Odurally Planet Daily reporta: em julho, o PMI da indústria de manufatura dos EUA subiu para 55,6, atingindo a máxima desde 2022. Tanto a produção quanto o emprego se recuperaram. No entanto, as preocupações com inflação despertadas pela forte demanda e pela geopolítica deixaram o mercado de títulos instável. O Bank of America alertou que o Federal Reserve enfrenta um teste de credibilidade. O desempenho aquecido da manufatura e as ameaças inflacionárias trazidas pela geopolítica empurraram o mercado de Treasuries dos EUA para uma volatilidade acentuada. Os Treasuries de longo prazo foram alvo de uma venda intensa recentemente, e os rendimentos chegaram a disparar para uma máxima em quase 20 anos.

Em avaliação feita pelo Bank of America, o diretor de estratégia de taxas dos EUA, Mark Cabana, comentou que a volatilidade intensa no mercado de renda fixa é um “choque de credibilidade da inflação, de manual”.

Cabana apontou que a principal razão por trás da turbulência do mercado não é o dado em si, mas a falta de comunicação de política por parte do Fed. Ele citou especialmente a atuação do presidente do Fed, Kevin Warsh, em uma recente coletiva de imprensa, e considerou que Warsh não conseguiu explicar de forma clara como o Fed alcançará a meta de inflação de 2%.

“A meta de inflação firme é uma coisa, mas se você não disser ao mercado o caminho específico, os investidores não vão comprar essa narrativa.” Cabana disse de forma direta em entrevista à Bloomberg TV, “o mercado de títulos não pode ser enganado; ele enxerga tudo o que é apenas aparência.” (Jin 10)