder apenas os 10 melhores dias daquele ano, o ano lucrativo passa a ser de prejuízo. Em 2019, +94%; perdendo os melhores 10 dias, vira -40%. Em 2011, +1474%; perdendo, sobra só +2,2%. De 2026 até agora, -9%; perdendo os melhores 5 dias, direto para -36%.

$BTC Disponível em estoque: o ETF de Bitcoin teve as três últimas semanas com o maior volume de entrada de fundos de 2026, acumulando mais de 3,8 bilhões. Na semana passada houve mais entradas de 986,9 milhões; na quinta-feira, quando o Bitcoin subiu para mais de 82.000, o fluxo no dia chegou a 730 milhões. Na sexta-feira, o preço voltou a corrigir, mas ainda assim o saldo foi positivo, com entrada de 174 milhões. Eu sempre digo que não vale a pena gastar muita atenção interpretando entradas e saídas de curto prazo — por dia ou por semana —, mas a tendência de longo prazo é muito clara: o preço do Bitcoin já está há meses praticamente na mesma faixa, enquanto o volume total de entradas do ETF spot continua aumentando. Isso indica que instituições, VCs e bancos de investimento estão silenciosamente se posicionando nos bastidores. E quando o dinheiro ainda entra nos dias de queda do preço, isso mostra que a confiança dessas instituições nesse setor continua muito alta.

Senator Lummis publicou um aviso: se a Clarity Act não for aprovada em setembro deste ano, a próxima verdadeira oportunidade talvez só venha em 2030 — e, no meio do caminho, os empregos perdidos, as oportunidades de investimento e a arrecadação de impostos serão um custo muito concreto. E como o mercado vê isso? No Polymarket, a probabilidade de aprovação antes do fim de 2026 chegou a 74% no início de maio deste ano, mas caiu para apenas 14% a 16% agora — o mercado já precificou totalmente que ela não será aprovada. Isso, por outro lado, cria uma assimetria: se realmente não passar em 15 de setembro, o mercado não deve ter muita volatilidade e até uma alta após a poeira baixar é possível; mas, se aprovada de forma surpreendente, isso não está precificado de forma alguma — uma alta diária de 20% para $BTC e de 30% a 50% para as altcoins é algo que pode acontecer. 15 de setembro, fiquem de olho.

Os dados de emprego não agrícola divulgados na sexta-feira superaram amplamente as expectativas: a previsão era de apenas 55.000 novos postos de trabalho, mas o número real foi de 162.000. À primeira vista, isso parece positivo, mas por que o mercado sofreu então uma forte correção? Porque, com o mercado de trabalho ainda tão forte, o Fed tem ainda mais motivos para aumentar as taxas de juros — quanto melhor o dado de emprego, mais o mercado especula se isso deu a Kevin Warsh uma desculpa para subir os juros. Portanto, o verdadeiro destaque continua sendo o CPI desta sexta-feira: a expectativa e a especulação em torno de um aumento desta vez provavelmente são as maiores de todo o ano até agora. Depois da divulgação do CPI, ficará praticamente confirmado se o FOMC de 16 de setembro vai ou não aumentar os juros. Meu palpite continua sendo que o CPI virá melhor do que o esperado, permitindo que as taxas se mantenham — a resposta será revelada na sexta-feira. Até lá, $BTC provavelmente ficará em consolidação entre 75 mil e 82 mil, sem romper ou cair de forma clara.

Primeiro, vejamos como este setor da privacidade é dramático. Nos últimos dez anos, ele foi tratado como uma substância radioativa: em 2022, o Tesouro sancionou o contrato do Tornado Cash; em 2024, o fundador da carteira Samourai foi preso e, no fim, recebeu penas de 5 anos e 4 anos, respectivamente; e, sob pressão antilavagem de dinheiro, as corretoras foram retirando, uma após a outra, os ativos de privacidade — privacidade virou passivo. Depois, tudo se inverteu: em março de 2025, o Quinto Circuito decidiu que contratos inteligentes imutáveis não são propriedade que a OFAC possa sancionar, e o Tornado Cash foi removido da lista de sanções; em outubro, Naval lançou a frase marcante, posicionando a Zcash como “seguro contra o Bitcoin”; em janeiro de 2026, Arthur Hayes publicou um artigo, transformando $ZEC na sua segunda maior posição líquida, atrás apenas do Bitcoin. O preço seguiu a narrativa: a ZEC subiu do fundo de 52 semanas de US$ 38 para 888, com capitalização de mercado de US$ 13,4 bilhões; $XMR também ultrapassou 500 e acumulou alta de 94% no ano. A Grayscale ainda converteu o trust da Zcash no primeiro ETF spot de moeda de privacidade dos EUA — com taxa anual de 2,5%, dez vezes a de um ETF de Bitcoin — e, ainda assim, houve quem comprasse.

$ZEC subiu mais de 1900% em um ano; no mesmo período de 12 meses, $BTC caiu 28% e $ETH caiu 44% — o mercado já votou: privacidade é a negociação deste ciclo. A demanda é real: o fornecimento blindado do Zcash subiu de cerca de 8% no início de 2024 para mais de 30%, e, em fevereiro deste ano, a proporção de transações blindadas bateu um novo recorde de 59% — sem ninguém ser forçado, a maioria dos usuários escolheu ficar invisível. Mas agora, o que Vitalik aponta não são essas moedas de privacidade que já dispararam, e sim um projeto que só lançou a mainnet em meados de agosto e cujo token vale apenas 9 centavos: Interfold. Ele não esconde o seu dinheiro — e o que ele esconde pode ser muito mais importante. Essa ideia ficou parada por sete anos; Vitalik pediu que alguém a fizesse por quase dez anos; finalmente, alguém conseguiu construí-la.

Na quinta-feira passada, $BTC foi empurrado para cima, e depois que os dados de emprego não agrícola de sexta-feira saíram, houve outra forte queda — mas depois dessa queda, surgiu um sinal muito interessante: a taxa de financiamento ficou negativa durante esta queda, o interesse em aberto diminuiu claramente, a alavancagem está saindo do sistema, e o fato de ficar negativa indica que o que está saindo principalmente são posições longas alavancadas. O ponto-chave é: com a alavancagem já tendo saído, o Bitcoin ainda se mantém firme acima de 79000. Isto é um reset muito saudável — depois de uma alta forte, a alavancagem foi eliminada, enquanto o preço ainda se sustenta; quando ocorrer a ruptura da faixa, a próxima grande movimentação terá uma base limpa.