Com cuidado! Muito texto.

Makers e takers constituem a base do mercado. Os fabricantes criam ordens de compra ou venda que são executadas ao longo do tempo (por exemplo, “vender BTC quando o preço atingir US$ 15.000”). Isso cria liquidez, permitindo que outros usuários comprem ou vendam BTC instantaneamente quando as condições forem atendidas. Os usuários que compram ou vendem ativos instantaneamente são chamados de takers. Em outras palavras, os tomadores executam ordens criadas pelos fabricantes.


Introdução

Qualquer bolsa (seja Forex, ações ou criptomoeda) serve como um elo entre vendedores e compradores. Sem eles, os comerciantes teriam que pesquisar de forma independente nas redes sociais por compradores ou vendedores para trocar Bitcoin por Ethereum.

Neste artigo veremos os conceitos de makers e takers. Cada participante do mercado se enquadra em uma ou outra categoria – em determinado estágio, todos os traders conseguem atuar como ambas. Muitas plataformas de negociação dependem de makers e takers, e a sua presença (ou falta dela) distingue as bolsas fortes das fracas.


Vamos falar sobre liquidez

Antes de começarmos a falar sobre makers e takers, vamos lembrar a liquidez. O fato de um ativo ser classificado como líquido ou ilíquido indica quão fácil é vendê-lo.

Uma onça de ouro é um ativo muito líquido porque pode ser trocada por dinheiro de maneira fácil e rápida. Mas a estátua de dez metros do CEO da Binance montado em um touro é, infelizmente, um ativo extremamente ilíquido. Embora pudesse alegrar o jardim de alguém, na realidade poucos estariam interessados ​​em comprá-lo.

Um conceito relacionado (mas ligeiramente diferente) é a liquidez do mercado. Um mercado líquido é aquele em que os ativos podem ser facilmente comprados e vendidos a um preço justo. Nesse mercado existe uma grande demanda para compra de ativos e muitas ofertas de venda.

Em um alto nível de atividade comercial, os interesses dos compradores e vendedores coincidem em algum ponto intermediário: a ordem de venda mais barata (preço de venda) será igual à ordem de compra mais cara (preço de compra). Como resultado, a diferença entre a maior oferta e a menor procura será pequena (estreita). Essa diferença é chamada de spread bid-ask.

Um mercado ilíquido, por sua vez, não possui nenhuma dessas propriedades. É aqui que pode haver problemas para vender o ativo a um preço justo porque não haverá demanda suficiente para ele. Como resultado, os mercados ilíquidos têm frequentemente grandes spreads de compra e venda.

Lembramos o que é liquidez e agora podemos passar ao tema dos makers e takers.


Formadores de mercado e tomadores de mercado

Conforme mencionado anteriormente, os traders em uma bolsa agem como fabricantes ou como tomadores.


Fabricantes

Normalmente, o valor de mercado de um ativo em uma bolsa é calculado usando uma carteira de pedidos, que contém todas as ofertas de compra e venda. Por exemplo, um trader envia a seguinte solicitação: compre 800 BTC ao preço de US$ 4.000. Esta solicitação é adicionada ao livro de ordens e executada quando o preço especificado é atingido, ou seja, US$ 4.000.

Um pedido maker (somente postagem), como no exemplo acima, deve ser adicionado à carteira de pedidos, anunciando antecipadamente suas intenções. Nesse caso, você atua como maker, criando demanda no mercado. Uma bolsa pode ser considerada um supermercado que cobra uma taxa para estocar suas prateleiras, da mesma forma que uma bolsa cobra uma taxa para fazer pedidos.

Normalmente, o papel dos criadores de mercado é desempenhado por grandes traders e organizações (por exemplo, aqueles especializados em negociação de alta frequência). Os pequenos comerciantes também podem se tornar fabricantes, colocando certos tipos de ordens que são executadas ao longo do tempo.

Lembre-se de que usar um pedido com limite não garante que o pedido se tornará um pedido maker. Se você quiser garantir que seu pedido chegue à carteira de pedidos antes de ser executado, selecione "Publicar apenas" ao fazer (atualmente disponível apenas nas versões para navegador e desktop).


Compradores

Continuando a analogia com uma loja, as mercadorias são expostas nas prateleiras para alguém comprar. Esse alguém é o tomador. No entanto, os produtos aqui não são enlatados, mas sim a liquidez proporcionada.

Acontece que quando você coloca uma oferta na carteira de pedidos, você aumenta a liquidez da bolsa, facilitando assim a compra ou venda de outros usuários. O tomador, por sua vez, reduz ligeiramente a liquidez ao colocar uma ordem de mercado – uma solicitação de compra ou venda ao preço de mercado atual. Neste caso, as ofertas existentes na carteira de ofertas são executadas imediatamente.

Você pode ser um tomador ao colocar uma ordem de mercado na Binance ou em outra bolsa de negociação de criptomoedas. Você também pode atuar como tomador usando ordens limitadas: ao executar ordens de outras pessoas, o trader sempre atua como tomador.


➟ Está pensando por onde começar a trabalhar com criptomoedas? Compre Bitcoin na Binance!


Comissões de criador e tomador

Muitas bolsas ganham dinheiro com comissões sobre transações comerciais entre usuários. Cada vez que uma ordem é criada e executada, o trader paga uma pequena quantia na forma de comissão. Seu tamanho difere entre as bolsas e também pode variar dependendo do tamanho da transação e da função nela.

Normalmente, os makers recebem um desconto (devolução de parte da comissão) pela disponibilização de liquidez. Isto é extremamente importante para o desenvolvimento da bolsa - a elevada liquidez atrai os traders e motiva-os a negociar. Uma bolsa com alta liquidez será sempre mais atrativa do que uma bolsa com baixa liquidez, pois aqui as transações são mais fáceis de executar. Normalmente, os tomadores pagam taxas mais altas do que os fabricantes porque não fornecem liquidez.

Conforme mencionado, a estrutura dessas comissões varia de acordo com a plataforma. Por exemplo, a diferença nas comissões entre os criadores e os compradores da Binance pode ser vista na página Taxa de comissão.


Resumo

Os fabricantes criam ordens e esperam que sejam atendidas e os tomadores as executem. A chave aqui é que os criadores de mercado são fornecedores de liquidez.

Nas bolsas que utilizam um modelo maker-taker, os makers mantêm a atratividade da plataforma como plataforma de negociação. As bolsas recompensam os fabricantes com taxas reduzidas pelo fornecimento de liquidez. Os takers, por outro lado, utilizam esta liquidez para vender e comprar ativos de forma fácil e rápida, pelos quais pagam comissões mais elevadas.