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A onda de vendas de títulos do Tesouro americano desta semana mostrou que o Federal Reserve precisa reforçar sua credibilidade no combate à inflação elevando os juros, disse o presidente do Fed de St. Louis, Alberto Musalem, ao Financial Times.
"Neste momento, uma ação gradual e incremental nos juros é preferível, menos custosa e menos disruptiva do que ações potencialmente maiores e abruptas no futuro", afirmou Musalem. $IDOL
Musalem, que participa das discussões do Fomc mas não tem direito a voto nas decisões de política monetária este ano, disse ter manifestado preferência por um aumento de um quarto de ponto percentual na reunião desta semana.
O Fed manteve sua taxa de juros de referência inalterada, como amplamente esperado, optando por monitorar os dados econômicos e de inflação antes de realizar seu próximo movimento.
A decisão, combinada com comentários do presidente do Fed, Kevin Warsh, sugerindo que o banco central poderia reconsiderar elementos de sua estrutura de metas de inflação, contribuiu para uma queda acentuada nos preços dos títulos do Tesouro.
O rendimento do título do Tesouro americano de 30 anos subiu acima de 5,2%, atingindo seu nível mais alto em 19 anos. Os rendimentos dos títulos se movem de forma inversa aos preços. $UAI
A alta dos rendimentos de longo prazo pode elevar os custos de crédito em toda a economia, afetando hipotecas, dívidas corporativas e o financiamento do governo. Também pode pressionar as avaliações das ações ao reduzir a atratividade relativa dos lucros corporativos futuros.
Três dos 12 membros votantes do Fomc discordaram da decisão e foram favoráveis a um aumento de 25 pontos-base.
Os dirigentes dissidentes afirmaram na sexta-feira que deixar de elevar os custos de crédito de curto prazo imediatamente poderia manter a inflação acima da meta de 2% do Fed. A inflação permanece acima desse nível há mais de cinco anos.
Os investidores atribuíam uma probabilidade de 67% ao Fed elevar os juros em 25 pontos-base em setembro, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group.
Os comentários de Musalem sugerem que o apoio a uma política monetária mais restritiva vai além dos três dissidentes formais, aumentando a incerteza sobre o momento e o ritmo dos próximos aumentos de juros.
Juros mais altos tendem a favorecer as margens de crédito dos bancos, mas podem pressionar setores sensíveis às taxas, como tecnologia, imóveis e ações ligadas ao consumo. $EPIC
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O Federal Reserve enviou uma mensagem clara aos investidores: a especulação de mercado deve ficar em segundo plano diante da realidade econômica. O presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, enfatizou que os traders devem se concentrar menos em interpretar cada declaração do banco central e mais nos dados econômicos reais que estão moldando as decisões de política.
Como era esperado, o Fed manteve as taxas de juros inalteradas em 3,50%–3,75%, ao mesmo tempo em que reconheceu que a inflação ainda está acima de sua meta de longo prazo. Ao mesmo tempo, as autoridades evitaram fornecer qualquer orientação antecipada, sinalizando que as futuras decisões de política dependerão inteiramente dos indicadores econômicos que chegarem, em vez de planos previamente anunciados.