Rajo C

#kospipostsworstquartersince2020 🇺🇸
S&P 500

9月は、S&P 500において最悪の月としての評判を獲得しており、1950年以来平均リターンがマイナスになったのはこの月だけです。次に来るのが期末の四半期で、歴史的に市場にとって最も報われる時期の一つです$POL $Q $AR

#kospipostsworstquartersince2020 Ethereumは、少なくとも2016年以来の最高の第3四半期に向けて堅調に推移しています。

ETHは四半期初来で69.2%上昇しており、第3四半期2025の66.4%および第3四半期2020の59.5%を上回っています。今四半期は世界の国債利回りが急騰しているにもかかわらずです。

ETHは第3四半期を首位で終えることができるでしょうか？$ETH $DKNG $MET

#kospipostsworstquartersince2020 米国の30年物国債価格指数は2020年以来60%下落しました
.

現在、2000年以来の最も低い水準に並び、わずか6年で約20年分の上昇を取り消しました。同期間に米国の名目GDPは63%増加しています。過去40年で最悪だった下落は、2008年の危機時の35%でした。利回りは2020年3月の安値から478ベーシスポイント上昇しています。

米国政府は、増え続ける債務の山に対して、より高い利息を急激に支払っています。この追加費用は、将来の予算、税金、または歳出削減にのしかかります。$FIGHT $JASMY $AIN

#kospipostsworstquartersince2020 世界経済のためのイラン戦争が原油100ドルと粘着性の高いインフレを引き起こし、2024年以来最悪の四半期を迎えつつある世界の国債：イブニング・ブリーフィング 米国$UB $ZRO $MARSCOIN

#kospipostsworstquartersince2020 JPMORGAN: 「.. アルゼンチンの経済は、2020年4月のロックダウン以来、最悪の月次パフォーマンスを記録した。 ..

.. 2026年上半期、アルゼンチンの都市部人口のほぼ3分の1が貧困ラインを下回っていた。」
🇦🇷$BTW $SYN $DEEP

#kospipostsworstquartersince2020 US 米国債はここ数年で最悪級の四半期を終えつつあります：

10年国債利回りはこの四半期にほぼ+85ベーシスポイント急騰し、2016年以来の最大の四半期上昇となりました。

同時に、30年利回りも約+70ベーシスポイント上昇し、2年ぶりの最大の四半期上昇幅を記録しました。

2年利回りは+75ベーシスポイントまで急伸し、2023年Q2以来の最大の四半期上昇となっています。

その結果、10年および30年国債利回りは2002年以来の最高水準に到達し、今回の売りの規模がいかに稀であるかを際立たせています。

これは米国債市場における、ここ数年で最も急激な四半期の売りでした。

世界最大の債券市場が、強い圧力の中でQ3を終えようとしています。$Q $AR $STO

#kospipostsworstquartersince2020 公益事業株は、パンデミック以来最悪の四半期に向かっている。

もっともだ。建設されることのないデータセンターの150GWはすべて、ユニコーンの屁$LSK $ONE $SECZ で賄われるのだから

#kospipostsworstquartersince2020 $MCD.US マクドナルドは9月-12%と下落しており、2020年3月以来で最悪の月だ
.

また、7か月のうち6か月が下落（例外は6月で+0.1%）で、その期間で32%以上下落している。$RARE $SKY

#kospipostsworstquartersince2020 #SouthKorean は水曜、債券利回りの高止まりが投資家心理に重しとなり、序盤の利益を取り崩して下落して取引を進めた。ロイターの報道によると、ベンチマークの KOSPI は過去6年半で最大の四半期下落に向けている。

#ETMarkets $PLAY $MARA $APE

#kospipostsworstquartersince2020 KOSPIがQ1 2020以来最悪の四半期

韓国の
KOSPIは第3四半期に19.3%下落し、水曜日は0.48%安の6,838.04で取引を終えた。日本の日経平均は1.94%上昇し、66,753.72。$TRIA $FOLKS $ALCH

#kospipostsworstquartersince2020 South Korea’s
🇰🇷
KOSPIは今四半期19%下落しており、2020年Q1以来で最大の四半期損失となる見通しで、6四半期連続の上昇を打ち破った。

世界で
最も成績の悪い株式市場（Q3.$SOXS $HUT $HOOD ）

#kospipostsworstquartersince2020 世界経済にインフレ・ショックの脅威を再燃させる原油100ドルの復活を背景に、世界の国債は2024年以来最悪の四半期を間もなく終える見通し$ONE $CBRS $SECZ

#uscorepceeasesto3%inaugust PCE
インフレ指標は、冷え込みに向けた進展が確認されたものの、冷え込み（ディスインフレ）の動きが停滞していることを裏づけている（もちろんだ）。

PCEインフレ：8月は0.3%

PCEインフレ（前年比）：3
.4%（7月と同じ）

コアPCEインフレ：8月は0.2%（7月は0.1%）

コアPCEインフレ（前年比）：3
%（7月および6月と同じ）

傾向は明確だ。インフレ――たとえコアPCEであっても――が3%（あるいはそれ以上）のまま張りついている。年次の改定で数値は少し落ち着いて見えるが、傾向は変わらなかった。$LYN $PUMPBTC $1000000BOB

#uscorepceeasesto3%inaugust 🚨
米国のインフレが到来
予想よりクールに！

8月のPCEは月0.3%上昇、年3.4%上昇で、いずれも0.4%および3.7%という見通しを下回りました。

コアPCEは前月比0.2%上昇、前年比3.0%上昇で、こちらも予想を下回っています。

これはリスク市場にとって良い材料です。価格の上昇が想定より小さく、FRBへの警戒感が薄れ、株式や暗号資産の余地がより広がります。$O $MRNA $COMP

#uscorepceeasesto3%inaugust 米国の生産者物価指数（PPI）は、7月の4.7%から8月には5.4%/年へ急上昇しました
.

私が何カ月も前から言っているとおり、
米国のインフレのジンはボトルから出てしまったのです。$AGPU $ZEST $LDO

#uscorepceeasesto3%inaugust 最新の更新チャート「M2ベロシティ」をお届けします。M2ベロシティは、名目GDPをM2マネーサプライの金額で割ったものにすぎません。つまり、既存のマネーストックがどれだけ効果的に経済活動へ転換されているかを示します。9月30日、BEAは第2四半期の実質GDPを1.5%から2.2%へ、名目GDPを8.0%から8.5%へ改定しました。名目GDPはベロシティ計算における分子のため、機械的に第2四半期のM2ベロシティは1.415から1.418へ押し上げられました。

重要なのは、この最新のベロシティの数値は依然として2026年第2四半期のものであり、4月、5月、6月を対象としている点です。7月、8月、9月は含まれていません。したがってこのチャートは、概ね最新のQ3悪化の大部分、9月のFRB利上げ、そして最新のエネルギー圧力がデータに反映される前の経済を、まだ振り返って見ている状態です。

また、第2四半期のGDPヘッドラインが強かった要因も幅広いものではありません。改定の多くは、在庫、データセンター建設を含む固定投資、改訂された個人消費、更新された価格見通し、そして季節調整によるものです。不動産、情報、耐久財製造、金融が純増の多くを担った一方で、輸送、小売、非耐久財製造、鉱業はすでに縮小していました。第2四半期は総じて弱い四半期ではありませんが、成長はヘッドラインの下で、次第により集中していくようになっていました。

だからこそ、ベロシティのトレンドが今も重要なのです。名目GDPが大幅に上方修正された後でも、ベロシティは1.415から1.418へわずかにしか上がりませんでした。これは、M2自体がほぼ同じ速さで拡大していたためです。言い換えると、より多くの資金がシステムに流れ込んでいるのは事実ですが、そのより大きなマネー供給を追加の名目活動へ変える効率は、ほとんど改善していないのです。

次の数値は7月から9月を対象とし、もし第3四半期、そして特に第4四半期で、ベロシティがほとんど動かない、横ばいになる、あるいは下がり始める一方で、労働、信用、家計所得、そして景気循環関連の産業が弱まり続けるなら、それは、良く見えるGDPヘッドラインが経済モメンタムのより広範な喪失を覆い隠しているという、より強い証拠になります。$PROMPT $0G $MEW

#uscorepceeasesto3%inaugust August コアPCE：3.0% vs. 3.3%の予想。

インフレは
予想より
a
冷え込み
、10月に向けてFRBの負担を
いくらか
軽減した。

利上げは
まだ検討対象
だが、
この
時期に
もう一度動く
論拠は
弱まった。

リスク資産にとって
良いニュース。
👀$2Z $POWER $BR

#uscorepceeasesto3%inaugust August PCE
数値

見出し: +0.
3% m/m, 3
.4% y/y

コア: +0.2% m/m, 3
.0% y/y
予想された0.5%よりも低い。実質支出はなお堅調（+0.6%）だったため、完全にハト派的な内容とは言えない。

金曜日の雇用、10月14日のCPIは、10月末のFRB判断により大きな影響を与えるでしょう$KITE $PROM $SKYAI

#uscorepceeasesto3%inaugust U.S. コアPCE
改定でより鮮明なディスインフレが判明

下方修正は2026年に集中しており、年率のコアPCEを3.0%まで押し下げた。7月は3.34%から2.98%に改定された。

より重要なのは、基調的なインフレの勢いが大幅に弱まっていることだ：

3か月年率換算：2.05%
6か月年率換算：2.74%

今回の改定は、米国のインフレが、これまでの報告よりも速いペースで鈍化していたことを示唆する。8月のより弱い景気読みだけではなく、それ以上に冷え込みが進んでいる。$SCR $SPX $TAG

#uscorepceeasesto3%inaugust 連邦準備制度（FRB）の最も重視するインフレ指標が3%に到達――利上げ急務感が後退
FRBが密接に追っているインフレの目安は、消費支出が増えていたにもかかわらず、先月は予想以上に減速し、今年の追加利上げがさらに必要かどうかに疑問が生じた。
変動の大きい食品・エネルギー価格を除いたコア個人消費支出（PCE）指数は、8月に前年同月比で3%上昇し、前月比では0.2%のプラスだったと、水曜日に商務省が発表した。
両指標とも、それぞれエコノミスト予想の3.3%および0.3%を下回った。
中央銀行の政策担当者は、年2%のインフレ目標に向けた進展を評価するためにコアPCEを監視している。
一方、消費者物価全体を測るヘッドラインPCE指数は、7月から8月にかけて0.3%上昇し、前年同月比では3.4%増となり、これもエコノミスト予想を下回った。
物価が上昇したにもかかわらず、米国民は8月に買い物ラッシュを続けた。物価調整後の支出は8月に0.6%増（7月は0.1%増）となり、2025年3月以来で最も速い月次の伸び率となった。$COAI $AR $1000SATS