Original｜Odaily Planet Daily（@OdailyChina）
Autor｜Wenser（@wenser 2010）
Com a efetivação do aumento de juros do Fed, o CLARITY Act foi adiado, e o mercado cripto voltou ao bull market graças a notícias positivas como a política de inovação com isenção da SEC dos EUA.
O valor total do mercado de criptomoedas chegou a voltar acima de 2,9 trilhões de dólares, e a diferença para 3 trilhões foi apenas um passo. O BTC chegou a ultrapassar 84 mil dólares hoje; em comparação com a data de 16 de setembro, quando houve alta de juros, a queda breve para abaixo de 75 mil dólares fez a alta acumular mais de 12%. A ETH chegou a ultrapassar 2.700 dólares e, no momento, está em torno de 2.690 dólares. Já a SOL tem oscilado repetidamente em torno de 110 dólares; no momento, está por volta de 115 dólares.
Por um tempo, a maré de vozes compradoras no mercado dominou; por outro lado, as nuvens de uma segunda alta de juros do Federal Reserve ainda pairam, a virada do projeto CLARITY não está clara, e muitos investidores, diante do passo sincronizado de altas de juros pelos bancos centrais globais, optaram por realizar lucros; e muitos “golpes” (baleias) ainda mantêm posições vendidas.
O que mudou no fluxo de capital do mercado? O impulso positivo de políticas conseguirá continuar? O Odaily Planet Daily compilará as principais visões sobre os próximos passos após este artigo, para referência dos leitores.
Visão geral do impacto do aumento de juros: o mercado saiu da pressão do aperto, mas ainda aguarda mais notícias positivas
O Federal Reserve elevou as taxas em 25 pontos-base em 16 de setembro, ajustando a faixa-alvo da taxa dos fundos federais para 3,75% a 4,00%. O mercado prevê que, nos próximos 6 meses, ainda poderá haver mais 75 pontos-base de alta.
O Bitcoin caiu cerca de 40% em relação ao pico de aproximadamente 126.000 dólares do ano passado em outubro. Isso é semelhante à queda de 40% que ocorreu em março de 2022, quando houve o primeiro aumento de juros: o Bitcoin recuou cerca de 69.000 dólares em relação ao pico de novembro de 2021. Após a alta de juros em março de 2022, o Bitcoin reagiu cerca de 18% em 12 dias e, depois, caiu mais cerca de 50%.
Grayscale: o impacto do atual ciclo de alta de juros do Fed é limitado e não deve causar grandes mudanças no mercado cripto
Em sua análise divulgada em 17 de setembro, a empresa de gestão de ativos digitais Grayscale disse que o mais recente aumento de juros do Federal Reserve está mais próximo de um “ajuste durante o ciclo” do que de uma mudança importante de política monetária. A instituição acredita que a atual alta de juros e uma possível segunda alta ainda neste ano não devem causar grandes mudanças no mercado de ativos digitais.
A Grayscale apontou que, de março de 2022 a julho de 2023, o Federal Reserve aumentou juros acumuladamente em 525 pontos-base, mantendo o aperto e elevando a rentabilidade de caixa e de ativos que rendem juros, além de aumentar o custo de oportunidade de manter Bitcoin. No cenário atual, trata-se de um aumento único após anos de altas, baixas e manutenção de juros inalterados.
A Grayscale disse que o impacto das altas de juros varia conforme o modelo de negócios cripto; emissores de stablecoins podem se beneficiar do aumento de receitas de juros sobre reservas. Além disso, as taxas de retorno mais altas de títulos tokenizados e fundos do mercado monetário também podem atrair fluxos para produtos financeiros on-chain.
No lado das negociações: o mercado offshore segue acumulando compras, e o ritmo de “dump” das exchanges diminuiu
Em 16 de setembro, após a decisão do Federal Reserve sobre o aumento de juros ter sido concretizada, o analista de Bitcoin Willy Woo publicou que, depois da falha da votação processual no Senado do projeto CLARITY, a diferença acumulada no volume de negociações entre as exchanges indicou que: o CVD da Coinbase acelerou a queda para cerca de -6.659 BTC, refletindo as vendas dos investidores dos EUA; já o CVD da Binance voltou de uma base baixa para cerca de -5.841 BTC.
Ele acredita que o mercado offshore, que ainda tem uma posição mais dominante, continua acumulando compras, e afirma que essa divergência é mais favorável a alta. No mesmo período, o Bitcoin recuou do topo de 80.560 dólares, chegou a testar 74.968 dólares; o CVD da Bybit, OKX e Bitstamp ficou, respectivamente, em cerca de -582, -1.135 e -764 BTC.
Segundo o KOL cripto Phyrex, citando dados de fluxo líquido de BTC das exchanges da Glassnode, recentemente o volume de entradas líquidas de BTC nas exchanges foi maior do que o de saídas líquidas, e isso continuou por um período considerável.
O forte repique visto nos últimos dias também corrobora, indiretamente, a confiabilidade desses dados; no geral, o mercado ainda está em um cenário de mercado comprador.
Além disso, a velocidade com que os detentores de longo prazo estão pressionando para baixo desacelerou bastante em comparação com agosto. Um analista cripto, AxelAdlerJr, observou que a quantidade de BTC mantida por detentores de longo prazo vem diminuindo continuamente nas últimas quase 5 semanas; porém, nos últimos 30 dias, a velocidade de redução de posições desacelerou de 105,9 mil BTC em 30 de agosto para 21,7 mil BTC em 20 de setembro. Em outras palavras, os detentores de longo prazo ainda estão reduzindo, mas a velocidade está apenas em cerca de um quinto da de finais de agosto.
Gráfico em Klines: o preço do BTC rompe pela primeira vez a média móvel de 50 semanas, confirmando o início do mercado em alta
Até a semana encerrada em 20 de setembro, pela primeira vez em 45 semanas, o Bitcoin fechou acima da média móvel de 50 semanas. Alex Thorn, responsável pela Galaxy Research, descreveu isso como uma confirmação potencial importante de que a fase do mercado em baixa pode já ter terminado e que uma nova tendência de alta está prestes a começar.
O Bitcoin subiu quase 6% na semana passada, com preço em torno de 81.000 dólares, ampliando a alta acumulada nos últimos 35 dias para 29%. Esse movimento fez com que o candle semanal do Bitcoin — o gráfico do comportamento do preço em uma semana — rompesse a média móvel de 50 semanas, não apenas a tocasse.
A Galaxy considera o valor da média de 50 semanas do BTC como o teto durante o período de grande recuo do BTC. Assim que a criptomoeda cair abaixo dessa linha, historicamente, as tentativas de voltar a esse número costumam falhar, até o mercado se aproximar mais de um fundo duradouro.
A Galaxy analisou as principais quedas do Bitcoin desde 2011 e descobriu que, em uma semana, o preço de fechamento do Bitcoin voltou a superar sua média móvel de 50 semanas em 13 ocasiões. Nessas 13 vezes, em 11 o mercado não voltou a registrar novas mínimas, indicando que a fase mais severa da queda já havia passado.
No fim da noite de 20 de setembro, o analista cripto Doctor Profit também publicou que o Bitcoin já rompeu a média móvel de 50 semanas localizada em cerca de 78.700 dólares. Com o fechamento da semana permanecendo acima dessa média, ele a considera um sinal de confirmação de que um novo ciclo de alta está começando.
Ele acredita que o movimento atual do BTC é semelhante em estrutura ao de 2022 a 2023: depois de ficar travado por várias semanas e passar por uma armadilha de baixa, o Bitcoin voltou a ficar acima da média móvel de 50 semanas. Historicamente, após 7 quedas abaixo dessa média, o Bitcoin conseguiu recuperá-la; dessas 7, 5 deram início a um mercado em alta e as outras 2 formaram falsas rupturas em 2011 e 2020. Atualmente, o Bitcoin ainda está na faixa de 71.000 a 82.000 dólares; uma ruptura da região de 82.500 a 83.000 dólares fornecerá uma confirmação mais forte. Ele continuará mantendo spot e, após a superação das resistências restantes, mirará 88.000 dólares.
Dados de ETFs: melhorando de forma estável; a entrada líquida total acumulada ultrapassa 55 bilhões de dólares, e a proporção do valor patrimonial líquido em relação aos ativos totais está perto de 6,3%.
Do ponto de vista das entradas institucionais de capital, os dados de entrada do ETF spot de BTC também estão gradualmente melhores, de forma constante.
Em 17 de setembro, produtos de fundos relacionados a ETFs atraíram 159 milhões de dólares em entradas líquidas; em 18 de setembro, esse número saltou para cerca de 433 milhões de dólares. Até 9 e 8 de setembro, o ETF spot de BTC registrou uma entrada líquida total acumulada que ultrapassou 55 bilhões de dólares, com a proporção do valor patrimonial líquido de ativos totais chegando a quase 6,3%.
O analista de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, também apontou que os investidores em Bitcoin, em geral, são mais jovens do que os investidores em ouro. À medida que a volatilidade e a correlação com outros ativos tendem a se estabilizar, o Bitcoin será cada vez mais adotado por grandes instituições. Ao mesmo tempo, os ETFs de Bitcoin têm mais “calor” no mercado e maior capacidade de divulgação e venda; dezenas de empresas de distribuição no mercado — tanto as familiarizadas com investidores de cripto quanto com investidores tradicionais — estão levando os ETFs de Bitcoin ao público.
Em termos de dimensão temporal, a história favorece o BTC; os jovens e as instituições também seriam os melhores aliados do BTC.
Com a maré negativa causada pelo CLARITY diminuindo, o potencial bom de políticas da SEC dos EUA e da CFTC deve continuar beneficiando o mercado cripto
Em 17 de setembro, no dia seguinte ao fato de a votação dos senadores do projeto CLARITY não ter sido aprovada, a SEC dos EUA lançou uma política de isenção inovadora, permitindo a negociação de ações tokenizadas por meio de plataformas de trading cripto com TSVs. Em 18 de setembro, a CFTC dos EUA enviou à Casa Branca um rascunho de novas regras para negociação de criptomoedas e mercados. Com base nas declarações anteriores de líderes como o presidente da SEC, Paul Atkins, e o presidente da CFTC, Michael Selig, as regras e políticas cripto-friendly que favorecem o desenvolvimento do mercado continuarão a ser divulgadas.
Pantera Capital 创始人 Dan Morehead disse que a SEC e a CFTC continuam emitindo medidas relacionadas, e que, no futuro, essas iniciativas talvez possam ser incluídas no âmbito da legislação CLARITY. Para ele, mesmo que ainda não tenha sido aprovada, a indústria cripto ainda consegue manter seu desenvolvimento.
Visão de analistas cripto: BTC rompe 82.000 dólares como indicador importante, e ETH pode mirar 3.000 dólares
O analista cripto Michaël van de Poppe chegou a dizer que o mercado estava “otimista” mesmo antes do Bitcoin romper a marca de 80.000 dólares. Ele considera 76.700 dólares como um possível nível de suporte para a continuação da alta do Bitcoin e para avançar em direção ao topo da faixa. Na frase original: “Qualquer reversão no preço do Bitcoin nesse nível de 76.700 dólares é uma excelente oportunidade de entrada longa de longo prazo para atingir o topo da faixa.”
O analista da CryptoQuant, Darkfost, apontou em 17 de setembro que o BTC está em um intervalo-chave de 71.300 a 79.800 dólares. Ele acredita que o limite inferior desse intervalo corresponde ao custo médio da oferta ativa de Bitcoin, podendo funcionar como suporte. Já o preço em 79.800 dólares tem funcionado diversas vezes como resistência porque, quando os investidores atingem o ponto de equilíbrio, escolhem vender. Em 18 de setembro, o preço do BTC conseguiu romper com sucesso.
O trader Altcoin Sherpa acredita que o próximo nível-chave fica por volta de 82.000 dólares. Para ele, após uma ruptura efetiva desse nível, o preço pode avançar em direção a 100.000 dólares. Até lá, ele não descarta que o mercado continue em consolidação dentro de uma faixa.
O analista técnico Crypto Patel também colocou 80.000 dólares como o nível-chave. De acordo com seu modelo, enquanto o preço do BTC permanecer acima desse nível, isso confirmará um “padrão de bandeira de alta”. Os alvos seguintes são 82.250 dólares e 98.000 dólares.
A plataforma de análise de dados Sentiment também apontou que, na semana passada, o mercado cripto como um todo estava na fase de absorção das “3 grandes crises”, incluindo aumentos de juros do Federal Reserve, a não aprovação do projeto CLARITY e eventos de risco de segurança no mercado, como os casos da Symbiosis e da Revolut. Por ora, o mercado já absorveu suficientemente as notícias negativas relevantes, e os grupos com mais paciência para manter posições (longos) já entraram; no curto prazo, dificilmente enfrentará uma queda acentuada.
Por fim, olhando para o desempenho de preços em si, alguns analistas consideram que o ETH pode testar a faixa de 2.700 a 3.000 dólares. Em 17 de setembro, o analista cripto Ali publicou que, embora a volatilidade do Ethereum tenha aumentado recentemente, o preço ainda está operando dentro de uma faixa de consolidação. O alvo do repique do ETH na sequência mira 2.570 dólares; se o ETH conseguir ganhar volume, romper e sustentar esse nível, isso pode significar que a tendência continua se fortalecendo, e então o preço poderá subir para 2.700 dólares, ou até 3.000 dólares.