O site da Dusk tem um número pendurado: no mercado inteiro, foi feito staking de 210M DUSK, o que corresponde a mais de 40% da oferta em circulação. Parece bem saudável. Uma taxa de staking tão alta em uma única rede indica que todo mundo está disposto a travar os tokens para protegê-la.
Mas pensei melhor: esses tokens travados estão, afinal, ganhando dinheiro de quem.
@Dusk_Foundation Todo dia são emitidas aproximadamente 170 mil unidades, $DUSK
como recompensa de bloco, entregue aos validadores que fazem staking. Essa é a principal fonte de seus ganhos. No mesmo dia, as taxas reais efetivamente arrecadadas pela rede inteira foram apenas 258 moedas, o que equivale a cerca de 15 dólares.
Ou seja, o dinheiro dos validadores quase não vem dos usuários que usam a rede; vem do protocolo que “imprime”.
Isso é um pouco estranho. O staking existe para proteger uma rede que é usada de verdade e que gera demanda real — e as pessoas compartilham o valor criado por essa rede. Mas a situação de #Dusk é que, na prática, quase não há demanda on-chain; quem faz staking divide é a emissão nova; e essa emissão nova, por sua vez, dilui quem não faz staking.
Em outras palavras: um grupo que trava tokens “pega” parte do que está nas mãos de outro grupo que não trava, repartindo a inflação.
Isso não é um problema exclusivo da Dusk. Muitas redes antigas têm esse tipo de dinâmica: garantir segurança usando emissão. O ponto é que esse modelo só aguenta por um tempo. Quando um dia as recompensas por bloco acabarem, ou quando o preço do token cair a ponto de a receita da emissão não cobrir mais o custo de oportunidade, quem está fazendo staking vai começar a retirar. Aí o orçamento de segurança da rede teria de ser sustentado por taxas reais. Só que as taxas diárias da Dusk, de 15 dólares, ainda estão muito longe de conseguirem manter a rede sozinhas.
Por isso, eu não vejo aquela taxa de staking de mais de 40% como “confiança”. Parece mais que todo mundo está esperando: primeiro trava para comer a emissão; depois observa quando a rede vai receber, de fato, usuários reais. Se os usuários não vierem, esse ciclo continua sendo “um lado passa para o outro”.
Minha opinião pessoal não constitui recomendação de investimento.
Você tem confiança na Dusk?
Mas pensei melhor: esses tokens travados estão, afinal, ganhando dinheiro de quem.
@Dusk_Foundation Todo dia são emitidas aproximadamente 170 mil unidades, $DUSK
como recompensa de bloco, entregue aos validadores que fazem staking. Essa é a principal fonte de seus ganhos. No mesmo dia, as taxas reais efetivamente arrecadadas pela rede inteira foram apenas 258 moedas, o que equivale a cerca de 15 dólares.
Ou seja, o dinheiro dos validadores quase não vem dos usuários que usam a rede; vem do protocolo que “imprime”.
Isso é um pouco estranho. O staking existe para proteger uma rede que é usada de verdade e que gera demanda real — e as pessoas compartilham o valor criado por essa rede. Mas a situação de #Dusk é que, na prática, quase não há demanda on-chain; quem faz staking divide é a emissão nova; e essa emissão nova, por sua vez, dilui quem não faz staking.
Em outras palavras: um grupo que trava tokens “pega” parte do que está nas mãos de outro grupo que não trava, repartindo a inflação.
Isso não é um problema exclusivo da Dusk. Muitas redes antigas têm esse tipo de dinâmica: garantir segurança usando emissão. O ponto é que esse modelo só aguenta por um tempo. Quando um dia as recompensas por bloco acabarem, ou quando o preço do token cair a ponto de a receita da emissão não cobrir mais o custo de oportunidade, quem está fazendo staking vai começar a retirar. Aí o orçamento de segurança da rede teria de ser sustentado por taxas reais. Só que as taxas diárias da Dusk, de 15 dólares, ainda estão muito longe de conseguirem manter a rede sozinhas.
Por isso, eu não vejo aquela taxa de staking de mais de 40% como “confiança”. Parece mais que todo mundo está esperando: primeiro trava para comer a emissão; depois observa quando a rede vai receber, de fato, usuários reais. Se os usuários não vierem, esse ciclo continua sendo “um lado passa para o outro”.
Minha opinião pessoal não constitui recomendação de investimento.
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