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今回のFOMCウィークは、雰囲気がいつもと違う。👀

8月のコアCPIは前月比0.3%で着地。インフレはしぶとく、いま市場ではFRBが25bp利上げする確率をおよそ90〜95%と織り込んでいます。

でも正直に言うと、いちばんの焦点は利上げそのものではないかもしれません。

本当の論点は「その後どうなるか」です。

一度きりの利上げなら、すぐ吸収される可能性はあります。ですが、FRBがさらに利上げが続くことを示唆した場合、リスク資産の反応はまったく別のものになり得ます。

BTCは短期的に圧力を受けるかもしれません。流動性がタイトになることでです。テック株は、割引率の上昇を通じて効いてくる可能性があります。ゴールドは、投資家がリスク追いだけでなく、インフレや政策の不確実性を気にし始めれば、また面白くなりそうです。

私は次のローソク足を正確に予想しようとしているわけではありません。

注目しているのは、FRBの発信、次のインフレ指標、そして市場の反応です。

というのも、市場は「起きる前に」利上げを織り込み、そしてその後に来る内容で荒っぽく動くことがあるからです。

私にとっては、FOMOのウィークではなくリスク管理のウィークです。

あなたの手はどうしますか：BTC、株、ゴールドは保有？ヘッジ？それともトレード？

#FedRateWatch

CPIは利上げを引き金に？

このCPIの結果について考え続けています。というのも、今回の状況は少し様子が違う気がするからです。

給与関連の指標が予想より強かった。それだけで、市場は次のFRBの一手を見直すことになりました。いまCPIがもうすぐ出ますが、正直なところ、トレーダーがそれを無視する余裕はないと思います。

より熱い数字なら、利上げの議論が一気に再び表に戻る可能性があります。利回りは上昇し、ドルは強くなり、株式はかなり早い段階で圧力を感じるかもしれません。

ただし、弱いCPIなら気分は同じくらい素早く反転します。

私はまさにその点を見ています。

以前も何度かありました。人々がある結末に安心しきったところで、データが出た瞬間に市場がまったく逆の動きをすることが。だから、数字そのものを当てにいくつもりはありません。

現時点では株式にやや弱気寄りですが、市場が自分の見方を覆す余地も残しています。さらに、利回りで大きな動きが出れば、そちらの反応がかなり興味深くなりそうなので、金にも目を向けています。

私にとってこれは、強気か弱気かを“それっぽく”するための話ではありません。

市場が実際に何を考えているのかを示したとき、備えられていることが重要です。

CPIがその引き金になるかもしれません。

#CPIWatch