可乐谈AI

Diz-se que este gato foi preso na Tailândia por violar o toque de recolher e até morder um policial durante o interrogatório. Em seguida, foi acrescentado de brincadeira a uma lista de “antecedentes criminais”.

Agora, este pequeno “reincidente” viralizou nas redes sociais chinesas e virou uma sensação de meme completa.

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basecat vs bscCat： basecat目前20m，bsccat只有6k，还有2500倍差距，bsc不可能输给base。 basecat vs BscCat： Basecat is currently 20m, bsccat is only 6k, there is a 2500-fold gap, bsc cannot lose to base. 0x2fa0dfbb836a9aeec6621d4b735489816b567777

As demonstrações desta vez da SanDisk são bem contraditórias: receita, lucro, margem bruta e fluxo de caixa cresceram de forma acentuada, mas as ações vêm caindo continuamente antes e depois do relatório, acumulando uma queda de cerca de 10,4%. Olhando apenas o relatório, quase não há do que reclamar. Só que o mercado não comprou a ideia

As orientações para o próximo trimestre não atenderam às expectativas. O valor mediano da guidance de receita da SanDisk ficou abaixo do consenso de Wall Street. A guidance de lucro até está ok, mas para um papel “queridinho” com valuation elevado e alta volatilidade, “bater o esperado” não é suficiente. O mercado compra a SanDisk apostando que a empresa vai superar fortemente as previsões a cada trimestre. Guidance apenas em nível normal significa que o dinheiro naturalmente “realiza” ganhos.

A margem bruta pode estar perto do topo. Para o próximo trimestre, a guidance de margem bruta deve ficar praticamente estável; a administração acredita que não haverá uma melhora bem evidente. Para fabricantes de NAND, a margem bruta atual já está em níveis extremamente altos.
O mercado começou a pensar: por quanto tempo o preço da NAND ainda pode subir? Por quanto tempo a oferta apertada vai continuar? Isso é uma mudança de longo prazo ou apenas um fenômeno temporário no topo do ciclo?

O crescimento da receita depende mais de reajustes de preços. No crescimento sequencial deste trimestre, cerca de dois terços vêm de aumento de preços dos produtos, e um terço de volume de envio. Reajustes de preço conseguem elevar rapidamente receita e lucro, mas também são o maior risco do setor de armazenamento. Se os concorrentes ampliarem capacidade, se os estoques dos clientes voltarem a subir ou se o ritmo de compras de IA desacelerar, o preço da NAND pode voltar a sofrer pressão.
O segmento de consumo está encolhendo. O crescimento em data centers e Edge compensa, mas isso também significa que o desempenho fica cada vez mais dependente de poucos grandes clientes em nuvem. Lucro é maior, porém qualquer mudança no CAPEX dos clientes afeta ainda mais.
As ações já subiram demais antes. De janeiro até agora, o ganho acumulado chega a quase 469%; em junho, houve uma máxima histórica, e antes do relatório a ação já recuou mais de 40%. A valuation foi construída com a premissa de que, a cada trimestre, a empresa precisa superar fortemente as expectativas. Mesmo com um relatório bom, se a guidance não continuar sendo elevada, as ações podem cair.

Mas, daqui para frente, a SanDisk precisa comprovar três coisas:
1) que o aumento de preços da NAND não é um movimento de curto prazo;
2) que a alta margem bruta pode ser sustentada por um período mais longo;
3) que a demanda de data centers de IA consegue se converter continuamente em pedidos reais e fluxo de caixa, e não apenas em encomendas antecipadas pelos clientes.
O mercado não está negando a lógica de armazenamento para IA; apenas está passando de olhar só o ritmo de crescimento para avaliar por quanto tempo esse crescimento consegue ser sustentado. A próxima fase vai determinar o preço das ações: se a empresa consegue transformar o lucro gerado por reajustes de preço e por escassez de oferta em um fluxo de caixa de longo prazo mais persistente.
#闪迪
$SNDKB

Os próximos meses são a oportunidade única da sua vida. Você deve recusar qualquer jantar/convite, abrir mão de toda diversão, trancar-se dentro de casa. Não marque encontros, não faça férias: dedique 100% da sua atenção ao BSC e agarre a única chance rara que você terá na vida.

Rapaziada, de volta com tudo, voltem rápido.

Microsoft: a IA começa a dar resultados
A receita do trimestre da Microsoft foi de US$ 90 bilhões, alta de 18%; o lucro líquido chegou a US$ 35,8 bilhões, alta de 31%; a receita do Azure cresceu 43% ano a ano, superando as expectativas do mercado. Após a divulgação do relatório, as ações da Microsoft subiram 6,6%.
Do ponto de vista dos investidores, o maior destaque da Microsoft não é o crescimento do lucro, e sim a retomada da aceleração do Azure. Embora a empresa continue ampliando os investimentos em infraestrutura de IA, os serviços em nuvem, o Copilot e os pedidos corporativos já estão começando a gerar receita.
Em outras palavras, o dinheiro que a Microsoft está gastando está se convertendo em desempenho. Enquanto o Azure mantiver um crescimento elevado, o mercado seguirá disposto a aceitar seus gastos de capital elevados.

Meta: crescimento ok, pressão no fluxo de caixa
A receita do trimestre da Meta foi de US$ 60,8 bilhões, alta de 28%; o lucro líquido foi de US$ 15,8 bilhões, queda de 14% ano a ano; os gastos de capital chegaram a US$ 31,1 bilhões; e o fluxo de caixa livre ficou em apenas US$ 784 milhões, queda de 91% ano a ano. Após a divulgação do relatório, as ações da Meta caíram 6,7%.
O negócio de anúncios da Meta continua forte, com o número de impressões e o preço médio mantendo crescimento. O problema é que os investimentos em IA, servidores e data centers estão crescendo ainda mais rápido, quase consumindo todo o fluxo de caixa livre do trimestre.
Para os investidores, a Meta não está com a base do negócio em dificuldades, e sim com os investimentos em IA sem uma recuperação clara no curto prazo. Até que surjam novas fontes de receita, os gastos de capital e o fluxo de caixa continuarão pressionando a avaliação.
#微软 #meta

Aprender a investir em ações dos EUA é o N dia; hoje, de repente, tive um insight.

Sempre que algo novo nasce, a primeira reação da maioria das pessoas é pesquisá-lo, experimentá-lo e pensar em como participar.

Mas, no mercado de capitais, muitos investidores observam outra coisa — quem está vendendo pás para essa onda.

A IA é o exemplo mais típico.

Do surgimento repentino do ChatGPT até a IA realmente entrar em uma explosão completa, houve alguns anos de construção da indústria no meio. Muita gente discute qual modelo é o mais forte, qual aplicação é a mais útil… porém, o primeiro grande dinheiro não vem apenas das empresas de IA em si, mas de toda a cadeia industrial.

Aqui vai um caso bem real.

No fim de 2022, quando o ChatGPT acabou de ser lançado, quase toda a atenção estava voltada para a OpenAI. O debate era sobre como a IA consegue escrever artigos, desenhar e escrever código.

Mas o mercado financeiro logo percebeu que, a cada vez que a IA gera conteúdo, é necessária uma grande quantidade de capacidade de computação de GPU para sustentá-la.

Então, o mercado começou a posicionar-se de forma frenética na Nvidia. E, com a explosão da demanda por GPUs, isso também impulsionou a cadeia inteira: memória HBM de alta largura de banda, módulos ópticos, servidores, resfriamento por líquido, data centers, energia elétrica e muito mais.

No fim, todos já conhecem o resultado:

Muitas pessoas não investiram na OpenAI (e, na época, investidores comuns nem conseguiam investir), mas conseguiram aproveitar um dos maiores benefícios dessa alta do mercado de IA investindo na Nvidia e em empresas ligadas à infraestrutura de IA.

Esse é, provavelmente, o meu maior aprendizado recente.

Investir e usar são, na verdade, dois tipos de pensamento completamente diferentes.

O que as pessoas comuns veem é: “Esse produto é bom de usar?”

Já os investidores pensam: “Se esse produto realmente mudar o mundo, quem vai continuar ganhando dinheiro? Quem é uma peça insubstituível dentro de todo o ecossistema?”

Por isso, no futuro, toda vez que surgir uma nova oportunidade de uma era, talvez eu não vá estudar primeiro como ela funciona ou como jogar o jogo; eu vou desenhar primeiro a cadeia de indústrias por trás.

Muitas vezes, a maior oportunidade não está sob os holofotes, mas sim nas cadeias de suprimentos que os holofotes não alcançam.

É também por isso que existe uma frase que sempre foi muito clássica:

Na era da corrida do ouro, quem mais ganha nem sempre é quem procura ouro — é quem vende pás.

Talvez seja isso que, de fato, valha a pena aprender como forma de pensar para investir a longo prazo.

$SCRT

A Secret Network propõe emitir aproximadamente 1,448 bilhão de tokens SCRT adicionais, para incentivos ao ecossistema e compensação a hackers

Recentemente vi um projeto RWA chamado Re e achei isso meio interessante.

Hoje em dia, dos projetos RWA no mercado, oito em cada dez estão fazendo Treasuries (títulos do governo), crédito e imóveis—está tudo muito competitivo. A Re seguiu um caminho bem pouco comum: resseguro.

Resseguro, de forma simples, é o seguinte. As seguradoras vendem seguros para pessoas e empresas; já as resseguradoras fazem seguro para seguradoras. Por exemplo, se uma seguradora subscreveu um volume grande de seguros de automóveis, seguros residenciais e ativos empresariais, e acontece um evento extremo de tempo ou um grande acidente, no curto prazo ela pode ter pagamentos de indenização em massa. E se ela não aguentar? Nesse caso, ela separa parte do prêmio e transfere o risco para a resseguradora.

O que a Re faz é justamente conectar os recursos de stablecoins on-chain a esse mercado.

Você deposita as stablecoins; esse dinheiro funciona como capital de subscrição da resseguradora. A seguradora paga o prêmio; depois paga as indenizações e cobre os vários custos; o restante do rendimento volta para o usuário na cadeia. Portanto, a fonte de rendimento é bem direta: é o prêmio de seguro do mundo real, não subsídio emitindo moedas, e nem aquele “vai e vem” de DeFi.

O intervalo anual potencial informado oficialmente é de aproximadamente 8% a 16%. Quanto maior o rendimento, obviamente maior o risco que você assume.

Atualmente, o produto tem dois. O reUSD é a camada de prioridade: quando dá prejuízo, ele fica por último para absorver, então tem risco menor e também rendimento menor. O reUSDe é mais como um mezanino/“夹层”: ele ganha mais, mas quando dá errado, ele é o primeiro a “levar a facada”. Essa estrutura é, no fundo, a mesma coisa que produtos estruturados do mercado tradicional—só que a entrada de capital e a liquidação foram levadas para a blockchain.

Dados divulgados pela Re: já estabeleceu relações de negócios com mais de 40 parceiros seguradores; prêmios de seguro acumulados de cerca de 500 milhões de dólares; cobrindo mais de 700 mil segurados nos EUA; e o TVL do protocolo também está perto de 500 milhões. $RE

No primeiro dia, o volume de negociações ultrapassou 100 bilhões, criando um recorde histórico na bolsa A
A Changxin é fod@*
Este é o setor de cadeias da indústria de armazenamento; todos vocês também podem dar uma olhada em empresas relacionadas
#长鑫存储科创板ipo募资579亿元

A partir dos tokens lançados pela manhã, pode-se ver que a prática de cultivação já se desenvolveu em uma narrativa

Com as palavras-chave do artigo da Irmã mais velha sobre cultivação, e as imagens que acompanham, é uma narrativa perfeita, que então trouxe à tona as imagens e alguns vocabulários taoístas mencionados no texto, resultando no lançamento bem-sucedido do token, He Xiangu. Em seguida, a Irmã mais velha mencionou a seita

A seita Binance foi iniciada com sucesso, e a próxima etapa é o que frequentemente vemos em nossos romances sobre cultivação, onde há um mestre da seita, a seita Binance - Mestre Zhao, o dinheiro necessário para a cultivação - pedras espirituais, e a cultivação requer energia espiritual para ser realizada, e também foi lançado

Por fim, é um conceito vago, A Transmissão de Cultivação Binance.

O próximo que eu acho que é um amigo, a Irmã mais velha também mencionou a busca por parceiros que compartilham os mesmos interesses. Mas o ponto que eu enviei o artigo neste momento é de 800k, sinto que não há muito lucro, aguardando a oportunidade do próximo.

Eu vi essa maldita mão de papel, e assim que a irmã publicou o artigo, comecei a procurar informações relacionadas, porque eu sempre estou escaneando as cadeias exclusivamente na Binance, então vi que a imortalidade e a ilustração estavam corretas, comprei na primeira oportunidade, então uma linha subiu rapidamente, e depois despencou. Eu mudei para a plataforma de lançamento do Fourmeme para dar uma olhada, havia 2m iguais, senti que a exclusividade da Binance não tinha chance, então vendi, justo quando estava perto do meu ponto de custo, comprei o Fourmeme, e depois disso, a exclusividade subiu.
Resumo: Todos os tipos de plataformas, a exclusividade da Binance é a maior
Embora eu tenha mãos de papel, ganhar tão pouco definitivamente não é tudo.

As palavras de Sun Ge devem ser ditas ao contrário, as moedas compradas por Sun Ge devem ser vendidas diretamente