KudoDefi

Kể từ đầu chu kỳ vừa rồi chúng ta đã bắt đầu thấy sự phân hoá rõ rệt của các mạng lưới blockchain.
Với sự gia tăng của người dùng, đặc biệt là những người dùng mới chủ yếu biết đến blockchain như một kênh đầu tư rủi ro. Họ thường không mấy quan tâm tới các yếu tố như phi tập trung hay bảo mật. Thậm chí đối với cả những người cũ biết nhưng vẫn bỏ qua để đi theo xu hướng dòng tiền.
Do vậy nhóm các blockchain tốc độ cao, thanh khoản lớn, phí rẻ trở thành “trung tâm bán lẻ”. Điển hình là Solana, BNB, Base.
Nhóm blockchain tập trung vào phi tập trung và bảo mật tiếp tục thực hiện chức năng lưu trữ giá trị với nhà vua Bitcoin.
Vì #Bitcoin không có smart contract, chính xác là không nên có smart contract để ổn định vai trò digital gold. Vai trò “trung tâm bán buôn” được dành cho #Ethereum.
60% #RWA trên Ethereum, whales và tổ chức luôn biết đâu là địa điểm an toàn cho tài sản của họ và khách hàng. Stablecoin, trái phiếu kho bạc, chứng khoán, hàng hoá và sau này là bất động sản sẽ luôn tìm đến Ethereum như một lớp settlement an toàn.
Ethereum hoạt động theo cơ chế Proof of Stake, quyền lực nằm trong tay người nắm giữ nhiều coin, có nghĩa là có càng nhiều coin quyền kiểm soát mạng lưới càng lớn. Nếu mình là nhà cầm quyền và xác định vào tương lai của nó mình sẽ múc hết ETH để control cả quyền lực mạng lưới lẫn đường giá tương tư như cách control BTC 👀
Ngoài ra, các mạng lưới khác đều đang chuyên môn hoá và tập trung vào một ngách nhỏ nào đó hoặc phục vụ hệ sinh thái riêng. Ví dụ Hyperliquid chuyên môn hoá cho trading, XRP cho payment, Tron cho stablecoin, ZEC, Monero cho privacy.
Chu kỳ tiếp theo tư duy vẫn sẽ như vậy, trend thì nhiều, thay nhau đến rồi đi nhưng những nguyên lý cơ bản không thay đổi. Thị trường blockchain được hình thành dựa trên mưu cầu tự do nên những giá trị về tính phi tập trung, bảo mật và riêng tư vẫn là cốt lõi và không thể thay thế.

率直に言えば、大衆受け入れのためのネットワーク拡張の話では、#EthereumのLayer 2だけが最も高い信頼性を提供します。
不可能な三重の問題を解決するモデルは存在しません: 非中央集権、セキュリティ、スケーラビリティ。開発者は、他の2つの側面と引き換えに何らかの側面を犠牲にする必要があります。
現在のトップL1の中では、Solana、Sui、Hyperliquidは初めから分散化を犠牲にして速度とコストを選択しているため、これ以上の議論は不要です。拡張の話をする必要はありません。

UNI - Uniswap
毎年約12億ドルの手数料を生み出しています。
取引量の0.25%がインターフェース手数料（毎月$5 - $10M）がUniswap Labsに流れ込み、残りは流動性プロバイダーに属するLP手数料です。これにより、UNIホルダーは何の価値も受け取らないことになります。
さらに、UNIのトークノミクスデザインは総供給量に制限がありません。初期の総供給量は10億で、ベスティングが完了した後、毎年2%の永続的なインフレーションが始まります。この数字はそれほど大きくはありませんが（10年後には約21%）、これはホルダーの価値を徐々に侵食するものです。

ほとんどの一般目的のブロックチェーンとその上のプロジェクトは、ニッチを見つけられなければ、次第に死んでいくでしょう。
私たちはブロックチェーンネットワークを持ちすぎていますが、振り返ってみると、実際のユーザーがいるネットワークはほんの数つです。
まず、ブロックチェーンの表面を考えると、#消費者 と #投資家 の2つのユーザー層があります。
現在の消費者グループは非常に少なく、このグループはブロックチェーンが何であるかに関心を持っていないことが多いです。彼らが求めているのは製品の機能です。したがって、本質的には、ブロックチェーンには投資家という唯一のユーザー層しか残っておらず、これには投資家、エアドロップファーマー、イールドファーマー、マーケットメイカーが含まれます。したがって、市場が純粋にPvPであることに驚かないでください。