O S&P Dow Jones anunciou em 4 de setembro que a SanDisk será incluída no S&P 100 antes da abertura do mercado dos EUA em 21 de setembro (segunda-feira). Também entram no mesmo lote Dell, Palo Alto Networks e Arista — todos nomes de TI. Já foram excluídas a Nike (depois de quase 18 anos), Colgate-Palmolive, Simon Property Group e Honeywell Aerospace.
A cotação da SanDisk já “adiantou” as expectativas: em 18 de setembro, fechou em alta de cerca de 11%, a US$ 1.791,82, com valor de mercado de aproximadamente US$ 262,4 bilhões. No acumulado até 2026, a alta já supera 600%, sendo o melhor ativo componente do S&P 500. Olhando para frente, o histórico também impressiona: entrou no S&P 500 em novembro de 2025, no Nasdaq 100 em abril de 2026 e, após o fechamento de 31 de agosto, foi incluída no índice MSCI Global Standards.
O ponto de divergência entre os touros e os ursos é bastante claro. Os touros compram com base na demanda real por NAND Flash por parte dos data centers de IA: receita do ano fiscal de 2026 de US$ 20,25 bilhões, crescimento de 175% ano contra ano; a receita do negócio de data centers subiu 437% ano contra ano; e a participação aumentou de cerca de 12% para 38%. A empresa também autorizou US$ 14 bilhões para recompra de ações. Os ursos temem a “qualidade” do crescimento — cerca de dois terços do ganho incremental em base sequencial veio de aumento de preços, e não de volume de remessas.
E quanto ao “benefício” de ser incluída em um índice, eu acho que ele foi superestimado. O volume de compras passivas não é grande: os fundos que acompanham o S&P 100 são limitados e, com um peso estimado em cerca de 0,5%, seriam necessários apenas cerca de US$ 100 milhões. Em comparação, as negociações diárias do ativo — na casa de dezenas de bilhões — podem ser ignoradas. Portanto, a alta de 11% de 18 de setembro foi a combinação de sentimento com expectativas do índice, e não dinheiro passivo novo.
A resposta final da divergência está escrita na margem bruta: se o aumento de preços puder continuar até 2027, esta ação merece a precificação atual; se não, uma alta de 600% é característica do topo de um ciclo.
$SNDKB
#A SanDisk será incluída no S&P 100 em 21 de setembro
Qual lado você valoriza mais — crescimento no volume de remessas ou margem bruta impulsionada por aumento de preços?
A cotação da SanDisk já “adiantou” as expectativas: em 18 de setembro, fechou em alta de cerca de 11%, a US$ 1.791,82, com valor de mercado de aproximadamente US$ 262,4 bilhões. No acumulado até 2026, a alta já supera 600%, sendo o melhor ativo componente do S&P 500. Olhando para frente, o histórico também impressiona: entrou no S&P 500 em novembro de 2025, no Nasdaq 100 em abril de 2026 e, após o fechamento de 31 de agosto, foi incluída no índice MSCI Global Standards.
O ponto de divergência entre os touros e os ursos é bastante claro. Os touros compram com base na demanda real por NAND Flash por parte dos data centers de IA: receita do ano fiscal de 2026 de US$ 20,25 bilhões, crescimento de 175% ano contra ano; a receita do negócio de data centers subiu 437% ano contra ano; e a participação aumentou de cerca de 12% para 38%. A empresa também autorizou US$ 14 bilhões para recompra de ações. Os ursos temem a “qualidade” do crescimento — cerca de dois terços do ganho incremental em base sequencial veio de aumento de preços, e não de volume de remessas.
E quanto ao “benefício” de ser incluída em um índice, eu acho que ele foi superestimado. O volume de compras passivas não é grande: os fundos que acompanham o S&P 100 são limitados e, com um peso estimado em cerca de 0,5%, seriam necessários apenas cerca de US$ 100 milhões. Em comparação, as negociações diárias do ativo — na casa de dezenas de bilhões — podem ser ignoradas. Portanto, a alta de 11% de 18 de setembro foi a combinação de sentimento com expectativas do índice, e não dinheiro passivo novo.
A resposta final da divergência está escrita na margem bruta: se o aumento de preços puder continuar até 2027, esta ação merece a precificação atual; se não, uma alta de 600% é característica do topo de um ciclo.
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#A SanDisk será incluída no S&P 100 em 21 de setembro
Qual lado você valoriza mais — crescimento no volume de remessas ou margem bruta impulsionada por aumento de preços?