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@BabylonLabs_io #baby $BABY
Há poucas horas, meu filho me fez uma pergunta que eu não esperava.
Se o Bitcoin é a segurança por trás do Babylon, por que todo mundo continua celebrando TVL?
Parei porque percebi que tinha olhado para o protocolo com a mesma lente de todos os outros projetos de DeFi.
Quanto mais estudo o Babylon, mais acho que o TVL só mede a matéria-prima, não o produto. Bitcoin é a entrada. Segurança é a saída.
Essa distinção importa.
O Babylon não está tentando maximizar a quantidade de BTC parada. A arquitetura dele foi projetada para permitir que a segurança econômica do Bitcoin proteja sistemas externos enquanto o BTC permanece sob o próprio modelo de segurança do Bitcoin. Se o mesmo conjunto de BTC acabar protegendo mais cadeias de consumidores, provedores de finalidade (finality providers) e atividade econômica ao longo do tempo, o protocolo se torna mais valioso mesmo que o TVL mude pouco.
Isso cria um interessante problema de medição.
Dois protocolos podem reportar um TVL idêntico, mas entregar quantidades completamente diferentes de segurança. Um apenas armazena garantias. O outro exporta segurança como infraestrutura. Olhar apenas o capital travado faz esses dois sistemas parecerem equivalentes quando a função econômica deles é fundamentalmente diferente.
Isso também muda a forma como penso sobre valoração. Em vez de perguntar quanto BTC está bloqueado, talvez eventualmente perguntemos quanta segurança está sendo consumida, quantas redes dependem disso, quanto valor econômico essas redes protegem e quanto custaria comprometê-las. Essas métricas estão muito mais próximas do que o Babylon realmente está construindo.
O TVL sempre continuará sendo um indicador importante de liquidez e confiança do mercado. Mas se o Babylon tiver sucesso, seu KPI definidor pode se parecer mais com utilização de infraestrutura em nuvem do que com liquidez tradicional de DeFi.
Se a segurança apoiada pelo Bitcoin se tornar um serviço que várias redes consomem, qual métrica capturaria melhor o valor desse serviço antes que o mercado eventualmente o precifique corretamente?🧐
#TVL #BitcoinSecurity #SharedSecurity
$BTC
Há poucas horas, meu filho me fez uma pergunta que eu não esperava.
Se o Bitcoin é a segurança por trás do Babylon, por que todo mundo continua celebrando TVL?
Parei porque percebi que tinha olhado para o protocolo com a mesma lente de todos os outros projetos de DeFi.
Quanto mais estudo o Babylon, mais acho que o TVL só mede a matéria-prima, não o produto. Bitcoin é a entrada. Segurança é a saída.
Essa distinção importa.
O Babylon não está tentando maximizar a quantidade de BTC parada. A arquitetura dele foi projetada para permitir que a segurança econômica do Bitcoin proteja sistemas externos enquanto o BTC permanece sob o próprio modelo de segurança do Bitcoin. Se o mesmo conjunto de BTC acabar protegendo mais cadeias de consumidores, provedores de finalidade (finality providers) e atividade econômica ao longo do tempo, o protocolo se torna mais valioso mesmo que o TVL mude pouco.
Isso cria um interessante problema de medição.
Dois protocolos podem reportar um TVL idêntico, mas entregar quantidades completamente diferentes de segurança. Um apenas armazena garantias. O outro exporta segurança como infraestrutura. Olhar apenas o capital travado faz esses dois sistemas parecerem equivalentes quando a função econômica deles é fundamentalmente diferente.
Isso também muda a forma como penso sobre valoração. Em vez de perguntar quanto BTC está bloqueado, talvez eventualmente perguntemos quanta segurança está sendo consumida, quantas redes dependem disso, quanto valor econômico essas redes protegem e quanto custaria comprometê-las. Essas métricas estão muito mais próximas do que o Babylon realmente está construindo.
O TVL sempre continuará sendo um indicador importante de liquidez e confiança do mercado. Mas se o Babylon tiver sucesso, seu KPI definidor pode se parecer mais com utilização de infraestrutura em nuvem do que com liquidez tradicional de DeFi.
Se a segurança apoiada pelo Bitcoin se tornar um serviço que várias redes consomem, qual métrica capturaria melhor o valor desse serviço antes que o mercado eventualmente o precifique corretamente?🧐
#TVL #BitcoinSecurity #SharedSecurity
$BTC
Coin Coach Signals:
The real value comes from native BTC borrowing could remove a major barrier for adoption. That is where $BABY could earn real trust, especially if testnet feedback is taken seriously. 🚀
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