Principais conclusões

• APR (taxa percentual anual) mede juros simples ao longo de um ano, enquanto APY (rendimento percentual anual) também considera 

• APR (taxa percentual anual) mede juros simples ao longo de um ano, enquanto APY (rendimento percentual anual) também considera juros compostos, tornando o APY uma medida mais completa do potencial de retorno.

• Quando os juros capitalizam, você ganha juros sobre juros já obtidos anteriormente. Isso faz com que o APY seja mais alto do que a APR para o mesmo produto quando a capitalização ocorre mais de uma vez por ano.

• Quanto mais frequentemente os juros capitalizam, maior o APY em relação à APR. A capitalização diária gera um APY mais alto do que a capitalização mensal com a mesma APR.

• Em cripto e DeFi, ambos os termos aparecem com frequência. Confirme sempre qual métrica está sendo citada e se o período de capitalização é especificado antes de comparar produtos.

• Ao comparar dois produtos, converta ambas as cifras para a mesma métrica (ou APR ou APY) para fazer uma comparação justa.

Introdução

Se você explorou contas de poupança, plataformas de empréstimo de cripto ou produtos de finanças descentralizadas (DeFi), provavelmente já viu os termos APR e APY. Eles parecem semelhantes e ambos descrevem quanto você pode ganhar ou deve em dinheiro ao longo do tempo, mas medem coisas diferentes.

Entender a diferença ajuda você a comparar produtos com precisão. Um produto anunciando 20% de APY não é igual a um que oferece 20% de APR, mesmo que ambas as cifras pareçam idênticas à primeira vista.

Explicação de APR e APY

APR, ou taxa percentual anual, descreve os juros simples ganhos ou pagos sobre um valor principal ao longo de um ano, sem considerar capitalização. Se você depositar US$ 10.000 em uma conta com 20% de APR, você recebe US$ 2.000 em juros após 12 meses. No segundo ano, você ganha mais US$ 2.000 sobre os US$ 10.000 originais, e assim por diante. Os juros são calculados sobre o principal inicial a cada vez.

APY, ou rendimento percentual anual, incorpora capitalização. Capitalização significa que os juros obtidos são adicionados ao seu saldo, e o interesse futuro é calculado sobre o novo total, maior. Isso cria um efeito “bola de neve” em que seu saldo cresce mais rápido ao longo do tempo do que com juros simples.

Considere um depósito de US$ 10.000 a 20% de APR com capitalização mensal. Em vez de receber os US$ 2.000 inteiros no fim do ano, uma parte dos juros é adicionada a cada mês. Em cada mês, você ganha juros sobre um saldo um pouco maior. No final do ano, você acaba com aproximadamente US$ 12.194. Isso é US$ 194 a mais do que com juros simples, puramente devido à capitalização.

Com capitalização diária na mesma APR de 20%, seu saldo chega a cerca de US$ 12.213. A diferença entre capitalização mensal e diária é pequena ao longo de um ano, mas se torna mais significativa em períodos mais longos.

Como APR e APY se Relacionam

Como o APY reflete a capitalização, ele é sempre igual ou maior do que a APR quando a capitalização ocorre mais de uma vez por ano. Quanto mais frequente for a capitalização, maior a diferença. Uma APR de 20% com capitalização mensal equivale a aproximadamente 21,94% de APY. Com capitalização diária, a mesma APR de 20% equivale a aproximadamente 22,13% de APY.

Uma dica simples para memorizar: "yield" no APY representa o conceito mais complexo e o número mais alto. "Rate" na APR é a figura mais simples e estática.

Comparando taxas em produtos de cripto

A mesma distinção entre APR e APY se aplica a produtos de cripto como yield farming, staking e empréstimo de cripto. As plataformas podem anunciar qualquer uma das métricas, então é importante identificar qual está sendo mostrada antes de comparar produtos.

Se dois produtos DeFi exibirem APY, também verifique o período de capitalização. Se eles tiverem a mesma APR, mas um capitalizar diariamente e o outro mensalmente, o produto com capitalização diária entregará um retorno efetivo ligeiramente maior.

Categorias mais novas de DeFi tornaram essa distinção ainda mais relevante. Protocolos de restaking (como EigenLayer) e derivados de staking líquido frequentemente exibem APR para recompensas de staking, mas o rendimento efetivo pode diferir quando as recompensas são capitalizadas automaticamente ou quando o derivado em staking em si acumula valor. Ao avaliar esses produtos, verifique se a taxa exibida contabiliza todas as camadas do rendimento.

Fornecer liquidez a liquidity pools é outro contexto em que APR e APY importam. Os retornos do pool podem ser anunciados como APY com capitalização diária, mas o retorno real depende de se você faz a capitalização manual das suas recompensas ou se o protocolo faz isso automaticamente.

Uma nuance adicional se aplica a produtos de cripto: algumas plataformas usam o termo "APY" para se referir a recompensas pagas em criptomoeda, não em moeda fiduciária. Como os preços dos criptoativos podem ser voláteis, o valor em moeda fiduciária dessas recompensas pode ser maior ou menor do que o esperado. 

Uma oferta de 50% de APY em um token específico pode parecer atraente, mas se o preço desse token cair acentuadamente, o valor em moeda fiduciária do seu montante total ainda poderá ser menor do que seu investimento original.

Desde 2024, reguladores dos EUA e internacionais aumentaram o escrutínio sobre como plataformas de cripto anunciam rendimentos. A SEC tomou medidas contra várias plataformas por representações enganosas de APR e APY, especialmente quando as plataformas exibiam taxas anuais elevadas sem divulgar claramente as premissas de capitalização, a inflação de tokens ou os riscos envolvidos. 

Isso torna especialmente importante verificar se as taxas anunciadas são anualizadas, se consideram capitalização e qual é o ativo em que as recompensas são pagas.

Sempre revise os termos específicos de qualquer produto que você esteja considerando e pesquise o ativo no qual as recompensas são pagas.

FAQ

Qual é a principal diferença entre APR e APY?

APR (taxa percentual anual) representa juros simples ao longo de um ano. APY (rendimento percentual anual) considera capitalização, ou seja, os juros são adicionados periodicamente ao principal, e o interesse futuro é calculado sobre o novo total. O APY é sempre igual ou maior do que a APR quando a capitalização ocorre mais de uma vez por ano.

Por que a frequência de capitalização importa?

Quanto mais vezes os juros capitalizam, mais você ganha. A capitalização diária adiciona juros ao seu saldo 365 vezes por ano, enquanto a mensal faz isso 12 vezes. Cada evento adicional de capitalização significa mais juros sendo ganhos sobre uma base um pouco maior, gerando um rendimento anual efetivo mais alto.

Como comparar um produto que mostra APR com um que mostra APY?

Você precisa converter ambos para a mesma métrica. Se você souber a frequência de capitalização, pode converter APR para APY usando a fórmula: APY = (1 + APR/n)^n - 1, em que n é o número de períodos de capitalização por ano. Muitos calculadores online podem fazer essa conversão automaticamente.

Um APY mais alto é sempre melhor?

Nem necessariamente. Um APY mais alto é atraente por si só, mas você também deve considerar o perfil de risco do produto, a frequência de capitalização, se as recompensas são pagas em ativos voláteis e quaisquer restrições de lock-up ou liquidez. Dois produtos com o mesmo APY podem ter níveis de risco bem diferentes.

Por que algumas plataformas de cripto mostram APR e outras mostram APY?

Não existe um padrão universal para como plataformas de cripto exibem rendimentos. Algumas mostram APR para apresentar um número mais simples e conservador, enquanto outras mostram APY para destacar o potencial de retorno com capitalização. O escrutínio regulatório aumentou em torno desse tema, mas as práticas ainda variam. Verifique sempre qual métrica é exibida e se a frequência de capitalização é informada antes de comparar produtos.

Considerações finais

APR e APY descrevem o mesmo conceito subjacente — juros ganhos ao longo do tempo —, mas o APY oferece uma visão mais completa ao considerar a capitalização. Ao avaliar qualquer produto de poupança, empréstimo ou DeFi, verifique qual métrica é exibida e se ela considera capitalização. Converter os valores para a mesma métrica antes de comparar produtos ajuda você a tomar decisões mais informadas.

Especificamente em cripto, a falta de um padrão universal para exibição de rendimentos, combinada com o escrutínio regulatório e a volatilidade dos tokens de recompensa, torna especialmente importante ler as letras miúdas. Alguns minutos de verificação podem evitar desentendimentos caros.

Leitura adicional

• O que é juros compostos?

• O que é finanças descentralizadas (DeFi)?

• O que é yield farming em finanças descentralizadas (DeFi)?

• O que é staking de cripto e como funciona?

• O que é empréstimo de cripto e como funciona?

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