Compilação original: BitpushNews Yanan
Fonte original: Chainalysis
O Leste Asiático é o quinto mercado de criptomoedas mais ativo estudado pela Chainalysis. De julho de 2022 a junho de 2023, a atividade de criptomoeda no Leste Asiático foi responsável por 8,8% da atividade global total de criptomoeda.
Os mercados de criptomoedas do Leste Asiático parecem ser menos afetados pela atividade institucional do que outros mercados maiores. Ao mesmo tempo, o Leste Asiático é mais propenso a projetos DeFi do que mercados de dimensões semelhantes, como o Médio Oriente, o Norte de África e a América Latina.
Nos últimos anos, houve um declínio notável na atividade de criptomoedas no Leste Asiático. Em 2019, graças às enormes operações comerciais e mineiras da China continental, o Leste Asiático tornou-se um dos maiores mercados de comércio de criptomoedas do mundo. Embora os volumes de negociação na região permaneçam elevados, a atividade do mercado criptográfico no Leste Asiático enfraqueceu significativamente devido a uma série de proibições às criptomoedas impostas pelo governo chinês.
No entanto, as múltiplas iniciativas de criptomoeda de Hong Kong e as políticas industriais amigáveis nos últimos anos trouxeram uma nova vitalidade ao Leste Asiático. À medida que a relação entre a China continental e Hong Kong se torna cada vez mais estreita, especula-se que o estatuto crescente de Hong Kong no campo das criptomoedas possa anunciar uma mudança na política do governo do continente em relação aos ativos digitais, ou pelo menos uma atitude mais aberta em relação às criptomoedas. Os dados mostram que de julho de 2022 a junho de 2023, o volume de negociação de criptomoedas em Hong Kong atingiu US$ 64 bilhões. Considerando que a população de Hong Kong representa apenas 0,5% da população da China Continental, este volume de transacções ainda é muito impressionante em comparação com os 86,4 mil milhões de dólares da China Continental durante o mesmo período.
O mercado de balcão ativo (OTC) de Hong Kong é o principal impulsionador do aumento do volume de negócios. OTC, ou “transação de balcão”, fornece principalmente serviços de transferência de grandes quantias para investidores institucionais e indivíduos com alto patrimônio líquido. Estas negociações são normalmente conduzidas de forma privada para evitar afetar os preços dos ativos ou revelar as atividades dos traders. A “predileção” de Hong Kong pela negociação OTC reflete-se nos volumes de negociação por dimensão da negociação, que comparamos com as regiões vizinhas e com a média global global no gráfico abaixo.
Hong Kong tem uma percentagem maior de transações de grande valor (10 milhões de dólares ou mais) do que o resto da Ásia Oriental, especialmente a China continental. Em termos de dimensão das transacções, a Coreia do Sul parece ser o mercado da Ásia Oriental menos afectado por actividades institucionais. Isto pode ocorrer porque as regulamentações locais dificultam a participação das instituições financeiras em atividades comerciais - a Coreia do Sul estipula que a abertura de uma conta de negociação de criptomoedas deve estar vinculada a uma conta bancária pessoal específica, o que faz com que os participantes institucionais enfrentem camadas de obstáculos ao entrar no mercado de criptografia . No geral, o Japão parece estar mais próximo da média global na sua combinação de comércio retalhista e institucional.
Quando analisarmos os tipos de plataformas de criptomoeda mais comumente usados em várias regiões do Leste Asiático, encontraremos preferências regionais interessantes.
Da mesma forma, o Japão mais uma vez segue de perto o mercado global, com a maioria das atividades comerciais concentradas em bolsas centralizadas e em vários protocolos DeFi, e as proporções dos dois são quase as mesmas. Por outro lado, 68,9% do volume de negociação da Coreia do Sul está relacionado com bolsas centralizadas, enquanto menos volume está relacionado com protocolos DeFi. Isto pode estar relacionado com o sentimento negativo na Coreia do Sul em relação à tempestade TerraLuna. A tempestade TerraLuna afetou um grande número de usuários de criptomoedas sul-coreanos – mesmo pessoas comuns que não perderam dinheiro podem ter visto reportagens massivas na mídia local. Após o incidente, a Coreia do Sul introduziu vários novos regulamentos para regular as operações das bolsas centralizadas, incluindo a exigência de que detenham fundos de reserva. À medida que a imagem do DeFi na Coreia do Sul está manchada, estas novas medidas podem ter aumentado a confiança do povo sul-coreano nas bolsas centralizadas.
A China Continental e Hong Kong também têm características próprias no uso de plataformas de criptografia. No entanto, algumas pessoas acreditam que muitas transações criptográficas nesses dois locais são concluídas por meio de transações OTC ou peer-to-peer do mercado cinza (mercado cinza peer-to-peer), portanto, esses dados não são totalmente precisos. Discutiremos esta questão mais abaixo.
O status crescente de Hong Kong como um centro de criptomoedas, que implicações isso tem para o futuro das criptomoedas na China continental?
Nos últimos anos, a relação da China continental com as criptomoedas tem sido uma das histórias mais interessantes e evasivas do setor. Ainda em 2020, a China continental era um dos mercados de criptografia mais ativos do mundo e estava muito à frente na mineração de Bitcoin. Mas em 2021, a China continental começou a reprimir a criptomoeda e o Banco Popular da China chegou a declarar ilegais todas as atividades criptográficas.
No entanto, os desenvolvimentos recentes levaram à especulação de que o governo da China continental pode estar a suavizar a sua posição em relação às criptomoedas e que Hong Kong pode tornar-se um campo de testes para os esforços do governo da China continental no espaço criptográfico. Hong Kong é uma região administrativa especial da República Popular da China e tem autonomia política significativa, incluindo a regulamentação de criptomoedas. Como mencionado acima, Hong Kong formou um grande mercado criptográfico local que é dominado pelo comércio OTC. No ano passado, Hong Kong instituiu novas regulamentações para permitir o comércio varejista de criptomoedas em um ambiente regulamentado. Além disso, as empresas estatais da China continental também lançaram fundos de investimento focados em criptomoedas e cooperaram com empresas locais de criptografia em Hong Kong.
O que está impulsionando a adoção da criptomoeda em Hong Kong? O que isso significa para o futuro das criptomoedas na China continental? Em resposta a estas questões, os fundadores de duas empresas de comércio de balcão em Hong Kong, Merton Lam da Crypto HK e Dave Chapman da OSL Digital Securities, expressaram as suas opiniões.
Ambos os fundadores disseram que vários cenários de aplicação prática são os principais fatores que impulsionam a popularidade da criptomoeda na China continental e em Hong Kong. Merton apresentou alguns cenários que observou enquanto operava o Crypto HK: Clientes diferentes têm necessidades diferentes. Trabalhamos com muitos bancos de investimento, empresas de private equity e indivíduos com alto patrimônio líquido. Para eles, as criptomoedas fazem parte de sua carteira de investimentos. Eles investem principalmente em Bitcoin e Ethereum, mas recentemente algumas pessoas também demonstraram interesse em altcoins altcoins, o que é realmente interessante. Chapman expressou uma opinião semelhante, acrescentando que muitos investidores institucionais estão otimistas em relação às criptomoedas: o futuro dos ativos digitais não está mais em dúvida, acredita-se geralmente que os ativos digitais não desaparecerão, disse ele, independentemente da indústria financeira tradicional. abraçar os ativos digitais? O facto é que já existem muitos investidores institucionais interessados em explorar e desenvolver as suas próprias estratégias de ativos digitais.
Chapman observou que motivações semelhantes, como retornos potencialmente elevados, estão a impulsionar os investidores de retalho na região. Merton concordou, mas acrescentou que o Crypto HK atende às necessidades de muitos usuários estrangeiros. Muitos deles querem utilizar criptomoedas para transferir parte da sua riqueza para fora das suas moedas e sistemas bancários nacionais, especialmente aqueles em países com economias instáveis ou controlos de capital rigorosos. Merton disse: Ouvi de outras bolsas de criptomoedas que muitos russos e ucranianos vieram para Hong Kong e queriam transferir seu dinheiro para um local seguro por meio de criptomoedas. Estas pessoas não são multimilionárias, as pessoas comuns também estão fazendo isso. Além disso, a transferência de fundos através das fronteiras também pode interessar a alguns utilizadores da China continental. Recentemente, um artigo publicado pelo Financial Times detalhou como alguns utilizadores da China continental transferiram fundos para outras regiões através do mercado de balcão de Hong Kong ou converteram moedas fiduciárias em criptomoedas. Estas são coisas difíceis de fazer na China continental.
Merton disse que para Hong Kong, os pagamentos comerciais internacionais são outro cenário importante de aplicação da criptomoeda. Pagar com criptomoedas tem muitas vantagens em relação às transferências bancárias tradicionais. Ele disse: “Para muitas empresas, é muito mais conveniente pagar aos fornecedores através de transferências de stablecoin do que através de bancos. A liquidação de transações SWIFT pode levar até três dias, especialmente com países em desenvolvimento como o Sul da Ásia e a África. transações com parceiros. “Além disso, o cenário de pagamentos internacionais também traz outro fator digno de nota: dado que o dólar americano dá poder de sanções globais aos Estados Unidos, a China tem tentado enfraquecer o papel do dólar americano na posição dominante do comércio internacional. Esta é também uma das motivações por trás da promoção do projeto CBDC (renminbi digital) pela China. O valor potencial das criptomoedas no comércio internacional pode ser a razão pela qual o governo da China continental permanece aberto à tecnologia blockchain.
Isto naturalmente leva a outra questão na mente de todos: a atitude positiva de Hong Kong em relação às criptomoedas durante o ano passado indica que a atitude do governo chinês em relação às criptomoedas está a suavizar? Como a OSL se tornou uma das primeiras empresas a obter uma licença de troca de criptografia sob o recente novo sistema regulatório de Hong Kong, Chapman tem uma visão especial sobre isso. “Promover Hong Kong como um potencial centro de criptografia não representa necessariamente a posição do governo da China continental em relação às criptomoedas”, disse ele, acrescentando: “No entanto, observamos que muitas empresas estatais chinesas estão apoiando indiretamente o projeto Web3 de Hong Kong, que pode ser uma forma de explorar ativos digitais sem relaxar as políticas regulatórias do continente”. todo o mercado. É muito cedo para dizer o que a China significa.
No geral, o mercado criptográfico exclusivo de Hong Kong oferece uma variedade de cenários de aplicação prática para usuários locais e estrangeiros. Além do mais, embora nada esteja resolvido ainda, a aparente aquiescência do governo da China continental às novas iniciativas de criptomoeda de Hong Kong pode ser um indício de que a sua posição em relação às criptomoedas está a mudar. Isso pode significar que o antigo rei do campo das criptomoedas dará início a algumas mudanças emocionantes.