$MU ISN’T MOVING LIKE THE EARNINGS SUGGEST 👀
Minha leitura inicial: o mercado ainda está tratando a Micron como uma história clássica de ciclo de memória.
A receita de DRAM do 4T subiu 27% sequencialmente, enquanto as remessas de bits cresceram apenas na casa de poucos dígitos (meio) e os preços fizeram o trabalho pesado. A receita de NAND disparou 42%, com os preços subindo ~30%. Isso naturalmente levanta a pergunta: o que acontece quando a oferta começa a acompanhar?
Mas este trimestre trouxe aos investidores uma informação bem diferente.
🔹 26 Acordos com Clientes Estratégicos
🔹 As SCAs agora cobrem 35%+ da receita até 2030
🔹 Alguns acordos se estendem até 2031
🔹 As garantias dos clientes chegaram a ~US$ 32B
🔹 A administração espera que os mercados de memória continuem com oferta limitada até 2027–2028
🔹 A maior parte da nova capacidade de cleanroom está entrando em operação a partir do fim de 2028
A Micron também orientou o 1T do AF2027 para ~US$ 61,5B de receita e US$ 38,15 de EPS ajustado.
Então a grande questão não é apenas:
“Estas são as maiores receitas?”
É:
“A Micron consegue manter, estruturalmente, ganhos mais altos por mais tempo do que o mercado espera?”
Se a MU eventualmente sustentar algo em torno de US$ 200 em EPS futuro e o mercado valorizar esses ganhos a 10x, a conta aponta para aproximadamente US$ 2.000 por ação.
Isso não é uma previsão — é simplesmente a matemática de valuation por trás da tese.
O principal risco continua o mesmo: memória é cíclica, e preços/oferta podem mudar.
Mas a visibilidade sobre a demanda futura está parecendo bem diferente dos ciclos anteriores. 👀
$MU #Micron #Semiconductors $MU
Minha leitura inicial: o mercado ainda está tratando a Micron como uma história clássica de ciclo de memória.
A receita de DRAM do 4T subiu 27% sequencialmente, enquanto as remessas de bits cresceram apenas na casa de poucos dígitos (meio) e os preços fizeram o trabalho pesado. A receita de NAND disparou 42%, com os preços subindo ~30%. Isso naturalmente levanta a pergunta: o que acontece quando a oferta começa a acompanhar?
Mas este trimestre trouxe aos investidores uma informação bem diferente.
🔹 26 Acordos com Clientes Estratégicos
🔹 As SCAs agora cobrem 35%+ da receita até 2030
🔹 Alguns acordos se estendem até 2031
🔹 As garantias dos clientes chegaram a ~US$ 32B
🔹 A administração espera que os mercados de memória continuem com oferta limitada até 2027–2028
🔹 A maior parte da nova capacidade de cleanroom está entrando em operação a partir do fim de 2028
A Micron também orientou o 1T do AF2027 para ~US$ 61,5B de receita e US$ 38,15 de EPS ajustado.
Então a grande questão não é apenas:
“Estas são as maiores receitas?”
É:
“A Micron consegue manter, estruturalmente, ganhos mais altos por mais tempo do que o mercado espera?”
Se a MU eventualmente sustentar algo em torno de US$ 200 em EPS futuro e o mercado valorizar esses ganhos a 10x, a conta aponta para aproximadamente US$ 2.000 por ação.
Isso não é uma previsão — é simplesmente a matemática de valuation por trás da tese.
O principal risco continua o mesmo: memória é cíclica, e preços/oferta podem mudar.
Mas a visibilidade sobre a demanda futura está parecendo bem diferente dos ciclos anteriores. 👀
$MU #Micron #Semiconductors $MU