O que é psicologia de mercado?
Principais pontos
O otimismo, avareza, medo e pânico, enraizados em processos neurológicos, moldam os sentimentos do mercado e estão diretamente relacionados às tendências de alta e baixa.
Características psicológicas, como FOMO — medo de perder uma oportunidade, aversão a perdas e dissonância cognitiva, frequentemente levam traders e investidores a tomar decisões irracionais.
Plataformas sociais podem ainda mais intensificar as flutuações emocionais, enquanto os neurônios-espelho promovem comportamentos coletivos, instinto de manada e comércio especulativo.
Introdução
Warren Buffett uma vez disse: 'O mercado é um mecanismo para transferir dinheiro dos impacientes para os pacientes'. Essa simples afirmação destaca o quanto as emoções e a psicologia influenciam o comportamento do mercado. No cerne dessa ideia está a psicologia do mercado, um conceito importante da economia comportamental que investiga como as emoções coletivas dos participantes do mercado moldam os mercados financeiros. Mas e a neurobiologia que molda a própria psicologia do mercado?
A neurobiologia nos diz que nosso cérebro não é tão racional quanto gostaríamos de acreditar, especialmente quando se trata de dinheiro. Emoções, preconceitos cognitivos e processos psicológicos frequentemente direcionam nossas decisões financeiras de maneiras que podemos nem perceber.
Por exemplo, a amígdala é a parte do cérebro que processa o medo e aciona a resposta de 'lutar ou fugir'. Isso pode nos levar a tomar decisões impulsivas durante quedas no mercado. Por outro lado, o córtex pré-frontal ventromedial, que avalia recompensas, pode alimentar a confiança excessiva durante tendências de alta.
Esses mecanismos do cérebro, embora necessários para a sobrevivência, muitas vezes nos levam a agir instintivamente, em vez de racionalmente, quando se trata de negociar e investir.
Como a psicologia governa os ciclos de mercado
Impulso ou tendência de alta
Durante um mercado em alta, o otimismo é frequentemente observado. O aumento dos preços provoca entusiasmo, e de acordo com a neurobiologia, isso ativa o sistema de recompensa do cérebro, liberando o neurotransmissor dopamina.
Fenômenos emocionais, como FOMO (medo de perder uma oportunidade), tendem a intensificar essa tendência. O medo de perder uma oportunidade surge devido à atividade das vias neurais de recompensa social no cérebro, uma vez que estamos fisicamente programados para buscar envolvimento e o desejo de não perder oportunidades. Plataformas de mídia social, como X e Reddit, podem exacerbar o FOMO, apresentando histórias de lucros colossais e incentivando outros a comprar ativos sem entender completamente os riscos.
Entre os exemplos notáveis estão Dogecoin, Shiba Inu e as novas moedas TRUMP e MELANIA. O valor das moedas-meme na maioria das vezes é impulsionado pelo hype e por tendências virais, em vez de um valor intrínseco. Traders frequentemente caem em euforia, ignorando sinais de alerta, como sobrevalorização ou crescimento insustentável.
Vários processos neurobiológicos simultaneamente criam esse otimismo incontrolável, que pode levar a bolhas financeiras, quando os preços superam significativamente o valor real do ativo. Quando a bolha estoura, o mercado entra em uma tendência de baixa, o que frequentemente provoca um cascata de emoções negativas.
Desvalorização (correção, tendência de baixa)
Durante a reversão do mercado, as emoções mudam de otimismo para negação e medo. A amígdala do cérebro, que processa o medo, assume o controle, provocando reações instintivas, como vendas em pânico. Neurologicamente, esse medo é acentuado pela aversão a perdas, fazendo com que as perdas pareçam mais dolorosas, mesmo na presença de recompensas equivalentes.
À medida que os preços continuam a cair, o medo se transforma em pânico, levando à capitulação, quando investidores vendem em massa seus ativos, muitas vezes com perdas significativas. Esse comportamento é particularmente notável durante mercados em baixa, como evidenciado pelas correções acentuadas do Bitcoin ao longo do ciclo de mercado de 2022.
O mercado, em última análise, se estabiliza, uma vez que os picos de pessimismo frequentemente levam a uma fase de acumulação, quando os preços se movem lateralmente. Neste ponto, alguns investidores podem cautelosamente retornar ao mercado, movidos por um ressurgente sentimento de esperança e otimismo.
Neurobiologia como base da psicologia do mercado
A psicologia das tendências de mercado é moldada por uma série de processos neurológicos complexos. Um desses processos é a via de recompensa, que envolve vários neurotransmissores e estruturas do cérebro.
O principal neurotransmissor associado à recompensa e ao prazer é a dopamina. Quando você é exposto a um estímulo prazeroso, seu cérebro responde com um aumento na liberação de dopamina. Isso geralmente é observado durante mercados em alta, onde as vias dopaminérgicas do cérebro são ativadas pela expectativa de recompensas financeiras, criando assim um ciclo de feedback.
A dopamina é sintetizada principalmente na substância negra e na área tegmental ventral. Como mencionado acima, existem várias vias dopaminérgicas pelas quais a dopamina se move para diferentes áreas do cérebro.
A via mais associada à psicologia do mercado é a via mesolímbica. A via mesolímbica conecta a área tegmental ventral ao sistema límbico, que inclui a amígdala. Esta via é crucial para a experiência de prazer e recompensa. Na expectativa de obter ganhos financeiros, a dopamina é liberada nesta via, criando um sentimento de motivação e satisfação.
A principal estrutura envolvida no processamento de emoções como medo e ansiedade é a amígdala. A amígdala desempenha um papel tão importante durante mercados em baixa quanto as vias dopaminérgicas durante mercados em alta. A reação de 'lutar ou fugir', que geralmente é um mecanismo de sobrevivência, no contexto financeiro, pode levar a decisões impulsivas que frequentemente resultam em perdas.
Enquanto o medo e a ansiedade que surgem na amígdala podem distorcer os processos de tomada de decisão e levar a decisões impulsivas, como vendas em pânico, a dissonância cognitiva também pode fazer com que os investidores mantenham ativos, negando a realidade, na esperança de que o mercado possa se recuperar.
A dissonância cognitiva ocorre quando as crenças dos traders sobre o mercado entram em conflito com a realidade. A dissonância cognitiva está principalmente relacionada ao córtex pré-frontal, que é responsável por funções cognitivas de nível superior, e ao sistema límbico, que novamente inclui a amígdala e o hipocampo.
Outro aspecto interessante da neurobiologia que pode impactar a psicologia do mercado são os neurônios-espelho. Esses neurônios estão presentes em várias áreas do cérebro, incluindo o córtex pré-motor, a área motora suplementar, o lobo parietal e o lobo parietal inferior. Os neurônios-espelho disparam tanto quando uma pessoa realiza uma ação quanto quando observa uma ação semelhante sendo realizada por outra pessoa.
Essencialmente, os neurônios-espelho nos permitem experimentar indiretamente as emoções e ações dos outros. Esses neurônios estão envolvidos na empatia e na influência social. Observar os sucessos de outros traders pode ativar esses neurônios, levando à imitação, que pode desempenhar um papel importante no instinto de manada.
Moeda-meme TRUMP: estudo de caso
1. Crescimento rápido e vias dopaminérgicas
Há uma grande probabilidade de que o crescimento explosivo da moeda-meme TRUMP em seu lançamento tenha sido influenciado pelo sistema de recompensa do cérebro. Fatores como a conexão explícita com Donald Trump, uma figura amplamente conhecida, assim como a ampla cobertura da moeda na mídia, provavelmente contribuíram para seu crescimento inicial.
Um fator possível também foi o medo de perder uma oportunidade e o pensamento geral de perda. Esse aumento inicial provavelmente ativou as vias dopaminérgicas dos traders, liberando dopamina na expectativa de recompensas financeiras e, assim, criando um ciclo de feedback de excitação e especulação. Esta fase também é frequentemente chamada de estágio de euforia, quando o otimismo e a excitação alimentam o crescimento dos preços.
2. Instinto de manada e neurônios-espelho
Como discutido anteriormente, os neurônios-espelho frequentemente desempenham um papel no instinto de manada e, portanto, na psicologia do mercado. O rápido aumento do preço da moeda pode servir como um exemplo da ação desses neurônios, uma vez que indivíduos influenciados por emoções e pelo suposto sucesso dos outros podem tomar decisões com base em sentimentos coletivos, em vez de uma análise racional e independente. No caso do TRUMP:
Cultura meme: memes e atividade nas redes sociais criaram um frenesi viral que incentivou outros a se juntarem à tendência. Os neurônios-espelho podem ter amplificado as emoções positivas entre traders e investidores.
Envolvimento de políticos e fãs: apoiadores políticos e fãs de Trump aumentaram ainda mais o reconhecimento e a popularidade da moeda. Sentimentos positivos no mercado se espalham rapidamente por meio dessa interação social.
Isso destaca como o instinto de manada, baseado em neurônios-espelho, amplificado por influências sociais, como a cultura meme e o envolvimento de fãs, pode determinar o comportamento do mercado.
3. Volatilidade, vendas em pânico e a amígdala
Após o aumento inicial, como a maioria das moedas-meme, o TRUMP também experimentou uma forte volatilidade e uma queda acentuada no preço. Neste ponto, os traders podem sentir negação, medo e ansiedade.
A dissonância cognitiva pode fazer com que muitas pessoas mantenham seus ativos, apesar da queda do mercado, esperando uma recuperação rápida ou acreditando em um número específico. Esse conflito entre a realidade e as crenças pessoais pode levar a decisões irracionais e perdas financeiras.
Enquanto isso, a amígdala, que é responsável pela resposta de 'lutar ou fugir', pode amplificar o sentimento de medo e ansiedade e, assim, provocar vendas em pânico. O anúncio da moeda concorrente MELANIA provavelmente intensificou essas reações emocionais e demonstra o quão fortemente fatores externos podem influenciar o comportamento de investidores individuais e, consequentemente, as tendências do mercado.
Em conclusão
Entender a psicologia subjacente aos ciclos de mercado pode ser extremamente valioso, proporcionando um melhor contexto para as tendências de mercado para traders e investidores. Por exemplo, você pode observar tendências emocionais para identificar períodos de intenso pessimismo ou otimismo e ver como essas emoções afetam os preços do mercado.
Familiarizar-se com os processos neurobiológicos subjacentes às tendências emocionais, incluindo o papel das vias dopaminérgicas, estruturas como a amígdala e as funções dos neurônios-espelho, pode lhe dar uma compreensão mais profunda da psicologia do mercado. Isso pode aumentar suas chances de evitar armadilhas psicológicas comuns, como preconceitos cognitivos, medo de perder uma oportunidade, vendas em pânico e dissonância cognitiva.
Literatura recomendada
O que é a moeda-meme de Trump Official Trump (TRUMP)
O que são preconceitos comportamentais e como evitá-los
Cinco estratégias de gerenciamento de riscos
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