A maior ameaça à NVIDIA pode ser a IA facilitar a troca de chips
A análise do JPMorgan de 14 de novembro atribui à NVIDIA 39% dos futuros contratos de capacidade computacional de laboratórios de ponta, contra 24% para os chips personalizados da Broadcom, 16% para os TPUs do Google e 15% para a AMD.
Essas são participações em capacidade contratada futura, não participações de mercado atuais. Mas a tendência importa.
Um laboratório de ponta afirma que a engenharia assistida por IA reduziu de 6 a 12 meses para cerca de três dias a integração de chips da AMD em uma carga de trabalho de processamento de prompts de um modelo.
Isso não prova que o CUDA perdeu sua vantagem competitiva. É uma evidência de que a própria IA pode estar reduzindo o custo de engenharia para trocar de arquitetura.
Há outra mudança estratégica. A NVIDIA tem usado investimentos em participações acionárias, aquisições e compromissos de infraestrutura para fortalecer seu ecossistema de clientes. O JPMorgan estima que a dívida fora do balanço e as obrigações de arrendamento subiram de US$ 214 bilhões para US$ 422 bilhões, ou US$ 530 bilhões incluindo certas garantias de infraestrutura.
A NVIDIA continua altamente lucrativa e com posição de caixa líquida positiva. A questão é se seu ecossistema conseguirá manter o mesmo poder de precificação à medida que os clientes ganham mais alternativas de hardware e maior controle sobre a portabilidade de software.
A IA pode expandir o mercado de computação e, ao mesmo tempo, enfraquecer a vantagem de possuir sua arquitetura dominante.
Esse é o risco de longo prazo que os investidores devem acompanhar.
#stock
$NVDA.US
A análise do JPMorgan de 14 de novembro atribui à NVIDIA 39% dos futuros contratos de capacidade computacional de laboratórios de ponta, contra 24% para os chips personalizados da Broadcom, 16% para os TPUs do Google e 15% para a AMD.
Essas são participações em capacidade contratada futura, não participações de mercado atuais. Mas a tendência importa.
Um laboratório de ponta afirma que a engenharia assistida por IA reduziu de 6 a 12 meses para cerca de três dias a integração de chips da AMD em uma carga de trabalho de processamento de prompts de um modelo.
Isso não prova que o CUDA perdeu sua vantagem competitiva. É uma evidência de que a própria IA pode estar reduzindo o custo de engenharia para trocar de arquitetura.
Há outra mudança estratégica. A NVIDIA tem usado investimentos em participações acionárias, aquisições e compromissos de infraestrutura para fortalecer seu ecossistema de clientes. O JPMorgan estima que a dívida fora do balanço e as obrigações de arrendamento subiram de US$ 214 bilhões para US$ 422 bilhões, ou US$ 530 bilhões incluindo certas garantias de infraestrutura.
A NVIDIA continua altamente lucrativa e com posição de caixa líquida positiva. A questão é se seu ecossistema conseguirá manter o mesmo poder de precificação à medida que os clientes ganham mais alternativas de hardware e maior controle sobre a portabilidade de software.
A IA pode expandir o mercado de computação e, ao mesmo tempo, enfraquecer a vantagem de possuir sua arquitetura dominante.
Esse é o risco de longo prazo que os investidores devem acompanhar.
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