CryptoQuant Quicktake

A queda na inflação para 2,4% em janeiro sinaliza que o aperto quantitativo (QT), que terminou momentaneamente em 1 de dezembro de 2025, teve efeito. No entanto, o mercado não reagiu com euforia, pois o afrouxamento quantitativo (QE) não se materializou como esperado. Consequentemente, uma postura cautelosa prevalece: os investidores estão reduzindo riscos nos EUA ou buscando refúgio nos Títulos do Tesouro, com o rendimento de 10 anos recuando para 4,08%. Esse fluxo defensivo migrou, em parte, estruturalmente para Ouro e Prata.

Este cenário apenas confirma que, durante a turbulência macroeconômica, o capital busca proteção e uma fuga do risco. Portanto, utilizamos o indicador Quando O BTC É Hedge (WTBIH) para identificar se o Bitcoin está atualmente atuando como um hedge ou se os investidores o veem como um risco a ser evitado.

A queda na inflação para 2,4% em janeiro sinaliza que o aperto quantitativo (QT), que terminou momentaneamente em 1 de dezembro de 2025, teve efeito. No entanto, o mercado não reagiu com euforia, já que o afrouxamento quantitativo (QE) não se materializou como esperado. Consequentemente, uma postura cautelosa prevalece: os investidores estão reduzindo riscos nos EUA ou buscando refúgio em Títulos do Tesouro, com o rendimento de 10 anos recuando para 4,08%. Esse fluxo defensivo migrou, em parte, estruturalmente em direção ao Bitcoin.

Isso é evidenciado pelo indicador on-chain Bitcoin: Demanda de Endereços Acumuladores, que registrou 387.93k BTC acumulados ao longo de 30 dias—um volume que excede a média mensal e confirma a confiança de grandes detentores. Durante Mercados de Baixa, o capital busca âncoras estratégicas em vez de lucros rápidos. Portanto, utilizamos o Indicador Quando O BTC É Hedge (WTBIH) para identificar se o Bitcoin está atualmente atuando como um hedge.

A queda na inflação para 2,4% em janeiro sinaliza que o aperto quantitativo (QT), que terminou momentaneamente em 1 de dezembro de 2025, teve efeito. No entanto, o mercado não reagiu com euforia, já que o afrouxamento quantitativo (QE) não se materializou como esperado. Consequentemente, uma postura cautelosa prevalece: os investidores estão reduzindo riscos nos EUA ou buscando refúgio em Títulos do Tesouro, com o rendimento de 10 anos recuando para 4,08%. Esse fluxo defensivo migrou, em parte, estruturalmente em direção ao Bitcoin.

Isso é evidenciado pelo indicador on-chain Bitcoin: Demanda de Endereços Acumuladores, que registrou 387.93k BTC acumulados ao longo de 30 dias—um volume que excede a média mensal e confirma a confiança dos detentores em grande escala. Durante Mercados em Baixa, o capital busca ancoragem estratégica em vez de lucros rápidos. Portanto, utilizamos o Indicador Quando O BTC É Hedge (WTBIH) para identificar se o Bitcoin está atualmente atuando como um hedge.

O início do ano é marcado por uma clara falta de demanda no mercado de criptomoedas, refletindo uma postura muito mais cautelosa dos investidores. Essa contração na liquidez em todo o setor cripto está sendo fortemente sentida.

No lado do ETF de Bitcoin à vista, após dois anos impulsionados por grandes influxos de capital e forte momento especulativo, o início de 2026 parece mais uma fase de redução de risco. Os participantes do mercado parecem estar reavaliando sua exposição ao risco em um ambiente macroeconômico e geopolítico mais incerto.

A mudança de 1 ano nas posses totais de baleias $BTC voltou a mostrar tendência de aumento.

Este é um padrão típico dos estágios iniciais de um mercado em alta.

As baleias tendem a comprar nos estágios iniciais e intermediários de um mercado em alta, e então começam a vender quando o mercado se aproxima do pico.

Agora eles voltaram a comprar líquido, indicando que estamos nos estágios iniciais de um mercado em alta, e não de um mercado em baixa.

Escrito por CW8900

Este é o gráfico dos Sinais do Ciclo de Mercado.

Olhando para o primeiro gráfico, o Sinal de Distribuição começou a se mover para baixo.

O que isso implica?

Agora dê uma olhada no segundo gráfico.

Isto representa a situação durante o terceiro ciclo de halving. Após a formação de um topo duplo, o Sinal de Distribuição gradualmente diminui. Por favor, consulte a caixa vermelha.

No entanto, mesmo enquanto o preço do Bitcoin continuava a cair, o Sinal de Capitulação e o Sinal de Acumulação estavam subindo.

Somente após o Bitcoin atingir seu ponto mais baixo do ciclo de $15K durante a terceira temporada de halving, o Sinal de Acumulação encontrou o preço e começou a se mover para baixo. Por favor, veja a caixa azul.

O mercado desta semana foi definido menos pela força de compra e mais por uma reação em cadeia de medo. Livros de ordens finas e posicionamento lotado amplificaram a venda, desencadeando liquidações e reposicionamentos forçados. O rebote que se seguiu foi impulsionado principalmente pela cobertura de posições curtas e reparo de distorções, em vez de demanda nova no spot.

O sentimento passou do pânico para a dúvida. O medo extremo frequentemente produz ralis reflexos, mas esses são tipicamente reversões mecânicas, não mudanças de tendência duráveis. O que importa agora não é a magnitude do salto, mas se os fluxos podem sustentar a estabilização dos preços.

MicroStrategy Está Submersa pela Primeira Vez Desde Outubro de 2023.

Com o BTC sendo negociado a $69K enquanto o custo base da MSTR está em $76K, a estratégia de tesouraria de Saylor está submersa pela primeira vez em 16 meses. Durante o mercado de baixa de 2022, a MSTR enfrentou uma queda de 50% abaixo do custo base. A atual diferença de 9% é relativamente modesta, mas o timing importa mais do que a magnitude. Como resultado, está enfrentando seu primeiro teste sério de lucratividade desde outubro de 2023.

A atividade de compra do Q1 2026 determinará se a estratégia continua ou muda.

Dados on-chain revelam uma mudança estrutural significativa nas holdings de XRP na Binance. O gráfico anexado indica que as reservas de câmbio despencaram para 2,5 Bilhões de XRP, marcando o nível mais baixo registrado desde o início de 2024.

Principais Insumos:

Queda Massiva a partir dos Altos de 2024: Em novembro de 2024, as reservas da Binance atingiram mais de 3,2 Bilhões de XRP. A saída de aproximadamente 700 milhões de moedas nos últimos 15 meses sugere uma drástica redução na liquidez do lado da venda.

Sinal de Acumulação: Reservas de câmbio em declínio são tipicamente interpretadas como um sinal de alta. Essa tendência implica que os investidores estão movendo ativos da exchange para armazenamento a frio (auto-custódia), priorizando a manutenção a longo prazo em vez de negociações imediatas.

A Taxa de Suprimento de Stablecoin (SSR) está atualmente em torno de 9,6, um nível que tem agido repetidamente como um pivô estrutural em ciclos passados.

Mas o sinal é direcional.

Historicamente, quando a SSR diminui de níveis mais altos e atinge esta zona, o Bitcoin tende a encontrar suporte. Por quê? Porque uma SSR em queda significa que o suprimento de stablecoin está se fortalecendo em relação à capitalização de mercado do BTC. Em outras palavras, a liquidez marginal está se acumulando. À medida que a razão se comprime em direção a ~9,5 a partir de cima, o poder de compra melhora, e o preço tem se estabilizado ou revertido para cima repetidamente nesta área.

O Bitcoin sofreu um grande golpe durante a recente queda do mercado. Desde seu pico histórico em 6 de outubro de 2025, seu valor de mercado total caiu cerca de 50%.

Esse declínio reflete a crescente pressão econômica e a fraqueza contínua nas ações de tecnologia e outros investimentos mais arriscados. Mas, enquanto os preços têm sido voláteis, algo importante está acontecendo nos bastidores: a criptomoeda está se tornando mais estabelecida como um serviço real de riqueza.

Por exemplo, dados da Nexo mostram:

- $863 milhões em crédito total emitido: De janeiro de 2025 a janeiro de 2026, os usuários emprestaram quase $1 bilhão.

A era das Big Techs como ativos defensivos e "caixas registradoras infinitas" está mostrando que está chegando ao fim, dando lugar a um ciclo de endividamento maciço e investimentos agressivos em IA. Esse movimento força o mercado a reavaliar a valorização de gigantes como a Alphabet, que agora busca dívidas de longo prazo para sustentar sua competitividade. O Bitcoin, capturado por essa dinâmica macro, reflete essa transição: mudando de um ativo desconectado para se tornar o termômetro do apetite ao risco institucional. Onde antes víamos solidez, hoje vemos uma "corrida armamentista" tecnológica que pressiona as margens e testa a resiliência dos balanços.

O mercado de criptomoedas está atualmente experimentando uma volatilidade significativa, com o momento geral diminuindo à medida que os traders se tornam mais cautelosos e reavaliam os riscos. O Bitcoin, o principal barômetro de liquidez para o ecossistema de ativos digitais, está se movendo dentro de faixas voláteis, refletindo uma fase de consolidação após períodos de flutuações acentuadas. Isso levou algumas liquidez a buscar oportunidades alternativas em setores específicos, mais notavelmente em empréstimos e financiamentos.

Nos últimos dias, os dados mostraram um aumento notável nos volumes de negociação à vista para tokens de protocolos de empréstimo principais, indicando potencialmente um retorno gradual do interesse neste setor. Esses tokens oferecem aos detentores direitos de governança e benefícios da plataforma, como taxas de empréstimo melhores, rendimentos mais altos ou descontos em taxas, ligando sua demanda à atividade dentro do ecossistema. Tal rotação em direção a ativos orientados para utilidade frequentemente emerge durante períodos de estagnação do mercado. Quando a convicção direcional enfraquece, os investidores frequentemente mudam de uma exposição total para estratégias de gestão de balanço, buscando liquidez, eficiência de capital ou rendimento sem sair completamente de posições principais.

Olhando para o preço do Bitcoin e as reservas de exchange de stablecoins desde 7 de abril de 2025, a mensagem é bastante clara: a liquidez ainda está por aí, mas não está disposta a perseguir o BTC no mercado à vista.

Após o início de abril, o BTC subiu brevemente, depois entrou em distribuição e uma quebra estrutural limpa. Desde então, o preço tem tendência de queda, com recuperações falhando repetidamente em atrair um seguimento significativo no mercado à vista.

Enquanto isso, os saldos de USDC (ERC-20) têm aumentado nas exchanges. Isso é importante. O capital está sendo posicionado em locais de negociação, mas não está sendo convertido em compras sustentadas de BTC à vista. Em vez disso, o USDC permanece ocioso - liquidez parada, sinalizando cautela e adiamento de riscos em vez de acumulação.

• Durante a última queda do mercado, o UPR das Novas Baleias do Bitcoin atingiu -0,30.

• A última vez que o indicador atingiu esse nível após um ATH foi em junho de 2022.

• A diferença está na velocidade, não na intensidade. Em 2022, desde o momento em que o UPR se tornou negativo, levou menos de um mês e meio para atingir -0,30 (devido ao colapso da Luna, 3AC, etc.), enquanto agora levou mais de três meses para atingir esse nível. Desta vez, foi mais gradual, não uma queda acentuada.

• Indicador: UPR para Novas Baleias (por Ki Young Ju, CEO da CQ).

Dados recentes da Binance indicam que a Média Móvel Simples (SMA-14) de 14 dias das Taxas de Financiamento do Bitcoin caiu para um nível crítico de −0.002. Isso marca o menor valor que essa métrica registrou desde setembro de 2024 (superando até mesmo os baixos observados em maio de 2025). Concurrentemente, o preço do Bitcoin tem estado em uma tendência de queda, atualmente negociando em torno da faixa de $66.4K.

Interpretação de Dados:

Dominância Baixista: Uma taxa de financiamento profundamente negativa, especialmente quando mantida ao longo de uma média de 14 dias, sinaliza que os traders de venda estão apostando agressivamente em novas quedas de preço. Esses traders estão dispostos a pagar um prêmio para os detentores de posições longas apenas para manter suas posições baixistas abertas.

📰 Atualização Diária do Mercado:

Fluxos on-chain e métricas de liquidez muitas vezes revelam o que grandes players estão fazendo antes que o mercado reaja.

📊 [BTC] - Fluxo de Baleias da Binance para a Exchange

O gráfico rastreia o influxo acumulado de 30 dias de Bitcoin na Binance.

🔬 Observação Chave

📈 Recentemente, o gráfico mostra um aumento acentuado nos influxos de baleias que ultrapassam $7,5 bilhões.

📈 Isso marca a segunda vez que os influxos de baleias superaram esse limite.

📉 A última vez foi no final de novembro, isso foi seguido por uma queda no preço do Bitcoin de aproximadamente $92k para níveis atuais abaixo de $70k.

O mundo está atualmente enfrentando um nível mais alto de incerteza do que durante 9/11, a Guerra do Iraque e Covid — combinados.

Isso não é apenas uma manchete. É uma realidade baseada em dados: o Índice Global de Incerteza alcançou um recorde histórico.

Superou a crise financeira de 2008, a crise da dívida europeia e a pandemia.

Então, o que isso realmente significa?

Isso significa que os mercados estão lutando para encontrar direção, o capital está se movendo com mais cautela e o risco está sendo precificado de forma mais agressiva.

Isso significa que fragilidades geopolíticas, econômicas e políticas estão todas ativas ao mesmo tempo. E, mais importante, sugere que o que antes considerávamos uma volatilidade “normal” pode agora ser a nova linha de base.

Após seu pico histórico em outubro de 2025, o Bitcoin esteve em uma tendência de baixa por aproximadamente quatro meses e agora está se aproximando do que pode ser considerado uma zona subvalorizada.

Geralmente, quando a razão MVRV cai abaixo de 1, o Bitcoin é considerado subvalorizado. No momento, o indicador está em torno de 1,1, sugerindo que os níveis de preço estão se aproximando da faixa de subavaliação.

No entanto, ao contrário de ciclos anteriores, o Bitcoin não experimentou um aumento acentuado em uma zona claramente supervalorizada durante o recente ciclo de alta. Esta distinção é importante de reconhecer.

À medida que a correção do Bitcoin continua, a volatilidade também está começando a aumentar. Em um ambiente moldado pela incerteza macroeconômica, com dados ainda incompletos após a paralisação e tensões geopolíticas elevadas, é lógico ver um estresse adicional surgindo em um mercado de criptomoedas já frágil.

Essa instabilidade é ainda mais amplificada pelo excesso de alavancagem presente nos mercados de derivativos. As liquidações em cadeia que podem resultar mecanicamente intensificam os movimentos de preços e reforçam a volatilidade.

Desde o final do verão, a volatilidade do Bitcoin aumentou ainda mais. Um primeiro grande pico foi observado durante o evento histórico de liquidação em 10 de outubro, que afetou todo o mercado de criptomoedas. Desde então, a volatilidade permaneceu elevada, particularmente em novembro, no final de janeiro e no início de fevereiro.