CryptoQuant Quicktake

Os mais recentes dados on-chain da Binance da CryptoQuant apresentam um contraste interessante. Embora os fluxos diários de Bitcoin para a Binance continuem a oscilar com picos ocasionais, o Total Netflow de 30 dias permanece próximo de ou abaixo do neutro, indicando que os saques estão em grande parte compensando os depósitos.
Grandes picos de entrada são frequentemente interpretados como possível pressão de venda, porque os investidores normalmente movem Bitcoin para as bolsas antes de negociar. No entanto, entradas sozinhas não contam toda a história. A métrica mais importante é o netflow, que mede o equilíbrio entre depósitos e saques.

O Bitcoin se recuperou para cerca de US$ 66.500, e o sentimento do mercado melhorou significativamente em comparação com junho.
Vários fatores positivos estão apoiando a recuperação. Os ETFs de Bitcoin nos EUA saíram de saídas persistentes para novas entradas, sinalizando que os investidores institucionais estão gradualmente retornando. Ao mesmo tempo, o avanço regulatório, incluindo a Lei CLARITY nos EUA e reformas legais recentes no Japão, fortaleceu a confiança no crescimento de longo prazo de ativos digitais. Os dados on-chain também mostram a continuidade da acumulação por detentores de longo prazo e grandes detentores de Bitcoin, enquanto as condições macroeconômicas se tornaram mais favoráveis à medida que as preocupações com a inflação diminuíram.

A atividade de carteiras do XRP virou acentuadamente para dominância de retiradas nas Coinbase, Binance e Crypto.com em 22 de julho, resultando em uma leitura combinada de aproximadamente -13.026 carteiras com depósito líquido versus retiradas ao longo de sete dias.
A Coinbase liderou a mudança com -8.900, sua primeira grande leitura negativa desde 20 de junho de 2025, e quase 2,8 vezes mais profunda do que o nível anterior de -3.200.
A Binance registrou -2.626, sua segunda leitura negativa desde 30 de junho, quando a métrica caiu para -6.216.
A Crypto.com atingiu -1.500, marcando sua primeira leitura negativa desde agosto de 2025.

A liquidez de stablecoins ERC-20 mostra uma melhora modesta nas entradas via exchange, mas o sinal mais amplo do balanço permanece restritivo.
O fluxo líquido na exchange virou ligeiramente positivo, em aproximadamente US$ 62,8 milhões. Isso indica que stablecoins estão entrando nos mercados de negociação em base líquida, criando alguma liquidez imediatamente acionável. A mudança é construtiva, mas ainda é pequena em relação aos episódios de entrada de vários bilhões de dólares registrados anteriormente no período.
A oferta de emissão e a resgatada permanecem ambas próximas de US$ 1,5 bilhão na leitura mais recente. Portanto, a emissão bruta não mostra uma expansão clara da oferta líquida de stablecoins. A atividade de mint também diminuiu significativamente em relação aos grandes picos vistos no primeiro semestre de 2025.

O saldo da XRP na exchange da Binance caiu para aproximadamente 2,6 bilhões de tokens, estendendo uma tendência de baixa mais ampla de acima de 3,1 bilhões. A redução diminui o inventário de venda imediatamente disponível e dá suporte a um perfil de oferta da exchange mais apertado.
A recente atividade de baleias não indica uma distribuição sustentada. O fluxo de baleias para as bolsas caiu para aproximadamente 140 XRP após vários grandes picos episódicos no início do ano. As faixas de valor de entrada na bolsa também mostram atividade limitada na leitura mais recente, sem uma recorrência comparável dos depósitos grandes de mais de 1 milhão de XRP vistos durante períodos anteriores de estresse no mercado.

A oferta líquida de Ethereum continua a se contrair, mas os dados disponíveis ainda não confirmam uma compressão de preços guiada pela demanda.
A taxa de staking do ETH 2.0 subiu para aproximadamente 33,6%, acima de forma acentuada em relação a cerca de 28% no início de 2025. Esse aumento mostra que uma parcela crescente da oferta permanece comprometida com o staking, em vez de circular livremente nos mercados à vista.
As reservas nas exchanges reforçam essa tendência. As detenções em exchanges caíram de mais de 21 milhões de ETH para cerca de 15,1 milhões de ETH. A queda persistiu tanto durante ralis quanto em meio a vendas, sugerindo uma redução estrutural na oferta de exchange imediatamente disponível, e não um ciclo de retirada de curto prazo.

Os dados da CryptoQuant mostram que o fluxo líquido de Bitcoin Exchange na Binance está atualmente negativo em cerca de -1,6K BTC, indicando que mais $BTC está sendo retirado da exchange do que depositado. Isso geralmente reflete que a pressão de oferta de curto prazo na Binance está diminuindo em certa medida, já que $BTC não está sendo enviado para a exchange de forma agressiva para uma possível venda.
O ponto notável é que o fluxo líquido negativo está aparecendo enquanto o preço do $BTC se recuperou para cerca de US$ 65K–US$ 66K. Isso sugere que o mercado está demonstrando uma melhor absorção em comparação com a fase fraca anterior.

$USDC mostrou saídas líquidas nas exchanges desde o mês passado de maio. No entanto, agora chegou a um estado quase neutro.
Parece que em breve ela deve mudar para entradas líquidas.
$USDC é uma stablecoin usada principalmente na Coinbase e utilizada por investidores dos EUA.
O padrão de saídas de fundos dos EUA está chegando ao fim, e o mercado está mudando para entradas líquidas. Isso implica que o momento está se aproximando para a pressão de alta dos EUA voltar a reaparecer.
$BTC está apresentando um fluxo semelhante ao do $USDC. Normalmente, ele mostrava uma tendência de baixa quando $USDC registrava saídas e uma tendência de alta quando os fundos entravam.

os dados mostram que a Exchange Supply Ratio (ESR) do XRP na Binance caiu para aproximadamente 0,02605, seu nível mais baixo em cerca de cinco meses, enquanto o XRP é negociado perto de US$ 1,14. Essa métrica mede a proporção da oferta de XRP mantida na plataforma em relação à sua oferta total em circulação.
A recente queda na ESR reflete uma diminuição na parcela do XRP mantida na Binance em relação ao total em circulação. Esse desenvolvimento pode indicar que algum XRP está saindo da plataforma, seja para carteiras privadas ou para outras entidades. Do ponto de vista analítico, uma queda nos saldos de XRP nas exchanges poderia reduzir a quantidade de XRP disponível imediatamente para venda, potencialmente aliviando a pressão de venda se essa tendência continuar.

A atividade de saída de XRP mudou acentuadamente para grandes detentores, com a predominância de whales nas bolsas centralizadas atingindo um recorde de 77,8% em 22 de julho, enquanto a predominância de investidores de varejo caiu para o nível mais baixo já registrado, em 22%.
A leitura mais recente representa uma grande reversão em relação a 6 de maio, quando a predominância de whales estava em 63% e a participação do varejo atingiu 36%. Desde então, a fatia das whales aumentou em 14,8 pontos percentuais, enquanto a fatia do varejo diminuiu em aproximadamente 14 pontos.
Uma tendência semelhante é visível na Binance.

A emissão recente de tokens na SLP praticamente parou, com a média móvel de 7 dias caindo cerca de 97% em comparação com a referência de 3 meses. No mesmo período, a atividade da exchange Binance seguiu na direção oposta: as entradas subiram mais de 200% semana a semana, e as saídas aumentaram por uma magnitude semelhante.
Uma análise mais aprofundada dos dados de transferências adiciona nuances. O tamanho mediano das transferências caiu cerca de 27% semana a semana, enquanto o volume total transferido aumentou mais de 60%. Essa combinação — queda no valor mediano, alta no total — normalmente indica que algumas poucas transações grandes estão impulsionando o volume agregado, em vez de um crescimento amplo e distribuído na atividade dos usuários.

Os dados da CryptoQuant mostram que as reservas de Bitcoin da Binance caíram para cerca de 650 mil BTC, aproximando-se do menor nível dos últimos meses. Curiosamente, essa queda ocorreu enquanto o Bitcoin se recuperava da sua recente correção, sugerindo que os investidores estão retirando moedas mesmo com os preços se fortalecendo.
As reservas de câmbio medem a quantidade de Bitcoin mantida em uma plataforma de negociação. Quando as reservas diminuem, muitas vezes isso indica que os investidores estão movendo os ativos para armazenamento de longo prazo em vez de mantê-los disponíveis para negociação imediata. Embora isso não seja um sinal direto de compra, as quedas persistentes nas reservas geralmente reduzem a pressão potencial de venda.

A Binance registrou uma saída líquida de 9.030 BTC ontem, cerca de US$ 589 milhões. O maior saque em um dia em 5 meses, desde 6 de fevereiro, quando 8.744 BTC saíram da exchange.
Quando as saídas atingem esse tamanho, alguém está movimentando um volume sério para a autogestão. Moedas fora das bolsas são moedas que não serão vendidas no livro de ofertas.
O contexto em torno dessa saída é o que se destaca. No fim de junho, o impulso de 30 dias estava em -21%. Nas últimas três semanas, ele foi se recuperando pouco a pouco em direção a zero e acabou de cruzar para positivo. Ele tem oscilado em torno da linha, alternando de um lado para o outro, lutando para conseguir se manter.

O gráfico de Cap Realizada por Faixas de Idade de UTXO mostra uma mudança clara em onde o capital do Bitcoin está posicionado. O grupo de 6–12 meses está se expandindo de forma acentuada, enquanto o grupo de 3–6 meses também permanece elevado.
Isso importa porque mostra que as moedas adquiridas durante a fase de mercado anterior estão continuando a envelhecer, em vez de serem vendidas imediatamente. Em termos simples: uma quantidade relevante de oferta está ficando nas mãos dos investidores tempo suficiente para avançar para faixas de detenção mais antigas.
Ao mesmo tempo, o Bitcoin está sendo negociado perto de US$ 66,7 mil, abaixo de suas máximas recentes. Isso sugere que o mercado está passando por uma fase de redistribuição, em vez de uma saída completa de capital do Bitcoin.

O Bitcoin está sendo negociado perto de US$ 66,7 mil, enquanto o Coinbase Premium Index está abaixo de zero. Isso significa que o BTC está sendo negociado ligeiramente mais barato na Coinbase do que em outras grandes exchanges.
Um prêmio negativo pode sinalizar uma demanda à vista mais fraca, no curto prazo, por investidores e instituições com base nos EUA. Isso não significa automaticamente que o Bitcoin vai cair, mas sugere que os compradores na Coinbase não estão, no momento, liderando o mercado para cima.
Para um sinal otimista mais forte, os traders vão querer ver o Coinbase Premium Index voltar a ficar em território positivo—mostrando uma pressão de compra dos EUA renovada.

O Lucro/Prejuízo Não Realizado Líquido (NUPL) do Bitcoin está atualmente perto de 0,1, enquanto o BTC é negociado por volta de US$ 66,7 mil.
O NUPL mede o lucro ou prejuízo não realizado mantido no mercado de Bitcoin. Uma leitura mais baixa sugere que os detentores estão carregando menos lucro não realizado do que estavam perto das máximas do ciclo — ou seja, o mercado já não está em uma fase de euforia sobreaquecida.
Historicamente, esta zona verde refletiu um ambiente de mercado mais cauteloso, em que a convicção está se reconstruindo e a realização excessiva de lucros perdeu força.

Este gráfico destaca uma queda de longo prazo na quantidade de Bitcoin mantida em exchanges centralizadas. As reservas de câmbio caíram para aproximadamente 2,7 milhões de BTC, enquanto o Bitcoin é negociado perto de US$ 66.809.
As reservas de câmbio referem-se ao total de Bitcoin depositado e prontamente disponível em plataformas de negociação. Quando os detentores mantêm seu BTC em uma exchange, geralmente é mais fácil vendê-lo ou negociá-lo rapidamente. Quando eles o retiram para carteiras pessoais, soluções de custódia ou armazenamento de longo prazo, esse Bitcoin se torna menos imediatamente disponível para o mercado.

O Bitcoin está sendo negociado a US$ 66.368,2, registrando um aumento de +2,6% nas últimas 24h e um acumulado de +5,7% nos últimos 7 dias. O cenário geopolítico revela que a escalada do conflito entre os EUA e o Irã ganhou um novo capítulo com o embargo marítimo dos houthis contra a Arábia Saudita no Estreito de Bab el-Mandeb.
Nesse contexto, o mercado de criptoativos apresenta uma divergência perigosa. Na movimentação de preços, o preço rompeu a resistência de US$ 65.711, mas os dados on-chain acendem um sinal de alerta.

Embora o preço do Bitcoin continue quase 50% abaixo do seu pico, carteiras que detêm entre 1.000 e 10.000 Bitcoins acabaram de acelerar suas compras no ritmo mais rápido em meses.
Esse grupo de grandes detentores acumulou quase 48.000 Bitcoins apenas nos últimos 30 dias.
O saldo total deste grupo voltou ao mesmo nível de antes da queda de fevereiro, 3,09 milhões de Bitcoins, mesmo com o preço agora muito mais baixo.
Este é o tipo de padrão de negociação institucional.
Em vez de esperar pelo "momento perfeito" para comprar no "olho da mosca", eles acumulam durante a fraqueza e distribuem durante a euforia.

Os dados mostram que o preço do $BTC está atualmente em torno de US$ 64,4K, sendo negociado abaixo do STH Cost Basis ~68,9K e do ETF Cost Basis ~72,4K, mas ainda significativamente acima do LTH Cost Basis ~49,2K.
Isso mostra que o $BTC ainda não recuperou a faixa do custo (cost basis) dos detentores de curto prazo e dos compradores de ETF. Em outras palavras, o mercado ainda enfrenta pressão vendedora, especialmente na faixa de US$ 69K–US$ 72K.
Para o $BTC, a área atual deve ser vista como uma zona de teste de suporte. Se o preço conseguir manter a faixa de US$ 60K–US$ 64K e então recuperar o STH Cost Basis, a estrutura pode melhorar significativamente. Mas se o preço continuar a ser rejeitado abaixo de US$ 69K, o risco de um movimento lateral fraco ou de uma nova retestagem de níveis mais baixos permanece.