Crypto For Real

O 1º trimestre de cada bull run bombeia com força, o 2º trimestre geralmente esfria.

2015: +83% → -4%
2019: +163% → -23%
2023: +72% → +7%

Jul-Set acabou de registrar +43%. A história sugere que estamos de volta para uma fase de consolidação — provavelmente na faixa de 78K a 95K até dezembro.

Nada foi quebrado. É só como os ciclos iniciais se movem.

People confuse speculating with investing all the time.

Speculating = you're betting price goes up
Investing = you believe in long-term value

Both are fine. But which one you're actually doing should completely change how much you put in, how long you hold, and how you react when things dump.

Most people spec but tell themselves they're investing. That's when they get wrecked.

MOVE index = VIX do mercado de títulos. A maioria das pessoas fica obcecada com os rendimentos de 10 anos, mas eu me importo mais com o MOVE.

Quando ele ultrapassa 100, a volatilidade dos títulos se transfere para o $BTC. Esse é o sinal — não o número do rendimento em si, mas o quão selvagens os títulos estão balançando.

Pânico nos títulos = pânico nas criptos. Simples assim.

Cruzamento de alta do MACD a caminho para altcoins. Da última vez que isso aconteceu? Outubro de 2023.

Não estou dizendo que seja um sinal perfeito, mas vale ficar de olho. A estrutura do mercado importa mais do que um único indicador, mas quando o cenário se encaixa, geralmente significa que algo está mudando.

Ainda é cedo para cravar. Mas se você estava esperando uma confirmação de que a alt season não morreu — este é um daqueles momentos em que o gráfico começa a sussurrar antes de gritar.

A Bitmine acaba de anunciar um limite rígido para sua posição em $ETH.

Tom Lee confirmou na Token2049: 5% da oferta total é o limite máximo. No momento, eles têm cerca de 6,01 milhões de $ETH (aproximadamente 4,9%), então só vão comprar mais 100 mil antes de parar de vez.

Nada de novas captações para continuar acumulando. Nada de diluição interminável para os acionistas. E, se as recompensas de staking os fizerem ultrapassar 5%, eles venderão essas recompensas para ficar abaixo do limite.

Então, acabou a narrativa de que são "compradores infinitos". Estão quase lá.

O PIB só cresceu de três maneiras: população, produtividade e dívida.

Agora estamos presos. Poucos trabalhadores. Muita dívida. Quando a produtividade não consegue preencher a lacuna, a única jogada é mais dívida — e a única forma de sustentá-la é a desvalorização da moeda. É por isso que tudo custa mais a cada ano e suas economias nunca conseguem alcançar.

Mas IA e robôs viram o jogo. Eles não envelhecem, não se aposentam, ficam mais baratos com o tempo e ampliam a produtividade além de tudo o que já vimos. O problema? Está acontecendo mais rápido do que a sociedade ou as políticas conseguem se adaptar. É a parte da singularidade.

O novo livro de Raoul explica como chegamos até aqui, para onde estamos indo e por que a janela para você se posicionar está fechando rapidamente. Sai em 3 de novembro.

A Samsung acabou de integrar $USDC com tecnologia da Solana no Samsung Wallet.

82 milhões de usuários da Samsung na Galaxy agora podem enviar transferências internacionais para 60+ países. Sem precisar de um app cripto separado. A Solana opera os “trilhos” em segundo plano.

Este é o tipo de distribuição que realmente importa. Não é mais um lançamento de carteira ou um airdrop de token — é uma utilidade real embutida em algo que as pessoas já usam todos os dias.

A adoção em massa não vem de cripto nativos. Vem de pessoas comuns que nem percebem que estão usando cripto.

A ata do Fed acabou de sair. Eles ainda estão assustados com a inflação.

Mesmo depois do aumento dos juros no mês passado, a maioria sinaliza mais um até o fim do ano. Outubro ou dezembro? Não dizem. O mercado aposta que vão pular outubro e aumentar os juros em dezembro.

De qualquer forma, estamos todos expostos.

Parece aquele jogo de bater na toupeira, só que nós somos a toupeira e o martelo já está no ar.

Levar uma surra ensina mais do que qualquer candle verde jamais vai ensinar.

Se você segurou durante a sangria e o preço se recuperou — agora sabe o que convicção realmente significa. Não é hopium. É acreditar de verdade.

Se vendeu em pânico no fundo e viu o preço disparar sem você — parabéns, você acabou de pagar para descobrir qual é a sua tolerância real ao risco. Lição cara, mas você não vai esquecer.

Os dois caminhos custam caro. Só que um dói de um jeito diferente.

O início de uma bull run não é sobre ser a pessoa mais esperta da sala para escolher ativos. IA, RWA, privacidade — a maioria das narrativas ainda nem se mexeu.

Basta encontrar uma em que você realmente acredita e manter sua posição. Quando o $BTC dispara, tudo acaba sendo reprecificado de qualquer forma. Correr atrás da alta do dia é exatamente assim que você desperdiça a fase mais fácil.

Os 5 estágios por que todo trader passa:

1. Fase do livro — você lê tudo, faz backtest sem parar, faz paper trade como um deus

2. Fase do dinheiro real — comece pequeno, apenas spot, jogando pelo seguro

3. Primeira grande vitória — você encontra alavancagem, e de repente está dizendo que vai largar o emprego em 6 meses

4. Checagem da realidade — o mercado em baixa chega, primeira liquidação, a dor de verdade

5. A divisão:
• Continue, aprenda gestão de risco
• Volte para o spot e permaneça lá
• Chame tudo de golpe e saia no rage quit

A maioria das pessoas nunca passa do estágio 4. Os que passam ou ficam disciplinados ou ficam humildes. Em que estágio você está?

O sinal de Blue Diamond acabou de piscar para $BTC. Da última vez que esse padrão apareceu, vimos grandes movimentos. Alguns estão jogando alvos de $300K para 2026.

Já vi ciclos suficientes para saber que sinais raros não garantem nada, mas quando eles acertam, acertam de um jeito diferente. Vale observar como isso vai se desenrolar nos próximos 18 meses.

Não estou dizendo que é garantido. Só estou dizendo que a configuração parece familiar.

O $BTC já passou por muita coisa este ano — tensões com o Irã, a situação na Ucrânia, aumentos das taxas de juros, rendimentos dos títulos em máximas de 20 anos, a Lei Clarity morta antes mesmo de começar. Nada disso rompeu a estrutura. Ainda está acima da banda de suporte do mercado de alta.

Neste momento, seria preciso algo do nível da COVID para realmente rompê-la. Continuo otimista.

A maioria das pessoas quer que as criptomoedas funcionem como ações — receitas, recompras, contas claras. Isso só funciona para as corretoras. $HYPE faz recompras com taxas reais. Faz sentido.

Todo o resto? Pura especulação. Mas, sinceramente, a maior parte do mercado de ações também é. Só fingimos que é diferente.

A Robinhood acabou de adicionar US$ 25 milhões em $BTC ao balanço patrimonial

O responsável pela área de criptomoedas basicamente disse: “sim, é pouco para uma empresa de US$ 100 bilhões, mas acreditamos nisso”

Mais uma empresa de capital aberto acumulando discretamente. O roteiro já está escrito; agora, cada um só está seguindo no seu próprio ritmo

Sete coisas que aprendi ao alcançar meu primeiro milhão com cripto e investimentos:

1. Ganhos no papel não são dinheiro de verdade. Se você não garantir os lucros, o mercado vai acabar levando tudo.

2. Os primeiros US$ 100 mil são um inferno. O primeiro milhão é difícil. Depois disso, as coisas começam a se multiplicar. Capital, rede de contatos, oportunidades de negócio — de repente, o jogo passa a favorecer você, em vez de jogar contra.

3. Dizer não é como você protege seu patrimônio. O FOMO em um mercado que funciona 24 horas por dia vai esvaziar sua conta. 95% das apostas que viram hype são lixo.

4. Contratações baratas custam muito mais do que você imagina. Economizar na contratação de pessoas-chave custa 10 vezes mais em retrabalho e oportunidades perdidas.

5. O fluxo de caixa financia as grandes apostas. Primeiro, construa uma renda estável. Depois, use o dinheiro da casa para apostar alto.

6. Organize sua estrutura tributária desde cedo ou pague o preço depois. Ganhos sem estrutura são destruídos. Contrate bons contadores e constitua pessoas jurídicas antes de o dinheiro entrar.

7. Saiba por que está fazendo isso. Para mim, é pela família. Os mercados desabam. Os negócios dão errado. Quando tudo fica brutal, saber por quem você está lutando é a única coisa que mantém você seguindo em frente.

Winklevoss protocolando um pedido de ETF spot de $ZEC (ticker WINK). Custódia da Gemini, taxa de 0,25%, e eles estão dispostos a investir até US$ 100 milhões do próprio fundo nisso.

As moedas de privacidade estão ganhando uma embalagem institucional. Se a SEC realmente vai aprovar ou não é outra história, mas o fato de estarem sequer protocolando o pedido diz algo sobre para onde este ciclo pode estar indo.

Pouca gente esperava que a narrativa da privacidade voltasse com tanta força.

Custo da inteligência desmoronando. Custo da energia desmoronando. Custo por token, custo por watt — tudo caindo ao mesmo tempo.

Mais barato é o que torna isso exponencial.

Paradoxo de Jevons em ação: torne algo mais barato e o mundo encontra mil novos usos para isso. Toda vez que a inteligência fica mais barata, usamos mais dela. Esse uso financia a próxima rodada de ficar ainda mais barato. A Lei de Wright encontra a Lei de Metcalfe.

Estamos no começo de tudo e a IA já está construindo IA.

Avance isso por alguns ciclos e a velocidade vai além de tudo o que conseguimos imaginar. Inteligência implantada em volumes que não conseguimos conceber hoje, construindo coisas que nem sequer pensamos ainda.

Me livrei da maioria das minhas shitcoins da rede RH e migrei para apostas em $NEAR/$ZEC via $QTC.

Provavelmente vou me arrepender disso em duas semanas, mas tanto faz. Consolidar pareceu a escolha certa.

Dados da CoinShares: a maioria dos investidores de alto patrimônio líquido em 7 grandes economias já possui criptoativos. Alocação média de ~10% da carteira.

Mais de 85% dos atuais detentores planejam aumentar suas posições este ano. EUA/Reino Unido/Alemanha chegam a 91%.

O dinheiro inteligente já está migrando para o setor. Se você ainda está "esperando confirmação", está atrasado.