夏木KRIS

双锚货币时代：为什么最终能活下来的，只剩黄金和比特币

我越来越觉得，我们正走向一个奇怪又必然的未来。世界正在形成两种截然不同的信任体系：一种建立在「物质」之上，黄金；另一种由「算法」支撑，比特币。

中国持续加码黄金储备，这种行动更像是在提前布防。黄金不依附任何国家，也不需要第三方担保，它的价值来自时间的积累与人类共同的信任。与此同时，美国在推动加密货币的制度化进程，资本与监管层的互动频繁，金融巨头纷纷布局。它们在尝试让数字货币成为新金融体系的核心工具，用新的规则去巩固主导权。

当一个国家囤积实物资产，另一个国家布局算力基础设施，世界的货币秩序已经开始松动。美元曾经代表全球的信用，但如今债务高筑、货币超发、信任消耗，体系本身开始显出疲态。

未来的货币，也许会在地底，也可能在云端。黄金仍是现实世界最坚固的储值，而比特币在数字领域中逐步获得类似的地位。一个体现稳定与传统，一个象征开放与创新。

我常在想，黄金连着过去的文明，比特币通向未来的秩序。当美元的信用系统逐步瓦解，人类重新寻找“信任”的锚点，这两种资产或许会成为新的支点。

这场转变并非遥远的幻想，而是一场正在悄然发生的迁移，我们正在从国家信用走向共识信用，从印钞机走向算力与时间。只是大多数人，还没意识到自己已经站在历史的分水岭上。

$BTC
$PAXG

4000ドルで買った金が、今はもう10%の利益です

先頃、金が4000ドル近辺まで下がったとき、私はそのまま入っていきました。当時、市場は実はまだ一面の悲観ムードで、多くの人が「この金相場の流れはもう終わった」と考えていました。

今や金は4400ドル近辺まで来ています。このポジションはだいたい10%の利益が出ています。

私の考えは当面変わりません。10%勝ったからといって急いで逃げたりはしません。金が引き続き今のトレンドを守る限り、私は引き続き持ち続けます。

4000は私のエントリー位置で、次の段階ではまず4700ドルを見ています。

$XAU $XAUT $PAXG

原油価格が1バレル74ドル付近まで下落したが、ホルムズ海峡の件はまだ本当に終わっていない

最近、原油価格は明らかに落ち着いてきており、WTIは74ドル付近まで戻っている。その重要な理由の一つは、イランとオマーンがホルムズ海峡の「暫定的な通航」手配に関して進展があったことだ。

しかし、今はまだ危機が終わったと早々に言うべきではないと思う。
現在話されているのは暫定ルートと通航手配であり、ホルムズ海峡が完全に通常運転に戻ったことを意味しない。まして、イランとアメリカの間の問題が解決したことを示すものでもない。

だから今、原油はこうした値動きになりやすい。交渉が進展すれば下がり、突然新たな対立や衝突が起きればすぐに持ち直す。

74ドル付近の原油価格には、実はすでに多くの強気（楽観的）な見通しが先回りして織り込まれている。今後、協定がなかなか正式に実現しないのであれば、地政学リスクのプレミアムがいつでも再び戻ってくる可能性がある。

$CL $NVDAB $AAPL.US

$SNDK 8月13日还有一场大的、決算発表後こそ本当の焦点が来る

最近ずっと人から$SNDK について聞かれていて、8月13日というこのタイミングはメモしておくべきだと思います。

サンディスクは、当日「2026 Investor Day」を開催することを確認しており、CEO、CFO、そしてその他の経営陣も登壇します。重点は、会社の現在の事業状況と、今後の発展方向について語ることになります。

なぜ私はこのイベントが通常のものより重要だと思うのか？
決算の数字はすでに市場で見られたので、これから皆が本当に知りたいのは、AIがもたらすNANDおよびエンタープライズ向けストレージ需要はどれくらい続くのか、将来の利益率は維持できるのか、そして会社が次にどうやってAIデータセンターの拡大という追い風を取り込むのか、ということです。

$SNDK は前にすでに非常に上がっているので、今の市場が求めているのは「業績が良い」というだけではなく、会社がより大きな長期ストーリーを提示できるかどうかです。
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8月13日の経営陣の話し方次第で、次の段階で市場が$SNDK にどんなバリュエーションをつけるかが直に変わると思います。

マスク、今回は本気だ：168億ドルで自社AIチップを作る

テスラとSpaceXは、米国テキサス州で「Terafab（テラファブ）」と名付けた超大型チップ工場を共同で建設すると正式発表した。第1段階では早くも168億ドルを投じる予定で、敷地計画は1億平方フィートを超える。さらに後段の全拡張が完了すれば、プロジェクト全体の投資額は1190億ドルに達する可能性さえある。

私はこの件はかなり注目に値すると感じる。なぜならマスクが今やろうとしているのは、単にチップを買うことではなく、論理チップ、メモリ、先進的なパッケージング、そしてテストまでを自社で統合して一気通貫で仕上げようとしているからだ。将来、これらのチップはテスラのOptimusロボット、Cybercab、そしてSpaceXが計画する宇宙AIデータセンターへ直接供給されることになる。

マスクは以前からかなり率直に語っていた。彼らが必要とする計算能力は、将来的に1TW（テラワット）を超えるかもしれない。現時点の世界のチップ生産能力では到底足りない。だから、ずっとTSMCやサムスンの生産枠を奪い合うより、自分で工場を建ててしまうのだ。

もしTerafabが本当に計画通りに立ち上がれば、マスクの手元にあるテスラ、SpaceX、そしてxAIは、基本的にAIモデルからチップ、ロボット、そして宇宙のデータセンターまで一連でつなげていけることになる。

$SPCXB $SPCX $SPCX .US

予測市場Polymarketはまた資金調達へ。評価額は200億ドルまで一直線

予測市場プラットフォームのPolymarketで資金調達のニュースが再び伝えられました。

ブルームバーグの報道によると、Polymarketは新たなラウンドの資金調達を交渉中で、調達目標は約10億ドル。企業評価額は200億ドル超とされています。しかも今年4月には、評価額がおよそ150億ドルの段階で直近の資金調達を完了したばかりでした。わずか数か月で、評価額が再び大きく引き上げられています。

なぜ市場はこれほど強気なのでしょうか？ 予測市場がますます注目を集めているためです。米国大統領選、ワールドカップから、FRB（米連邦準備制度）の利上げ、暗号資産の価格まで、より多くの人が自分の判断を“本物の資金”で表すようになっています。取引量が成長を続ける中で、Polymarketもこの分野を代表するプラットフォームの一つとして徐々に定着してきました。

# $SNDK $SPCX $DOGE

GoogleのAIチーム大改編、「本当の問題は人材の流出が始まっていること」？

Googleは最近、AIチームの組織構造を再び調整しましたが、市場が注目しているのは組織の再編そのものではなく、コア人材の流出です。

過去1年で、より多くのGoogleのAI研究者が、OpenAI、Meta、Anthropicなどの企業に高額オファーでヘッドハントされるケースが増えています。今やAI競争は、モデルだけでなく人材の奪い合いでもあります。トップクラスのエンジニアを誰が引き留められるかが、次世代AIプロダクトを生み出す可能性を左右します。

今回の再編の目的は、GeminiやDeepMindなどのリソースを統合してプロダクト開発のスピードを上げ、社内での重複投資を減らすことでもあります。ただ、競争がますます激化する中で、組織をどう調整するかは一つの問題にすぎません。最も重要な人材を引き留められるかどうかこそが、将来の競争力を本当に決める鍵です。

#美股收盘涨跌不一英伟达提振道指 $SNDK $GOOGL $PLTRB

ロシア9月に暗号通貨を正式に規制開始──何ができて、何ができない？

ロシアの新しい暗号通貨規制法は9月1日より正式に施行されます。

今回の最大の変化は、取引と決済を完全に分離することです。今後、ロシア居住者は適法なプラットフォームを通じて暗号通貨の売買ができ、一般投資家はテストに合格すれば、毎年最大30万ルーブルまでの主要な暗号通貨を購入できます。適格投資家には上限枠がありません。

ただし、変わらない規定が1つあります。暗号通貨は依然としてロシア国内で商品・サービスの支払い手段として使うことはできません。つまり、暗号通貨を買ったり売ったり投資したりすることはできますが、BTCやUSDTを直接使ってコーヒーを買ったり、家賃を支払ったりすることはできないということです。一方で、越境貿易は引き続き開放されており、企業は暗号通貨を使って国際決済を行えます。これはロシアが越境決済の多様化を推進したいという意図の、重要な一歩でもあります。

$ETH $BTC $SNDK

ホルムズ海峡はすでに回復しつつあるの？

イランとオマーンの交渉が最終段階へ
世界で最も重要なエネルギー輸送ルートで、新たな進展が見込まれるかもしれません。

イランは、ホルムズ海峡に関するオマーンとの暫定航行協定が最終段階に入ったとしています。現時点で伝えられている案によると、両者は暫定的な航路を開設する計画で、イランが入港側の航路、オマーンが出港側の航路を担うことにより、まず一部の船舶の通行を回復させ、その後に長期的な方案についての交渉を継続する方針です。

ホルムズ海峡は世界の石油とLNG輸送量の約20％を担っています。通航が徐々に回復すれば、市場の原油供給に対する懸念は和らぎ、最近の原油価格下落の重要な理由の一つでもあります。

ただし現時点では、協定はまだ正式に署名されていません。今後、協定が順調に実施されるかどうかは、各当事者の交渉の進展次第です。

$SNDK $XAUT $NVDA.US #伊朗阿曼达成霍尔木兹航线协议

ここ数日、ついにゴールドが動き出しました。この上昇の波はずっと待っていました。

最近、金は強いリバウンドを見せており、現物金は一時4032から4253ドル/オンス付近まで上昇しました。単日では約4.4%の大幅高で、約7週間ぶりの高値を更新し、今年2月以来で最大の単日上昇幅でもあります。

今回の上昇には、理由が一つだけではありません。米国の長期金利が低下し、ドルが弱含む中で、市場が再びリスク回避資産を買い直し始め、資金が明確にゴールドへと回帰しています。加えて、米イラン交渉にも進展があり、市場のインフレや世界のリスクに対する見通しが再調整されたことも影響しています。

私はこれまでの見方を引き続き維持しています。ゴールドの長期的な論理は変わっていません。短期の値動きは日々上下するものの、ドルと金利が転換し始めれば、ゴールドは自分のトレンドを引き続きたどるチャンスがあります。今のところ、この反発は単なるテクニカルな調整というより、新たな上昇局面の始まりのように見えます。$XAU $XAUT $PAXG

SpaceXの決算は良いのに、なぜ株価はむしろ大幅下落？

多くの人が決算を見て最初に思うのは「売上は予想を上回ってるのに、なぜ下がるの？」ということです。

私が見た限り、問題は売上ではなく、お金を使うスピードが市場の想定よりも速いことにあります。

今回のSpaceXの売上は78億ドルで、確かに市場予想を上回りましたが、AI関連の設備投資が158億ドルにも達しており、アナリストの当初見通しを大きく上回っています。市場は、今後数年間の収益力が継続的に圧迫されるのではないかと懸念し始めました。

もう一つ、見落とされがちな理由があります。それは、IPOのロックアップ（Lock-up）が間もなく期限を迎えることです。これから、もともと売れなかった株が大量に解禁されていきます。市場が事前に「売り圧」を意識するのは自然なので、多くの資金が先に利益確定を選ぶ形になりました。

今回の下落は、業績の基本が急に悪化したというより、市場が改めてバリュエーション（評価）を計算し直し始めたように感じます。前の上昇があまりにも速かったからです。資本支出がさらに増え続け、解禁による売り圧が残る限り、短期の値動きが荒れるのは実はごく普通です。長期の論理に変化があったかどうかは、私はむしろ今後数四半期の動きを見ながら判断したいと思います。

#SpaceX上市后首份财报跌11% $SPCX $SNDK

トランプ一家の暗号プロジェクトが米国上院議員に目を付けられた

今回名前が挙がったのはWorld Liberty Financialです。

米国の上院議員が規制当局に調査を求めています。理由は、このプロジェクトが過去に大量の $WLFI トークンを担保にして、7500万ドルを借り入れたことがあるためです。市場が特に不満なのは、一般の投資家が保有するトークンはまだ自由に売却できない一方で、プロジェクト側は先に資金調達のためにそれらを使えるという点です。このやり方は当然ながら疑念を呼びます。

さらに議員は、その背後の資金の出どころも調べています。以前、アラブ首長国連邦の王室に関係する資本が約半分の株式を買い取ったとの報道があり、取引規模はおよそ5億ドルとされています。そこで今、人々が心配しているのは、外国資金とトランプ一家の間に、より複雑な利害関係があるのではないかという点です。

現時点ではあくまで調査を求めている段階で、違法が確定したわけではありませんが、この件は今後も間違いなく波紋が広がっていくでしょう。

$TRUMP $USD1

$SNDK シュンディの決算後の急騰が、改めて私のこれまでの見方を裏付けました。

AIが押し上げるのはGPUだけではなく、ストレージも今回の相場の重要な恩恵を受ける側です。AIモデルがますます大型化するにつれて、企業のSSD、NAND、そしてエンタープライズ向けストレージに対する需要が継続的に増加し、市場もストレージ関連のバリュエーションを見直し始めています。

私は依然として、AIインフラ構築というメインテーマはまだ終わっていないと考えています。データセンターの増設が続く限り、ストレージ需要は簡単には消えないでしょう。

$SNDKB #

サンディスク $SNDK の決算が今夜登場、AIストレージのスーパーサイクルはまだどれくらい続く？

今夜の市場は、エヌビディア（NVIDIA）に注目するだけでなく、ストレージのリーダー $SNDK （SanDisk）にも注目しています。

理由はシンプルです。AIがストレージを新たなスーパーサイクルへ押し上げているからです。HBMは相変わらず供給不足の状態が続いており、AIモデルがますます大型化するにつれて、企業向けSSDやNAND Flashへの企業需要も引き続き高まっています。多くの機関は、今後数年でストレージがAIインフラで最も恩恵を受ける分野の一つになると見ています。

今回の決算の注目点は、売上や利益だけではありません。市場がより知りたいのは、経営陣が通期見通しを引き上げるのかどうか、そしてNAND価格、長期の供給契約、AIデータセンター需要について最新の見解があるのかという点です。もし同社が楽観的なシグナルをさらに出し続けるなら、ストレージ関連のセクター全体が再び資金の注目を集める可能性があります。

$NVDA

市場は徹底的に変わった？米連邦準備制度（FRB）内部で初めて公然と「逆らう」

過去1年、市場はずっと「いつ利下げするのか」を議論してきました。しかし今は、FRBが議論しているのは利下げではなく、再利上げをするかどうかです。

最新の金融政策会合では、FRB内部で近年まれに見る大きな対立が生じました。インフレが依然として高すぎると考える当局者がおり、再び利上げする可能性も否定していません。一方、金利を据え置き、経済指標を見ながら判断すべきだと主張する人もいました。

最終的に会合は9対3で金利の据え置きを決めました。3人の当局者が反対票を公開で投じており、これは近年で最も目立つ政策の分裂です。

市場は、FRBの今後の政策の道筋が、これまでほど明確ではないことを認識し始めています。雇用とインフレが引き続き強ければ、利上げ観測は再び高まる可能性が高いでしょう。

#穆迪首予SK海力士A级评级
$SNDK $HOME $SKHYNIX

ビットコインへの信仰は変わった？$MSTR 、再び1638枚のBTCを売却

これまでずっと、Strategy（MSTR）は世界最大の上場企業によるビットコイン保有者であり、市場からは長期的に強気な代表として見られてきました。

しかし最新データによると、同社は今回も1638枚のBTCを売却し、現金化額は約1.05億ドルにのぼります。過去に比べて売却規模は明らかに小さくなっているものの、それでも市場では議論が広がっています。

注目すべきは、売却を完了しても、Strategyは依然として世界のビットコイン流通量の約4%を保有しており、立場は変わらないことです。今回の売りは、長期戦略を放棄するというよりは資金管理の一環のようです。ただし市場にとっては、最大の保有機関が売却を始めるだけで、ビットコインの短期的なセンチメントには多少なりとも影響が出る可能性があります。

$HOME $CRCL

AI、宇宙、ステーブルコイン、今週の最重要3社の決算が到着

今週、市場で最も注目されているのは指数ではなく、3社の動向です。

AMDはAIチップを代表しています。市場予想では第2四半期の売上高は約113億ドルで、そのうちデータセンター事業は約65億ドルに近づく見込みです。AIチップ需要が引き続き爆発するかどうかが、この決算の最大の見どころです。

SpaceXは上場後の重要な試練を迎えます。注目されているのはStarlinkの継続的な成長だけでなく、大規模な社内保有株が間もなく解禁されることで、今後の売り圧に会社がどう対応するのかにあります。

Circleはステーブルコイン業界を代表します。現時点でUSDCの流通規模は前四半期よりいくらか低下しており、投資家はステーブルコインが高成長を維持できるのかを注視しています。3社はいずれもAI、宇宙経済、暗号資産にそれぞれ対応しており、今後資金がどこへ向かうかを左右する可能性もあります。

#SpaceX将公布Q2财报 $AMDB $SPCX $CRCL

AWSは狂騒37%増、アマゾンがなぜ1日で15%も急騰？

今回のアマゾンの大幅上昇を本当に市場で燃え立たせたのは、EC事業ではなくAWSです。

最新の決算によると、AWSの売上高は422億ドルに達し、前年同期比37%増。近18四半期以来で最速の成長率となり、市場予想の31%を大きく上回りました。これは、企業のAI計算資源（コンピューティング）やクラウドサービスへの需要が、まだ加熱し続けていることを示しています。

AWSの好調に加え、アマゾンの四半期の総売上高は初めて2000億ドルを突破しました。さらに、2026年の資本支出（CAPEX）を2000億ドルから2200億ドルへ引き上げると発表し、AIデータセンターとクラウド上のインフラへの投資をさらに強化する方針を示しました。

これまで市場はずっと疑問を抱いてきました。AIへの投資がこれほど大きいのに、いったいいつになったら利益が出るのか、と。この決算が出した答えは非常に明快です。需要は減速どころか、むしろ加速している。だからこそ、市場はアマゾンに対してより高いバリュエーション（企業価値評価）を与えることに前向きになったのです。

$SNDK $AMZN $SKHYNIX

#亚马逊涨15%受AWS增长37%推动

AI需要が完全に爆発？Palantirの売上が93%急増、決算後に13%急騰

Palantirは、市場予想を大きく上回る決算を発表しました。第2四半期の売上は19.4億ドルで、前年同期比93%増。過去最高を更新しただけでなく、市場予想も大幅に上回り、決算発表後の株価は一時約13%上昇しました。

市場を本当に驚かせたのは、売上の成長だけではありません。米国の商業部門の売上が149%と急増し、政府部門も90%成長したのです。さらに、同社は単四半期で33.7億ドルの新規契約を獲得し、フリー・キャッシュフローが初めて12億ドルを超えました。通期の売上予想も81.5億〜81.6億ドルへ上方修正しています。

これまで多くの人が「Palantirは政府の受注に依存しすぎている」と見ていましたが、今ではAI活用のためにより多くの企業が同社のサービスを選ぶようになり、市場はその成長余地をあらためて評価し直しています。

$PLTR $NVDAB $MU #Palantir涨10%受Q2财报超预期推动