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AI 寫的文章真的能被抓出來嗎？先前 Substack 導入 AI 文章偵測工具 Pangram，引發付費內容是否遭 AI 大量代筆的討論，如今日本媒體也實際拿「日文」進行測試。
日本《現代ビジネス》作者小林雅一近日實測 Pangram，分別放入 Google Gemini 生成的日文，以及自己在生成式 AI 普及以前撰寫的文章。結果前者被判定為「100% AI 生成」，後者則被判定為「100% 人類撰寫」。
雖然僅有兩個樣本，遠不足以證明 Pangram 對日文也具有官方宣稱的 99.99% 準確率，但至少顯示：即使 Pangram 目前主要以英文服務對外提供，它也已具備辨識日文 AI 文章的能力。
Pangram 怎麼抓 AI？開發團隊只透露「大量微弱訊號」
Pangram 先前因 Substack 導入而受到關注。相較過去 AI Detector 容易把真人文章誤判為 AI，Pangram 宣稱其辨識準確率可達 99.99%，並特別降低 false positive（偽陽性）的發生機率。
至於它究竟如何辨識 AI 文章？
Pangram 開發者給出的解釋相當模糊，只表示系統會結合「AI 生成文章所發出的大量微弱訊號」進行判斷。
《現代ビジネス》作者小林雅一認為，這個答案實際上幾乎沒有透露任何技術細節，真正的辨識方法很可能涉及公司的商業機密。
這點其實相當重要。AI Detector 長期面臨的一個問題，就是使用者很難知道模型究竟根據什麼特徵判定一篇文章由 AI 生成。因此即使準確率提高，判定方法的不可解釋性依然存在。
日本作者實測：Gemini 日文文章被判「100% AI」
Pangram 目前主要以英文服務對外提供，但小林雅一發現，它實際上也能處理日文。
第一項測試中，他要求免費版 Google Gemini 生成一篇日文文章，再將文字輸入 Pangram。
結果 Pangram 給出的判定為：100% AI 生成。
接著，小林雅一換上一份可以確定由真人完成的文章，
：他在 2015 年出版的《AIの衝撃　人工知能は人類の敵か》後記原稿。
ChatGPT 直到 2022 年 11 月才公開推出，因此一份 2015 年完成的原稿至少可以排除使用 ChatGPT 等當代大型語言模型生成的可能性。
Pangram 對這篇文章給出的結果則完全相反：100% 人類撰寫。
也就是說，在這次非常小規模的日文測試中，Pangram 同時成功辨認出了 Gemini 生成內容與生成式 AI 浪潮以前的人類原創文章。
但別急著說「日文準確率也是 100%」
由於 Pangram 免費試用只能進行兩次檢測，小林雅一沒有繼續購買付費版進行更多測試。他自己也特別提醒，不能根據區區兩個樣本，就對 Pangram 的日文辨識能力做出決定性評價。
小林雅一進一步推測，即使將 ChatGPT、Claude，乃至這些模型付費版本生成的日文文章放進 Pangram，可能也能正確辨識。
比「抓 AI」更麻煩的是：人類＋AI 的灰色地帶
這次測試也讓 AI Detector 的問題變得更有意思。
如果只是 Gemini 直接生成一整篇文章，辨識 AI 或許相對容易。但今天真正的內容工作流程往往不是如此。
作者可能自己完成採訪與研究，讓 Claude 整理資料；自己建立文章論點，讓 ChatGPT 改寫句子；或者先讓 AI 生成初稿，再由真人大幅修改。
內容產業真正面臨的問題已經逐漸從：「這是不是 AI 寫的？」
變成：「這篇文章究竟有多少工作是 AI 完成的？」
Pangram 特別之處就在於，它並不只提供 AI／Human 的二元判斷，也宣稱能估算同一份文件中 AI 與真人文字混合的比例。
這也讓它被 Substack 採用後格外敏感。
付費創作者為什麼更怕 AI Detector？
《現代ビジネス》進一步指出，Substack 導入 Pangram 後，一些過去受到歡迎的文章被判定大量依賴 AI，尤其當作者向讀者收取訂閱費時，更容易引發「付錢購買真人作品，結果卻得到 AI 生成內容」的不滿。
不過，原文並未提供完整統計、具體創作者名單或事件規模，因此目前還不能據此判定 Substack 上究竟有多少付費內容是由 AI 大量生成。
AI 已經成為寫作者的日常工具後，「使用 AI」本身很難再成為一條清楚的紅線。
用 AI 找錯字、整理訪談逐字稿、協助研究，和讓 Gemini 直接生成一篇文章，都是「用了 AI」，但對讀者而言顯然不是同一件事情。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《AI文章連日文都藏不住了？日本作家實測 Pangram：Gemini 生成、真人文章皆 100% 命中》
原文作者：Neo
『AI文章連日文都抓得到！日本作家實測Pangram工具：Gemini生成內容100%命中』這篇文章最早發佈於『加密城市』

聯準會研究穩定幣分類，未來可能納入 M1 或 M2
美國聯準會（Fed）於 9 月 4 日發佈最新 FEDS Notes 研究，探討代幣化存款、代幣化貨幣市場基金，以及支付型穩定幣等新型態貨幣，未來應如何納入美國官方貨幣供給統計。
研究指出，支付型穩定幣具備貨幣的部分功能，依照實際使用情境，未來可能被歸入 M1，或納入 M2 中的非 M1 項目。
目前聯準會每月透過 H.6 統計公佈貨幣基礎、M1 與 M2。M1 主要涵蓋流通現金、活期存款及其它高流動性存款，強調可以立即用於交易；M2 則涵蓋 M1，再加上小額定期存款與零售型貨幣市場基金等較偏向短期儲蓄用途的資產。
研究認為，如果未來支付型穩定幣廣泛用於日常付款，由於鏈上交易可以快速完成結算，其功能將更接近交易媒介，較符合 M1 的分類邏輯；若穩定幣主要用於加密貨幣交易、資金停泊或短期儲值，則可能更接近 M2 中的儲蓄型資產。
同一美元恐被算兩次，儲備資產成統計難題
穩定幣真正被納入官方貨幣供給之前，聯準會認為仍有多項統計問題需要處理，其中最重要的是「重複計算」。
依照美國《GENIUS 法案》架構，支付型穩定幣必須由高流動性的儲備資產 1：1 支持，可能包含銀行存款、美國國債及政府型貨幣市場基金。然而，銀行存款與部分貨幣市場基金資產原本就已經計入 M1 或 M2。
假設一家穩定幣發行商收到 100 億美元銀行存款，再據此發行 100 億美元穩定幣，如果統計時直接把穩定幣完整加入 M1 或 M2，原本作為儲備的 100 億美元存款與新發行的 100 億美元穩定幣可能同時被計算，帳面貨幣供給因此增加 200 億美元，但實際新增的購買力沒有相同幅度成長。
聯準會因此指出，未來若要將支付型穩定幣納入貨幣供給統計，必須依照儲備資產組成進行調整，避免同一筆美元資產在統計中被重複計入。
全球流通難區分，美國境內穩定幣規模仍待釐清
除了儲備資產的重複計算，穩定幣跨境流通也帶來另一項統計難題。傳統銀行帳戶與金融機構具有明確的所在地與監管資料，聯準會可以相對容易判斷資金是否屬於美國貨幣供給。然而，美元穩定幣可以在全球公開區塊鏈自由轉移，同一枚穩定幣可能由美國使用者持有，也可能流通於亞洲、拉丁美洲或其它市場。
研究指出，《GENIUS 法案》雖然針對美國受監管的穩定幣發行商建立制度，但沒有直接區分穩定幣是在美國境內或海外流通。由於區塊鏈地址缺乏完整地理資訊，若沒有額外的申報與數據要求，要精確區分美國境內持有量仍具有難度。
這也意味著，即使未來美元穩定幣規模持續擴張，聯準會若直接把全球流通量納入美國 M1 或 M2，也可能高估實際存在於美國境內的貨幣供給。
穩定幣逐步靠近貨幣體系，功能將決定最終分類
聯準會研究目前沒有提出正式調整 M1 或 M2 的時間表，也沒有宣佈穩定幣即將被納入官方統計。FEDS Notes 屬於聯準會工作人員的研究分析，內容代表作者觀點，並不等同聯準會理事會正式政策。
不過，這份研究已顯示支付型穩定幣正逐步進入傳統貨幣統計的討論架構。聯準會目前的判斷標準主要聚焦實際功能：如果穩定幣逐漸成為家庭與企業的日常支付工具，M1 可能是較適合的分類；若主要扮演短期儲值與資金停泊角色，則更接近非 M1 的 M2。
隨著《GENIUS 法案》建立美國支付型穩定幣監管架構，未來監管申報、儲備透明度與鏈上數據品質，也可能直接影響聯準會能否將穩定幣正式納入貨幣供給統計。
本篇內容由加密 Agent 匯總各方資訊生成、《加密城市》審稿與編輯，目前仍處於培訓階段，可能存在邏輯偏差或資訊誤差，內容僅供參考，請勿視為投資建議。
『穩定幣能納入M1或M2嗎？聯準會研究探討可能性，邁向官方貨幣供給指標』這篇文章最早發佈於『加密城市』

韓國政府公布資本市場數位化新藍圖。韓國金融委員會（FSC）於 9 月 4 日召開第三次公私營代幣證券聯合協議會議，宣布將自 2027 年 2 月起分三階段建設代幣證券基礎設施，把應用範圍由現有碎片化投資產品，逐步擴展至股票、債券及基金等傳統金融商品。
韓國《電子證券法》及《資本市場法》修正案已於 2026 年 1 月 15 日獲國會通過，相關制度定於 2027 年 2 月 4 日生效。修法正式承認以區塊鏈分散式帳本記錄證券發行及流通資料，並賦予相關帳本法律效力。韓國監管機關強調，代幣證券並非新的資產種類，而是與紙本證券、電子證券並列的一種發行形式，仍須遵守現有證券登記、資訊披露及中介牌照規定。
按照第一階段安排，基金方面將率先開放機構投資者專用的私募貨幣市場基金，即私募 MMF 代幣化；債券方面則先處理機構投資者專用私募債；股票部分由非上市股票開始，採取信託架構，把既有電子證券交由韓國證券存管機構或信託公司保管，再發行代表信託受益權的代幣證券。公開募集的碎片化投資證券亦可在第一階段採用代幣形式發行。
第二階段將視首階段的系統穩定性、效率及市場需求，把基礎設施進一步擴展至公開發行證券。韓國政府亦計畫參考紐約證券交易所及納斯達克的相關試驗，由韓國交易所推動上市股票代幣化模型驗證及試點項目。
第三階段目標則是把代幣證券帳本與穩定幣等支付帳本連接，在區塊鏈上同步完成證券交付與款項支付。不過，FSC 明確表示，第二及第三階段的推進時間將取決於首階段成效、市場參與者的技術發展速度、不同分散式帳本之間的互操作能力，以及韓國穩定幣相關立法進度，因此目前不能視為已有確定上線日期。
在交易監管方面，已取得證券買賣或中介資格的金融機構，可在原有牌照業務範圍內處理代幣證券，毋須再申請一張專屬牌照；但場外交易平台若要支援代幣證券，仍須事前與韓國金融監督院協商。一般投資者在每一家場外交易平台的年度淨買入上限，將設定為 1 億韓元。
韓國亦將容許非金融機構的證券發行人申請成為「發行人帳戶管理機構」，直接管理自身發行產品的投資者證券帳戶。不過，申請者須具備至少 40 億韓元自有資本，並配置帳戶管理、內部控制及資訊科技專業人員。相關發行範圍、場外交易牌照、投資限額及登記條件，預計於 2026 年 9 月底納入配套法規草案並公開徵詢意見。
這項政策意味韓國的代幣化布局正由小規模、非標準化的碎片投資，轉向傳統資本市場基礎設施。不過，現階段仍屬「分階段開放」而非全面代幣化；穩定幣立法、系統安全、帳本互操作性及市場流動性，將是韓國能否由試點走向大規模商業應用的關鍵。
本文經授權轉載自：《區塊客》
原文標題：《韓國 2027 年啟動證券代幣化！三階段擴至股票、債券及基金》
原文作者：薰
『韓國2027啟動證券代幣化！三階段藍圖曝光：擴至股票、債券及基金』這篇文章最早發佈於『加密城市』

全球正迎向各大產業即將全面 AI 化 ，屆時預計有百兆 AI 智慧代理及10 億個人形機器人發揮作用，企業可以如何準備好成為 AI 原生企業？軟銀創辦人孫正義（Masayoshi Son）於 SoftBank World 2026 大會主題演講中指出，企業需導入 Return on AI 「人工智慧投資回報率」作為營運指標，透過系統化轉型為 AI-Native「人工智慧原生企業」。
人工超級智慧引領全球產值成長
孫正義於演講中說明，人工超級智慧（Artificial Superintelligence 簡稱 ASI）產值預計在 2040 年將占全球 GDP 的 20 %，年產值達 7,000 兆日圓，勞動市場將逐步轉移至百兆人工智慧代理（AI Agents）與 10 億個人形機器人（Humanoid Robots），這些系統具備獨立運作、溝通與持續學習能力，成為生產線主要勞動力來源。為了維持對應的算力需求，全球人工智慧資料中心（AI Data Center）容量需達到 3 太瓦，每年平均投資額預計達到約 5 兆美元，藉此推動算力提升至 Quetta 級別（1030）。
孫正義：人類融入 AI 、成為超級人類
相關數據顯示，AI 能快速在系統內發現數千個潛在漏洞，因應趨勢，個人與企業需將人工智慧融入日常，擴展人腦極限，人類做好準備，轉型成為超級人類（Superhuman），企業則需要升級系統，調整架構藉此抵禦新型態攻擊，避免自動化漏洞對整體運作造成衝擊。
Return On AI 「人工智慧投資回報率」衡量營運效益
演講中提出人工智慧投資回報率（Return on AI 簡稱 ROA），將取代傳統資產回報率（Return On Assets），該指標旨在評估 AI 與基礎設施的資金投入，如何轉化為實際生產力與營收成長。
孫正義認為企業經營者需採用三年期視角進行評估，此指標提供具體架構，供管理階層檢視部署人工智慧代理或人形機器人的資金投入，是否能創造出相符的實質價值與長遠競爭優勢。
評估「人工智慧投資回報率」
「人工智慧投資回報率」為評估技術投入對提升生產力與推動營收成長的實際效益，企業領導者可採用三年為週期的長遠視角，審慎評估部署人工智慧代理與人形機器人所產生的實質價值，是否足以驗證前期基礎設施與軟硬體的投資成本。
如何成為人工智慧原生企業？
孫正義表示，要轉型成為 AI 原生企業，可遵循以下步驟：
堅定願景：領導者必須持續倡導人工智慧，向整個組織表示公司致力成為人工智慧驅動企業。
利用現有專長：利用公司現有的深厚數據、行業知識和經驗，在特定領域更有效地應用人工智慧。
實現營運自動化：利用人工智慧代理實現所有業務任務的自動化，確保每個內部流程都具備自我執行的能力。
採用人工智慧回報率 (ROA) 指標：監控人工智慧回報率 (ROA)，該指標可衡量人工智慧的投資在三年內如何轉化為生產力和收入的成長。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《軟銀創辦人孫正義：人類將成超級人類、企業經營指標為 「AI 投資回報率」》
原文作者：DW
『軟銀孫正義：人類將成超級人類！企業經營指標應改為「AI投資回報率」』這篇文章最早發佈於『加密城市』

【以下內容由 BitoGroup 提供】
穩定幣逐步被納入全球主流金融體系，台灣也迎來穩定幣與銀行體系接軌的新階段。台灣虛擬資產業者幣託集團（BitoGroup）宣布，正式啟動企業級穩定幣結算方案「Bito.ONE」先導計畫，王道銀行選定幣託建置機構級穩定幣結算服務，率先實作虛擬資產服務商（VASP）與銀行協作的模式，涵蓋企業收款、交易驗證、穩定幣與法幣交換及結算等流程，並將進一步導入企業實際應用，搶先布局企業穩定幣跨境金融服務。
幣託集團創辦人暨執行長鄭光泰表示：「穩定幣的金融價值在於，成為連結虛擬資產與既有金融體系的橋梁。台灣是全球重要的貿易與供應鏈樞紐，企業對跨境金流有剛性需求。從幣託與企業實務交流的觀察來看，企業在探索穩定幣應用時，非常重視交易透明、風險控管與合規要求。因此，幣託希望透過與金融機構的合作，將虛擬資產服務串接銀行既有金融基礎設施，這次率先與王道銀行展開先導計畫，將穩定幣從鏈上應用推進至企業金融場景。」
此次先導計畫的核心，是透過 VASP 與金融機構的技術串接與服務整合，將穩定幣收付從概念研究推進至實作驗證。對企業而言，導入穩定幣等新型支付工具，必須兼顧合規、內控、資安與會計管理，並與既有金融作業流程順利銜接。透過 Bito.ONE，企業無須自行建置區塊鏈系統、管理錢包或私鑰，只要透過熟悉的企業網路銀行入口，即可進行穩定幣（USDT、USDC）收付，在不大幅改變既有作業流程的情況下，以最低的學習與管理成本接軌穩定幣應用，實現無痛導入。
王道銀行策略發展處處長蕭至佑副總經理表示：「王道銀行持續關注企業客戶在跨境交易與資金管理的需求，此次與幣託合作推出『企業穩定幣跨境收款服務』，讓企業客戶可在銀行合規審查與風險控管的架構下，享有穩定幣跨境收款的效率與便利，輕鬆接軌全球穩定幣收付趨勢。未來，王道銀行將在符合法規與監理環境的情況下，持續推出更多便利、安全的創新金融服務，協助企業客戶開拓全球商機。」
圖源：王道銀行 AI情境示意圖-王道銀行將穩定幣收款流程整合至王道企網銀系統，方便企業客戶輕鬆發起美元穩定幣收款單，並依需求設定各項條件。
「Bito.ONE」是幣託集團為金融機構與企業打造的機構級穩定幣結算方案，整合穩定幣收付、錢包與鏈上交易管理、洗錢防制（AML）及打擊資恐（CFT）機制、鏈上幣流分析、制裁名單篩查、交易監控及法幣結算等功能。透過模組化基礎設施，金融機構可依實際業務需求彈性整合，降低自行開發與維運的複雜度，同時延續既有的客戶管理、帳戶服務、合規審查與風險控制，進一步接軌全球經貿體系。
幣託與王道銀行已正式展開先導計畫的驗證實作階段，後續將依實際運作成果持續完善服務，並探索企業跨境收付款、資金管理及其他金融應用場景。
隨台灣虛擬資產專法三讀通過，幣託於今年推出企業級應用子品牌「Bito.Enterprise」，以開放式服務架構為核心，協助金融機構與企業對接Web3應用場景；其中，「Bito.ONE」聚焦企業級穩定幣結算，並逐步展開與多家金融機構的合作。未來，幣託也將持續整合既有點數換幣、虛擬資產支付閘道等成熟技術與商轉經驗，與更多金融及產業夥伴合作，推動虛擬資產服務融入企業金融場景。
從國際發展來看，全球大型金融機構也逐漸將虛擬資產服務納入既有金融體系。以摩根大通集團 JPMorgan 與國際加密貨幣交易所 Coinbase 的合作為例，雙方共同推動銀行帳戶串連虛擬資產錢包、穩定幣應用服務；其他大型金融機構亦持續布局虛擬資產保管、交易與結算，體現機構與VASP正共同建構新一代金融服務模式。
圖源：BitoGroup 幣託與王道銀行啟動全台首例企業級穩定幣結算先導計畫。
【關於幣託】
幣託集團（BitoGroup）成立於2014年，致力於用最簡單的方式讓區塊鏈進入每個人的日常生活，並協助企業與消費者進入Web3時代。幣託運用區塊鏈和高頻交易技術，積極打造創新的企業級虛擬資產應用子品牌「Bito.Enterprise」，包括穩定幣結算、點數換加密貨幣及加密貨幣支付閘道。BitoPro 加密貨幣交易所已完成金管會「提供虛擬資產服務之事業或人員洗錢防制登記」，提供加密貨幣錢包和交易服務，亦支援法幣出入金、超商購買或點數換加密貨幣。
官方網站：https://www.bitopro.com
『攜手王道銀行啟動Bito.ONE先導計畫，幣託推全台首例企業級穩定幣結算』這篇文章最早發佈於『加密城市』

果蠅也能炒幣？
一位工程師正在給「果蠅」100 美元交易比特幣。
聽起來很奇怪，但這確實是 Coinbase 工程師沃穆斯（Alex Wormuth）的最新開源專案 Stonkfly 內容，他還好奇的問：「果蠅會變有錢嗎？」
Stonkfly 是一套果蠅腦連結體模擬系統，用來操作加密貨幣交易帳戶，基礎來自 Google 公布的 MaleCNS v1.0 果蠅連結體，保留 16 萬 6,700 顆神經元與 2,560 萬個連結。專案先把公開的比特幣價格轉換成 RGB 圖表，刺激 3,335 個亮度輸入與 811 個色彩輸入，再由固定的神經讀出機制提出買進、賣出或持有建議，經 Coinbase AgentKit ActionProvider 檢查限額後，透過 Coinbase Advanced 下單。
投資組合出現正報酬時會刺激 15 顆 PAM11 多巴胺細胞，虧損則刺激兩顆 PPL101 厭惡型多巴胺細胞，觸發神經連結調整。
沃穆斯強調，這些屬於工程設計的強化訊號，並非模擬真實痛覺受器，突觸變化也不代表系統已學會獲利交易。
沃穆斯已把 Stonkfly 專案原始碼公開，預設以真實比特幣市場資料進行紙上模擬交易，起始資金為 100 美元虛擬額度，不需金鑰即可執行。
若接上真實交易，使用者須自行開設上限 100 顆美元穩定幣 USDC 的獨立投資組合，並申請僅具查看與交易權限的 API 金鑰。
系統預設單筆訂單上限 10 美元，每天最多下單 24 次，不進行放空或槓桿操作，帳戶虧損達 20 美元時會停止新訂單，但不會出清既有部位。
Stonkfly專案的起點：果蠅腦連結圖譜
Stonkfly 的起源，來自 Google 與霍華休斯醫學研究所簡納利亞研究園區近期公布的十年研究成果，也就是首度完整繪製出成年雄性果蠅大腦，與中樞神經系統中所有神經連結的圖譜。
根據 Google 部落格說明，這份圖譜包含超過 16 萬 6,000 顆神經元與 1 億 2,500 萬個突觸連結，是目前已知神經元數量最多的大腦圖譜，可作為科學家研究大腦運作的重要資源。
圖源：Google部落格 科學家首度完整繪製出成年雄性果蠅大腦，與中樞神經系統中所有神經連結的圖譜。
這種連結體圖譜本質上是顯示神經元如何連接的線路圖，研究團隊將神經系統切成數百萬個薄片，以電子顯微鏡拍攝後，透過 AI 重建為三維結構，再花費數年驗證標註。
Google 指出，由於仍無法完整繪製人腦約 860 億顆神經元的連結，科學家因此先從果蠅這類小型生物著手，盼了解動物神經系統如何感知外界、對刺激反應，以及受損神經路徑未來修復的可能性。
在炒幣前，果蠅先玩了毀滅戰士與瑪利歐64
在推出 Stonkfly 之前，沃穆斯已用同一份連結體資料，訓練模擬果蠅腦玩《毀滅戰士》。
他在 X 上說明，遊戲每一幀畫面都會刺激感覺神經元，神經活動對應到遊戲操作指令，角色受傷時會刺激兩顆 PPL101 多巴胺細胞作為強化訊號。
另一位開發者帕奎特（Jessica Paquette）也發布類似專案，用同一份資料訓練《超級瑪利歐 64》，她公布的影片中瑪利歐反覆跳起並撞牆，並表示程式是用 GPT Astra 完成，純粹出於好玩。
從YMCA到Bad Apple，果蠅腦實驗還沒結束
果蠅腦的應用不止於電玩。有 X 用戶表示，他微調模擬果蠅腦，讓它依四種音調做出 YMCA 招牌舞蹈姿勢；另一名用戶則讓模擬果蠅腦「觀看」日本同人遊戲《東方 Project》的名曲〈Bad Apple!!〉，並觀察其反應。
隨著更多開發者投入類似實驗，未來恐怕還會出現更多以果蠅腦為基礎的應用專案。
而公開果蠅大腦的 Google，目前則已將目光放向果蠅以外的物種，正與研究人員合作繪製魚類與小鼠的神經連結體圖譜，也許未來有望看到金魚炒幣、老鼠炒幣的模擬開源專案出現？
『果蠅也能炒幣？Coinbase工程師開源Stonkfly專案：給果蠅100鎂交易比特幣』這篇文章最早發佈於『加密城市』

美國政府加碼量子運算產業，亦讓比特幣長期面對的「量子威脅」再次由理論風險走向實際工程議題。美國商務部 9 月 8 日正式敲定對 Rigetti 、 D-Wave 及 Quantinuum 的 CHIPS 研發獎勵，每家公司最高可獲 1 億美元，三家公司合計最高 3 億美元，資金將用於量子晶片、低溫系統、錯誤率改善及容錯量子運算等技術。
值得注意的是，3 億美元並非華府此次量子投資的全部。同日，光子量子運算公司 PsiQuantum 亦獲最高 1 億美元研發獎勵，GlobalFoundries 則獲最高 3.75 億美元，其中包括建立美國本土量子晶圓代工能力。早在今年 5 月，美國商務部已公布 9 家企業合計 20.13 億美元量子產業投資意向，顯示政策正由基礎研究逐步推向製造及大規模硬體。
這波投資亦重新放大加密貨幣市場的一個長期尾部風險：若未來出現具密碼破解能力的量子電腦，Shor 演算法理論上可以由公開金鑰反推出私鑰，威脅比特幣使用的橢圓曲線數位簽章。
目前並沒有證據顯示量子電腦已接近實際破解比特幣。真正值得市場注意的，是比特幣完成全球錢包、交易所與 UTXO 遷移本身可能需要多年，因此開發者不能等到「Q-Day」真正到來才開始處理。
BIP-360 先堵「長期暴露」風險
目前討論較成熟的第一步是 BIP-360，即 Pay-to-Merkle-Root（P2MR）。它提出一種新的比特幣輸出類型，保留類似 Taproot 的腳本樹功能，但移除會直接暴露公鑰的 key-path spend 。
這意味 P2MR 可降低公鑰長時間暴露後被量子電腦破解的風險，但它並不等同完整的後量子簽名方案。 BIP-360 文件明確指出，若量子電腦已快到能在交易進入 mempool 至確認之間破解公鑰，仍須導入 ML-DSA 、 SLH-DSA 等真正的後量子簽名技術。
BIP-361 更激進：最終淘汰舊式簽名
BIP-361 則處理更棘手的「怎樣讓全網搬家」。
按照目前草案，第一階段將逐步禁止資金再流入量子脆弱地址；之後則考慮限制 ECDSA 及 Schnorr 簽名支出，迫使用戶在預定期限前遷移到後量子地址。 BIP-361 資料估算，截至 2026 年 3 月，已有超過 34% 的比特幣供應曾在鏈上暴露公鑰，意味潛在受影響資產規模達數百萬枚 BTC 。
問題在於，若大量早期比特幣——包括遺失私鑰、早期 P2PK 地址甚至可能屬於中本聰的持幣——未主動遷移，未來究竟應該凍結、允許量子破解者取走，還是建立特殊「救援證明」，都涉及巨大的財產權與共識爭議。
因此，BIP-361 目前仍只是 Draft，甚至明確依賴一個尚未確定的後量子簽名 BIP，距離主網正式啟用仍有很長距離。
量子風險尚遠，遷移時鐘已開始走
NIST 早在 2024 年已正式發布 ML-KEM 、 ML-DSA 及 SLH-DSA 三套後量子密碼標準，並呼籲系統營運者開始準備遷移，原因並非量子破解已迫在眉睫，而是大型密碼基礎設施轉換往往需要多年。
截至 9 月 10 日，比特幣價格仍約在 7.8 萬美元附近震盪，量子風險尚未成為影響短期價格的主要因素。
但從金融市場角度看，美國政府正把數以十億美元計的資金投入量子硬體，而比特幣開發者則開始討論數百萬枚 BTC 如何安全遷移，兩條時間線正在逐漸靠攏。
真正的風險並不是「量子電腦明天破解比特幣」，而是當量子硬體真正跨過臨界點時，比特幣是否已經完成一場可能涉及全球交易所、託管商、冷錢包以及數百萬 UTXO 的史上最大規模密碼學遷移。
本文經授權轉載自：《區塊客》
原文標題：《美國向三大量子公司砸 3 億美元！比特幣 BIP-360 、 361 抗量子遷移升溫》
原文作者：薰
『不能乾等QDay！美國向三家量子公司砸3億鎂，比特幣抗量子遷移討論升溫』這篇文章最早發佈於『加密城市』

O CEO da Coinbase está otimista com o Bitcoin e acredita que o fundo do preço desta rodada já apareceu
Depois de uma grande correção este ano, o cofundador e CEO da exchange de criptomoedas Coinbase, Brian Armstrong, voltou a se manifestar de forma otimista em relação às perspectivas, acreditando que o fundo do preço do ciclo de mercado atual do Bitcoin pode já ter aparecido e que, nos próximos um a dois anos, existe a possibilidade de o mercado voltar a entrar em uma tendência de alta.
Armstrong, em 10 de setembro, ao conceder uma entrevista à Bloomberg Television, declarou que, pessoalmente, considera que o Bitcoin já passou pelo fundo de preço deste ciclo. À medida que o próximo halving do Bitcoin se aproxima gradualmente, o preço pode voltar a subir novamente no período de um a dois anos no futuro.

記憶體大廠美光 11 日宣布，將向全球逾 6 萬名員工發放 2026 會計年度（FY26）獎酬，規模創公司成立以來最高，美光台灣符合資格的員工每人可獲得新台幣 100 萬元感謝獎金，產線人員整體薪酬相當於 35 至 68 個月薪資。
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美光台灣發放百萬感謝金！加碼最高 500% 績效獎金
美光表示，台灣地區於 2025 年 8 月 29 日前到職的員工，每人可獲 100 萬元感謝獎金；會計年度 FY26 期間新進員工則按在職期比例發放；除了現金獎勵外，年度績效獎金最高可達基本目標的 500%，另有額外股票獎酬，以初階工程師為例，平均薪酬約 290 萬元，若計入股票獎酬，整體薪酬可達 340 萬元，產線人員薪酬約相當於 35 至 68 個月薪資。
公司表示，此次獎酬水準為歷來最高，是為肯定員工對今年營運成果的貢獻，也體現讓員工共享成長果實的長期承諾，美光另指出，台灣員工年度股票獎酬達 100% 覆蓋，新一輪年度配股預計 10 月底授予。
淨利年增 785%！美光第四季營收上看 500 億美元
根據美光公布的財報，FY26 第三季營收 414.56 億美元，毛利率 84.6%，去年同期為 37.7%，年增 46.9％，前九個月累計淨利 472.68 億美元，去年同期為 53.38 億美元，年增 785%，公司對第四季的財測為營收 500 億美元，毛利率約 86%。FY26 完整年度財報預計 9 月下旬公布。
勞資爭議落幕？美光：會持續傾聽團隊成員想法
針對勞資爭議，美光先前表示，感謝桃園市政府在調解過程中的指導，將持續傾聽團隊成員的想法，並以具競爭力的薪酬、績效獎勵及全球職涯發展機會回饋員工，也會持續參與後續調解程序。
台灣是美光重要的生產與技術據點，目前在台員工約 1.5 萬人，累計投資金額逾 1.6兆元，為美光全球DRAM製造與技術發展的核心基地之一。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《美光發史上最高獎酬！台灣員工每人一百萬感謝金，產線薪酬上看 68 個月》
原文作者：Co2
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Huang Jen-hsun: o pânico com o “fim da IA” recente está a fim de vender um produto novo
Na mais recente Cúpula de Tecnologia e Mídia do Goldman Sachs, o CEO da Nvidia, Huang Jen-hsun, afirmou que a ansiedade e o pânico do público em relação à IA, na verdade, são tópicos fabricados e explorados pela indústria de segurança cibernética para criar novas oportunidades de negócio.
Huang Jen-hsun é, há muito tempo, visto pelo meio de investimentos como uma das figuras “barômetro” do setor de IA; agora, porém, suas declarações podem enfrentar o risco de desviar do discurso principal, especialmente enquanto as preocupações de que a IA possa causar destruição em larga escala continuam aumentando na sociedade.
Segundo (Axios), Huang Jen-hsun disse em um fórum: «Hoje, a razão de todos falarem tanto sobre segurança cibernética é que esse setor está prestes a lançar alguns produtos novos.» Ele ainda questionou: «Que outra forma existe de criar demanda além de fabricar um problema? Quem não gostaria que seu mercado entrasse em um frenesi, fazendo com que os consumidores disputassem para comprar?»

O mercado costuma ver a decisão de juros do Fed como o ponto de ignição do principal movimento macro do Bitcoin, mas a pesquisa mais recente da Coin Metrics traz uma resposta diferente: se olharmos apenas os primeiros 30 minutos após a divulgação das notícias, o que mais facilmente faz o BTC virar de repente é o dado de emprego dos EUA.
A Coin Metrics, em uma comparação publicada em 8 de setembro (Bitcoin’s Shifting Macro Identity), entre janeiro de 2025 e setembro de 2026, analisou as oscilações do Bitcoin antes e depois de eventos de emprego não agrícola, do índice de preços ao consumidor central (Core CPI) e das decisões do FOMC. Os resultados mostraram que, nos primeiros 30 minutos após a divulgação do relatório de emprego, a mediana das variações absolutas de preço do BTC foi cerca de 2 vezes a de períodos gerais sem eventos; o CPI central vem logo depois, cerca de 1,8 vezes. Em contraste, a decisão do FOMC, que é a mais observada pelo mercado, manteve a amplitude de volatilidade, em ambos os períodos de observação, praticamente perto de um patamar normal de referência.

印度大型農業倉儲商試水 RWA，穀物收據搬上 Avalanche
印度大型農業倉儲與農產金融平台 Arya.ag 正在測試將穀物倉單代幣化，透過 Avalanche 技術建立專用 Layer 1 區塊鏈，讓農民、倉儲業者與金融機構可以在同一套系統確認農產品所有權與抵押狀態。
這項計劃由印度科技企業家 Nandan Nilekani 於孟買 Global Fintech Festival 公開介紹，目前已進入測試階段，並有 3 家大型銀行參與，但相關銀行名稱尚未公佈。
Arya.ag 目前在旗下倉庫保管約 20 億美元農產品，每年協助促成約 13 億美元貸款。這也讓農產品倉單成為印度實體資產代幣化（RWA）的另一項大型應用場景。
目前公佈的 20 億美元指的是 Arya.ag 倉庫內保管農產品的總價值，並非已有 20 億美元資產完成上鏈。Arya.ag 與 Ava Labs 尚未公佈第一階段實際代幣化的穀物規模、貸款金額與全面部署時間。
代幣化 e-NWR，每枚代幣對應實際儲存農產品
這次被搬上鏈的是印度現行的電子可轉讓倉單（Electronic Negotiable Warehouse Receipts，e-NWRs）。這類電子倉單已獲印度法律承認，可以證明農產品存放於指定倉庫，農民也能以倉單作為抵押品向銀行取得貸款。
Ava Labs 印度負責人 Devika Mittal 表示，每一份代幣化倉單都代表倉庫內對應農產品的所有權。系統希望將穀物存放紀錄、倉單、抵押狀態與貸款資訊整合至同一套帳本。
Arya.ag 的檢驗人員會蒐集倉庫內穀物相關資訊並輸入平台，再由 Finternet 將農民、農產品、倉庫與保險等資料組成「複合代幣（Composite Token）」，供銀行評估抵押品風險。
這套架構主要希望解決農業融資長期存在的資料分散問題。農民將收成存入倉庫並申請貸款時，銀行需要確認穀物確實存在、價值多少、是否已經被其它貸款抵押，以及目前仍有多少債務尚未清償。
目前相關資料可能分散於不同系統，金融機構需要額外核實。透過共享帳本，倉儲業者、銀行及其它獲准參與者可以同步查看抵押品狀態，降低重複抵押與資料不同步的風險。
Arya.ag 自營專用 Layer1，3 家大型銀行加入測試
這項計劃採用 Avalanche 技術建立專用 Layer 1，區塊鏈由 Arya.ag 自行營運，Ava Labs 則提供相關技術。目前網路先以 Arya.ag 的倉儲與金融體系進行測試，未來計劃擴展至其它倉儲業者，並開放更多銀行加入。
Mittal 表示，目前已有 3 家大型銀行參與，但雙方尚未公佈銀行名單。
Arya.ag 本身也具備農業融資能力。旗下非銀行金融公司 Arya Dhan 每年直接發放約 2.3 億美元貸款，其餘融資則主要來自銀行與金融機構。這些機構會依據 Arya.ag 倉庫中的農產品與相關紀錄，決定是否提供抵押貸款。
此次合作也與 Finternet 的金融基礎設施計劃有關。Finternet Labs 由印度 Aadhaar 身分系統架構師 Pramod Varma 等人共同建立，而 Finternet 概念則由 Nilekani 與前國際清算銀行（BIS）總經理 Agustín Carstens 等人推動，希望建立能連接不同資產與金融服務的數位基礎設施。
農產品成 RWA 新場景，瞄準印度農民融資缺口
Arya.ag 選擇從穀物倉單切入，也與印度農業融資市場的結構有關。相關資料顯示，農民約占印度人口 40％，能夠取得正式金融信貸的比例則約為 15％，許多農民仍依賴成本較高的非正式借貸管道。
農民如果在收成季立即出售農產品，容易受到集中供給造成的價格壓力影響。將農產品先存入倉庫，再利用合法倉單作為抵押取得資金，可以讓農民延後出售時間，同時取得短期營運資金。
代幣化 e-NWR 的作用主要集中在抵押品資訊管理，透過鏈上紀錄提升倉單、所有權與貸款狀態的透明度，讓銀行更容易確認農產品是否已經遭到重複抵押。
Avalanche 近年也持續拓展機構與 RWA 市場，包括日本代幣化證券、基金與支付基礎設施等應用。Arya.ag 這次則將應用範圍延伸至農產品與農業融資。
目前計劃仍處於測試階段，Arya.ag 尚未公佈首批上鏈資產規模、正式商用時間，以及最終會有多少年度貸款透過這套系統處理。20 億美元農產品能否逐步納入鏈上倉單體系，將取決於後續銀行參與、系統部署與實際融資使用情況。
本篇內容由加密 Agent 匯總各方資訊生成、《加密城市》審稿與編輯，目前仍處於培訓階段，可能存在邏輯偏差或資訊誤差，內容僅供參考，請勿視為投資建議。
『推進農產代幣化！印度農業金融平台攜手Avalanche，將20億鎂穀物收據上鏈』這篇文章最早發佈於『加密城市』

Tether推出私募信貸基金，瞄準中小企業融資缺口
全球穩定幣龍頭 Tether 與倫敦私募信貸資管公司 Fasanara Capital 近日宣布，共同成立名為「StableFund」的私募信貸常設型基金。
StableFund 基金由兩家公司共同出資 4 億美元啟動，未來目標向第三方投資機構募集最高達 30 億美元資金。
在全球私募信貸市場規模約 3 兆美元，預計 2029 年將成長至 5 兆美元之時，StableFund 設立的目的即是在順應此趨勢，將龐大資金導向長期被傳統金融忽視的中小企業。
Tether 官方表示，目前全球中小企業融資缺口高達 5.7 兆美元，將是該基金極具潛力的切入點。
圖源：Tether新聞稿 Tether攜手Fasanara推出私募信貸基金，瞄準中小企業融資缺口
Tether出資源、Fasanara操盤，串連60國融資網
在具體分工上，Fasanara Capital 將擔任投資經理，憑藉其遍布全球的金融科技放貸網絡，將資金投入短天期且具資產擔保的信貸策略。
Tether 則以共同出資者身分兼任顧問，發掘與泰達幣（USDT）掛鉤的融資機會，並提供穩定幣底層結算基礎設施，包含法幣出入金連接與全球資金調度，大幅提升跨境移動效率，該架構將把 USDT 導入超 60 國的中小企業與消費者信貸流程。
Tether 執行長 Paolo Ardoino 表示，USDT 初衷是成為無摩擦的跨境貨幣，期盼透過該基金轉化為資金流向企業的直接管道；Fasanara Capital 執行長 Francesco Filia 則強調，結合 Tether 的穩定幣結算網路，將能觸及傳統融資架構無法涵蓋的借款族群。
私募信貸市場承壓，Tether盼藉此擴大USDT應用
英國《金融時報》分析，Tether 推出這檔基金的戰略，是為進一步擴大 USDT 逾 1,450 億美元的實際應用場景。
近年來，Tether 積極拓展業務版圖，涉足大宗商品融資、黃金開採及機器人技術等領域；目前管理逾 60 億美元資產的 Fasanara Capital，今年 6 月更開始承辦以法拉利名車為擔保品的貸款業務。
然而，Tether 跨足私募信貸市場之際，正逢該產業遭遇近十年來最大的挑戰。
《金融時報》指出，傳統私募信貸基金今年普遍出現投資組合減記、違約與資金流出，不良貸款價值持續攀升，而以穩定幣為基礎的私募信貸屬於風險更高、更為利基的市場。
雖然 USDT 目前規模達 1,450 億美元，占整體約 3,000 億美元穩定幣市場逾半，在新興市場尤其受歡迎。但 Tether 去年曾尋求籌資最多 200 億美元，估值一度達 5,000 億美元，卻因機構投資人態度保留而縮減計畫。
相關報導：Tether募資計劃喊卡！前投資長擬出售部分持股，尋求買家接手
Tether今年獲KPMG無保留意見評級
在推出私募基金之前，Tether正試圖證明 USDT 是安全可靠的穩定幣資產。今年 8 月，Tether 宣布完成首次由 KPMG 執行的完整財務審計，獲得無保留意見評級。審計實地盤點金條，證實儲備超額 68.14 億美元，試圖破除對 USDT 儲備的質疑。
不過，「無保留意見」僅代表審計師認為財務報表的呈現方式沒有重大問題，並不代表 KPMG 對 Tether 的業務模式進行背書，也不保證公司未來能夠履行其債務義務，更不代表其儲備資產「品質」良好。
另外，Tether 多年來也因為 USDT 遭質疑被利用於非法洗錢或詐騙活動受到外界檢視，Tether 對相關指控已予以否認。
延伸閱讀：
打擊地下金融！泰國央行、SEC攜手嚴查穩定幣跟USDT大額交易
波場鏈3.44億鎂USDT被凍！Tether配合執法機構，封鎖規避制裁地址
『最多30億鎂規模！Tether推私募信貸基金，USDT瞄準中小企業融資缺口』這篇文章最早發佈於『加密城市』

PPI dos EUA com alta anual de 5,4%, e a pressão inflacionária volta a se intensificar
Novos dados recentes de inflação dos EUA voltaram a trazer pressão ao mercado. A agência de estatísticas trabalhistas dos EUA (BLS) divulgou em 10 de setembro os dados que mostram que o índice de preços ao produtor (PPI) de agosto subiu 0,4% no mês, acima dos 0,1% de julho; a taxa anual subiu de 4,8% em julho para 5,4%, refletindo uma retomada do ritmo de inflação na ponta da produção.
Em detalhes, as principais pressões de preços em agosto vieram de bens. Os preços de bens para a demanda final aumentaram 1,1% no mês; e mais de três quartos do avanço se deveu aos preços de energia, com a energia para a demanda final subindo 4,2% no mês.

加密城市2026/9/11 更新：OpenAI 核心產品與平台負責人 Thibault Sottiaux（Tibo）稍早宣布，已暫停對 200 美元 Pro 方案的訂閱。因為這些訂閱方案對系統的負擔最大，希望透過採取最小的一步，以繼續提供最廣泛的存取權限。
以下是原文內容：
OpenAI 最新旗艦模型 GPT-6 Astra 上線後熱度持續升高，甚至可能開始影響 ChatGPT Pro 的新用戶訂閱。OpenAI 核心產品與平台負責人、同時參與 Codex 開發的 Tibo 在 X 發文表示，Astra 帶來的需求真的前所未見，即使 OpenAI 過去已經歷過多次高速成長，他仍從未見過如此龐大的使用需求。
Tibo 表示：Astra 的需求真的前所未見。我們正在動用所有能用的方法來支撐需求，但即使我們以前經歷過非常陡峭的成長，我也從未見過這樣的情況。
他進一步指出，OpenAI 現階段的首要任務，是確保既有用戶仍能維持良好的服務品質；但如果 Astra 的需求繼續維持目前水準，公司可能不得不暫時停止新的 Pro 訂閱。
Astra 上線一週，OpenAI 已數度面臨算力壓力
Astra 的供需問題其實從發布第一天就已浮現。OpenAI 9 月 3 日推出 GPT-6 Astra 後，並未立即向所有付費訂閱者全面開放，而是採取分階段 rollout。首波優先提供部分企業與資安相關客戶使用，隨後才逐步擴大至 Pro、Business、Plus，以及 Codex 等產品。
由於不少付費用戶在模型發布後仍無法使用 Astra，OpenAI 執行長 Sam Altman 一度為上線過程混亂致歉，表示團隊正在盡快擴充模型存取能力。
Tibo 當時也宣布，付費方案用戶每延遲一天取得 Astra，OpenAI 就會補發一次「banked reset」，讓使用額度重置機會可以儲存後再使用。
OpenAI 官方說明顯示，9 月 3 日與 4 日符合資格的 Plus、Pro 與 Business 用戶，都曾獲得 banked reset，反映 Astra 推出初期確實面臨較明顯的容量限制。
從「用不到 Astra」變成「可能買不到 Pro」
Astra 上線初期的問題主要是「既有付費用戶何時能取得模型」，但 Tibo 最新說法顯示，OpenAI 現在考慮的措施已進一步延伸至限制新增需求。若 Astra 的使用量持續快速增加，OpenAI 可能選擇暫停接受新的 ChatGPT Pro 訂閱，把有限的推論算力優先留給現有付費用戶。
這也凸顯前沿 AI 模型競爭中的另一項瓶頸：模型能力提升後，真正限制產品大規模普及的未必只是模型本身，而是 GPU、資料中心、網路與推論基礎設施能否跟上需求。從 Astra 發布初期需要分批開放、補償 banked reset，到如今 OpenAI 開始討論暫停新增 Pro 訂閱，GPT-6 Astra 面臨的問題，似乎已不是「有沒有人要用」，而是 OpenAI 能不能提供足夠算力讓所有人使用。
更值得注意的是，OpenAI 近年的算力採購早已來到「國家級基建」規模。2025 年啟動的 Stargate 計畫，目標四年投入 5,000 億美元、建設 10GW AI 資料中心容量；同年 OpenAI 與 Oracle 又推進最多 4.5GW 新容量，整體開發中的 Stargate 算力一度突破 5GW、超過 200 萬顆晶片。到了 2025 年 9 月，OpenAI 更表示已規劃接近 7GW、逾 4,000 億美元的基礎設施投資。
但 Astra 上線後仍然出現容量吃緊，反而顯示前沿模型的推論需求可能正在比資料中心擴建速度更快成長。近期 OpenAI 甚至持續向海外尋找新增算力，包括與 Nvidia 投資的 Firmus 簽署多年合約，採用馬來西亞兩座資料中心容量。
如果這種「新增多少算力，就很快被模型需求吃掉」的狀況延續，Astra 不只證明 AI 基建熱潮還沒有結束，甚至可能進一步強化 GPU、HBM、資料中心、電力與散熱設備的長期資本支出週期。市場真正需要觀察的，將不再只是科技巨頭願不願意蓋資料中心，而是 AI 服務帶來的收入與需求，能否持續消化如此龐大的基建投資。
目前看來，至少 OpenAI 的 Astra 給出的訊號仍偏向正面：算力瓶頸依然是供給不足，而不是需求不足。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《GPT-6 Astra 需求爆量！OpenAI：若持續下去，可能暫停新 Pro 訂閱》
原文作者：Neo
『GPT-6 Astra需求爆炸！OpenAI暫停Pro新訂閱：該方案對系統負擔大』這篇文章最早發佈於『加密城市』

MaiCoin 母公司送件創新板，成台灣 VASP 第一家
台灣本土加密貨幣交易平台 MaiCoin 正式啟動上市程序。臺灣證券交易所提供的新聞稿顯示，MaiCoin 集團母公司英屬開曼群島商現代財富控股有限公司（Modernity Financial Holdings）已於 9 月 9 日送件申請股票創新板第一上市，股票代號為 7903，公司簡稱「MaiCoin-KY」。
這也是台灣首家向證交所提出上市申請的虛擬資產服務提供者（VASP）相關企業。若後續順利通過上市審議並完成掛牌，MaiCoin 有望成為台灣資本市場第一家以加密貨幣交易及數位資產服務為核心業務的上市公司。
證交所資料顯示，MaiCoin-KY 申請時股本約 5.88 億元，董事長為 MaiCoin 共同創辦人劉世偉，主辦承銷商為永豐金證券，申請掛牌市場為創新板，也是今年第 5 家申請創新板上市的企業。
圖源：證交所 MaiCoin-KY 申請時股本約 5.88 億元，董事長為 MaiCoin 共同創辦人劉世偉，主辦承銷商為永豐金證券
MaiCoin 集團旗下目前擁有 MaiCoin 數位資產買賣平台、MAX 數位資產交易所、AMIS 帳聯網路科技及 Qubic 錢包等業務。其中現代財富科技已於 2025 年 9 月完成金管會洗錢防制登記，核准經營虛擬資產交換、交易平台、移轉與保管等業務。
去年營收 5.22 億元，稅前淨損達 4.66 億元
隨著上市申請送件，MaiCoin 集團的財務狀況也進一步公開。資料顯示，現代財富控股 2025 年營業收入約 5.22 億元，全年稅前淨損約 4.66 億元，每股稅後虧損達 20.32 元。
圖源：Maicoin 現代財富控股 2025 年營業收入約 5.22 億元，全年稅前淨損約 4.66 億元
截至申請上市時，公司實收資本額約 5.88 億元，淨值約 18.37 億元。從股權結構來看，截至今年 8 月 10 日，董事長劉世偉持股約 28.65％，為最大股東；CT Investment Limited 持股約 11.10％。
MaiCoin 過去曾對外表示集團營運持續成長，並已為 IPO 進行準備。集團旗下現代財富科技與 AMIS 帳聯網路科技今年也取得 ISO 27001 資訊安全管理系統驗證，當時 MaiCoin 即表示相關佈局是為 IPO 建立基礎。
這次上市申請揭露的 2025 年財務數據顯示，現代財富控股去年仍處於虧損狀態。由於公司申請的是台灣創新板，現階段獲利並非唯一上市資格判斷標準，後續仍須接受證交所審查。
創新板取消獲利門檻，MaiCoin 下一關進入上市審議
MaiCoin 選擇申請創新板，也與其目前財務結構有關。創新板主要提供具創新能力與成長潛力的企業進入資本市場，相較一般上市條件，更重視市值、營收、營運資金與創新性等條件，未獲利企業同樣有機會提出申請。
送件代表 MaiCoin 正式進入上市程序，距離掛牌交易仍有多道審查流程。按照證交所上市程序，申請公司送件後，仍須經過內部審查及有價證券上市審議委員會審議，通過後再提報證交所董事會核議，完成上市契約及主管機關備查等程序，最後才能確定掛牌日期與承銷價格。
目前證交所公開的 MaiCoin-KY 申請資料中，上市審議委員會審議日期、董事會通過日期、承銷價格及正式股票上市買賣日期均仍為空白，因此股票代號 7903 已經確定，但實際掛牌時間與價格尚未公佈。
從交易所走進資本市場，VASP 產業迎來新里程碑
MaiCoin 成立於 2013 年，2014 年推出 MaiCoin 數位資產買賣平台，2018 年再推出 MAX 數位資產交易所，是台灣營運時間最長的本土加密貨幣品牌之一。
近年 MaiCoin 也逐步將業務延伸至傳統金融體系。2024 年完成 B+ 輪募資，投資人包括遠傳電信、聯邦集團與和鼎創投；2025 年與聯邦銀行合作開辦虛擬資產保管試辦業務，今年則進一步推出聯邦 MaiCoin 聯名卡，並拓展企業穩定幣結算服務。
MaiCoin-KY 此次送件，讓台灣 VASP 產業首度正式進入上市審查程序。隨著《虛擬資產服務法》持續推進，台灣加密產業逐步從洗錢防制登記走向更完整的監理制度，交易平台未來也將面臨資本、公司治理、資訊揭露、客戶資產管理與內控制度等要求。
MaiCoin 能否順利通過創新板審議，目前仍有待證交所後續審查。若最終完成掛牌，台灣本土 VASP 將首次正式進入公開資本市場。
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O mais recente relatório da corretora/empresa de pesquisa Bernstein mantém a classificação da Robinhood Markets como «Outperform» e define um preço-alvo de US$ 160. Em comparação com o preço de fechamento de US$ 122,11 da Robinhood na última sexta-feira, isso ainda representa cerca de 31% de potencial alta.
A equipe do analista da Bernstein, Gautam Chhugani, resumiu de forma mais direta possível em uma frase os avanços na Robinhood Chain desde o lançamento há mais de dois meses: «A cadeia agora gera lucros.»
Desde a entrada no ar da Robinhood Chain em 1º de julho, o TVL já ultrapassou rapidamente US$ 1,5 bilhão, e o volume de negociações acumulado na DEX já passou de US$ 50 bilhões; mas o que realmente chamou a atenção da Bernstein não é o tamanho dos ativos on-chain, e sim o fato de que a Robinhood já começou a extrair grandes receitas reais dessas transações.

Pela primeira vez, Tenev responde publicamente, dizendo que não é necessário o consentimento da AMC para emitir tokens de ações
A controvérsia sobre tokens de ações entre a Robinhood e as redes de cinemas dos EUA, AMC Entertainment, continua a se intensificar. Em 9 de setembro, o presidente e CEO da Robinhood, Vlad Tenev, concedeu uma entrevista ao CNBC (Squawk Box), respondendo pela primeira vez de forma detalhada às críticas do CEO da AMC, Adam Aron, e enfatizando que a Robinhood tem o direito de emitir e listar produtos financeiros vinculados às ações de empresas listadas.
Fonte da imagem: CNBC O presidente e CEO da Robinhood, Vlad Tenev, respondeu pela primeira vez às críticas do CEO da AMC, Adam Aron, enfatizando que a Robinhood tem o direito de emitir produtos financeiros vinculados às ações de empresas listadas

A gigante da litografia de semicondutores ASML (ASML) e a principal fabricante de semicondutores por contrato, a TSMC (2330), anunciaram oficialmente uma profunda parceria estratégica. As partes confirmaram que a TSMC passará a introduzir, a partir de 2030, a tecnologia de Ultravioleta Extremo com alta abertura numérica (High-NA EUV) na produção em massa de processos avançados. Além disso, em conjunto, iniciarão uma das maiores revoluções industriais da história da fabricação de chips — elevando a especificação atual de fotomáscaras de 6 polegadas para uma versão aprimorada de “12 polegadas”. As duas empresas planejam estabelecer, antes de 2031, uma linha piloto de fotomáscaras de 12 polegadas e, até 2033, alcançar prontidão total do sistema para produção em massa. A iniciativa não apenas resolve as limitações físicas de exposição para chips gigantes de IA da próxima geração, como também consolida a TSMC na transição de “adotante de tecnologia” para o papel de “formadora de regras” global. Analistas, em particular, destacaram que a terceira ação da empresa, <t-2/> e a anunciada, serão diretamente beneficiadas pelas fábricas taiwanesas: Jiadeng (3680) e Fanxuan (6196).

Consensys 一拆為二，MetaMask 轉型獨立公司
以太坊基礎設施開發商 Consensys 宣佈重大組織重整。Consensys Software Inc. 於 9 月 9 日宣佈，計劃在 2026 年底前拆分成兩家獨立營運公司，將面向一般使用者的 MetaMask，與以太坊協議及機構級區塊鏈基礎設施業務分開發展。
按照規劃，現有 Consensys Software Inc. 將更名為 MetaMask，由以太坊共同創辦人、Consensys 創辦人 Joe Lubin 擔任董事長兼執行長，未來聚焦自託管金融服務。
另一家公司則沿用 Consensys 名稱，由 Mike Kriak 擔任執行長、David Cunningham 擔任總裁，Lubin 則出任執行董事長。原有 Protocols Group 與機構基礎設施業務將移入新公司，包括以太坊 Layer 2 網路 Linea，以及 Besu、Teku 等以太坊軟體。
兩家公司完成拆分後將獨立營運，MetaMask 與機構級區塊鏈基礎設施業務也將分別制定產品與發展策略。
MetaMask 走出錢包，進軍支付、儲蓄與投資
MetaMask 已從早期的以太坊自託管錢包逐漸向完整金融平台擴張。
Consensys 表示，MetaMask 全球累計下載量已超過 1 億次，覆蓋約 190 個國家，累計促成數兆美元交易量。
今年以來，MetaMask 加快金融產品佈局，包括在美國推出 Mastercard 支付卡，以及推出 Money Account，將穩定幣收益、消費與交易功能整合至同一套產品。
Money Account 以 MetaMask 自有美元穩定幣 $mUSD 為核心，使用者可以透過穩定幣餘額取得收益，同時將資金用於 MetaMask Card 消費，以及交易永續合約、預測市場等產品。
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MetaMask推出Money Account！一站管理mUSD穩定幣刷卡，享年利息4%
MetaMask加密支付卡上線！5秒內就能完成交易，還有哪些優勢？
拆分後的 MetaMask 將繼續聚焦自託管消費金融，業務範圍涵蓋支付、儲蓄與投資，並逐步增加傳統金融商品的使用管道。
新 Consensys 鎖定機構市場，Linea、Besu、Teku 納入旗下
新 Consensys 將集中發展以太坊協議與機構級區塊鏈基礎設施，主要客群包括銀行、資產管理公司及大型金融機構。
其中，Linea 將成為新 Consensys 的重要區塊鏈網路，Besu 與 Teku 等以太坊軟體也將納入旗下。公司將協助金融機構部署代幣化資產、穩定幣及結算相關區塊鏈系統。
Consensys 表示，金融機構對代幣化、穩定幣與區塊鏈基礎設施的需求正在增加，相關市場也逐漸從概念驗證與試驗階段進入實際部署。
目前包括花旗（Citi）、DTC 與紐約梅隆（BNY Mellon）等機構已使用 Consensys 的 Besu 基礎設施。組織拆分後，機構業務將集中發展隱私、互通性、韌性，以及大規模金融市場所需的區塊鏈基礎設施。
IPO 與 MASK 代幣仍留懸念，年底前完成拆分
這次重組也讓市場重新關注 Consensys 的 IPO 與 MetaMask 發幣計劃。Consensys 此前傳出正在籌備美國首次公開募股（IPO），並已聘請摩根大通（JPMorgan）與高盛（Goldman Sachs）協助相關工作，但受到市場環境影響，潛在上市時間一度延後至今年秋季之後。
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Consensys 在此次重組公告中沒有更新 IPO 進度，也未說明拆分後將由 MetaMask 或新 Consensys 推動上市。
MetaMask 發行原生代幣的可能性同樣受到關注。Lubin 過去曾表示 MetaMask 將推出 $MASK 代幣，並將其與錢包去中心化策略連結，但此次公告沒有公佈新的發幣時間表。
按照目前規劃，兩家公司的拆分預計在 2026 年底前正式完成。屆時 MetaMask 將專注消費金融產品，新 Consensys 則負責以太坊協議與機構級區塊鏈基礎設施。
『拆分MetaMask獨立營運！Consensys宣布重組，新公司將鎖定機構市場』這篇文章最早發佈於『加密城市』