CryptoQuant Quicktake

Dados da CryptoQuant mostram que o número de transações de depósito de stablecoins ERC20 na Binance está atualmente em torno de 12 mil transações, após vários picos fortes terem surgido em julho.
Isso mostra que a atividade de stablecoins migrando para a Binance ainda está sendo mantida, refletindo que alguma liquidez está retornando à exchange para se preparar para negociações ou aguardar oportunidades de compra.
No entanto, o nível atual esfriou em comparação com os grandes picos anteriores, então ainda é cedo para dizer que as entradas de stablecoins estão claramente explodindo novamente.

Métricas recentes on-chain mostram um aumento perceptível nos ingressos de exchanges dentro das faixas de Idade de Saída Gasta de 6M–12M, acompanhado por maior volatilidade na sua dominância de mercado. Esse aumento no movimento de moedas—mantidas entre 6 e 12 meses—rumo às exchanges pode sugerir que este grupo específico está ativamente rebalanceando ou reposicionando seus ativos, o que poderia sinalizar preparativos iniciais para a próxima fase do mercado.
Escrito por nino

Os dados mostram que a Razão MVRV do BTC caiu significativamente em relação às máximas do ciclo, mas ainda está sendo negociada acima da Zona de Acumulação em torno de MVRV ≤ 1.
Isso sugere que a avaliação do $BTC esfriou consideravelmente, mas ainda não entrou em uma zona claramente subavaliada como as fases profundas de acumulação vistas no passado.
O ponto notável é que o MVRV ainda está longe da zona de Distribuição / Alto Risco, mostrando que o mercado não está mais superaquecido. Porém, o fato de não ter revisitado a zona de acumulação também significa que ainda não é possível confirmar isso como um fundo completo do ciclo.

As reservas de Ethereum em grandes bolsas estão mostrando uma divergência notável: a Gemini caiu para uma mínima de vários anos, enquanto a Binance permanece de forma geral estável.
A reserva de ETH da Gemini caiu para 384.400 ETH em 24 de julho, o menor nível desde março de 2024. Isso representa uma queda de aproximadamente 188.600 ETH, ou 32,9%, em relação aos 573.000 ETH registrados em 23 de abril.
A Bitfinex também registrou uma queda substancial.
Sua reserva de Ethereum caiu de 2,71 milhões de ETH em 11 de maio para 2,24 milhões de ETH, uma redução de aproximadamente 470.000 ETH, ou 17,3%.

A Oferta em Lucro do Bitcoin (%), a parcela de bitcoins que vale mais do que seu preço de aquisição, subiu para 57,5% em 22 de julho, acima dos 46,2% de 30 de junho, a mínima de 2026.
A recuperação é real:
- Em cerca de três semanas, mais de um em cada dez bitcoins passou de perda para lucro, com o BTC subindo 7% em 30 dias para cerca de US$ 65.100.
- O SOPR do detentor de curto prazo (Spent Output Profit Ratio; 1.0 significa que as moedas se movem no ponto de equilíbrio) está em 0,9997: os compradores recentes estão fazendo com que essas moedas sejam gastas no ponto de equilíbrio.
O histórico define um patamar mais alto. Usando um marcador de regime, a média de 30 dias do SOPR do detentor de longo prazo (calculado a partir dos dados diários do CryptoQuant) recuperando de forma duradoura 1,0, os últimos quatro mercados de baixa terminaram em:

Os dados indicam que os depósitos de XRP na Binance caíram para aproximadamente 328.300 transações nos últimos 30 dias, marcando seu menor nível em mais de dois meses. No mesmo período, as retiradas totalizaram cerca de 361.000 transações, resultando em transações líquidas de XRP de aproximadamente -32.700, também o menor nível em mais de dois meses.
A queda nos depósitos sugere que menos tokens de XRP estão sendo transferidos para a Binance, reduzindo a quantidade da criptomoeda prontamente disponível para negociação ou possível venda na exchange. Enquanto isso, as retiradas continuam superando os depósitos, destacando o movimento contínuo de XRP da Binance para carteiras privadas ou soluções de armazenamento a frio. Esse comportamento é comumente associado à manutenção de longo prazo, em vez da intenção de vender imediatamente.

O mercado de futuros de Bitcoin está mostrando sinais iniciais de melhora no sentimento, conforme refletido nas taxas de financiamento dos futuros perpétuos da Binance. Depois de passar um longo período em território negativo, as taxas de financiamento recentemente voltaram a níveis positivos, sugerindo que o sentimento do mercado está se afastando do excesso de pessimismo e que a demanda por posições compradas (long) está se recuperando gradualmente.
No entanto, ainda é cedo para declarar o início de um bull market (mercado em alta) plenamente estabelecido. Se as taxas de financiamento subirem rápido demais, isso pode indicar que a alavancagem está ficando excessivamente concentrada no lado comprado (long), enquanto a demanda à vista (spot) permanece relativamente fraca. Esse desequilíbrio entre os mercados de futuros e à vista pode aumentar o risco de um long squeeze e de volatilidade de curto prazo no preço.

A edição matinal de 24 de julho de 2026 do Nikkei citou minha estimativa de que um ETF de Bitcoin spot japonês poderia crescer para até cerca de US$ 18,4 bilhões até o ano fiscal de 2028.
Isso não é uma previsão garantida. É um cenário otimista baseado nos ativos financeiros das famílias do Japão, no mercado de fundos de investimento, na participação no NISA, na demanda doméstica por cripto e no crescimento dos ETFs de Bitcoin spot dos EUA.
Os ativos financeiros das famílias do Japão totalizam aproximadamente US$ 14,6 trilhões. Um mercado de ETF de Bitcoin de US$ 18,4 bilhões representaria apenas cerca de 0,13% desse valor. Isso também equivaleria a aproximadamente 1% do mercado de fundos de investimento em ações públicas do Japão, que excede US$ 1,8 trilhão.

O Binance Pool é um dos maiores pools de mineração de BTC na rede. Portanto, a atividade da carteira dos mineradores dentro do pool serve como um importante indicador antecedente da possível direção do novo fornecimento de Bitcoin entrando no mercado. O comportamento de venda ou de acumulação de mineradores em grande escala muitas vezes pode ter um impacto direto no equilíbrio da oferta no mercado à vista.
No gráfico atual, a Miner Supply Ratio caiu para 0.00. A diminuição gradual deste indicador ao longo dos últimos meses sugere que os mineradores do Binance Pool estão retendo seu Bitcoin em vez de enviá-lo para exchanges. Isso indica que a quantidade de oferta recém-circulante enfraqueceu. Embora isso, por si só, não garanta um aumento de preço, é considerado um sinal positivo mostrando que a pressão de venda dos mineradores diminuiu significativamente.

As entradas de Bitcoin de investidores de médio porte permaneceram abaixo ou próximas das leituras de 22 de junho nas Binance, Coinbase e Coinbase Prime em 23 de julho.
A Binance registrou 3.000 BTC, abaixo da leitura anterior de 3.446 BTC.
A Coinbase registrou 2.600 BTC, perto dos 2.170 BTC anteriores, enquanto
A Coinbase Prime registrou 1.264 BTC, abaixo da leitura anterior de 1.560 BTC.
As entradas combinadas totalizaram 6.864 BTC, ligeiramente abaixo dos 7.176 BTC registrados em 22 de junho. A diferença entre a Binance e a Coinbase também diminuiu de 1.276 BTC para 400 BTC, mostrando uma distribuição mais equilibrada entre as duas exchanges.

O IBIT da BlackRock registrou aproximadamente US$ 557 milhões em entradas líquidas positivas ao longo de quatro sessões entre 14 e 21 de julho, sinalizando uma retomada e demanda cada vez mais consistente por exposição ao Bitcoin via ETF.
O fundo atraiu cerca de US$ 155 milhões em 14 de julho, seguido por US$ 131 milhões em 17 de julho, US$ 114 milhões em 20 de julho e US$ 157 milhões em 21 de julho. As três leituras mais recentes, por si só, totalizaram aproximadamente US$ 402 milhões, enquanto o ingresso de 21 de julho foi o mais forte dos quatro pregões.
A demanda não se limitou ao IBIT. Em 20 de julho, a 21Shares ARKB adicionou cerca de US$ 70 milhões, elevando os fluxos positivos combinados nos dois fundos para cerca de US$ 184 milhões no dia.

Os mais recentes dados on-chain da Binance da CryptoQuant apresentam um contraste interessante. Embora os fluxos diários de Bitcoin para a Binance continuem a oscilar com picos ocasionais, o Total Netflow de 30 dias permanece próximo de ou abaixo do neutro, indicando que os saques estão em grande parte compensando os depósitos.
Grandes picos de entrada são frequentemente interpretados como possível pressão de venda, porque os investidores normalmente movem Bitcoin para as bolsas antes de negociar. No entanto, entradas sozinhas não contam toda a história. A métrica mais importante é o netflow, que mede o equilíbrio entre depósitos e saques.

O Bitcoin se recuperou para cerca de US$ 66.500, e o sentimento do mercado melhorou significativamente em comparação com junho.
Vários fatores positivos estão apoiando a recuperação. Os ETFs de Bitcoin nos EUA saíram de saídas persistentes para novas entradas, sinalizando que os investidores institucionais estão gradualmente retornando. Ao mesmo tempo, o avanço regulatório, incluindo a Lei CLARITY nos EUA e reformas legais recentes no Japão, fortaleceu a confiança no crescimento de longo prazo de ativos digitais. Os dados on-chain também mostram a continuidade da acumulação por detentores de longo prazo e grandes detentores de Bitcoin, enquanto as condições macroeconômicas se tornaram mais favoráveis à medida que as preocupações com a inflação diminuíram.

A atividade de carteiras do XRP virou acentuadamente para dominância de retiradas nas Coinbase, Binance e Crypto.com em 22 de julho, resultando em uma leitura combinada de aproximadamente -13.026 carteiras com depósito líquido versus retiradas ao longo de sete dias.
A Coinbase liderou a mudança com -8.900, sua primeira grande leitura negativa desde 20 de junho de 2025, e quase 2,8 vezes mais profunda do que o nível anterior de -3.200.
A Binance registrou -2.626, sua segunda leitura negativa desde 30 de junho, quando a métrica caiu para -6.216.
A Crypto.com atingiu -1.500, marcando sua primeira leitura negativa desde agosto de 2025.

A liquidez de stablecoins ERC-20 mostra uma melhora modesta nas entradas via exchange, mas o sinal mais amplo do balanço permanece restritivo.
O fluxo líquido na exchange virou ligeiramente positivo, em aproximadamente US$ 62,8 milhões. Isso indica que stablecoins estão entrando nos mercados de negociação em base líquida, criando alguma liquidez imediatamente acionável. A mudança é construtiva, mas ainda é pequena em relação aos episódios de entrada de vários bilhões de dólares registrados anteriormente no período.
A oferta de emissão e a resgatada permanecem ambas próximas de US$ 1,5 bilhão na leitura mais recente. Portanto, a emissão bruta não mostra uma expansão clara da oferta líquida de stablecoins. A atividade de mint também diminuiu significativamente em relação aos grandes picos vistos no primeiro semestre de 2025.

O saldo da XRP na exchange da Binance caiu para aproximadamente 2,6 bilhões de tokens, estendendo uma tendência de baixa mais ampla de acima de 3,1 bilhões. A redução diminui o inventário de venda imediatamente disponível e dá suporte a um perfil de oferta da exchange mais apertado.
A recente atividade de baleias não indica uma distribuição sustentada. O fluxo de baleias para as bolsas caiu para aproximadamente 140 XRP após vários grandes picos episódicos no início do ano. As faixas de valor de entrada na bolsa também mostram atividade limitada na leitura mais recente, sem uma recorrência comparável dos depósitos grandes de mais de 1 milhão de XRP vistos durante períodos anteriores de estresse no mercado.

A oferta líquida de Ethereum continua a se contrair, mas os dados disponíveis ainda não confirmam uma compressão de preços guiada pela demanda.
A taxa de staking do ETH 2.0 subiu para aproximadamente 33,6%, acima de forma acentuada em relação a cerca de 28% no início de 2025. Esse aumento mostra que uma parcela crescente da oferta permanece comprometida com o staking, em vez de circular livremente nos mercados à vista.
As reservas nas exchanges reforçam essa tendência. As detenções em exchanges caíram de mais de 21 milhões de ETH para cerca de 15,1 milhões de ETH. A queda persistiu tanto durante ralis quanto em meio a vendas, sugerindo uma redução estrutural na oferta de exchange imediatamente disponível, e não um ciclo de retirada de curto prazo.

Os dados da CryptoQuant mostram que o fluxo líquido de Bitcoin Exchange na Binance está atualmente negativo em cerca de -1,6K BTC, indicando que mais $BTC está sendo retirado da exchange do que depositado. Isso geralmente reflete que a pressão de oferta de curto prazo na Binance está diminuindo em certa medida, já que $BTC não está sendo enviado para a exchange de forma agressiva para uma possível venda.
O ponto notável é que o fluxo líquido negativo está aparecendo enquanto o preço do $BTC se recuperou para cerca de US$ 65K–US$ 66K. Isso sugere que o mercado está demonstrando uma melhor absorção em comparação com a fase fraca anterior.

$USDC mostrou saídas líquidas nas exchanges desde o mês passado de maio. No entanto, agora chegou a um estado quase neutro.
Parece que em breve ela deve mudar para entradas líquidas.
$USDC é uma stablecoin usada principalmente na Coinbase e utilizada por investidores dos EUA.
O padrão de saídas de fundos dos EUA está chegando ao fim, e o mercado está mudando para entradas líquidas. Isso implica que o momento está se aproximando para a pressão de alta dos EUA voltar a reaparecer.
$BTC está apresentando um fluxo semelhante ao do $USDC. Normalmente, ele mostrava uma tendência de baixa quando $USDC registrava saídas e uma tendência de alta quando os fundos entravam.

os dados mostram que a Exchange Supply Ratio (ESR) do XRP na Binance caiu para aproximadamente 0,02605, seu nível mais baixo em cerca de cinco meses, enquanto o XRP é negociado perto de US$ 1,14. Essa métrica mede a proporção da oferta de XRP mantida na plataforma em relação à sua oferta total em circulação.
A recente queda na ESR reflete uma diminuição na parcela do XRP mantida na Binance em relação ao total em circulação. Esse desenvolvimento pode indicar que algum XRP está saindo da plataforma, seja para carteiras privadas ou para outras entidades. Do ponto de vista analítico, uma queda nos saldos de XRP nas exchanges poderia reduzir a quantidade de XRP disponível imediatamente para venda, potencialmente aliviando a pressão de venda se essa tendência continuar.