Título original: (Apenas 70 dias, a Polymarket facilmente arrecada milhões de dólares em taxas)
Autor do texto original: Azuma, Odaily Planet Daily
No dia 6 de janeiro deste ano, a Polymarket se despediu oficialmente do modelo de "zero taxas", começando a cobrar taxas de transação no mercado de "flutuações de criptomoedas a cada 15 minutos", com a taxa específica variando conforme as odds em tempo real do mercado - quanto mais próximas as odds estiverem de 0% ou 100%, menor será a taxa; inversamente, quanto mais próximas as odds estiverem de 50%, maior será a taxa, podendo chegar a 1,56%.
Três semanas após o início da cobrança, em 28 de janeiro, nós publicamos um artigo (Estimativa de receita da Polymarket superando 100 milhões não é difícil, a suposição prévia é...) que fez uma estimativa estática com base no volume de transações e na estrutura de atividades de transação da Polymarket na época: no cenário mais conservador, se o escopo do mercado cobrado não mudar, estima-se que a Polymarket poderá obter cerca de 38 milhões de dólares em receita anualmente; enquanto no cenário mais agressivo, se a Polymarket expandir as taxas a todos os mercados, estima-se que poderá obter 418 milhões de dólares em receita de taxas anualmente.
Na última vez que fizemos uma estimativa da receita da Polymarket, ainda estávamos lutando com um período de observação muito curto e uma amostra muito pequena, e hoje, após cerca de dois meses, usamos dados mais ricos para reestimar as expectativas de receita da Polymarket e descobrimos que o chamado "conservador" realmente era excessivamente conservador, e o suposto "agressivo" também não é tão exagerado.
Mudanças nos dados de receita
De acordo com os dados compilados pela Gate Research no Dune, desde que começou a cobrar taxas de transação em 6 de janeiro, a Polymarket já acumulou mais de 11,2 milhões de dólares em receita de taxas.
De maneira mais conservadora, novamente fazemos uma estimativa estática e, mantendo o volume de transações e a estrutura de atividades de transação nos mercados relacionados, estima-se que a Polymarket poderá obter cerca de 58,4 milhões de dólares em receita anualmente.
No entanto, esse método de estimativa não pode refletir com precisão a capacidade de receita da Polymarket.
A razão é que os dados de receita da Polymarket estão em uma tendência de crescimento visível - nas últimas 10 semanas, a receita de taxas da plataforma foi de 560 mil dólares, 786 mil dólares, 633 mil dólares, 749 mil dólares, 1,08 milhão de dólares, 1,28 milhão de dólares, 1,35 milhão de dólares, 1,29 milhão de dólares, 1,63 milhão de dólares, 1,84 milhão de dólares... quase toda semana houve um crescimento significativo.
Razões para o crescimento da receita
Existem duas razões para o crescimento da receita de taxas da Polymarket. A primeira é que a Polymarket expandiu o escopo dos mercados cobrados; a segunda é que o volume total de transações da Polymarket e o volume de transações nos mercados cobrados estão em constante crescimento.
Em termos de escopo do mercado cobrado, a Polymarket já estendeu o mecanismo de taxas a todos os mercados relacionados a criptomoedas em 6 de março, e antes disso já havia testado a cobrança de taxas em mercados esportivos como NCAA e Serie A, mas o primeiro (mercado relacionado a criptomoedas) ainda é a principal fonte de receita de taxas.
Em termos de volume de transações, o Data Dashboards no Dune mostra que o volume total de transações da Polymarket e o mercado de criptomoedas (a coluna roxa na parte inferior) estão em constante crescimento.
Previsão de receita futura
Na última vez que fizemos uma estimativa de receita da Polymarket, ainda precisávamos manualmente calcular a proporção do volume de transações do mercado relacionado a "flutuações de criptomoedas a cada 15 minutos" em relação a todos os mercados de criptomoedas, mas agora a Polymarket já estendeu as taxas a todos os mercados de criptomoedas em 6 de março, tornando a estimativa muito mais fácil desta vez. Quanto à NCAA e à Serie A, pode ser que a primeira ainda não tenha entrado na fase oficial do "março maluco" e a segunda não tenha tanta atenção na cultura americana, então o volume de transações nos mercados relacionados é significativamente menor que o das criptomoedas, sendo assim ignorado por enquanto.
Considerando a única semana completa após 6 de março (de 9 a 15 de março), o volume de transações de eventos relacionados a criptomoedas representou 26,7% do volume total de transações na plataforma Polymarket, e a receita de taxas da Polymarket nessa mesma semana foi de aproximadamente 1,84 milhão de dólares - com base nessa proporção, estima-se que, no nível atual de volume de transações e estrutura de transação, se a Polymarket introduzir um modelo de taxa semelhante em todos os mercados, poderá trazer para a plataforma uma receita anual de 360 milhões de dólares.
A impressora de dinheiro já está em funcionamento
Vale destacar que, como uma medida chave para expandir a liquidez, a plataforma já concedeu um total de 13,41 milhões de dólares em subsídios a provedores de liquidez (LP) até agora. Em comparação, se os dados do restante de março continuarem a seguir o desempenho da primeira quinzena, a receita da Polymarket com taxas poderá cobrir o total de gastos com subsídios de liquidez deste mês.
A Polymarket já provou basicamente a capacidade de receita desse novo modelo de mercado de previsões, e o crescimento da receita futura dependerá principalmente de dois variáveis - quanto mais o volume de transações pode crescer e se as taxas podem ser expandidas para mais mercados.
Se esses dois variáveis continuarem a subir, o mercado de previsões pode se tornar a "impressora de dinheiro" mais simples e direta da indústria de criptomoedas.
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